10万亿俱乐部新成员：中信银行如何“挑大梁”？

（原标题：10万亿俱乐部新成员：中信银行如何“挑大梁”？）

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《星岛》见习记者 洪雨欣 深圳报道

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3月23日上午9点30分，中信银行（601998.SH、00998.HK）召开2025年度业绩发布会，向外界介绍2025年经营成绩。

年报数据显示，该行集团全年实现营业收入2124.75亿元，归母净利润706.18亿元，同比增长2.98%；资产总额首次突破10万亿元大关，达10.13万亿元，较上年末增长6.28%，跻身银行业“10万亿俱乐部”，成为该俱乐部第12位成员。

发布会上，中信银行董事长方合英、副行长谷凌云、副行长谢志斌、副行长金喜年、董秘张青围绕业绩亮点、金融五篇大文章落地、债市布局、2026年发展战略等核心问题展开详细解读。

业绩多点开花

发布会上，中信银行董事长方合英详解了2025年经营管理的七大亮点，多项核心指标在大中型银行及股份制银行中位居前列。净利润增速表现亮眼，且过去五年复合增速达7.59%；分红比例在2024年较高水平基础上再提升1.2个百分点至31.75%。

稳收入与降成本的组合拳成为利润增长的重要支撑。2025年该行净息差企稳至1.63%，优于行业平均水平；不良贷款率连续七年下降，年末降至1.15%，2025年全年清收不良372亿元，信贷成本率下降0.07个百分点，拨备覆盖率连续四年稳定在200%以上；运营成本全年下降22.5亿元，成本收入比下降0.88个百分点，实现量率双降。

负债业务与轻资本转型成效同样突出。该行存款结构合理，对公活期占比46%。作为可比同业中唯一连续六年实现非息收入正增长的机构，其五年来非息收入占比提升9.3个百分点，2025年手续费收入327.7亿元，同比增长5.6%，较同业多增2.2个百分点，总量与增幅均居同业第二。

科技投入的持续加码也正加速转化为生产力。2025年中信银行信息科技投入96.41亿元，占营业收入4.54%，科技人员达5807人，占比8.79%，累计专利授权496件，同比增长36.26%。科技战略正式从“AI优先”向“AI加速”转变，已建成统一AI中台，落地智能服务场景超千项。

三大策略应对债市风险

在金融五篇大文章的落地实践中，中信银行副行长谷凌云表示，该行坚决不搞战略和业务“两张皮”，将做好五篇大文章与打造价值银行深度融合。其2024-2026年发展规划中提出的打造领先的财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务和数字化银行五大战略方向，与金融五篇大文章高度契合。

2025年，该行在相关领域成果丰硕：零售管理资产余额增长14.29%，对公财富管理规模突破3000亿元；综合融资余额增长5.41%，债券承销、资本市场业务领跑同业；跨境贷款余额突破1300亿元，同比增长59.94%，增幅居股份行前列，代客结售汇量增长10.17%；交易结算笔数、金额分别同比增长16.30%和9.86%。

面对2025年债市双边波动走弱、同业普遍负增长的市场环境，中信银行副行长胡罡介绍，该行债券投资利息收入降幅15%，较同业低9个百分点，OCI账户价差收入为可比同业的2.12倍，两项指标均居同业前二。国债承销规模达5000亿元，位列国内商业银行首位，外汇做市交易超4万亿美元，同比增长21%。

对于2026年债市走势，胡罡判断，国内宽松货币政策、低利率格局具备确定性，叠加股债跷跷板效应和宏观经济回升预期，债市投资难度加大。国际地缘政治冲突、主要经济体政策周期分化带来跨境资本流动和外汇波动的不确定性，全年债市大概率呈现“低利率、高波动”的中性格局。

基于此判断，中信银行制定了2026年三大核心投资策略：

一是持有获取票息，扩大信贷和地方政府债投资占比，持续打造信用与做市能力，2025年该行已完成债券流转7500亿元，同比增加240%；

二是交易获取价差，维持国债和政策性金融债高敞口，通过波段操作获利，同时加大数字化赋能提升量化交易能力；

三是优化大类资产配置，在风险可控前提下加大海外配置，2026年1-2月已新增海外资产配置100亿美元，非美投资占比提升至39%以上，同步打造覆盖商品、外汇、利率、资本市场的全天候投资交易能力。

信贷聚焦三大领域

站在10万亿资产的新起点，中信银行明确了2026年的发展规划与信贷投放方向。该行将2026年资产规模增速定调5%，坚持“公司挑大梁、零售稳贡献、金市增收入、风控创价值”的战略，向资本市场、跨境业务等领域挖掘营收与利润增量。

信贷投放方面，中信银行副行长金喜年表示，2026年将围绕传统产业转型、战略新兴产业和未来产业、大消费三大领域展开。优先支持一般性贷款增长，重点发力对公贷款、新消费和“两重两新”领域。截至2025年末，该行已完成两轮高级资本计量法现场评估，房地产贷款占比从17%降至9%，制造业贷款占比提升至21%，信贷结构持续优化，为后续资产质量稳定奠定基础。

科技发展方面，该行将继续保持高强度科技投入，从“AI优先”向“AI加速”全面转型。2025年，该行投产全行规模最大的对公业务系统群“银河”，实现对公授信全流程重塑，推出“订单e贷”“科创e贷”等20余项普惠金融标准化产品，线上化产品全年融资量达668亿元。未来，该行将推动AI技术在各业务环节的深度渗透，以数智化打造核心竞争优势。

截至3月23日收盘，中信银行A股报7.88元/股，下跌1.13%，成交量95.13万手，成交额7.61亿元，总市值4384.84亿元；中信银行港股报7.25港元/股，下跌1.63%，成交量4289.12万股，成交额3.11亿港元，总市值4034.27亿港元。