至正股份（603991）2025年中报简析：增收不增利
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2025年08月31日
据证券之星公开数据整理，近期至正股份（603991）发布2025年中报。根据财报显示，至正股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.04亿元，同比上升6.03%，归母净利润-2264.8万元，同比下降266.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5298.57万元，同比下降13.61%，第二季度归母净利润-841.65万元，同比下降1166.49%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.67%，同比减57.47%，净利率-26.44%，同比减370.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计2768.26万元，三费占营收比26.57%，同比增21.23%，每股净资产2.75元，同比减18.03%，每股经营性现金流0.15元，同比增137.46%，每股收益-0.3元，同比减275.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-4.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.9%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-11.7%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-35.27%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.62%、近3年经营性现金流均值为负）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
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