思进智能（003025）2025年三季报简析：增收不增利
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2025年10月31日
据证券之星公开数据整理，近期思进智能（003025）发布2025年三季报。根据财报显示，思进智能增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入5.24亿元，同比上升12.44%，归母净利润1.16亿元，同比下降24.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.9亿元，同比上升22.88%，第三季度归母净利润4396.78万元，同比上升36.53%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.68%，同比减1.51%，净利率22.13%，同比减32.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计4196.53万元，三费占营收比8.01%，同比减12.16%，每股净资产4.37元，同比减9.93%，每股经营性现金流0.62元，同比减16.69%，每股收益0.41元，同比减24.07%
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证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为15.86%，资本回报率强。去年的净利率为29.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.86%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.2%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
持有思进智能最多的基金为南方智弘混合A，目前规模为3.25亿元，最新净值1.5116（10月30日），较上一交易日下跌0.36%，近一年上涨36.81%。该基金现任基金经理为金岚枫。
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