4董事弃权上交所问询,昂立教育溢价5倍收亏损公司?

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2025年11月17日

(原标题:4董事弃权上交所问询,昂立教育溢价5倍收亏损公司?)

4董事弃权上交所问询,昂立教育溢价5倍收亏损公司?
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除

此次交易标的公司作价为3800万元,溢价率高达516.23%

投资时间网、标点财经研究员 董琳

从教育行业,向银发业务拓展,上海新南洋昂立教育科技股份有限公司(下称昂立教育,600661.SH)不惜溢价超4700万收购一家亏损公司,不仅昂立教育内部董事不理解,上交所也需要一个合理的解释。

投资时间网、标点财经研究员注意到,10月30日,昂立教育发布公告称,全资子公司逍遥文化拟以3800万元交易对价收购上海湘宏文化旅游发展集团有限公司(下称上海湘宏)持有的上海乐游誉途国际旅行社有限公司(下称上海乐游)100%股权。

从财务数据来看,2024年及2025年上半年,上海乐游分别实现营收6592.25万元和3864.14万元,净利润分别为-43.58万元和-56.72万元。值得关注的是,截至2025年6月30日,上海乐游净资产账面价值为-912.95万元,此次交易溢价率高达516.23%。

按照昂立教育的说法,公司同时采用资产基础法、收益法对上海乐游进行了评估。其中,按照资产基础法评估值为-912.54万元,增值率为0.04%;按照收益法评估值为3850万元,增值率为521.71%。本次交易最终采用收益法结果定价,经协商交易价款最终为3800万元,预计产生商誉约4700万元。

公告发布当晚,昂立教育就收到了上交所下发的问询函。不过,公司并未在要求时间内提交回复。此后,昂立教育再发公告称,将再次延期回复上交所就其拟溢价收购亏损公司事项下发的问询函,延期时间不超过5个交易日。截至11月17日,昂立教育尚未发布回复公告。

昂立教育发布再次延期回复问询函公告

信息来源:公司公告

公告显示,交易标的上海乐游同时持有国内和国际旅行社牌照,目前主要业务包括三类:以门店为代表的旅游连锁平台业务;针对中老年客群的邮轮业务和定制业务以及代销旅游产品业务。

从财务数据来看,2024年及2025年上半年,上海乐游分别实现营收6592.25万元和3864.14万元,净利润分别为-43.58万元及-56.72万元。

尽管此次交易设置了业绩对赌条款,即上海湘宏承诺上海乐游2025年至2028年经审计营业收入合计不低于4.8亿元,且经审计扣非净利润合计不低于500万元。若未达成业绩承诺,上海湘宏将按规定向昂立教育支付相应的补偿款。但该收购议案在董事会内部仍出现了较大分歧。

据公司公告披露,在11名参与审议的董事中,有4名董事投出弃权票,理由主要集中在项目前景不清晰、标的公司与上市公司现有业务的协同性存在不确定性、公司历史上多次收购行为都不及预期等方面。

同时,高溢价收购及董事会内部意见分歧引发了监管部门的关注。问询函中,上交所要求昂立教育进一步说明标的公司评估增值率较高的原因;补充标的公司的详细数据及说明交易业绩承诺确定的合理性;说明董事弃权及其他董事同意的合理理由等。

标的公司上海乐游主要财务信息(元)

数据来源:公司公告

投资时间网、标点财经研究员注意到,面对“双减”后的行业变局,2022年昂立教育转型为素质教育、职业与基础教育、国际教育、成人教育四大业务板块并行的业务布局。2024年,公司进一步提出“双曲线”战略,即在巩固K12素质教育的同时,以B2B2C模式拓展职业教育与成人教育,布局银发业务。

2025年,昂立教育内部孵化了聚焦中老年消费人群的文娱品牌“快乐公社”,是该公司通过线下校区提供舞蹈、音乐等文娱课程,针对40岁以上人群打造的银发兴趣俱乐部?。

此次收购上海乐游,昂立教育表示,基于战略规划需要,公司将进一步拓展银发业务的服务内容与产品矩阵,使教育培训业务流量与银发业务流量互相加持,助力公司银发战略的高质量实施与可持续发展。

昂立教育对上海乐游的未来盈利能力也寄予了较高期望。据悉,本次收购完成后,公司合并报表范围将变更,预计产生约4700万元商誉,这一商誉金额甚至超过了本次交易的对价。但昂立教育预计本次收购可为公司本年度增加营业收入约1200万元、减少净利润约20万元。

从业绩来看,在2023年、2024年连续两年归母净利润录得亏损后,2025年昂立教育业绩明显好转。前三季度,公司实现营业收入10.81亿元,同比增长12.03%;归母净利润为4593万元,同比增长141.11%。

