行业研究

（原标题：增长5.5%！深圳，最新公布→）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 稳步增长。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月30日，深圳市统计局发布的数据显示，根据广东省地区生产总值统一核算结果，2025年前三季度深圳地区生产总值27896.44亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%。分产业来看，前三季度经济增长中，第一产业增加值17.45亿元，增长0.0%；第二产业增加值9946.06亿元，增长3.5%；第三产业增加值17932.93亿元，增长6.6%。一系列数据，折射出这座创新之城经济发展韧性强、潜力大、活力足。 以工业立市的深圳，制造业继续发挥出中流砥柱的关键作用。前三季度，深圳规模以上工业增加值同比增长5.0%，增速比上半年加快0.7个百分点。主要行业大类中，通用设备制造业增长16.6%，仪器仪表制造业增长7.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长6.0%。值得注意的是，高技术产品产量持续快速增长，其中民用无人机、工业机器人、3D打印设备产品产量分别增长46.9%、38.2%、33.6%。 前三季度，深圳全市服务业增加值17932.93亿元，同比增长6.6%，增速比上半年加快0.5个百分点。其中，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业分别增长14.5%、9.7%、5.6%。 消费方面，前三季度深圳社会消费品零售总额7560.81亿元，同比增长3.6%，增速比上半年加快0.1个百分点。分消费类型看，商品零售增长3.9%；餐饮收入增长1.4%。基本生活类商品增势较好，限额以上单位粮油食品类、日用品类零售额分别增长8.4%、7.5%。值得注意的是，消费品以旧换新政策继续显效，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类零售额分别增长41.5%、28.2%、6.1%。网上零售较快增长，限额以上单位通过互联网实现的商品零售额增长17.8%。 深圳外贸领域韧性凸显，前三季度全市进出口总额33643.29亿元，同比增长0.1%。其中，出口20382.04亿元，下降4.7%；进口13261.25亿元，增长8.4%。高新技术产品出口增长9.7%。 前三季度，深圳固定资产投资增速回落，全市固定资产投资同比下降17.4%。其中，房地产开发投资下降24.8%，但基础设施投资增长6.8%，工业技术改造投资增长42.7%。此外，截至9月末深圳全市金融机构（含外资）本外币存款余额143649.54亿元，同比增长5.6%。金融机构（含外资）本外币贷款余额99404.44亿元，同比增长5.0%。 责编：李丹 校对：刘星莹 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END ...

