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人保财险政银保 ,人保车险_2025中国蔬菜花卉行业：从“靠天吃饭”到“可控生长” 2025年8月27日 来源：中研网 491 26 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 在全球碳中和目标倒逼、消费升级浪潮席卷、技术革命加速渗透的三重驱动下，中国蔬菜花卉行业正经历从“资源依赖型”向“技术驱动型”、从“单一生产”向“全链融合”的深刻转型。 在全球碳中和目标倒逼、消费升级浪潮席卷、技术革命加速渗透的三重驱动下，中国蔬菜花卉行业正经历从“资源依赖型”向“技术驱动型”、从“单一生产”向“全链融合”的深刻转型。这场变革不仅重塑了产业生态，更催生了万亿级投资机遇。作为深耕农业领域二十余年的专业咨询机构，中研普华产业研究院发布的(以下简称《报告》)，以全产业链视角拆解行业变革逻辑，结合最新政策动态与市场案例，为从业者提供从战略定位到战术落地的系统性解决方案。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1. 技术革命：从“靠天吃饭”到“可控生长”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 传统蔬菜花卉种植长期受制于气候、病虫害等自然因素，导致产量波动大、品质不稳定。而今，智能温室、物联网环境控制、基因编辑等技术的突破，正在重构生产逻辑。例如，山东寿光通过垂直农业和物联网技术，使叶菜类亩产提升至传统种植的数倍;上海鲜花港引入AI种植系统，通过传感器实时监测温湿度、光照强度，实现精准灌溉与病虫害预警，单位产量显著提升，且品质稳定性大幅提高。 技术渗透不仅限于生产端。在流通环节，区块链溯源技术已覆盖主要产区，构建从田间到餐桌的全链条信任机制;在加工端，超高压保鲜、冻干技术等产业化应用，推动净菜、功能性提取物等高附加值产品快速崛起。中研普华在《报告》中指出，到2030年，中国蔬菜花卉行业技术投入占比将大幅提升，智能化、绿色化将成为企业核心竞争力。 2. 消费升级：从“量足”到“质优”的跨越 健康饮食观念的普及，推动蔬菜消费从“填饱肚子”向“营养健康”升级。有机蔬菜、功能蔬菜(如富硒、低GI)市场份额快速增长，消费者对农药残留、营养指标的关注度显著提升。花卉消费则从“节日礼品”向“日常悦己”转变，年轻群体偏好低维护、高观赏性的迷你盆栽、永生花礼盒;中产阶层注重“体验感”，家庭园艺套装、DIY花艺课程需求激增;高端市场则聚焦“稀缺性”，进口兰花、日本樱花等品种通过拍卖市场进入高端消费场景。 这种消费分层倒逼企业从“标准化生产”转向“定制化服务”。例如，虹越花卉通过“线上商城+线下体验店”模式，为消费者提供个性化园艺方案设计;森禾集团开发“鲜花订阅”服务，消费者可定制每周配送不同品种的鲜花礼盒。中研普华在《报告》中强调，未来五年，具备“产品+服务”双轮驱动能力的企业，将占据高端市场主导地位。 3. 政策红利：从“规模扩张”到“质量优先”的导向 国家层面持续强化“菜篮子”工程保障体系，推动形成“区域协同+应急储备”的供应链安全机制。耕地保护红线政策倒逼行业向集约化经营转型，土地流转加速催生新型经营主体，家庭农场与合作社占比持续提升。同时，碳中和目标推动碳足迹认证体系建立，生物降解包装材料应用率提升，循环农业模式获得政策倾斜。 在花卉领域，《全国花卉业发展规划(2022—2035年)》明确提出，到2035年力争花卉年销售额超既定目标，基本建成花卉强国。中研普华在《报告》中分析，政策红利将集中释放于种业创新、冷链基建、数字农业三大领域，预计到2030年，中国将建成多个国家级蔬菜花卉产业集群，形成“三极多带”的产业格局。 1. 智能化：从“劳动密集”到“无人化” 劳动力短缺与成本攀升，迫使行业加速智能化转型。农业...