从财务角度来看,据民生证券研报数据,截至2025年9月末,昂立教育总资产、总负债分别为15.51亿元、13.35亿元,分别同比下降5.68%、9.64%;资产负债率为86.05%,较年初减少6.34个百分点;剔除预收款的资产负债率为49.90%,较年初减少5.76个百分点,负债率下降显著。不过,公司现金流有待改善,2025年1―9月公司收现比(销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入)为98.53%,同比减少12.67个百分点,环比减少9.81个百分点;经营性净现金流为1.01亿元,同比下降21.49%。

投时关键词:昂立教育(600661.SH)

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人保车险,人保财险政银保 _2024年家政行业的产业链上下游结构及市场发展现状 2024年4月26日 来源:互联网 1221 79 家政行业是指为家庭提供各类日常生活服务的行业。这些服务涵盖了家庭生活的方方面面,包括但不限于家庭保洁、烹饪、照顾孩子和老人、家庭护理、家庭教育等。家政行业通过专业的服务人员,为家庭提供便捷、高效且个性化的服务,旨在帮助家庭解决日常生活中的实际问题,提图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 家政行业是指为家庭提供各类日常生活服务的行业。这些服务涵盖了家庭生活的方方面面,包括但不限于家庭保洁、烹饪、照顾孩子和老人、家庭护理、家庭教育等。家政行业通过专业的服务人员,为家庭提供便捷、高效且个性化的服务,旨在帮助家庭解决日常生活中的实际问题,提高生活质量。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 家政行业的服务对象主要是家庭,这些家庭可能因为工作繁忙、生活节奏快、家庭成员缺乏照顾能力等原因,需要借助外部服务来满足家庭生活的需求。家政服务人员通常具备专业的技能和知识,能够根据不同的家庭需求提供个性化的服务方案。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 随着社会的发展和人们生活水平的提高,家政行业逐渐得到了越来越多的关注和认可。同时,家政行业也在不断地发展和创新,以适应市场的变化和家庭的需求。未来,家政行业有望成为一个更加规范化、专业化、品牌化的行业,为更多的家庭提供优质的服务。 根据中研普华产业研究院发布的分析 家政行业的产业链上下游结构 在上游,家政服务培训机构负责为家政员提供培训和技能提升服务,确保他们具备所需的技能和知识。这些机构提供系统的培训课程,帮助家政员提升专业素质和服务水平。同时,家政服务用品供应商提供家政服务所需的清洁用品、工具和装备,如吸尘器、清洁剂、扫帚、拖把等,确保家政服务过程中的物资需求得到满足。家政服务技术支持则提供家政服务管理和调度的软件和技术支持,提高效率和客户满意度。 中游的家政服务公司和家政服务中介平台是家政行业产业链的核心环节。家政服务公司直接提供家政服务,包括但不限于家庭保洁、育婴、育儿、保姆等,满足客户的多样化需求。而家政服务中介平台则扮演着连接家政服务提供者和消费者的桥梁角色,通过线上线下的方式,为双方提供信息匹配、交易撮合等服务。 下游则是家政服务的消费者,包括家庭消费者、企业客户、政府或社会组织等。他们对家政服务的需求多样化,包括日常保洁、照顾老人和孩子、家庭护理等。随着人们生活水平的提高和社会分工的细化,家政服务的需求呈现出不断增长的趋势。 首先,从市场规模来看,家政服务行业的发展趋势向好。例如,在2021年,我国家政服务行业已经发展成为万亿级市场,而到了2022年,其市场规模继续增长,已达到10890亿元,同比增长7.3%。另外,仅养老一项,2023年市场规模约为8.8万亿元,预计2024年将达10.8万亿元。 其次,从从业人员数量来看,随着家政服务行业的快速发展,越来越多的人们选择从事该行业。数据显示,2022年我国家政服务从业人员数量已增长至3850万人,同比增长2.4%。同时,值得注意的是,尽管家政服务从业人员数量在增加,但行业内仍存在约2000万人的缺口,显示出家政服务行业的巨大潜力和市场需求。 在收入方面,家政服务从业人员的薪酬水平也在逐年提升。2022年,我国家政服务从业人员的平均工资已突破1万元,同比增长15.63%。这一增长趋势反映出家政服务行业的良好发展态势和从业人员的价值提升。 此外,家政行业服务品质也在不断提升。在市场竞争激烈的环境下,家庭服务企业更加注重服务品质的提升,以满足消费者日益增长的需求。一些优秀的家庭服务企业已经开始进行员工培训、服务质量标准制定、品牌建设等措施,以提高服务质量和竞争力。 然而,家政行业在发展中也面临一些挑战。例如,从业人员素质不高和技能不足、不法分子扰乱市场、缺乏统一规范和标准导致的品质良莠不齐、高端家政服务发展相对不足、缺乏权威性的人才培训和测评机构,以及尚未出台完善的法律法规等问题仍然存在。 综上所述,家政行业在近年呈现出市场规模扩大、从业人员数量增加、薪酬水平提升等积极趋势,但同时也面临一些挑战需要解决。随着社会的不断进步和人们生活水平的提高,家政行业有望在未来实现更加规范、专业和可持续的发展。 了解更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院。同时, 中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。 ...
人保伴您前行,拥有“如意行”驾乘险,出行更顺畅!_自驾游成“五一”出行新亮点 自驾游行业市场前景预测分析

