行业研究

（原标题：工信部：扎实推进人工智能产业高质量发展 高水平赋能新型工业化）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月7日电，11月5日，第八届中国国际进口博览会暨虹桥国际经济论坛在上海开幕。工业和信息化部与商务部共同举办虹桥国际经济论坛“人工智能产业高质量发展”“智能制造助力中国式现代化”“合规与全球制造业共赢发展”等分论坛。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在“人工智能产业高质量发展”分论坛上，工业和信息化部副部长熊继军表示，在各界共同努力下，我国人工智能产业基础日益坚实，产业生态持续完善，赋能应用更加深入，发展环境逐步完善，国际合作不断深化。工业和信息化部将继续与各方一道，共促创新合作，共拓应用场景，共推标准合作，共商治理规则，扎实推进人工智能产业高质量发展，高水平赋能新型工业化，推动人工智能更好服务全球发展、增进人类福祉。...

（原标题：绿色贸易领域首个专项政策文件出台！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 首个专项政策文件。 商务部日前发布了《关于拓展绿色贸易的实施意见》，从提升外贸企业绿色低碳发展能力、拓展绿色低碳相关产品和技术进出口、营造绿色贸易发展良好国际环境、建立健全绿色贸易支撑保障体系等方面，提出16条针对性措施，促进贸易优化升级、助力实现“双碳”目标、更好服务全球气候治理。 绿色贸易领域首个专项政策文件 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在10月31日举行的国务院政策例行吹风会上指出，《意见》作为绿色贸易领域首个专项政策文件，充分体现了创新引领的鲜明特点。同时，坚持问题导向，精准聚焦我国绿色贸易发展存在的薄弱环节，比如企业绿色低碳发展能力存在短板、物流环节降碳潜力有待挖掘、支撑保障体系不够完备等问题，制定了针对性举措。 其中，在建立健全绿色贸易支撑保障体系方面，提出加强金融政策支持，基于外贸产品碳足迹核算结果等丰富金融产品和服务，加大出口信用保险对绿色低碳行业的承保力度；加快外贸产品碳足迹数据库建设；健全完善碳定价机制，扩大绿证绿电交易规模，进一步满足外贸企业需求；加强人才队伍建设；建立绿色贸易统计监测分析体系，完善绿色贸易政策制度体系。 李成钢指出，当前绿色转型是世界经济重要的发展趋势和增长引擎，也是国际社会高度关注的新兴合作领域，但是也面临着单边主义、保护主义的挑战。在这样的背景下，中国始终秉持开放合作态度，积极参与全球绿色治理，未来将重点从深度参与绿色贸易的全球治理、持续提升高标准自贸区网络“绿色含量”、深化国内改革对接国际绿色标准三个方面，为绿色贸易发展营造良好的国际环境。 其中，在深度参与绿色贸易的全球治理方面，将在二十国集团、金砖国家、亚太经合组织、联合国贸发会议等重要的国际场合，积极参与绿色发展相关议题的讨论，主动分享中国实践和中国方案。李成钢举例指出，我国提出的《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》已经得到50多个经济体积极响应，成为广受欢迎的公共产品，将继续推动扩员和落实。 从“卖产品”升级为“提供集成式解决方案” 李成钢指出，当前中国外贸“向绿色”发展步伐加快，绿色低碳产品已成为外贸发展的新动能，国际机构预测，到2030年，电动汽车、太阳能、风能等产品和技术全球市场规模将达到2.1万亿美元，是目前规模的5倍，市场前景广阔。 近年来，我国绿色低碳相关产品出口表现亮眼。今年前三季度，风力发电机组及零部件增速超过30%；光伏产品已经连续4年出口额超过2000亿元；电动汽车出口量去年首次突破了200万辆；铁道电力机车、电动摩托车和自行车等绿色交通工具出口也保持着强劲增长。 “当前，国际市场青睐的不仅仅是中国优质绿色产品，还包括技术、服务、管理等在内的整套完整解决方案。”李成钢举例指出，有中国企业向沙特出口绿色低碳建材，并提供整套节能降碳的设计和建造方案，帮助当地建成了30万平方米的城市综合体；还有中国企业向坦桑尼亚提供了包括新能源公交车在内的整套快速公交方案，提升了当地城市的通勤效率。 李成钢表示，这些转变都是中国绿色贸易竞争力的生动体现。展望未来，还将继续顺应全球绿色低碳发展潮流，进一步巩固和提升中国绿色贸易服务全球的能力，与全球更好分享绿色低碳成果。 为全球投资者提供更多中国绿色资产 加强金融政策支持是建立健全绿色贸易支撑保障体系的一项针对性举措。人民银行研究局局长王信指出，金融部门主要通过绿色信贷、绿色债券、绿色股权基金等工具，赋能绿色服务贸易发展。 王信表示，下一步，人民银行将继续在以下方面重点发力，支持绿色服务贸易发展：一是推动绿色金融、转型金融标准应用，支持创新信贷、债券、股权等融资方式。二是鼓励金融机构围绕研发设计、物流运维、碳排放认证和评价、废旧资源回收等生产性服务环节，加大融资支持，降低轻资产、绿色服务贸易企业的融资门槛和成本。因为轻资产企业没有太多可以抵押的资产，所以降低它们的融资门槛，有助于帮助它们获得融资。三是支持在全球金融市场发行绿色金融产品，为全球投资者提供更多中国绿色资产。以金融业双向开放，赋能绿色服务贸易创新发展。 责编：李丹 校对：吕久彪 ...

（原标题：688588，重磅收购！周二起停牌！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 凌志软件(688588)10月27日晚间公告，公司正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买凯美瑞德（苏州）信息科技股份有限公司（以下简称“凯美瑞德”）控股权并募集配套资金。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次交易尚处于筹划阶段，截至本公告披露日，凯美瑞德的估值尚未最终确定，尚无法确定本次交易是否构成重大资产重组。经公司申请，公司股票自10月28日（星期二）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据官网介绍，凯美瑞德是国家级高新技术企业，也是国内资金、资管业务一体化系统领域内金融IT供应商中的龙头企业，是国内在资金资管领域既拥有完整自主可控能力也能无缝整合国际产品解决方案，可以实现自主创新和进口替代的金融IT企业。 官网信息同时显示，作为典型的金融科技型企业，凯美瑞德携手包括国家开发银行、中国农业发展银行、中国邮政储蓄银行、建信金科、浦发银行、国泰君安证券、华泰证券和上海清算所在内约100多家境内外金融机构成功实施了300多个项目。目前服务的客户范围涵盖了国内约70%的大中型金融机构，各金融机构使用凯美瑞德提供的解决方案管理了中国最庞大的金融投资品种，包括固收、外汇、贵金属、大宗商品、权益、信用等大类的基础品种及普通衍生品到复杂结构性衍生品等各金融产品类别。 凌志软件在公告中表示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方为饶�G、董昆林、苏州夏姆瑞德企业管理中心（有限合伙）、苏州夏姆洛克企业管理中心（有限合伙）、苏州夏姆森德企业管理中心（有限合伙）、阚伟、冯海涛、上海琵特信息科技合伙企业（有限合伙）。交易对方的范围尚未最终确定。 凌志软件提醒，本次交易尚需提交公司董事会、股东会审议，并经监管机构批准后方可正式实施，能否通过审批尚存在一定不确定性，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。...

