金融市场

焦煤期权上市首月运行平稳 服务煤焦钢产业链功能初步显现

焦煤期权上市首月运行平稳 服务煤焦钢产业链功能初步显现

2026年1月16日,焦煤期权在大连商品交易所正式挂牌上市。上市一个月以来,焦煤期权运行平稳,价格发现与风险管理功能初步显现,产业企业参与积极性逐步提升,为服务实体经济高质量发展注入新动能。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 焦煤作为钢铁行业的核心原料,其价格波动直接影响煤焦钢产业链企业的盈利水平与经营稳定。焦煤期权的上市,进一步完善了钢铁原燃料衍生品工具体系,为产业链企业提供了更灵活、更精准的风险对冲选择。上市首月恰逢春节长假,现货市场供需双弱,焦煤期现货价格呈现区间震荡态势,在此背景下,焦煤期权合约定价合理、期现联动紧密,有效发挥了辅助风险管理的作用。 作为国内重要的焦煤贸易商、深耕煤焦钢产业链多年的大宗商品供应链服务商,中基宁波集团股份有限公司(以下简称“中基宁波”)在焦煤期权上市首月便积极布局,通过“期货+期权”组合工具优化经营管理。“焦煤期权为煤焦钢产业链提供了覆盖多场景的风险管理方案。”中基宁波相关负责人表示,上市首月公司已将期权工具应用于现货库存管理,有效规避了焦煤库存的贬值风险。同时,焦煤期权定价公允,隐含波动率客观反映了市场对未来供需形势的预期,为企业经营决策提供了有力支撑。 山西亚鑫能源集团有限公司(以下简称“山西亚鑫”)则依托焦煤期权实现风险规避与盈利增厚的双重目标。作为集原煤采选、炼焦及焦炉煤气深加工于一体的煤炭龙头企业,山西亚鑫每年炼焦产能达300万吨, 煤炭洗选能力超600万吨。春节长假前后,面对焦煤市场供需双弱、价格震荡的格局,企业运用焦煤期货和期权建立备兑策略,既锁定了焦煤高价销售利润,又通过卖出期权进一步增强收益。 “焦煤期权上市首月运行平稳,期现联动紧密,风险管理功能初步显现。”山西亚鑫期货业务总经理刘雅君表示,焦煤期权的推出不仅丰富了产业链避险工具箱,更以金融手段强化了实体企业抗风险能力。针对不同经营场景,企业可灵活运用期权工具:在生产低利润、高库存阶段,通过低成本期权开展库存管理;炼焦厂可借助期现组合策略对冲原料价格波动风险,锁定最高采购成本;在与下游企业合作中,还可依托期权工具提供定制化风险管理服务,提升产业链协同效率。 市场运行数据显示,截至2月24日收盘,焦煤期权累计运行22个交易日,累计成交量118.43万手、成交额31.37亿元,日均成交量5.38万手、日均持仓量5.72万手;期权期货成交比5.46%,期权期货持仓比9.12%;法人客户持仓占比57.44%。从隐含波动率来看,2月24日焦煤期权主力系列JM2604平值合约隐含波动率为42.81%,比标的期货合约历史波动率37.99%高出约5个百分点,处于合理水平,与上市首日收盘时主力平值隐含波动率42.51%基本持平,反映市场预期理性平稳。 业内人士对焦煤期权未来发展充满期待。中基宁波相关负责人表示,在当下产业链利润受挤压的大背景下,越来越多的企业希望通过焦煤期权实现原料价格以及远期利润的锁定。未来,随着市场运行日趋成熟、盘面流动性持续提升,以及焦煤期权各种组合策略的应用逐步增多,市场活跃度有望进一步提升。公司也将围绕煤焦钢相关产品,深耕产业链服务,为上下游企业提供更专业、更优质的综合服务。 格林大华黑色品种资深研究员侯建认为,焦煤期权上市初期恰逢行业传统淡季,终端需求疲软、供需格局偏弱;随着节后企业陆续开工复产,下游钢厂补库需求有望逐步改善,焦煤企业将维持去库节奏,预计后期焦煤市场仍以偏弱振荡为主,焦煤期权的风险管理价值将进一步凸显。 据了解,为保障焦煤期权平稳上市、有效发挥功能,大商所在上市前后通过线上、线下结合的方式,举办多场合约规则与应用实务培训,帮助企业熟悉工具、科学参与,为市场健康运行奠定良好基础。 下一步,大商所将深化与行业组织、龙头企业和期货公司合作,不断强化市场培育与投资者教育、引导企业规范运用焦煤期权工具开展风险管理,持续提升衍生品市场服务实体经济的质效,助力煤焦钢产业链供应链安全稳定与高质量发展。 (大商所) (编辑:许楠楠) 关键字:...
纯债基金发行降至冰点 “固收+”稳居主力地位