2025中国玉米种植行业：技术革命到了哪一步? 2025年8月27日 来源：中研网 1120 72 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 打开行情软件，玉米期货日内波动常被“点爆”;刷短视频，东北老铁直播“雪地里扒苞米”点赞百万;再听宏观首席电话会，主题直接叫“玉米：通胀之锚还是能源新贵?” 一问：为什么现在连券商晨会都在聊玉米? 打开行情软件，玉米期货日内波动常被“点爆”;刷短视频，东北老铁直播“雪地里扒苞米”点赞百万;再听宏观首席电话会，主题直接叫“玉米：通胀之锚还是能源新贵?”——一边是极端天气让全球谷物市场风声鹤唳，一边是燃料乙醇、生物基材料把玉米送进“新能源”赛道。中研普华在 2024 年春季闭门会上，把今年定义为“玉米身份转换元年”：口粮、饲料、能源、工业原料“四位一体”，需求像俄罗斯套娃，一层又一层。 二问：这门生意到底赚不赚钱? 上周我们在郑州路演，一位私募大佬单刀直入：“猪价低迷，深加工亏损，玉米还能有利润?”我把中研普华跟踪的四种盈利模型摊在桌面： 1. 规模种植型：东北黑土地大农场，靠高单产摊薄成本，赚的是“亩产红利”。 2. 订单农业型：与饲料厂、乙醇厂签远期合同，锁定基差，旱涝保收。 3. 绿色溢价型：通过低碳认证、有机认证，玉米进高端乳企、烘焙连锁，一斤多卖好几毛。 4. 碳汇交易型：保护性耕作固碳，甲烷减排，碳票卖给国际能源巨头，地还没种，钱先到账。 结论很直白：行业盈利池正从“卖吨粮”转向“卖吨碳”“卖场景”“卖品牌”。谁能把“一粒玉米”升级为“一套解决方案”，谁就能抓住下一轮现金流。 三问：政策到底在给谁撑腰? 2024 年 4 月，中央一号文件用“稳面积、提单产”六字定调;农业农村部随即发布《玉米单产提升行动方案》，首次把“密植滴灌、精准施肥”写进补贴目录;财政部再出招，将“玉米大豆复合种植保险”纳入中央财政以奖代补。中研普华政策实验室把 2021、2023、2024 三份文件叠放对比，发现补贴逻辑出现微妙漂移：从“谁种谁得”到“谁增产谁多得、谁减碳谁再得”。这意味着，谁能拿出实打实的单产提升数据、减碳监测报告，谁就能持续拿红包。我们把这一洞察同步给正在做可研的华北某县，直接帮他们多争取到一笔“单产提升绩效”追加资金。 四问：技术革命到了哪一步? 比想象更接地气。在中研普华 2024 年 7 月的“玉米黑科技路演”上，四组技术让台下种植户和投资人一起鼓掌： - 耐密耐旱新品种：同一块地多种一成植株，少浇一次水，产量还能抬升; - 卫星遥感处方图：播种前就知道哪格地该多施肥、哪格地该减药，一图在手，精准到垄; - 无人驾驶播种机：北斗厘米级定位，播行笔直像刀切，后期无人机打药不压苗; - 籽粒直收技术：玉米棒子不用人工下地，联合收割机一次性脱粒烘干，雪地里也能收。 我们把这四件套打包成“玉米单产提升轻量级方案”，已写入《中国玉米绿色高产白皮书》，首批示范县名单将在明年春耕前公布。 五问：竞争格局到底“卷不卷”? 答案是“卷，但门槛在加高”。说卷，是因为谁都能包地种玉米;说不卷，是因为真正能把“良种+良法+金融+渠道”跑通的不到十家。中研普华监测显示，2024 年已有数十家社会化服务组织涌入，但真正拿到规模化种植集团长单的不超过一掌之数。行业并购窗口已打开：几家上市种企通过收购区域农技公司补全“全程托管”拼图，再锁定下游饲料、乙醇巨头。我们给新玩家的忠告：要么在品种产权上做深，要么在托管服务上做重，千万别卡在中间只做“卖种子的”。 六问：哪些场景值得重金 All in? 结合已签和中标项目，我们挑出三个“肉眼可见”的...

（原标题：应世生物冲击港股IPO，复星医药参投，核心产品由收购而来）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在快速回调一周后，今天港股创新药公司又迎来了反攻，和铂医药、维立志博、信达生物、百济神州、石药集团、三生制药等个股大涨，港股创新药ETF（513120）涨超4%。 近期，又有创新药公司冲击港股IPO。 格隆汇获悉，应世生物于8月25日递表港交所，以18A章规则寻求港股上市，由中信证券和建银国际担任联席保荐人。 应世生物专注于肿瘤治疗领域的创新药研发，与近期众多创新药公司BD的趋势相反，应世生物的核心产品是由外部收购而来，公司预计于2025年底或2026年初提交首个NDA申请，目前仍然面临一定的不确定性。 01 60后医生转型做药物研发，刘永好、复星医药参投 应世生物成立于2017年，总部位于南京市江北新区，公司是一家处于临床后期阶段的生物科技公司，专注于解决由肿瘤防御所引起的耐药问题。 目前，王在琪博士、曹飞先生、张宁博士及Yang Weiping博士通过一致行动协议，通过直接及间接的方式，合计控制公司约26.51%的股份。 应世生物成立以来获得过6轮融资。就在递表前的8月22日，公司完成了C轮融资，投后估值3.06亿美元，约21.8亿元人民币。 公司的主要投资机构包括复星医药、先进制造产业投资基金二期（有限合伙）、新希望医疗健康（刘永好最终控制）、昆仑万维等。 值得注意的是，我们前几天写过的希磁科技的股东中，也有先进制造产业投资基金二期的身影。 公司历史融资情况，来源：招股书 应世生物的董事会由9名董事组成，包括2名执行董事（王在琪、曹飞）、4名非执行董事及3名独立非执行董事。 王在琪博士今年62岁，为公司的创始人，他目前在公司任董事会主席、执行董事、行政总裁。王博士曾任美国联盟纪念医院的内科住院医师。其后，他在美国先灵葆雅公司（SGP）、默沙东（MRK）、罗氏等公司从事临床及研发相关的工作。 王博士先后获得郑州大学河南医学院获得医学学士学位、美国弗吉尼亚理工学院和州立大学获得博士学位，后在约翰霍普金斯医学院完成了博士后研究。 曹飞今年45岁，为公司的联合创始人，他目前在公司任执行董事、首席运营官、代理首席财务官。他先后获得北京大学理学学士学位及经济学学士学位（双学位）、香港科技大学博士学位。 曹飞过往的工作经历主要涉及管理、营运及业务发展经验等。