（原标题：中美元首是否将会晤？外交部回应→）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月24日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。 中美元首是否将会晤？外交部：如有进一步消息中方将及时发布图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 有记者就APEC会议期间中美元首是否举行会晤提问。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 郭嘉昆表示，中美双方就两国元首会晤保持着密切沟通，如有进一步消息中方将及时发布。 外交部回应美国网攻我授时中心：坚决捍卫中国网络主权和安全 有记者问：中方公布了美国国家安全局网络攻击渗透中国国家授时中心的相关案件，国家互联网应急中心就此发布相关技术分析报告。请问外交部对此有何评论？ 郭嘉昆表示，中方对美国政府网络攻击入侵中国关键基础设施、为未来大范围的破坏行动实施网络预制表示强烈谴责。中国网络安全机构曾发布报告指出，美方此前散布的所谓“伏特台风”实为国际勒索软件组织，近日发布的相关案例向国际社会展示了什么是真正的“伏特台风”行动，也再次证明美国是全球最大的网络攻击策源国，美国政府行径极易引发误解、误判，是非常不负责任的行为。中方敦促美方立即停止对中国关键基础设施的网络攻击，中方将采取一切必要措施，坚决捍卫中国的网络主权和安全。 综合自：央视新闻 责编：万健�t 校对：吕久彪 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes ...

（原标题：广东：支持广州、深圳、珠海先行先试 稳步开通市内和城际低空客运航线）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月24日电，广东省人民政府办公厅印发《广东省支持低空经济高质量发展若干措施》，其中提出，促进城市空中交通应用。支持广州、深圳、珠海先行先试，在确保安全的前提下，稳步开通市内和城际低空客运航线，探索制定低空空域交通规则和大湾区跨境无人机物流配送。鼓励有条件的地市对新开通并常态化运营的低空物流航线给予支持。加力发展传统通航，对于新开通并常态化运营的直升机载人航线，鼓励地市加强要素保障及支持。...

（原标题：深圳四季度计划入市商品房清单出炉 总计10112套住宅）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，深圳市住房和建设局公示《深圳市2025年四季度计划入市商品房房源信息情况》。公告显示，截至2025年10月16日，深圳市2025年第四季度计划入市的商品房项目39个，预计供应房源面积为1601853.70平方米，12334套，其中住宅1307480.51平方米，10112套；商务公寓205780.79平方米，1215套；商业31779.77平方米，391套；办公56812.63平方米，616套。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从区域入市项目数量来看，南山区计划入市项目最多，总计9个，约2713套住宅，今年的供应大区龙华则在四季度的供应量上大幅减少，仅两个项目亮相。 9月5日，深圳推出楼市新政，新政后市场热度有所回升。乐有家研究中心的数据显示，9月深圳一手住宅预售加现售总网签量3087套，环比上涨43.5%。深圳贝壳研究院院长肖小平分析指出，楼市新政出台恰逢9月新盘集中入市期，不少项目赶在政策窗口期加推，政策红利加上优质房源的双重吸引，进一步放大了成交量的增长效应。调查显示，实用率较高的新规楼盘、可快速入住的现房楼盘成为置业者关注的焦点；与此同时，核心区租售比高的商办和公寓楼盘，也保持着较高的成交热度。 不过，记者在走访时发现，深圳新房市场掀起了“折扣大战”，不少项目都推出大幅度的促销活动吸引购房者。广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，降价促销是目前市场获客的关键，不仅是深圳，各地楼市都有类似情况，主要原因是楼市进入存量时代，新房销售竞争激烈。“降价楼盘往往也能‘降’出一波销售高潮，但目前市场需求有限，如果下一步没有更大幅度的降价，那么市场又会重新回到疲软状态。” 而在10月20日，国家统计局发布9月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据，70个大中城市中新房价格环比仅5城上涨。 麟评居住大数据研究院认为，这表明房地产市场价格端调整幅度在持续加深，整体下行压力较大。同时，各线城市同比降幅继续收窄也释放了一定的企稳信号，但调整步伐尚未结束。观望情绪浓厚、库存压力明显等持续存在，市场信心的恢复需要一定时间。麟评居住大数据研究院首席分析师王小嫱表示，目前市场仍处于“弱复苏”阶段。对于购房者而言，当前市场格局下，可结合自身需求理性决策；对于行业来说，如何将短期成交量回暖转化为长期信心修复，仍是接下来的核心课题。...

