天保基建（000965）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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2025年10月26日
据证券之星公开数据整理，近期天保基建（000965）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.2亿元，同比上升47.99%，归母净利润6461.11万元，同比上升7158.91%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.34亿元，同比上升76.75%，第三季度归母净利润-5347.26万元，同比下降1098.58%。本报告期天保基建应收账款上升，应收账款同比增幅达956.74%。
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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.22%，同比减45.67%，净利率4.8%，同比增1476.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.8亿元，三费占营收比7.75%，同比减23.33%，每股净资产4.95元，同比增1.28%，每股经营性现金流-0.85元，同比减1068.8%，每股收益0.06元，同比增7175.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.42%，资本回报率不强。去年的净利率为0.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.62%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.63%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达41.26%）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达121.91%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达703.33%）
- 建议关注公司存货状况（存货/营收已达416.44%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：今年的上合峰会有无为贵公司带来收益
答：您好，公司旗下国际公寓参与了会议相关接待工作。
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