青木科技（301110）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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据证券之星公开数据整理，近期青木科技（301110）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.21亿元，同比上升26.34%，归母净利润7961.68万元，同比上升10.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.53亿元，同比上升33.73%，第三季度归母净利润2795.98万元，同比上升439.71%。本报告期青木科技应收账款上升，应收账款同比增幅达38.02%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率56.33%，同比增10.3%，净利率7.28%，同比减14.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.62亿元，三费占营收比45.29%，同比增15.72%，每股净资产15.76元，同比增5.2%，每股经营性现金流0.32元，同比减79.37%，每股收益0.86元，同比增10.46%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.45%，资本回报率一般。去年的净利率为7.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.95%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达221.04%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.11亿元，每股收益均值在1.21元。
持有青木科技最多的基金为鹏华创新动力LOF，目前规模为3.19亿元，最新净值1.8218（10月27日），较上一交易日上涨1.78%，近一年上涨22.87%。该基金现任基金经理为李韵怡 萧嘉倩。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：根据公司披露的半年报数据，公司品牌孵化类业务营业收入同比增长 5，请公司做了哪些布局驱动了业绩的增长？
答：尊敬的投资者您好。在 2025 年上半年，公司的品牌孵化与管理业务实现营业收入约 2.3 亿元，同比增长86.5%，占整体营业收入的比重由 2024 年上半年的22.9%提升至 34.8%。公司孵化的品牌珂蔓朵（CumlaudeLab）和意卡莉（ZUCCRI）为收入增长贡献了主要力量。珂蔓朵是公司孵化管理的女性私护健康品牌，意卡莉（ZUCCRI）是公司孵化管理的自然营养膳食品牌。在报告期内，公司加大了对品牌建设和营销推广方面的投入，扩大了品牌孵化管理团队的人员规模，积极扩展线上和线下的多重销售渠道，并通过品牌直播、达人合作、线下宣传推广、品牌海外溯源活动等多重营销方式，积极打造品牌形象。在 2025 年上半年度的报告期内，珂蔓朵和意卡莉品牌的营业收入分别实现了同比超过70%和 95%的增长。品牌孵化业务作为公司的第二增长线，公司会保持对此类业务的资源投入，以期孵化管理品牌能够迅速开扩销售渠道，在中国市场建立起高质量的品牌形象。谢谢您的提问，感谢您对青木科技的关注！
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