（原标题：中联重科三季度主要财务指标全面向好 拟发行港股可转债彰显未来增长信心）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月30日晚，中联重科发布2025年三季报。报告期内，公司营业收入、净利润、经营性现金流等核心指标实现全面增长，展现出高质量稳健发展态势。公司同步公告拟在港股市场发行不超过60亿元可转债，资金将全部投入研发创新与海外体系建设，进一步支撑“相关多元”与“全球化”战略推进，提升全球竞争力，较高的转股溢价率（35%）也展示了公司对未来业绩和股价增长的信心。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 前三季度，公司实现营业收入371.56亿元，同比增长8.06%；归母净利润39.20亿元，同比增长24.89%，扣非归母净利润26.44亿元，同比增长20.69%；经营活动产生的现金流量净额28.66亿元，同比增长137.31%，收现率达102.59%。 第三季度，公司经营发展全面加速，业绩拐点效应明显，单季实现营业收入123.01亿元，同比增长24.88%。其中境内收入48.02亿元，同比增长12.87%；境外收入74.99亿元，同比增长34.01%，迎来境内外共振向上局面。归母净利润11.56亿元，同比增长35.80%，扣非归母净利润7.18亿元，同比增长1.12%。在还原汇兑损失1.94亿元后，归母净利润和扣非归母净利润分别增长68.88%和37.71%；经营活动产生的现金流量净额11.14亿元，同比增长190.78%，收现率达110.84%，主要指标全面提升。 海外业绩持续增长，内销拐点加速向上 期内，中联重科持续深化“端对端、数字化、本土化”战略布局，海外市场提升成效显著。前三季度境外收入达213.13亿元，占总营收57.36%，同比提升6.05个百分点，同比增长20.80%，第三季度增速进一步提升至34.01%。公司海外制造基地实现全品类产品覆盖，并持续加密拓展欧洲、非洲、拉美、东南亚等市场网点，德国二期、匈牙利工厂建设加速，欧洲本地化供应链体系初步成型。 国内市场方面，复苏态势已从挖掘机传导至起重机、混凝土机械等传统优势板块。公司履带吊市占率稳居行业第一，超大吨位全地面起重机等高附加值产品供不应求。混凝土机械受益处于电动化政策推动，存量设备电动化替代更新提速。行业预计未来三年搅拌车市场需求总量约8万台，电动搅拌车渗透率有望升至90%，长期市场空间广阔。 新兴产业蓬勃发展，造就第二增长曲线 土方机械、矿山机械、农业机械、高空作业机械等新兴产业持续蓬勃发展。以矿山机械为例，公司聚焦“大型化、绿色化、智能化”方向，实现了市场、产品、技术全面突破。百吨级矿挖国内市占率第一；超高端产品矩阵不断完善，覆盖200吨300吨和400吨等；具备纯电、混动、拖电三位一体的成套新能源动力方案，满足不同规模、不同需求绿色矿山要求；欧盟CE认证、满足欧五排放的混动机型陆续推出，海外产品更为丰富；智慧矿山解决方案已具备“车―路―平台―云”全栈交付能力。 2019―2024年，土方机械营收增长8.6倍，农机营收增长近2倍，高空作业机械从零起步并四年翻番，矿山机械自2021年以来营收增长8.91倍，公司多元化布局成效显著。 未来产业蓄势待发，描绘第三增长曲线 依托在工业互联网、人工智能、物联网、机器人等领域的技术积累，中联重科自2024年起布局具身智能人形机器人产业，目前已具备软硬件一体化全栈自研能力，推出多款自主研发样机，发布了“云谷具身智能大模型”和工具链。机器人关键零部件如行星关节模组、摆线关节模组、减速器、控制器、电机等均为自主研发，并建有上百工位的人形机器人训练场，数十台人形机器人已进入工厂作业。 此外，公司拥有一个国家最高等级A级、国际T3+级超算中心，现有GPU算力达59P，支持1000个机柜、1万个服务器和混合云算力弹性扩展，为相关产业发展提供坚实底座。 湖南省国资委近期发布人形机器人产业扶持政策，目标到2030年培育营收超30亿元、市值超300亿元的机器人本体龙头企业。公司作为具备政策、本体、零部件、大模型、场景、数据及算力等多位一体的优势主机厂，有望持续受益，加速培育形成“第三增长曲线”。 拟发行港股可转债，传递未来增长信心 相关公告显示，中联重科拟在港股发行不超过60亿元可转债，募集资金全部用于持续强化研发创新及海外市场体系建设，支撑公司“相关多元”和“全球化”战略持续推进，助推公司从“周期型”向“价值成长型”转型，提升全球竞争力。 此次拟发行的港股可转债除了对公司业务形成有力支撑外，也有助于公司进一步用好境外资本市场平台，是升级公司资本战略的重要举措。据了解，相比折价增发股票，H股可转债采用溢价发行，同时因转股周期的存在，可有效保护现有股东利益，较高的转股溢价率（35%）也展示了公司对未来发展的信心。同时，60亿规模H...

