永悦科技（603879）2025年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期永悦科技（603879）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.49亿元，同比下降6.16%，归母净利润-617.45万元，同比上升75.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8814.91万元，同比下降6.24%，第二季度归母净利润-33.79万元，同比上升97.35%。本报告期永悦科技盈利能力上升，毛利率同比增幅40.73%，净利率同比增幅73.63%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.06%，同比增40.73%，净利率-4.14%，同比增73.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计1799.79万元，三费占营收比12.08%，同比减48.38%，每股净资产0.72元，同比减33.77%，每股经营性现金流-0.04元，同比增45.15%，每股收益-0.02元，同比增75.47%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-64.36%,原因:支付日常经营支出。
2. 应收票据变动幅度为-32.67%,原因:票据贴现和到期增加。
3. 预付款项变动幅度为55.99%,原因:支付货款增加。
4. 其他应收款变动幅度为-78.46%,原因:收到退回的应付商业承兑票据。
5. 使用权资产变动幅度为-40.00%,原因:租赁部分到期。
6. 短期借款变动幅度为-85.29%,原因:到期偿还借款。
7. 应付账款变动幅度为-52.86%,原因:支付货款增加。
8. 合同负债变动幅度为439.15%,原因:预收货款增加。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-33.76%,原因:支付职工薪酬增加。
10. 预计负债变动幅度为-73.53%,原因:支付赔偿款和收回应付票据。
11. 租赁负债变动幅度为-100.00%,原因:租赁日期为一年以内的。
12. 递延所得税负债变动幅度为-40.00%,原因:使用权资产减少。
13. 销售费用变动幅度为-31.10%,原因:本期公司降本增效。
14. 管理费用变动幅度为-57.86%,原因:本期公司降本增效。
15. 财务费用变动幅度为-87.72%,原因:利息收入减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为45.15%,原因:本期减少日常经营支出。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为709.46%,原因:本期处置固定资产。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-160.91%,原因:本期偿还借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-44.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.74%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-44.72%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-94.82%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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