人保伴您前行,拥有“如意行”驾乘险,出行更顺畅!_自驾游成“五一”出行新亮点 自驾游行业市场前景预测分析

自驾游成“五一”出行新亮点 自驾游行业市场前景预测分析 2024年5月11日 来源:百度 305 12 自驾旅游属于自助旅游的一种类型,是有别于传统的集体参团旅游的一种新的旅游形态。自驾车旅游在选择对象、参与程序和体验自由等方面,给旅游者提供了伸缩自如的空间。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 “假期高铁票太难抢了,假期高速公路不仅免费,而且充电也方便,选择自驾出行更有性价比。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 据交通运输部发布数据显示,“五一”假日期间日均全社会跨区域人员流动量达2.7亿人次以上,超过2023年、2019年的同期水平。其中,高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量日均21518.4万人次。自驾游成“五一”出行新亮点。 我们研究院撰写的《 自驾旅游属于自助旅游的一种类型,是有别于传统的集体参团旅游的一种新的旅游形态。自驾车旅游在选择对象、参与程序和体验自由等方面,给旅游者提供了伸缩自如的空间。 自驾游其本身具有自由化与个性化、灵活性与舒适性及选择性与季节性等内在特点,与传统的参团方式相比具有本身的特点和魅力。 随着个性、灵活的自驾游体验日渐备受青睐,面对纷至沓来的游客,景区及露营地如何将游客“流量”变“留量”,是发展自驾游面临的挑战。 从自驾游目的地看,青海、宁夏、陕西、河南、山西、安徽等省份或自治区的租车天数同比增长超90%。如四川稻城、浙江苍南、内蒙古乌海、新疆阿勒泰、浙江嵊州等热门城市订单量环比增长超500%。 租车平台数据显示,新能源汽车成为本次“五一”小长假的亮点之一,期间新能源车订单量同比增长70%,总出租天数同比增长超100%,创历史新高。“90后”年轻人是租用新能源车型自驾游的主力军。 “今年‘五一’假期出行发生了结构性变化,自驾出行占比达八成,原因是自驾出行具备低成本、便捷性、灵活组合等优势,所以越来越受到消费者的欢迎。” 从出行方式来看,今年“五一”家庭租车出游占比40%,租车车型以SUV和经济型为主,大部分家庭用户出游选择别克GL8、捷达VS5、朗逸、卡罗拉等。同时,皮卡预订量翻倍,房车预订量增长25%。 来自国内领先的租车平台携程租车数据显示,今年“五一”期间整体国内租车自驾订单量同比去年增长30%。从花费来看,今年五一人均租车花费同比去年上涨10%。海外自驾游同样火爆,海外租车订单量同比增长132%。 自驾游的发展也对景点管理和环境保护提出了挑战。“作为露营者,垃圾勤回收,营地不留痕,野外惜花草,森林防火情,让绿色成为旅游的底色。”这是2023中国(阿尔山)旅游大会向自驾车旅居车及自驾游爱好者发出的倡议。 ,“五一”自驾出游人群更青睐自由性和灵活性。消费者热衷于追求独特、自由和个性化的旅程,自驾+特色文旅体验引领消费者探索更深度的自驾旅行。例如自驾去江西上饶爬山、去新疆伊犁徒步、去三亚的蜈支洲岛潜水等成为了租车出行的新玩法。 “绿色发展是中国式现代化对旅游业的必然要求。”中国旅游研究院副院长唐晓云表示,对旅游业而言,践行绿色发展思想,推动绿色旅游实践,需要从发展理念、政策规划、资源利用、产品和业态打造、发展动能和发展模式转变各方面全面升级,走出一条生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路。 自驾游已是度假休闲旅游的重要组成部分,2020年自驾出游人数占到全部出游人数的7成多,自驾游市场呈现出增长高速、发展多元的态势,中国自驾游产业发展已经进入快车道。 想了解关于更多自驾游行业专业分析,可点击查看中研普华研究院撰写的 关注公众号 免费获取更多报告节选 免费咨询行业专家 相关深度报告REPORTS 11114 2876 3676 4476 5338 6176 推荐阅读 2022年全球宠物护理市场规模为2610亿美元,未来将以6.1%的复合增速保持成长,到2027年,全球宠物护理市场规模预计将3... 近两年中国新能源汽车市场由于补贴大幅退坡及其他因素影响,市场进入短暂调整期,导致动力电池出货量增速放缓,甚至出... 中国的工业互联网从无到有、从小到大,产业规模已经超过1.2万亿元。工业互联网核心产业体系既包括融合形成的两类全新2... ...
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