（原标题：华盛昌：与泽攸科技签署战略合作协议）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，华盛昌(002980)10月30日公告，公司与东莞泽攸科技有限公司（简称“泽攸科技”）拟就新品研发合作、渠道和品牌合作、供应链合作等方面开展多元化合作，并签署《战略合作协议》。双方将共建联合实验室或联合研发小组开展联合攻关，致力于将华盛昌AI开发与应用能力与泽攸科技的精密测量仪器结合，结合“华盛昌DeepSense AI+泽攸仪器”，共同打造新一代智能测量仪器产品和行业解决方案，共享前景知识产权和市场推广成果。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：国金资管：A股四季度有望整体维持强势，关注AI产业盈利兑现节奏及消费修复的戴维斯双击机会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，国金资管最新观点表示，近期上证指数创十余年新高，A股市场呈现出结构性分化与指数新高并存的特征。展望后市，当前市场所对应的整体市盈率远低于上次突破4000点时候，且当前利率环境下，股票资产对投资者的吸引力有望持续增长。同时经济基本面数据显示有望稳健复苏。国金资管认为，四季度市场有望整体维持强势，但板块风格或进一步分化，或有阶段性风格转换，前期涨幅较大的主题或将面临业绩验证或新的主题替代的考验，需要优中选优，防止大幅回撤风险。对科技板块而言，未来两个月海外AI资本开支beta依然向上，国内AI产业趋势同样在不断进步。全球AI大模型训练需求爆发，高速光模块、存储芯片等硬件供应商订单饱满，应关注相关盈利兑现节奏。同时在《提振消费专项行动方案》推动下，关注家电、社服与汽车等环节在政策细化与需求复苏中的修复弹性，或有戴维斯双击机会。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：新宙邦：六氟磷酸锂价格上涨对电解液的传导正逐步落地）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，关于“近期六氟磷酸锂散单价格上涨较快，公司电解液产品价格传导进度如何”的问题，新宙邦10月29日在业绩说明会表示，2025年三季度以来，电解液行业逐步从上半年的历史低位进入触底反弹阶段，六氟磷酸锂价格上涨对电解液的传导正逐步落地。从传导节奏看，因公司部分客户仍执行年度或半年度长单协议，四季度尚处于价格过渡阶段，但新签合同将充分参考六氟磷酸锂最新价格定价，传导效率将进一步提升。...

（原标题：申华控股：前三季度净利润亏损8905.41万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，申华控股(600653)10月30日发布2025年三季报，公司第三季度营业收入9.15亿元，同比增长6.1%；净利润亏损2974.06万元。2025年前三季度营业收入32.3亿元，同比增长3.95%；净利润亏损8905.41万元。本期净利润亏损主要是由于上年同期收到债权受偿款较多，冲回了信用减值损失，利润增加，本期无此类情况。...

（原标题：泛亚微透：第三季度净利润为3627.9万元，同比增长51.5%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，泛亚微透(688386)10月30日发布2025年三季报，公司第三季度营业收入2.16亿元，同比增长71.37%；净利润3627.9万元，同比增长51.5%。2025年前三季度营业收入5亿元，同比增长42.04%；净利润9071.05万元，同比增长36.17%。报告期内，公司利润增长主要受益于收入规模的大幅增长，公司高毛利产品营收占比较高，主营业务销售毛利率整体保持稳定。...

