高德红外（002414）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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2025年10月29日
据证券之星公开数据整理，近期高德红外（002414）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入30.68亿元，同比上升69.27%，归母净利润5.82亿元，同比上升1058.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.34亿元，同比上升71.07%，第三季度归母净利润4.01亿元，同比上升1143.72%。本报告期高德红外盈利能力上升，毛利率同比增幅10.15%，净利率同比增幅584.65%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率57.91%，同比增10.49%，净利率18.97%，同比增584.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.19亿元，三费占营收比10.39%，同比减37.46%，每股净资产1.62元，同比增1.7%，每股经营性现金流0.33元，同比增5487.16%，每股收益0.14元，同比增1055.08%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-16.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.92%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.41%）
- 建议关注公司存货状况（存货/营收已达111.15%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.2亿元，每股收益均值在0.15元。
持有高德红外最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为9.05亿元，最新净值1.6828（10月27日），较上一交易日上涨3.06%，近一年上涨33.23%。该基金现任基金经理为宋海岸。
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