小金属价格“涨”声一片 龙头股年内平均涨幅超九成
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证券时报记者 陈见南
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近期，部分小金属品种价格出现大涨。其中金属钴价格已超35万元/吨，较去年底翻倍；钨价格方面，江西钨精矿(65%)最新达到26.6万元/吨，年内累计涨幅接近翻倍，9月份更是创出历史新高；钼价格也有所异动，河南钼精矿(45%)最新达到4380元/吨，年内累计涨幅超过21%；另外沪锡2511合约年内累计上涨超过10%。
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小金属价格此番涨势迅猛，背后有着复杂且多元的原因。从全球供需格局来看，随着科技的飞速发展，新能源、电子信息、航空航天等新兴产业蓬勃兴起，对小金属的需求呈井喷式增长。例如，金属钴在锂电池制造中不可或缺，而新能源汽车产业的爆发式发展使得锂电池的需求大增，进而推动了钴价上涨。同时，部分小金属的全球储量有限，且产地较为集中，供应端一旦出现风吹草动，如主要产区的政治局势不稳定、矿山生产受限等，都会对价格产生巨大影响。
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中国银河证券研报指出，战略小金属的“类避险”价值有望迎来重估。该机构认为，传统的避险资产是贵金属，主要基于“稀缺”+“信用中性”+“共识”，而小金属亦具备“稀缺”的自然属性以及不可替代战略用途的“共识”，且定价上相对货币中性，因此可视为“类避险”资产。
哪些A股是战略小金属龙头股？从市值角度来看，洛阳钼业最新A股市值超过2700亿元，公司2025年上半年钴营收高达57.28亿元，钨钼营收超40亿元。
北方稀土作为稀土行业的代表，总市值超2053亿元，市值规模保持稀土行业首位，2025年上半年公司营收近189亿元，同比大增超45%；净利润超9.3亿元，同比大增近20倍。
华友钴业是钴镍双料龙头，最新市值近1228亿元。2025年上半年公司钴产品出货量2.08万吨，同比下降9.89%；镍产品出货量13.94万吨，同比增长83.91%。
兴业银锡9家骨干子公司现保有资源量超5亿吨，其中银金属量3.06万吨、锡金属量39.9万吨。公司子公司银漫矿业2024年锡金属产量8902吨，为国内排名第二大锡精矿生产商。
厦门钨业拥有完整的钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域拥有较为突出的竞争优势。
从股价表现来看，这些战略小金属龙头股年内平均涨幅超过90%，远超大盘及有色指数同期表现。其中，兴业银锡、北方稀土、华钰矿业、洛阳钼业等12只个股涨幅均超过100%，章源钨业、湖南黄金、东方锆业等11股涨幅在50%至100%。随着金属价格的上涨，部分个股未来业绩也值得期待。根据机构一致预测，盛和资源、中国稀土、广晟有色等个股今年净利润均有望翻倍增长。