纯债基金发行降至冰点 “固收+”稳居主力地位

作者:聂林浩  图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 2026年以来,债券型基金发行整体遇冷,规模同比显著下滑,其中新发纯债基金只有寥寥数只。与之形成鲜明对比的是,“固收+”基金延续了2025年强势崛起的态势,在新发债基中占据主导地位。业内人士认为,未来居民与机构的配置需求将持续为“固收+”基金发展提供支撑,其在稳健理财领域的地位有望进一步巩固,但与此同时,行业也将面临债市收益承压、产品竞争加剧等多重挑战。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 今年以来,债券市场迎来一波小幅反弹,10年期国债收益率从年初的1.9%附近逐步回落,截至2月12日已降至1.8%以下。但是债市此番回暖并未有效带动债券型基金发行端的改善。 Choice数据显示,以基金成立日为统计口径,截至2月12日,今年以来债券型基金发行数量26只(不同份额合并计算),发行规模合计315.56亿元,较去年同期降低32.83%。其中,今年1月债券型基金发行13只,规模152.64亿元,同比和环比分别下降67.51%和72.62%,在当月公募新发基金总规模中占比仅为12.7%,这一比例创2022年1月以来新低。 从今年以来已发行的具体产品来看,在26只债券型基金中,纯债基金仅3只,分别为鹏安安泰利率债、海富通瑞颐30天滚动持有债券和海富通瑞泽90天持有债券发起,发行规模分别为60亿元、2.19亿元和1100万元。此外,还有一只被动指数型债券基金。 除上述四只产品外,其余产品均为混合债券型一级基金和混合债券型二级基金,即“固收+”基金,发行总规模213.26亿元,在所有新发债基中占比超三分之二。易方达悦恒稳健债券、南方惠益稳健添利债券、中欧稳健添悦债券、西部利得汇和债券的发行规模都在20亿元以上。 “固收+”基金在2025年迎来转折并强势崛起。据Choice数据统计,2024年末全市场“固收+”基金总规模约1.66万亿元,较前一年有所降低。2025年,“固收+”基金规模迅速扩张,截至当年末总规模达2.72万亿元,全年增长了1.06万亿元,增幅近64%。 对于“固收+”市场,财通基金固收投资部基金经理匡衡观察到两个趋势。他告诉上海证券报记者:在居民端,以定期存款为代表的居民可配资产收益率大幅下行,叠加居民的投资意愿有所回暖,以及新质生产力的推动,居民对含权资产的配置需求持续提升;在机构端,同样具备支撑,尽管近年来机构含权资产投资规模与占比双升,但仍处历史偏低水平,长期成长空间广阔。 “从公募基金数据来看,一级债基、二级债基等含权产品的规模增长显著,但相对纯债基金的占比仍有较大提升空间,‘固收+’在绝对规模和相对比例上均具备可观的发展前景。”匡恒说。 华南某公募渠道人士对上海证券报记者表示,“固收+”基金中长期发展前景向好,但或将从爆发式增长转向稳健增长。大量稳健型资金仍将持续流入,险资、养老金等机构也会继续将其作为收益增强底仓,其在稳健理财领域的地位将持续稳固。 “不过‘固收+’的发展也面临挑战,债市收益率处于低位、权益波动加大导致超额收益获取难度上升,产品同质化带来的竞争加剧也会推动行业分化,头部机构优势将更加明显。”该人士称,未来策略精细化、产品差异化及回撤控制能力,将成为管理“固收+”基金的核心竞争力。 (编辑:许楠楠) 关键字:...
中国人寿:拟出资20亿元投资股权投资计划

中国人寿:拟出资20亿元投资股权投资计划

10月30日,中国人寿发布公告称,该公司及国寿实业投资有限公司拟分别以人民币20亿元及人民币1000万元认购国寿投资保险资产管理有限公司(“国寿投资”)设立的国寿投资-远致基金股权投资计划(“股权投资计划”),并拟分别与国寿投资就此订立受托合同。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 股权投资计划由国寿投资设立,募集资金总额为人民币20.10亿元,存续期6年,延长期2年。除用于支付股权投资计划的相关费用外,股权投资计划的全部募集资金将用于投资合伙企业中的有限合伙份额。合伙企业将主要投资于半导体、数字能源、智能电动车等相关领域。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 本次交易的主要目的为贯彻落实党中央决策部署,以金融服务实体经济,提升保险资金投资收益。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 (中国人寿) (编辑:钱晓睿) 关键字:...
北京银行:前三季度实现归母净利润210.64亿元,同比增长0.26%