他曾在博奥生物、葛兰素史克（GSK）、西安杨森（强生的附属公司）、百济神州（6160、688235、ONC）从事业务发展等相关的工作。 02 专注于肿瘤领域，核心产品由收购而来 应世生物是一家临床后期阶段的生物科技公司，致力于解决肿瘤治疗的核心挑战－由肿瘤防御所引起的耐药。 癌症是以异常细胞不受控制的生长为特征的众多疾病的统称，这类细胞可能侵袭邻近组织或扩散至身体远端部位。 目前，癌症是全球头号致死疾病，2024年全球及中国因癌症死亡人数分别约为1000万人、250万人，2024年全球及中国癌症新发病例分别达2080万例、510万例。 前十大高发癌症类型上，肺癌、甲状腺癌、结直肠癌（CRC）、乳腺癌（BC）、肝癌、胃癌（GC）等在全球的发病率较高。 2024年全球及中国癌症发病数，来源：招股书 癌症治疗市场涵盖化疗、靶向治疗、免疫治疗及其他疗法。2024年，全球癌症治疗市场的规模约2621亿美元，中国的市场约372亿美元。 目前，应世生物的产品管线共有5条。包括：1、核心产品ifebemtinib，一种接近商业化的高选择性FAK抑制剂，其正在中国进行多项临床开发项目；2、IN10028，第二代选择性FAK抑制剂。 以及三种创新候选抗体偶联药物ADC。 部分候选药物的开发状态，来源：招股书 核心产品――Ifebemtinib（IN10018、核心产品） ifebemtinib是一款口服小分子FAK抑制剂，应世生物于2017年从Boehringer Ingelheim收购而来，并自主开展转化医学研究及临床研究。 在ifebemtinib被收购前，主要是作为单药疗法进行开发，但未观察到良好的临床疗效。 收购后，应世生物发现ifebemtinib在联用中展现出比单一疗法更好的临床数据，于是将其定位为与不同的治疗方式联合的基石疗法。 FAK（黏着斑激酶）在肿瘤细胞和CAFs中均过度表达和激活，在调节细胞增殖、迁移和侵袭中起关键作用，共同为癌细胞创造生存优势。 临床前研究证实，FAK抑制可降低癌症干细胞（CSC）活性、增强化疗敏感性，并透过减少调节性T细胞浸润及细胞因子分泌逆转免疫抑制性TME。 公司研究了ifebemtinib对多种实体瘤的抗肿瘤活性，包括大鼠肉瘤病毒（RAS）引致的肿瘤－约占所有肿瘤的25...

证券之星消息，深市创业板新股艾芬达将于9月1日开始网上申购，申购代码为301575，中签号公布日为9月3日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 江西艾芬达暖通科技股份有限公司成立于2005年,是一家专业从事暖通家居产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业,致力于为全球用户提供绿色、智能、低碳的家居解决方案,让全球家庭畅享健康舒适家居生活。艾芬达专注于电热毛巾架的研发生产,拥有领先的全自动钎焊、喷涂生产线,专业的卫浴阀门生产线,以及国内率先投产的电热毛巾架整机智能无人生产线。公司是国内生产规模较大的卫浴毛巾架生产企业,也是欧洲暖通市场卫浴毛巾架产品的主要供应商之一。艾芬达终坚持自主创新为内生发展驱动力,在技术研发和产品创新方面不断突破。2018年被江西省工业和信息化委员会认定为“省级企业技术中心”;随后被江西省工业和信息化厅认定为“2019年江西省专精特新中小企业”;2020年被江西省工业和信息化厅认定为“省级工业设计中心”;2022年被中国建筑金属结构协会授予“中国电热毛巾架领先智造科技产业化基地”称号。雄厚的科研力量,确保了艾芬达的创新实力。作为《电热毛巾架》标准主编单位,艾芬达始终践行高标准、高品质生产,持续引领着行业的高质量发展。2018年,艾芬达主编中国建筑金属结构协会团体标准《电热毛巾架》(T/CCMSA50104-2018),以近百条高水平的标准细则,规范电热毛巾架的技术水平和产品品质要求,打破当时电热毛巾架行业无标准可依的现状。2021年,艾芬达作为主编单位牵头完成对团体标准《电热毛巾架》(T/CCMSA50104-2021)的修订,进一步完善和提升产品研发和质量管控相关标准,助推行业实现高质量跨越式发展。目前,艾芬达已构建国内国际双循环相互促进的发展新格局。在国际市场,与多家世界500强企业、暖通品牌商、分销集团、建材零售集团建立了长期合作关系,产品远销全球60多个国家和地区;在国内市场,与碧桂园、绿城集团、金地集团、大华集团、富力集团、华润置地、建发房产、金基地产、天阳地产、雅居乐、勤诚达等诸多知名房企达成战略合作,成为其精装楼盘配置电热毛巾架的品牌首选,助力房企打造更高品质的家居环境。近年来,艾芬达积极推进产品全球线上化,实施“互联网+”战略,推进“线上+线下”立体化营销网络体系。通过天猫、京东、阿里巴巴、抖音、小红书等国内主流电商平台开设自营店铺,以及与第三方合作的方式进行线上销售,实现拓展获客渠道与客户的提升。公司主营业务为卫浴烘干架、烘干器、毛巾架、散热器、阀门、磁滤器、磁滤阀、五金配件、塑料制品的生产、研发、电镀及销售;货物进出口;技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门审批后方可开展经营活动)。其产业链上游为钢材、铜材等生产加工企业，产业链下游为建材、卫浴产品的批发、零售商等。 客户集中度方面，报告期内，公司来自前五名客户的销售收入占比分别为50.49%、45.77%和43.05%，客户集中度相对较高。 艾芬达专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售，属于“其他金属制日用品制造”行业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门等。根据KBV Research的研究报告，卫浴毛巾架产品的市场规模从2020年的7.69亿美元增长到2024年的9.81亿美元，预计到2031年市场规模将达到15.29亿美元。 在国内专门从事卫浴毛巾架生产的企业较少，但兼营类似产品的采暖散热器生产厂家较多，普遍规模偏小，专业配套程度较低、产品研发能力有限。