银行中收冷暖不均！国有行、头部城农商行领跑，这些银行仍陷负增长

在资本市场回暖与财富管理等业务复苏的推动下，银行中间业务收入迎来了“春天”。11月5日，据北京商报记者统计，截至2025年前三季度末，42家A股上市银行合计实现手续费及佣金净收入5782亿元，同比增长4.6%，扭转了2024年同期整体下滑10.75%的颓势，其中27家银行实现正增长，数量较去年同期翻倍有余。国有大行和头部城农商行表现尤为亮眼，工商银行以908.68亿元的手续费及佣金净收入规模领跑行业，农业银行、邮储银行同比增速均超10%；常熟农商行、瑞丰农商行等中小银行则凭借高达三位数的增速强势突围。然而，复苏并非普遍现象，部分银行因财富管理能力薄弱、产品结构单一、理财业务受限等原因，难以分享市场回暖红利。展望四季度，政策支持、市场需求释放与银行策略优化将为银行中间业务收入提供修复动能，数字化财富管理平台建设成为银行破局的重要方向。

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27家银行实现正增长

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作为衡量银行综合服务能力与轻资本转型成效的关键指标，中间业务收入在“净息差持续承压”的背景下，正成为银行业务结构优化的重要抓手。

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11月5日，据北京商报记者统计发现，截至今年三季度末，42家A股上市银行合计实现手续费及佣金净收入5782亿元，同比增长4.6%，这一数据与2024年同期形成鲜明对比，彼时该项收入整体下滑10.75%；最新数据显示，共有27家银行实现了正增长，而2024年同期仅有11家银行录得正增长。

国有大行表现较为稳健，6家国有大行手续费及佣金净收入全部实现正增长，其中工商银行以908.68亿元的规模领跑行业；农业银行和邮储银行则展现出强劲增长动能，同比增速均超过10%，在轻资本业务领域持续发力。

股份制银行中，招商银行以562.02亿元的手续费及佣金净收入规模稳居股份制银行首位，同比增长0.9%；中信银行、兴业银行、光大银行等也成功实现中间业务收入正增长，同比增速分别为5.75%、3.79%、2.18%。

区域性中小银行同样亮点频出，截至前三季度末，常熟农商行实现手续费及佣金净收入3.03亿元，同比增速高达364.75%，增速位居42家A股上市银行之首；瑞丰农商行以162.66%的成绩位列增速榜第二。此外，张家港农商行、紫金农商行、宁波银行、苏州农商行的同比增速也均超过20%。

进一步观察发现，手续费及佣金净收入增速在10%以上的银行还主要集中在部分城商行阵营。例如，江苏银行、北京银行、厦门银行、杭州银行截至三季度末分别实现手续费及佣金净收入45.49亿元、32.69亿元、3.32亿元和32.98亿元，同比增速分别为19.97%、16.92%、16.04%以及12.65%。

从具体业务指标来看，支付结算、银行卡手续费等，受市场趋于饱和、费率管制趋严等因素影响增速乏力，而以财富管理、投行业务、金融科技输出为代表的“新门类”，则正成为推动部分银行中间业务收入增长的核心引擎。譬如，邮储银行在三季报中提到，该行深入推进中间业务发展能力建设，加快构建多元化、均衡的中收格局，巩固零售业务传统优势，积极拓展公司和资金业务，投资银行、交易银行、托管、理财等业务快速发展。招商银行披露，财富管理手续费及佣金收入206.7亿元，同比增长18.76%。其中，代销理财收入70.14亿元，同比增长18.14%，主要是代销规模增长及产品结构优化双重因素拉动；资产管理手续费及佣金收入79.89亿元，同比下降1.86%，主要受投资市场波动影响。银行卡手续费收入105.26亿元，同比下降17.07%，结算与清算手续费收入111.11亿元，同比下降4.55%，均主要受信用卡收入下降影响。

资深金融监管政策专家周毅钦指出，2025年资本市场景气度回升，黄金价格大涨。权益类基金、理财产品、代理黄金业务的收益和吸引力都有提升，推动银行代销理财、基金、黄金等业务收入增长。存款利率下调推动银行从息差模式向中收模式转型。存款利率下调后，银行负债成本逐步降低，利润腾挪空间变大，为银行调配资源发展中间业务收入创造了空间。低利率环境下居民存款意愿下降，更多资金流向理财、基金、黄金、保险等产品，为银行中间业务收入发展提供了资金来源。

部分银行陷入下滑困境

尽管2025年三季度上市银行手续费及佣金净收入整体呈现温和回暖态势，但值得关注的是，也有部分银行陷入下滑困境。

从数据来看，截至三季度末，共有15家银行手续费及佣金净收入同比增速出现下滑，下滑幅度在0.14%—35.17%之间，对比2024年同期的数据，浦发银行、平安银行、郑州银行、上海银行、青岛银行、上海农商行虽然出现同比下滑，但降幅有所收窄，显示出一定的企稳迹象。