　　10月18日，在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上，上交所副理事长霍瑞戎表示，新一轮科技革命正在加速演进，人工智能、生物医药等技术快速发展，不仅会深度影响社会经济活动，也将深刻改变“科技—产业—金融”的融合发展态势。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　霍瑞戎表示，为顺应这一趋势，上交所将始终锚定服务国家战略、推动高质量发展为目标，持续提升上市公司质量，营造长期资金入市的良好生态，不断增强市场的包容性、适应性和吸引力。 　　霍瑞戎介绍了上交所促进上市公司高质量发展的相关情况，主要为“稳、进、投融资端协调发展”三方面。 　　“稳”方面，一是夯实基础巩固上市公司长期向好的态势。霍瑞戎提到，上交所主要以《推动提高上市公司质量三年行动计划》为抓手，积极夯实上市公司长期向好的发展基础。具体来看，助力上市公司改善经营条件。强化与各部门各地方的协同，最大限度提高上市公司质量和稳健经营的资源。今年上半年，沪市公司归母净利润2.39万亿元，实现正增长，其中，电子、通信、医药生物、轨交设备等新兴产业营收增速达到7.5%，食品饮料、家用电器等消费行业营收增速达到12%，成为稳增长的重要支撑。 　　二是促进上市公司提升规范化运作和治理水平。一方面修订《股票上市规则》等规则，规范独立董事、审计委员会履职，加强中小股东权利保护；另一方面发布了《可持续发展报告编制指南》并配套专项培训，不断提升可持续发展的能力建设。 　　三是推动上市公司提升价值。上交所组织超过60%的沪市上市公司开展“提质增效重回报”专项行动，引导上市公司加大现金分红的力度，增强投资者回报。今年上半年，400多家沪市公司宣告了中期分红，中期分红金额总额5552亿元，再创历史新高。今年以来，沪市公司披露回购、增持计划金额已超千亿元，目前已实施500亿元。 　　“进”方面，上交所推动变革支持上市公司创新驱动发展。霍瑞戎介绍，主要以设立科创板等重大改革为契机，系统提升服务科技创新和新质生产力的质量和效益。 　　一是以科技创新为引领，加快培育新动能。已经培育了一批硬科技底色的产业体系，六大战略性新兴板块初具规模，人工智能、量子信息等未来行业也在加速布局，根据统计，今年上半年科创板公司研发投入841亿元，已超过这些公司净利润的2.8倍，研发投入持续领跑A股各个板块。 　　二是以转型升级为驱动，积极更新旧功能。鼓励传统行业运用新技术加快实现转型升级，上半年沪市传统产业钢铁、机械以技术创新为驱动，持续向高端智能跃升，钢铁和机械等传统行业净利润分别提升235%和21%。 　　三是多措并举活跃并购重组，支持新旧动能转换。积极落实“并购六条”，支持上市公司用好用足并购重组工具，加快实现产业整合和转型升级。今年以来，沪市上市公司披露资产重组602单，其中重大资产重组76单，较上年分别增长19%和117%。 　　“投融资协调发展”方面，上交所主要围绕产品多样化、市场生态和服务精准，支持中长期资金入市，健全投融资协调发展的市场格局。 　　霍瑞戎提到，一是持续完善ETF产品谱系，加大中低波动产品创新力度，推动投资工具多元化。随着宽基、红利、自由现金流、债券等契合中长期资金配置的ETF产品日益丰富，机构投资者占比逐渐提升。截至9月底，沪市ETF规模已从2020年的不足万亿元增长到目前的超过4万亿元。 　　二是着力完善适配中长期资金投资的制度环境，研究优化做市机制，提升市场活跃度的同时，积极构建从指数到指数化产品，到ETF期权等指数化投资的生态链条。今年以来已累计发布指数272条，为中长期资金入市提供丰富的产品支撑。 　　三是持续对机构投资者服务。今年以来，交易所走访机构投资者百余次，并组织系列长钱长投的品牌活动，通过对机构需求的深入了解，既可以使交易所有针对性地解决中长期资金入市的痛点和堵点，又大大有利于提升中长期资金入市的意愿和可持续性。 (责任编辑：王擎宇)...

