顺鑫农业（000860）2025年中报简析：净利润同比下降59.09%
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2025年08月30日
据证券之星公开数据整理，近期顺鑫农业（000860）发布2025年中报。根据财报显示，顺鑫农业净利润同比下降59.09%。截至本报告期末，公司营业总收入45.93亿元，同比下降19.24%，归母净利润1.73亿元，同比下降59.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.34亿元，同比下降18.12%，第二季度归母净利润-1.09亿元，同比下降290.89%。
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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.36%，同比减5.24%，净利率3.92%，同比减47.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.87亿元，三费占营收比17.13%，同比增14.47%，每股净资产9.54元，同比减1.8%，每股经营性现金流-1.28元，同比增6.58%，每股收益0.23元，同比减59.08%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.26%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.9%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.59%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.87%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.99亿元，每股收益均值在0.27元。
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