不过，与此同时，成都银行、重庆银行、浙商银行、江阴农商行、重庆农商行、兰州银行、贵阳银行、无锡农商行、齐鲁银行的手续费及佣金净收入出现了降幅扩大或转为负增长的情况。例如，截至前三季度末，成都银行实现手续费及佣金净收入3.75亿元，同比下降35.17%，降幅居首，而2024年同期，该行还录得15.92%的正增长；重庆银行同样出现了增速的由正转负，手续费及佣金净收入同比下降27.59%。江阴农商行、重庆农商行、兰州银行、浙商银行等降幅超过10%。

对于中间业务收入下滑的原因，北京商报记者向上述银行进行采访，兰州银行相关负责人回应指出，从该行中间业务收入结构看，自营理财业务手续费及佣金收入占比较高，近两年受政策影响较大，随着自营理财规模的持续压降，对应手续费及佣金收入同步下降；与2024年同期相比，导致下滑的原因未发生显著变化。

在周毅钦看来，部分银行未能跟上复苏节奏且负增长，一方面，这些银行在客户储备、产品代销能力和投研服务上存在短板，如高端客户资源较少，代销产品种类不够丰富，难以满足居民多元化的财富需求，在市场复苏中无法有效转化为中间业务收入。另一方面，部分银行对代销理财、基金等高附加值业务投入不足。部分区域性银行尚未申请理财公司牌照，受监管要求限制理财业务发展规模，也就很难承接财富管理复苏带来的理财中收红利。

这种结构性分化不仅源于内部能力建设滞后，也与外部环境密切相关。正如苏商银行特约研究员高政扬所言，部分银行财富管理业务布局相对滞后，渠道渗透不足，未能及时捕捉到市场需求释放机遇，代理理财等收入同比下降。其次，受区域经济分化影响，部分地区经济动能不足，制约当地银行财富管理业务的发展节奏。

加强数字化财富管理平台建设

尽管当前部分中小银行在财富管理转型中仍面临客户基础薄弱、产品供给不足、投研能力欠缺等结构性挑战，但展望2025年四季度，银行中间业务收入仍具备较强的修复动能和增长韧性。

这一判断主要基于三大支撑因素，政策端持续加力、市场端需求释放以及银行端策略优化。高政扬进一步指出，四季度银行中收业务有望稳步增长，具体表现为政策性金融工具发力，有望进一步带动债券承销、托管等业务收入增长；宏观流动性保持宽松，叠加宏观经济稳步复苏，企业利润修复或将推动权益市场稳步上行；同时存款利率仍处于低位，居民资产再配置需求有望延续，持续为理财、基金代销等业务注入动力。

在2025年三季度业绩说明会上，多位银行管理层也提到了积极探索中间业务收入的转型路径。兴业银行计划财务部总经理林舒介绍称，手续费及佣金净收入增长动力主要来自三方面，一是三季度财富销售业务收入较上半年增速加快；二是信用卡业务收入降幅收窄；三是托管业务收入持续增长，得益于资本市场活跃度提升，前三季度兴业银行托管中间收入同比增长8.5%。

“中间业务发展将持续优化经营策略，集中力量打造阳光科创、阳光财富、云缴费、阳光交银、阳光投行、阳光金市特色业务，助力全行收入结构优化和综合效益提升，”光大银行董事会秘书张旭阳表示，投行业务方面，建立以债券承销、撮合、并购为核心“阳光投行”产品服务体系，整合基金、券商、保险、信托、理财等市场核心机构投资资源，强化集团投资生态圈的策略协同，加强投债联动，提升债券销售服务质效，有效促进营收增长。

“短期目标还是积极拓展代销理财、信用卡和公司业务中间业务收入，尽量弥补因自营理财规模下降造成的中收缺口，从前三季度数据看，同比缺口在逐步缩小，”上述兰州银行相关负责人强调，未来，将继续坚持稳健经营，深化业务结构调整和转型步伐，持续提升综合金融服务能力，推动中间业务向健康、多元和可持续的方向发展。

面向未来，银行需在战略、技术与合作层面多管齐下，方能真正抓住财富管理新机遇。“对银行而言，需加强数字化财富管理平台建设，提升服务效率与客户触达能力；应拓展多元化代销渠道，打破渠道局限，扩大业务覆盖范围；另外，可深化与优质机构合作，丰富产品供给种类、提升产品供给深度，增强对客户的吸引力，”高政扬如是说道。

北京商报记者 宋亦桐