浙江众成（002522）2025年中报简析：净利润同比增长9.44%，公司应收账款体量较大
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2025年08月27日
据证券之星公开数据整理，近期浙江众成（002522）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.75亿元，同比下降3.4%，归母净利润3632.92万元，同比上升9.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.19亿元，同比下降1.43%，第二季度归母净利润2174.2万元，同比上升31.58%。本报告期浙江众成公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达189.07%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.46%，同比减2.12%，净利率1.38%，同比增2181.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计5658.83万元，三费占营收比7.3%，同比减14.65%，每股净资产2.54元，同比增2.45%，每股经营性现金流0.03元，同比减74.45%，每股收益0.04元
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 销售费用变动幅度为-40.65%,原因:去年同期孙公司众立置业因业务需要产生了营销费用，今年因该公司业务已结束，未产生营销费用。
- 财务费用变动幅度为-65.97%,原因:银行贷款利息支出同比减少以及汇兑收益同比增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.45%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-274.26%,原因:投资支付的现金较去年同期增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.31%,原因:银行借款净额增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.77%，资本回报率不强。去年的净利率为1.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为0.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.14%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.39%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达189.07%）
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