除本公司外，行业内主要企业有浙江宏倍斯智能科技股份有限公司和浙江森拉特暖通设备有限公司。欧洲市场上规模较大的厂商主要包括Kudox、Zehnder Group、IRSAP、Warma以及本公司等。目前，国内暖通产品生产企业数量众多，且多数企业生产规模小，缺乏研发创新能力，加之行业内缺乏监管制度，行业竞争同质化严重，生产规模大、成本及质量控制能力强且具备新产品研发和设计能力的生产商在市场竞争中具备更大的优势。 根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：苏泊尔、哈尔斯、嘉益股份、好太太、惠达卫浴 艾芬达2025年中报显示，公司主营收入5.05亿元，同比上升7.53%；归母净利润5977.82万元，同比上升35.53%；扣非净利润5780.73万元，同比上升13.4%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入2.84亿元，同比上升9.48%；单季度归母净利润3498.05万元，同比上升50.52%；单季度扣非净利润3529.33万元，同比上升22.75%；负债率39.04%，投资收益-730.25万元，财务费用145.67万元，毛利率26.61%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310...

保险有温度,拥有“如意行”驾乘险，出行更顺畅！_2025中国生态农业行业：市场需求显著提升，消费意识普遍觉醒 2025年8月27日 来源：中研网 386 18 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 北京用户提问：市场竞争激烈，外来强手加大布局，国内主题公园如何突围？ 上海用户提问：智能船舶发展行动计划发布，船舶制造企业的机 江苏用户提问：研发水平落后，低端产品比例大，医药企业如何实现转型？ 广东用户提问：中国海洋经济走出去的新路径在哪？该如何去制定长远规划？ 福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设备企业的投资机会在哪里？ 四川用户提问：行业集中度不断提高，云计算企业如何准确把握行业投资机会？ 河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承受能力有限，电力企业如何突破瓶颈？ 浙江用户提问：细分领域差异化突出，互联网金融企业如何把握最佳机遇？ 湖北用户提问：汽车工业转型，能源结构调整，新能源汽车发展机遇在哪里？ 江西用户提问：稀土行业发展现状如何，怎么推动稀土产业高质量发展？ 随着国家"双碳"战略的深入推进和乡村振兴战略的全面实施，生态农业作为现代农业发展的重要方向，正迎来前所未有的发展机遇。 引言：生态文明建设背景下的农业变革 随着国家"双碳"战略的深入推进和乡村振兴战略的全面实施，生态农业作为现代农业发展的重要方向，正迎来前所未有的发展机遇。中研普华最新发布的指出，未来五年将是中国生态农业从试点示范向规模化发展转变的关键时期，行业将在政策支持、技术创新和消费升级的多重推动下实现跨越式发展。 1. 政策环境持续优化，顶层设计日臻完善 近年来，国家层面密集出台支持生态农业发展的政策措施。农业农村部发布的《十四五全国农业绿色发展规划》明确提出要加快推进农业绿色发展，生态农业被列为重点发展方向。中研普华《生态农业政策白皮书》显示，中央财政持续加大对生态农业建设的支持力度，通过绿色农业补贴、生态补偿等政策工具推动行业快速发展。 各地政府也积极跟进，浙江、江苏、四川等农业大省相继出台生态农业发展行动计划，对有机肥使用、生物防治、节水灌溉等给予资金支持。这些政策为生态农业发展提供了强有力的制度保障和市场动力。 2. 市场需求显著提升，消费意识普遍觉醒 消费者对食品安全和生态环境的关注度空前提高，对绿色、有机农产品的需求持续增长。中研普华调研显示，城市中等收入群体已成为生态农产品消费的主力军，他们愿意为安全、健康的农产品支付溢价。 农产品品牌化趋势明显。中研普华《生态农产品消费行为研究报告》指出，具有可追溯认证的生态农产品更受消费者青睐，品牌溢价效应显著。大型商超和电商平台纷纷设立生态农产品专区，推动市场需求进一步释放。 3. 技术体系日趋成熟，解决方案不断创新 生态农业技术集成度不断提高，形成了种养结合、循环农业等多元化的技术模式。中研普华《生态农业技术发展报告》显示，病虫害绿色防控、有机肥替代化肥、农业废弃物资源化利用等技术已在大范围推广应用。 智慧农业技术与生态农业加速融合。中研普华研究发现，物联网、大数据等技术在生态农业生产、管理、溯源等环节的应用不断深化，显著提升了生态农业的精准化和智能化水平。 1. 有机农业快速发展 有机农业作为生态农业的重要形式，近年来保持快速增长态势。中研普华调研显示，有机认证面积持续扩大，有机农产品品类不断丰富，从最初的蔬菜、水果扩展到粮食、茶叶、畜禽产品等多个领域。 2. 循环农业模式推广 种养结合、农牧循环等模式得到广泛应用。中研普华《循环农业发展报告》指出，通过畜禽粪便资源化利用、秸秆综合利用等方式，实现了资源高效利用和环境污染减排，经济效益和生态效益显著。 3. 生态种植技术普及 绿色防控技术覆盖率不断提高。中研普华研究显示，生物防治、物理防治等绿色防控技术在大型农场和合作社中得到普遍应用，化学农药使用量持续下降。 4. 农业文化遗产保护与开发 传统生态农业模式的保护与开发受到重视。中研普华研究发现，稻鱼共生、梯田种植等传统生态农业模式在保护生物多样性和维持生态系统平衡方面发挥重要作用，正在得到新的关注和发展。 1. 绿色生产技术突破 生物技术应用取得重要进展。中研普华《生态农业技术白皮书》显示，生物农药、生物肥料等绿色投入品的研发和应用水平显著提升，为生态农业发展提供了有力支撑。 节水灌溉技术广泛推广。中研普华调研发现，水肥一体化、精准灌溉等技术在生态农业中的应用比例不断提高，水资源利...