（原标题：汇绿生态现3笔大宗交易 总成交金额5211.51万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 汇绿生态10月15日大宗交易平台共发生3笔成交，合计成交量399.96万股，成交金额5211.51万元。成交价格均为13.03元，相对今日收盘价折价11.42%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，汇绿生态今日收盘价为14.71元，上涨1.66%，日换手率为3.95%，成交额为3.49亿元，全天主力资金净流出3287.59万元，近5日该股累计下跌16.42%，近5日资金合计净流出2.95亿元。（数据宝）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月15日汇绿生态大宗交易一览 成交量（万股） 成交金额（万元） 成交价格（元） 相对当日收盘折溢价（%） 买方营业部 卖方营业部 151.85 1978.65 13.03 -11.42 光大证券股份有限公司宁波北仑新�\证券营业部 招商证券股份有限公司深圳前海大道证券营业部 148.11 1929.86 13.03 -11.42 浙商证券股份有限公司宁波四明中路证券营业部 光大证券股份有限公司宁波北仑新�\证券营业部 100.00 1303.00 13.03 -11.42 光大证券股份有限公司宁波北仑新�\证券营业部 光大证券股份有限公司宁波北仑新�\证券营业部 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：存储芯片概念拉升 江波龙、德明利等续创新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 存储芯片概念30日盘中强势拉升，截至发稿，江波龙大涨超13%续创新高，开普云涨超10%，德明利涨停，聚辰股份涨超9%，均创出新高。此外，兆易创新、佰维存储涨约7%。 根据闪迪、芯存社公众号消息，9月以来，原厂接连调涨报价，Wafer、模组价格已小幅上涨。9月4日，NAND大厂闪迪（SanDisk）发布涨价函，面向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+，主要由于北美企业级eSSD需求高景气，以及行业供给向下一代节点、高端产品迁移，低端产品供给偏紧价格上涨。预计近期闪存厂商有望陆续跟涨。另据报道，9月18日，继美光暂停报价后，三星也已通知大客户四季度涨价，且三星预计NAND类eMMC/UFS协议价格涨幅5%―10%。 中信证券指出，9月以来，根据Bloomberg、CFM闪存市场，NAND Flash Wafer和部分存储模组均有不同程度上涨，涨幅个位数。展望后续，Trend Force预计2025年四季度NAND Flash价格将上涨5%―10%，后续数据中心eSSD涨价幅度有望超市场预期，2026年大容量QLCSSD有望出现爆发性增长。观看待本轮结构性周期景气的持续性。在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期，核心推荐企业级存储进展快、涨价受益逻辑强的公司；企业级SSD/内存配套芯片设计公司有望间接受益。 ...

（原标题：A股板块轮动加速 基金净值“跑偏”泄露调仓动向）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者 裴利瑞图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 9月以来，A股市场风云变幻，此前由AI算力一枝独秀的格局被打破，固态电池、机器人、有色金属、游戏等板块轮番登场，市场轮动明显加速。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在热点频繁切换的背景下，部分公募基金出现了净值与持仓“跑偏”现象，提前泄露了基金经理调仓换股的最新动向。 重仓算力的基金筹码松动 今年以来，AI算力无疑是市场最耀眼的明星。然而，随着相关概念股股价的持续上涨，市场多空分歧也日益加剧，一些此前重仓算力的基金出现了明显的调仓迹象。 