（原标题：平潭发展录得10天8板）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 平潭发展再度涨停，10个交易日内录得8个涨停，累计涨幅为97.03%，累计换手率为162.46%。截至14:26，该股今日成交量9.24亿股，成交金额58.53亿元，换手率48.27%。最新A股总市值达128.27亿元，A股流通市值127.16亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计，两融数据来看，该股最新（10月29日）两融余额为3.78亿元，其中，融资余额3.77亿元，较前一个交易日增加453.40万元，环比增长1.22%，近10日累计减少2803.91万元，环比下降6.92%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%、日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜2次，买卖居前营业部中，机构净卖出1583.39万元，深股通累计净买入4433.54万元，营业部席位合计净买入8061.50万元。 公司10月22日在交易所互动平台中披露，截至最新（10月20日）股东户数为106391户。 据天眼查APP显示，中福海峡(平潭)发展股份有限公司成立于1993年09月08日，注册资本193178.0892万人民币。（数据宝） 近日该股表现 日期 当日涨跌幅（%） 换手率（%） 主力资金净流入（万元） 2025.10.29 10.02 1.12 6478.66 2025.10.28 10.02 0.42 3653.25 2025.10.27 9.91 2.34 3773.96 2025.10.24 9.93 12.81 9712.95 2025.10.23 10.13 23.47 27386.89 2025.10.22 -5.06 15.58 -13132.28 2025.10.21 -3.19 26.00 -15710.43 2025.10.20 9.97 16.94 8263.18 2025.10.17 10.09 15.51 35087.99 2025.10.16 -4.53 6.83 -6805.08 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：一图看懂：美联储近四轮降息周期中黄金表现）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯10月30日电，北京时间10月30日凌晨，美联储降息25个基点，符合市场预期。这是美联储2025年以来第二次降息，也是自2024年9月开启降息周期以来的第五次降息。美联储再次降息，对黄金走势有何影响呢？ 从2000年以来，美联储共经历了四轮降息周期。每一轮降息周期，黄金都有所上涨。其中，前三轮完整的降息周期中，美国经济均面临较大事件冲击；同时，降息周期持续时间较长的话，黄金上涨幅度也较大。最新一轮降息周期中，伦敦现货黄金涨幅已约55%（截至北京时间2025年10月29日16时），远大于前几轮降息周期时的涨幅。 不过，券商对黄金仍较为看好。国信证券研报认为，只要全球避险资产不足和美元信用折价的大逻辑没有打破，黄金价格中长期向好的逻辑就依然成立，仍看好中长期金价向好的逻辑，后续金价一旦企稳打开慢涨格局，有望切换为时间换空间的健康慢牛。...

　　10月29日，中国证监会副主席李超在2025金融街论坛年会金融科技大会资本市场金融科技论坛上表示，近年来，中国证监会坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，坚持防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，积极开展资本市场“人工智能+”“数据要素×”等专项行动，推动监管方式向数字化、智能化全面转变，证券公司、基金管理公司和期货公司在客户服务、投资研究、风险管理、运营管理等领域应用了人工智能(AI)技术，资本市场人工智能应用呈现出良好的发展态势。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　李超表示，新一轮科技革命正在加速演进，作为战略性新兴技术的人工智能，正在深刻改变资本市场的生态和运行模式，要规范应用人工智能技术，规避可能带来的风险，要加强数据安全保障和业务风险防控，合规开展业务，切实保护好投资者的合法权益，并指明了资本市场人工智能的发展方向。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　一是要聚焦高价值应用场景，推动业务技术深度融合。探索开展“人工智能+资本市场”金融科技创新专项试点，加强风险控制和容错包容。在符合国家和行业要求、风险可控的情况下，持续深化人工智能在关键业务场景的研究与应用，推动创新服务模式的规模化应用，探索更多的“成功经验”，写好“数字金融”这篇大文章。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　二是要强化基础支撑，加强智能算力统筹和数据共建共享。加快推进建设行业公共智能计算基础设施，降低行业机构人工智能应用成本。探索建设行业模型平台，构建多模态、可共享的垂域大模型和智能体矩阵。探索建设行业通用高质量数据集，开展“数据要素×资本市场”试点，为大模型应用提供坚实的数据基础。探索建立行业共享知识库，汇聚重要行业知识资源。制定行业人工智能标准体系，促进证券基金期货行业人工智能应用的规范性、兼容性和安全性。 　　三是要完善风险防范措施，夯实安全防护体系。建立覆盖模型开发、部署、迭代全过程的风控体系，充分评估模型安全风险，防范模型适用、数据使用等方面的风险。强化关键环节的“人类把关”机制。规避当前人工智能存在的局限性，确保关键环节有人监督、最终决策由人作出，避免引发系统性风险。加强数据及网络安全管理，防止敏感数据泄露，强化对人工智能系统的安全防护。针对不同的应用场景，建立差异化分类监管机制，完善人工智能应用制度框架体系，增强制度的适应性和包容性。 　　李超表示，展望未来，证券期货业将坚持积极推进和防控风险相结合，加快人工智能等新一代信息技术与资本市场各项业务的深度融合，推动资本市场高质量数字化转型，助力资本市场“十五五”时期高质量发展。 (责任编辑：王晨曦)...