（原标题：泰金新能即将上会，聚焦电解成套装备产品，资产负债率超84%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本周上交所有公司上会审核。 格隆汇获悉，8月29日，西安泰金新能科技股份有限公司（以下简称“泰金新能”）将在上交所首发上会，保荐人为中信建投证券股份有限公司。 泰金新能注册地位于陕西西安经济技术开发区，其前身泰金有限2000年设立，并于2022年整体变更为股份有限公司，实际控制人为陕西省财政厅。 公司专注于高端绿色电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售，产品终端应用于大型计算机、5G高频通信、消费电子、新能源汽车、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、氢能、航天军工等领域。 本次申请上市，泰金新能拟募集资金约9.9亿元，用于绿色电解用高端智能成套装备产业化项目、高性能复合涂层钛电极材料产业化项目、企业研发中心建设项目。 募资使用情况，图片来源：招股书 值得注意的是，受锂电铜箔行业周期性波动影响，公司电解成套装备2024年以来产量有所下降。2022年至2024年，泰金新能电解成套装备中的阴极辊产能利用率从105.41%降至46.05%，生箔一体机产能利用率从96.30%降至18.23%；同期钛电极的产能利用率也呈下滑趋势。 如果公司募集资金投资项目存在实施进度不及预期、行业需求发生变化、市场营销效果不理想等情况，可能导致产能利用率不高、固定成本费用增加等风险。 1 超5成营收来自电解成套装备，2024年经营活动现金流量净额为负 泰金新能的主营业务收入由高端绿色电解成套装备、钛电极、金属玻璃封接制品销售收入构成。 电解成套装备是通过电化学反应进行高性能材料制造、表面处理以及高纯净气体制备等过程的核心系统，目前公司电解成套装备主要应用于电解铜箔领域，而电解铜箔作为电子制造行业的功能性基础原材料，是印制线路板（PCB）、芯片封装基板和锂电池负极集流体等产品的关键基础材料。 钛电极包括各类钛阳极、电解水制氢用双极板等产品，应用于电解铜箔、铝箔化成、湿法冶金、水处理、电解水制氢及PCB等领域。 金属玻璃封接制品是指在高温下将不同组分的玻璃材料进行熔化后，与不同金属材料进行连接密封，形成具有特定性能的密封制品。 具体来看，2022年、2023年、2024年（简称“报告期”），泰金新能来自电解成套装备、钛电极的营收占比分别在50%、20%以上，金属玻璃封接业务的营收占比相对较低。 公司主营业务收入构成情况，图片来源于招股书 招股书显示，泰金新能通过关键材料创新、结构创新，打破国外垄断和技术封锁，掌握了高端铜箔生产用阴极辊的多项关键核心技术，解决了行业“卡脖子”问题，实现了进口替代。 2022年公司率先研制成功全球最大直径3.6m阴极辊及生箔一体机，2024年公司阴极辊及铜箔钛阳极产品的市场占有率均位居国内第一，产品性能行业领先。 业绩方面，报告期内，泰金新能的营业收入分别约10.05亿元、16.69亿元、21.94亿元，综合毛利率分别为21.45%、21.19%和21.16%，对应的净利润分别约0.98亿元、1.55亿元、1.95亿元。 据经审阅的财务报表，2025年1-6月，泰金新能实现营业收入约11.67亿元，较去年同期增长17.31%，公司收入增长主要由于在手订单中部分客户试运行完成并验收；实现扣非归母净利润约1.02亿元，较去年同期增长16.18%。 主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书 值得注意的是，报告期内，泰金新能电解成套装备及铜箔钛阳极主要应用于电子电路铜箔及锂电铜箔的生产。其中，应用于锂电铜箔产业的电解成套装备及铜箔钛阳极的销售收入占电解成套装备及铜箔钛阳极合计收入的比例均超80%，占比较高。 锂电铜箔主要用于动力电池、3C数码电池、储能电池等领域，终端应用包括新能源汽车、3C数码产品及储能等。未来如果下游应用领域的市场需求出现波动，锂电铜箔的市场需求增长放缓甚至下滑，而电子电路铜箔的市场需求可能无法形成足够支撑，导致公司获取订单金额下滑，可能会影响公司的经营业绩。 报告期内，泰金新能经营活动产生的现金流量净额分别约2.36亿元、2.1亿元、-4.7亿元，其中2024年经营活动产生的现金流量净额为负，主要由于公司新签设备类合同减少，当期新签设备类合同收取的定金及进度款较上年减少约7.17亿元，以及购买商品、接受劳务支付的现金增加等导致。 2 研发费用率低于同行均值，资产负债率超84% 近年来，随着人工智能应用技术、5G通信技术、物联网的快速应用与发展，PCB行业迎来新的发展机遇，应用领域进一步拓展。同时，新能源汽车和储能行业的增长，也带动对上游设备厂商的订单需求，下游铜箔厂商逐步使用国产设备以替代进口设备。 当前国内电解成套...