以信澳优势产业混合基金为例，截至今年二季度末，该基金重仓了胜宏科技、新易盛、生益电子等光模块、PCB龙头。但在9月15日，生益电子下跌超3%，新易盛、胜宏科技均下跌超2%，在此情况下，Wind估算信澳优势产业混合基金的当天涨跌幅约-1.42%，而实际情况却是该基金的净值在9月15日上涨了1.91%。 再比如，永赢科技智选混合基金凭借重仓新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、沪电股份等海外算力龙头，以189.58%的收益率暂列今年业绩第一，却也在近期频频走出和重仓股不一样的走势。9月15日，海外算力概念股集体大跌，Wind估算永赢科技智选混合基金的当天跌幅约2.45%的情况下，该基金净值在9月15日实际仅下跌了0.94%；相反，9月11日，海外算力股集体大涨，新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技等重仓股涨幅均超过13%，Wind估算该基金的当天涨幅约11.5%，但该基金当日净值上涨6.15%，再次与估算净值涨幅产生较大偏差。 财通价值动量也在近期显现出一定的调仓迹象。截至今年二季度末，该基金重仓持有新易盛、生益电子、天孚通信、中际旭创、工业富联等算力概念股，9月22日，新易盛、天孚通信、中际旭创均下跌，Wind估算基金涨幅约0.25%，但该基金当天净值却上涨2.1%。 天风证券策略团队测算了二季度加仓算力的基金当前是否减仓的情况，研报显示，6―8月重仓海外算力的主动股基理论与实际回报拟合度较好，两者呈现较强的正相关性，而在9月，基金池内出现约1/3产品与估算的理论回报偏离度较大，实际回报远大于理论回报，且穿透后发现这部分基金二季度末持有海外算力龙头比例大于60%，且集中在某几个基金产品，基本可以判断发生了较为明显的调仓行为。 部分消费基金“割肉”换仓 除了备受瞩目的AI算力板块，前期持续低迷的消费赛道也出现了“割肉”换仓的迹象。 比如，南华瑞盈是一只重仓消费股的基金，截至二季度末的前五大重仓股分别为若羽臣、小商品城、万辰集团、盐津铺子、中宠股份。 9月26日，在上述五大重仓股均上涨，Wind估算基金涨幅约0.3%的情况下，南华瑞盈却大跌3.47%；如果再拉长时间来看，该基金前十大重仓股在过去20个交易日均为下跌趋势，但基金净值却涨了12.05%，基金持仓或许早已换血。 值得一提的是，南华瑞盈的基金经理徐超在近期公开表达了对人形机器人、固态电池的看好，认为人形机器人在四季度或将催化云集、节奏连贯，成熟程度以及量产能力或被市场低估，而锂电池及固态电池龙头标的三季报景气度较为确定，甚至存在超预期的可能。 再以信澳品质回报为例，截至二季度末，该基金重仓了燕京啤酒、新乳业、若羽臣等消费股，且前十大重仓股中有8只均在9月呈现下跌趋势，其中新乳业下跌近15%，但该基金自9月以来却上涨了约8%，大概率已经调仓。 该基金经理邹运曾表示，自己看好两大内需方向：一是中国品牌崛起，伴随着国货心智觉醒，一批国货公司开始通过新产品、新品牌、新场景焕发出新的生机；二是有产品力显著升级或者运营思路创新的泛消费类公司，分布在传媒、建材、零售、服务业等。该基金在今年二季度加仓了完美世界、影石创新，已经显现出泛消费的布局趋势。 基金经理寻找边际变化 基金净值的异动，反映了当前A股市场极致的结构性行情和板块间的快速轮动，面对结构性行情，是随波逐流还是继续坚守，成为摆在每位基金经理面前的难题。 有基金分析人士指出，当前指数强、主题轮动快的行情，对主动管理提出了风格上的挑战。部分坚持重仓消费或采用低换手策略的产品，容易在风格快速切换中短期落后，相比之下，一些新锐基金经理之所以能够脱颖而出，正是因为他们较早识别并押注了政策支持的科技创新方向，同时在调仓节奏上保持了进攻性，从而在指数普涨的基础上放大了回报弹性。 “今年的市场结构性特征非常明显，甚至有些极致，在这种环境下，投资需要更加关注景气度的变化，并做出一些动态调整。”上海一位权益基金经理表示，“虽然长期坚持自己的投资框架很重要，但组合的构建需要动态地去看待，不能过于僵化。如果市场的主流逻辑发生了变化，投资策略也需要相应地进行调整和...