招商蛇口（001979）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长
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2025年08月30日
据证券之星公开数据整理，近期招商蛇口（001979）发布2025年中报。根据财报显示，招商蛇口营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入514.85亿元，同比上升0.41%，归母净利润14.48亿元，同比上升2.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入310.37亿元，同比上升12.76%，第二季度归母净利润10.03亿元，同比下降7.57%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.38%，同比增19.98%，净利率3.38%，同比减6.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计31.58亿元，三费占营收比6.13%，同比减2.06%，每股净资产10.86元，同比增1.65%，每股经营性现金流-0.22元，同比减255.77%，每股收益0.14元，同比增27.27%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.12%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.03%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.37%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.19%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达126.31%）
- 建议关注公司存货状况（存货/营收已达213.98%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在42.27亿元，每股收益均值在0.46元。
持有招商蛇口最多的基金为南方中证房地产ETF，目前规模为62.32亿元，最新净值1.5162（8月29日），较上一交易日下跌0.5%，近一年上涨37.04%。该基金现任基金经理为罗文杰。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
