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《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》近日正式发布，为今后五年经济社会发展谋篇布局。即日起，上海证券报开设“解码‘十五五’规划纲要”专栏，从战略视野的“高度”，到产业科技的“速度”，再到百姓日子的“温度”，聚焦新提法、新看点，深入解读经济社会高质量发展的“路线图”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
近日发布的“十五五”规划纲要，首次将“加快建设金融强国”纳入国家五年规划，并对资本市场工作作出系统性部署。
与“十四五”规划纲要相比，“十五五”规划纲要不仅大幅扩充了资本市场相关内容，更转变了资本市场功能定位——从过去强调“融资功能”转向“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，这标志着我国资本市场改革进入投融资两端协同发展、相互赋能的新阶段。
在业内专家看来，未来五年，改革将围绕提升制度包容性、壮大耐心资本、构建科技金融体制、深化高水平开放等核心任务展开，重在构建一个制度包容、机制畅通、生态优化、监管有力、开放有序的现代化资本市场，使其真正成为推动新质生产力发展、助力金融强国建设的核心枢纽。
多个篇章对资本市场工作作出重要部署
“十五五”规划纲要全文分为18篇62章，在加快高水平科技自立自强、建设强大国内市场、加快构建高水平社会主义市场经济体制、扩大高水平对外开放、加大保障和改善民生力度、坚持和完善“一国两制”等篇章中，均对资本市场工作作出重要部署。
与“十四五”规划纲要相比，“十五五”规划纲要涉及资本市场的内容更为丰富，在构建同科技创新相适应的科技金融体制，大力提振消费，优化发行上市、信息披露、并购重组、退市等基础制度，加快建设金融强国，多渠道增加城乡居民财产性收入，有序扩大开放领域和区域等方面，都有更具体的阐释。
业内人士分析认为，“十五五”规划纲要明晰了未来五年资本市场改革方向：在功能定位方面，将资本市场置于服务中国式现代化和金融强国建设的核心位置，其定位从注重融资功能转变为“投融资功能相协调”；在市场生态方面，首次写入“壮大耐心资本”，并系统部署了促进中长期资金入市的政策体系，资本市场内在稳定性长效机制有望逐步构建。
上述人士还提到，“十四五”规划纲要强调“完善基础制度”，“十五五”规划纲要在此基础上，突出强调“增强资本市场制度的包容性和适应性”。这体现为，制度既能够适配科技创新企业高风险、高投入、长周期的特点，也能够满足新消费、新业态的多元化融资需求。
健全投资和融资相协调的资本市场功能
与“十四五”规划纲要强调“增强多层次资本市场融资功能”相比，“十五五”规划纲要明确提出“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，并将其置于突出位置。这标志着，资本市场改革理念从侧重融资端，转向投融资两端协同发展、相互促进的新阶段。
值得注意的是：“十五五”规划纲要在“完善收入分配制度”章节中提出“多渠道增加城乡居民财产性收入，健全上市公司分红激励约束机制，丰富满足居民财富管理需求的金融产品和服务”；在“大力提振消费”章节中提出“促进楼市股市健康发展”。
南开大学英才特聘教授田利辉在接受上海证券报记者采访时表示，未来五年，资本市场改革将围绕构建“投融资相协调”的生态系统展开，融资端与投资端的改革将协同推进、相互赋能。资本市场不仅要成为经济转型的“发动机”，更要成为居民财富的“蓄水池”，实现投融资双轮驱动的良性循环。
建设金融强国需要建设高质量的资本市场
“十五五”规划纲要提出“加快建设金融强国”，这是“金融强国”首次被写入五年规划纲要。资本市场在现代金融运行中牵一发而动全身，建设一个稳定健康运行的资本市场，是金融强国建设的重要支撑。
为支撑金融强国建设，“十五五”规划纲要对资本市场改革发展作出了多维度、系统性部署，包括“持续深化资本市场投融资综合改革，增强资本市场制度包容性、适应性，提高直接融资比重”“发展多元股权融资，加快多层次债券市场建设，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护”“壮大耐心资本，完善支持中长期资金入市政策体系”“培育一流投资银行和投资机构”。
“‘十五五’时期，资本市场在金融强国建设中的定位，不只是融资平台，而是要成为连接实体经济、科技创新与社会资本的核心枢纽。”招商基金研究部首席经济学家李湛对记者说，未来我国资本市场要从规模型扩张转向功能型提升，不仅要让企业融到资金，还要让资金流向最具成长性和国家战略价值的领域，更要让投资者敢投、愿投并能够长期持有。只有这样，资本市场才能成为金融强国的重要基础设施和核心引擎。
首次提出“高质量建设债券市场‘科技板’”
构建同科技创新相适应的科技金融体制，需要资本市场强化股债协同。“十...