（原标题：天辰生物冲击IPO，专注于过敏性疾病领域，两年半亏损3.27亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，又有多家创新药公司递表港交所，包括天辰生物、华�\生物、上海宝济药业等。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 格隆汇获悉，天辰生物医药（苏州）股份有限公司(简称“天辰生物”)于8月21日递表港交所，以18A章规则寻求港股上市，由国金证券（香港）担任保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 天辰生物是继湖南麦济生物之后，又一家专注于过敏和自身免疫疾病领域的创新药公司。有意思的是，这两家公司的股东中，都有石药集团的身影。 目前，在港A股上市公司中，重点研发过敏及自身免疫疾病药物的公司包括康诺亚、三生国健、泽�Z制药、康乃德、智翔金泰、荃信生物等。 01 其中一名创始人已89岁，东方富海、石药集团参投 天辰生物于2020年10月成立，由刘恒博士和孙乃超博士联合创办，2025年8月改制为股份有限公司，公司总部位于苏州常熟。 公司的控股股东包括刘恒博士、孙乃超和周若芸夫妇、苏州泰悟、上海九日及旭华，截至2025年8月17日，上述控股股东通过一致行动协议合计控制公司44.16%的权益。 天辰生物过去几年获得多轮融资，其中，公司在2025年5月完成了2.08亿元的C轮融资，投后估值约20亿元。 东方富海投资目前持有公司7.08%的股份，是公司的重要机构股东；此外，弘晖基金、石药集团、仙瞳资本、启明创投也参与了投资。 公司历史融资情况，来源：招股书 目前，天辰生物的董事会由11名董事组成，包括三名执行董事、四名非执行董事及四名独立非执行董事。 刘恒博士今年43岁，目前在公司任董事长、执行董事、首席执行官兼总经理。主要负责集团的整体战略规划、业务方向及营运。 在创立天辰生物前，刘博士曾担任龙行生物药业（杭州）有限公司的董事兼总经理。此前，他曾在亿一生物医药、辉源生物科技等公司任职。 刘博士本科就读于辽宁沈阳药科大学生物医学工程专业，后获得纽约州立大学分子与细胞生物学博士学位。 公司的另一位创始人孙乃超博士今年89岁，目前任执行董事。他先后获得中国台湾台北国立台湾大学农业科学学士学位、加拿大曼尼托巴大学理学硕士学位、美国爱荷华州立大学博士学位。 值得注意的是，孙博士此前曾在Tanox Inc.（被Genentech, Inc.收购）杂交瘤研发部门任职。在Tanox任职期间，孙博士为开创性第一代抗IgE抗体奥马珠单抗的主要发明人之一。 天辰生物是一家临床阶段的生物制药公司，主要专注于针对过敏性及自身免疫性疾病的生物药物的自主发现与开发，已构建针对鼻科、皮肤科、呼吸科、血液科、肾脏科及其他自身免疫性疾病的综合性生物制剂产品管线。 近年来，过敏性疾病的患病率持续增长。过去30年，全球过敏性疾病的患病率增加了两倍，世界上近40%的人口已经或正在遭受过敏症的困扰。 以过敏性鼻炎为例，2024年，全球和中国分别有14亿例和2.45亿例患者深受困扰。 全球过敏性疾病药物市场规模已从2018年的428亿美元增长至2024年的688亿美元，复合年增长率为8.2%，预计到2030年将达到1114亿美元，该期间复合年增长率为8.4%。 中国过敏性疾病药物市场规模已从2018年的38亿美元增长至2024年的81亿美元，复合年增长率为13.3%，预计到2030年将达到229亿美元，该期间复合年增长率为19.8%。 全球过敏性疾病药物市场，来源：招股书 02 专注于过敏性疾病领域，核心产品将于2026年第三季度提交上市申请 过敏性疾病药物主要可分为化学药物和生物制剂。 其中，化学药物包括抗组胺剂、肥大细胞稳定剂及白三烯受体拮抗剂等。生物制剂包括抗IgE抗体、抗细胞因子抗体、抗TSLP抗体等药物。 传统疗法（如皮质类固醇和抗组胺剂）通常疗效有限，长期治疗可能导致严重的不良反应。 抗IgE抗体等创新药因其卓越的安全性和疗效，已逐渐成为中重度过敏患者的标准治疗方案。 天辰生物目前有5款在研管线，其中核心产品LP-003就是一种抗IgE抗体。 部分候选药物的开发状态，来源：招股书 核心产品――LP-003 LP-003是下一代创新抗IgE抗体，旨在治疗过敏性疾病，包括过敏性鼻炎(AR)、慢性自发性荨麻疹(CSU)、过敏性哮喘及其他过敏性疾病。 LP-003的主要功能是中和血液和组织中的游离IgE，从而抑制IgE介导的过敏反应的发生。LP-003能够结合游离IgE，阻止该等游离且过量的IgE与高亲和力IgE受体FcεRI结合。 根据弗若斯特沙利文的资料，LP-003在全球原研下一代抗IgE生物候选药物中的临床开发进度最快。 天辰生物已在中国开展LP-003的多种适应症的临床试验，...

