招商银行AIC最新进展：内聘已启动，争取年内成立

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道

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年内获批的银行系金融资产投资公司（AIC）正加紧筹建工作。

近日， 21世纪经济报道记者从多个信源得到证实，今年7月获批筹建的招银金融资产投资有限公司（下称：招银AIC）的内部招聘现启动，目前简历已经基本收集完毕，处于筛选阶段。该行正在加紧推进筹备工作，争取年底前成立。

此前，记者曾独家报道，招银AIC的新团队或主要来自子公司招银国际以及资产负债部、投资银行部等多个总行部门。其中，招商银行行长王良曾在年度业绩会上直接点名“招银国际“，称其在股权投资上积累了丰富经验。

多位知情人士向记者透露，本次内部招聘最低要求2年以上工作经验，开放的岗位包括投资、合规、内控等岗位，亦可由特定部门的员工主动申请，但需经历选拔流程。截至发稿，简历收集流程基本结束，内部招聘公告已经撤下。知情人士因就职于招行而不便具名。

据悉，招行人员在人员遴选方面较为严格，内聘着重考察候选人胜任新岗位的能力。从银行AIC以债转股、股权投资试点为主业来看，如果具有债转股及一级市场从业经验的人士则与AIC更为匹配。

另一位招行人士则向记者表示，本次内部招聘主要面向招银国际及总行各部门。然而，由于银行的信贷主业与股权投资领域跨度较大，AIC的筹建不仅需要拥有一级市场投资经验的人士，甚至在合规、财会方面的人才都较为紧缺。因此，该行一方面会重点针对其投行子公司招银国际人士进行内聘，另一方面也或将少量设置对外社招名额。

不过，截至9月22日，招商银行官网暂无招银AIC的社会招聘岗位挂出。

另外一方面，如果从现有的四大行AIC来看，银行系AIC人员规模并不大。企查查显示，农银AIC参保人数109人，中银AIC参保人数123人，建信AIC参保人数192人。工银AIC参保人数37人。尽管股份行AIC人员规模尚未确定，但股份行在母行人数、规模体量、注册资本方面均与国有大行均有差距。

尽管如此，但许多招行人士对加入这一新设机构较为热衷，因为AIC多以优质项目为主，营收前景较为稳定。

“因为AIC以债转股业务为主，而债转股大多基于母行本身比较重要、优质的信贷项目，盈利比较稳定。”接近招行人士向21世纪经济报道记者表示，除债转股外，亦有不良资产出表业务，并新增部分优质项目作为股权投资试点。

在AIC债转股业务的模式方面，据兴业证券研报，主要包括购债转股和入股还债。其中，购债转股指的是AIC以债转股为目的收购银行对企业的债权，并转为股权进行管理，对于未能转股的债权进行重组、转让和处置；入股还债则是AIC 以债转股为目的投资企业股权，由企业将股权投资资金全部用于偿还现有债权。

兴业证券银行业首席分析师陈绍兴表示，AIC 债转股目标对象为符合国家政策导向的企业，优先考虑有优质资产和发展前景的企业，标的以银行对企业发放贷款形成的债权为主。

如果以近期落地案例来看，过去一年，建信投资与福田资本，农银投资与深投控、罗湖投控，中银投资与光明区，交银投资与罗湖投控等分别在深圳落地AIC股权投资基金；8月29日，工银投资与合肥产投合作设立AIC股权投资基金成功落地。不难看出，上述案例均为银行系AIC+地方国资模式。

目前，我国银行系AIC总数已经扩容至9家。六家国有银行中，工、建、农、中、交AIC已经成立多年，注册资本在145亿元至270亿元之间不等；邮储银行则在今年7月宣布拟以自有资金出资100亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司，尚待监管审批。

股份制银行方面，兴业银行、中信银行、招商银行三家股份行AIC已经悉数获批筹建，它们也是资产规模前三的股份行。其中招银AIC的注册资本最高，为150亿元；兴银AIC、信银AIC均为100亿元。

记者查阅五大行AIC组织架构图梳理发现，一个完整的银行系AIC架构，一般包括多个前台投资部门（多按行业划分），以及投后管理部、风险合规部、计划财务部等多个中后台部门。部分大行还在AIC旗下进一步增设PE/VC子公司，如工银资本、建信金投私募、农银资本、中银资产等。

如果从获批顺序来看，兴银AIC于今年5月获批，中信AIC于6月获批，招银AIC于7月获批。接近招行人士向记者表示，获批用时与三家银行背后国资背景差异有关。他亦向记者表示，就当前招银 AIC 的规划中，2025 年年末是比较理想的成立时点 ，时间已经较为紧迫。

招银AIC的选址方面，招商银行方面向记者表示“暂不掌握相关信息”。如果从现有五大行AIC来看，除了工商银行AIC设在南京外，其余均与母行同地展业。

招商银行在此前发布的公告中表示，设立AIC符合该行业务发展需要，有助于丰富综合化经营牌照，完善投商行一体化经营；同时，有助于专业化开展市场化债转股及股权投资试点业务，为企业提供全方位、多层次的融资支持。

国信证券银行业首席分析师王剑认为，银行AIC最终的收益并不仅仅体现为股权直投业务的盈利，还更多体现为这些科技企业客户带来的存款、贷款、中间业务等各方面收益，以及它们科技突破之后对产业上下游乃至整个经济体的外部收益。

邮银研究认为，股份制商业银行、城市商业银行等机构的加入将会催生差异化的投资策略。例如，深耕科技领域的金融机构可聚焦早期项目的孵化和培育，而擅长产业整合的金融机构则可专注成熟企业的价值提升。