（原标题：联讯仪器冲击IPO！新易盛、中际旭创是客户，应收账款规模较大）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本周，半导体是全市场最靓的仔，没有之一！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 寒武纪、海光信息周五双双涨停，中芯国际、澜起科技、芯原股份跟涨，拉动科创芯片ETF日内涨超10个点。 与此同时，近期又有一家半导体产业链的公司正在冲击IPO。 格隆汇获悉，8月15日，苏州联讯仪器股份有限公司（简称“联讯仪器”）向上交所科创板递交了招股书，由中信证券担任保荐人。 联讯仪器专注于电子测量仪器和半导体测试设备领域，行业受下游数据中心基建、半导体周期影响较为明显，同时国产替代尚有较大的空间。 不过，在财务方面，公司的应收账款和存货规模较大，面临一定的压力；且当前处于产能扩张周期，需要较大的资金投入。 01 总部位于江苏苏州，专注于高端测试仪器设备 联讯仪器2017年3月成立，创始人是杨建和胡海洋，2022年10月改制为股份有限公司，总部位于江苏苏州高新区湘江路。 公司自2019年起已完成多轮融资，公开资料显示，公司2023年C轮融资的投后估值超30亿元。 目前，胡海洋通过直接与间接的方式合计控制公司34.83%的股份，是控股股东。 胡海洋、黄建军、杨建三人通过一致行动协议直接和间接合计控制公司54.79%的股份，是公司的实际控制人。 胡海洋1973年出生，博士研究生学历，毕业于中国科学院上海精密光学机械研究所光学工程专业；目前在联讯仪器任董事长。 他此前曾在安捷伦科技软件有限公司应用工程师、实验室主任、资深技术顾问等职务，后在上海乘讯信息科技有限公司任市场总监。 联讯仪器是一家高端测试仪器设备企业。 公司的产品主要包括电子测量仪器和半导体测试设备，以及配套的测试部件及服务。 公司电子测量仪器包括通信测试仪器和电性能测试仪器： 通信测试仪器主要面向光通信测试，包括采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪等核心测试仪器； 电性能测试仪器主要包括精密源表和低漏电开关矩阵，广泛应用于通信和半导体等领域的高精度电学测试。 公司半导体测试设备包括： 光电子器件测试设备主要面向光通信测试，含CoC光芯片老化测试系统、光芯片KGD分选测试系统、硅光晶圆测试系统等； 功率器件测试设备主要面向功率器件测试，含晶圆级老化系统、功率芯片KGD分选测试系统等； 电性能测试设备主要面向半导体集成电路测试，含WAT测试机和晶圆级可靠性测试系统。 公司“主要产品―产品线―测试场景―应用领域”关系图，来源：招股书 02 2022年与2023年的净利润为负，应收账款占比较高 得益于下游人工智能技术、新能源汽车等应用领域市场需求的增长，以及高端测试仪器设备国产替代进程提速等因素，联讯仪器近几年的营业收入有所增长。 2022年、2023年、2024年、2025年1-3月（报告期），联讯仪器的营业收入分别为2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元、2.01亿元，2022至2024年度营业收入复合增长率为91.79%；报告期内归母净利润分别为-3807.00万元、-5539.38万元、1.4亿元和1932.87万元。 2022年、2023年，联讯仪器的净利润为负，主要是期间费用较高所致：一方面，公司为充分调动员工积极性实施了多轮股权激励，报告期内确认了较大规模的股份支付费用；另一方面，公司保持了高强度的研发投入，研发费用持续提升。 关键财务数据，来源：招股书 报告期内，联讯仪器的收入主要来源于电子测量仪器、半导体测试设备及配套测试部件的销售收入；2024年，上述几块业务的收入占比分别为48.21%、45.17%、6.11%。 按业务线划分的收入占比，来源：招股书 报告期内，联讯仪器的综合毛利率分别为43.61%、60.50%、63.63%和65.33%。公司不同产品之间的毛利率存在差异，产品结构占比波动亦会对综合毛利率产生影响。 分开来看，公司电子测量仪器毛利率整体高于同行业可比公司。 而半导体测试设备毛利率却低于行业均值，主要系两方面原因所致：一是外协费用占比高于同行业可比公司；二是公司产品线覆盖较广但单项产品规模相对较小，规模效应尚未充分显现。 毛利率对比，来源：招股书 报告期内，联讯仪器的研发投入分别为5357.28万元、1.05亿元和1.91亿元、5680.59 万元，占营业收入的比例分别为24.99%、37.97%、24.27%和28.25%，累计研发投入4.07亿元。 市场方面，公司以境内收入为主，各期境内收入占比分别为86.46%、90.83%、85.11%和79.77%。 光通信测试领域，公司已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、海信集团、华工正源、日本住友、日本古河等国内外...

（原标题：群核科技更新招股书：上半年扭亏为盈，冲刺“全球空间智能第一股”）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月22日，据港交所披露，空间智能独角兽Manycore Tech Inc.(简称：群核科技)更新招股书。招股书显示， 今年上半年，群核科技公司业绩提升显著，成功实现扭亏为盈，经调整净利润达1783万元，毛利率升至82.1%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计算，群核科技是中国最大的空间设计软件提供商，约占23.2%的市场份额。此外，公司AI相关垂直解决方案表现亮眼，电商AI解决方案上半年同比增长188%。群核空间智能平台（SpatialVerse）已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、智平方、松应科技等国内具身智能企业达成合作。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 群核科技于近期升级“空间智能”飞轮战略。据公司官网显示，公司聚焦空间智能，明确“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”三大核心布局，彼此相互促进，构建了一个正向循环的飞轮体系。群核科技从酷家乐等空间编辑工具起步，过程中公司沉淀了海量物理正确的空间数据，截至2025年6月30日，拥有包含超过4.41亿个3D模型及超过5亿个结构化3D空间场景。数据推动大模型算法的不断迭代，算法升级则进一步反哺自身工具，最终广泛应用于3D空间设计、电商3D AI设计、工业数字孪生、智能体训练等场景。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：视涯科技冲击IPO，专注于硅基OLED微型显示屏，三年亏损近8亿）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，AI产业链赚钱效应拉满，尤其是算力相关的个股，自4月以来有不少都录得翻倍以上的涨幅，包括工业富联、新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、鹏鼎控股、英维克等。 近期，又有一家AI产业链的公司向资本市场发起冲击。 格隆汇获悉，视涯科技股份有限公司（简称“视涯科技”）于6月底向科创板递交了招股书，并于近期收到首轮问询函，保荐人为国泰海通证券。 01 医疗大佬跨界AI，专注于硅基OLED微型显示屏，小米、歌尔押注 视涯科技成立于2016年10月，2022年5月完成股改。 2016年，以顾铁为核心的创始团队洞察到，未来微显示产业将迎来巨大的发展机遇，于是创立了公司的前身视涯有限。 目前，公司实际控制人为顾铁，他通过上海箕山合计控制公司61.79%的表决权。 顾铁于1968年6月出生，美国国籍，本科毕业于复旦大学物理系，后获得宾夕法尼亚州立大学工程博士学位。 此前，顾铁曾任职于光学影像系统公司、通用公司、天马微电子等公司。2011年，他创立了奕瑞科技，从事数字化X线探测器业务。奕瑞科技已于2020年9月在科创板上市，股票代码为688301.SH，截至8月15日收盘，奕瑞科技的市值约190亿元。 顾铁目前同时担任奕瑞科技和视涯科技的董事长，如果此次视涯科技能成功上市，将成为顾铁旗下的第二家上市公司。 视涯科技的总部位于安徽省合肥市，其股东名单中，合肥产业基金赫然在目；此外，公司其他的机构投资者还包括小米、招银国际、歌尔股份（002241.SZ）、精测电子（300567.SZ）、大疆科技等。 2023年2月9日，歌尔股份等8名股东对视涯科技进行了增资，投后估值约111亿元。 视涯科技在创立之初即定位于“微显示屏+光学系统+XR整体解决方案”一站式服务提供商。 报告期内，公司的主要产品为硅基OLED微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、光学系统与XR整体解决方案等增值服务，公司已实现了全球首条12英寸硅基OLED产线的规模量产。 硅基OLED微型显示屏是公司的核心产品，也是XR设备中价值占比最高的核心硬件，公司目前已形成覆盖0.3英寸至1.4英寸不同尺寸、不同规格的产品阵列。 公司部分产品举例，来源：招股书 02 2023年核心产品降价，三年亏损近8亿元 在XR等下游市场持续发展的带动下，微显示行业需求提升，近几年视涯科技的收入也有所增长。 2022年、2023年及2024年（报告期），公司的营业收入分别为1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元，归母净利润分别为-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元，三年亏损超7.98亿元。 招股书称，受行业特征影响，视涯科技目前尚处于前瞻性投入阶段，前期固定资产投入规模较大，叠加报告期内研发投入较高，部分战略客户订单尚未完全转化等因素，公司目前尚未盈利。 截至2024年年末，公司期末未分配利润金额为-10.39亿元。 关键财务数据，来源：招股书 视涯科技围绕近眼显示市场需求，核心产品为硅基OLED微型显示屏，2024年，这部分收入占公司主营业务收入的比例为79.70%，为公司的主要收入来源。 此外，战略产品开发业务占2024年收入的比例为7.32%，光学系统与XR整体解决方案等增值服务的收入占比为12.98%。 按下游主要应用场景来划分，公司来自VR/AR的收入占比为71.44%，来自热像/夜视等设备的收入占比为28.56%。 公司主营业务收入按产品及服务类型构成，来源：招股书 报告期内，视涯科技的主营业务毛利率分别为19.12%、17.03%和21.52%。 2023年，公司结合部分战略客户的长期稳定合作历史和较大的采购规模，针对性下调产品的销售单价，导致当年硅基OLED微型显示屏毛利率较 2022 年有所下降。 具体来看，报告期内，公司硅基OLED微型显示屏的平均销售单价分别为193.83元/块、185元/块和183.41元/块，2023年单价同比下降了4.56%。 公司核心产品硅基OLED微型显示屏的销售价格总体情况，来源：招股书 招股书中只选择了一家与同行业公司进行对比，即京东方，京东方是显示领域龙头企业，其主要产品包括TFT-LCD、AMOLED等显示器件，行业发展成熟，毛利率相对较低。 视涯科技的硅基OLED微显示产品技术壁垒高，工艺难度相对较大，故产品毛利率比京东方要高一些，但是总体处于较低的水平。 同行业可比公司毛利率对比，来源：招股书 较高的期间费用率也是导致视涯科技亏损的重要原因。报告期内，公司期间费用合计达10.65亿元，其中研发费用占大头。 最近三年，公司累计研发费...