北京银行:前三季度实现归母净利润210.64亿元,同比增长0.26%

10月30日,北京银行发布2025年第三季度报告。报告显示,2025年前三季度,该行实现营业收入515.88亿元,同比下降1.08%,归属于母公司股东净利润210.64亿元,同比增长0.26%;加权平均净资产收益率9.86%,盈利水平保持稳健。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 截至三季度末,北京银行资产总额4.89万亿元,较年初增长15.95%;负债总额4.51万亿元,较年初增长16.62%,业务规模稳步增长。贷款本金总额2.37万亿元,较年初增长7.38%,贷款占资产总额48.51%;科技金融、绿色金融、普惠型小微企业贷款余额分别较年初增长20.16%、26.20%、16.91%。存款本金总额2.64万亿元,较年初增长7.60%,存款占负债总额的58.50%。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 资产质量方面,截至三季度末,北京银行不良贷款率1.29%,较年初下降0.02个百分点。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 (北京银行) (编辑:钱晓睿) 关键字:...
智能化成为机械行业升级新引擎

智能化成为机械行业升级新引擎

 在广西柳州一家机械制造企业,工人在生产线上忙碌。 新华社记者 曹祎铭摄图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  机械行业是为国民经济、国防军工和民生事业提供技术装备的基础性、战略性和引领性行业,是工业经济的“压舱石”。工业和信息化部、农业农村部、商务部等6部门近期联合印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》(以下简称《方案》),旨在推动机械行业高质量发展,为工业经济稳定运行提供有力支撑。  规模与质量并重  《方案》提出,2025年至2026年,机械行业运行保持平稳向好态势,重点产业链供应链韧性和安全水平持续提升,发展质量效益迈上新台阶,力争营业收入年均增速达到3.5%左右,营业收入突破10万亿元。中国机械工业联合会相关负责人表示,《方案》的目标设定,体现了规模与质量并重的系统性思维,强调供给和需求两侧协同发力。  “这一目标是基于我国机械行业长期向好的发展趋势,并综合考虑内需、出口、投资等多方面因素而提出的,有利于稳定行业预期、增强行业信心。”工业和信息化部装备工业发展中心党委书记、副主任柳新岩说。  完成这一目标,需要全行业共同努力。柳新岩分析,《方案》提出三方面保障措施,主要有以下特点:一是“实”,保障措施提出要加强统筹协调,各部门压实责任,强化协同配合,定期评估政策落实情况和实施成效;二是“准”,针对《方案》在落实中面临的关键环节,提出要支持装备企业开展现代制造服务平台建设、人才培养和引进,落实好工业母机等企业税收优惠政策,加大对装备企业金融支持力度;三是“活”,提出要强化运行监测,定期组织召开重点地区、重点行业经济运行分析会和专题调研,建立机械行业经济运行风险预警机制,灵活应对《方案》实施过程出现的问题和困难。  《方案》还提出,重点细分行业规模稳中有升,新质生产力加快培育,企业竞争力进一步增强,优质装备供给能力显著提高,培育一批具有竞争力的中小企业特色产业集群和具有国际竞争力的产业集群。  赛迪研究院副院长乔标建议,通过技术突破、产业协同、品质升级的路径增强优质装备供给能力。以国家科技重大项目为牵引,聚焦工业母机、机器人等重点领域,构建产学研用协同平台;着力建设一批中试验证平台,解决从实验室到生产线“最后一公里”的转化问题;通过实施产业基础再造工程、重大技术装备攻关工程,突破一批基础零部件、元器件和先进制造工艺瓶颈,增强产业链韧性。  “在此基础上,深入实施标准提升引领机械行业优化升级行动、制造业卓越质量工程等,通过完善行业标准体系、夯实质量基础,系统性提升从基础零部件到整机装备的可靠性、一致性与稳定性。”乔标说。  扩大国内外市场  机械行业稳增长的关键任务是要全方位扩大有效需求。《方案》从国内国外两方面,提出深挖国内存量市场潜力、培育壮大新需求、着力扩大有效投资、推动产业数字化转型智能化升级、深化开放合作5项任务,不断增强机械行业稳增长牵引力。  在壮大国内市场方面,柳新岩建议,机械行业结合首发经济、冰雪经济、银发经济、智慧旅游等新经济新业态,扩大养老康复装备、冰雪装备、文旅装备、教育装备、增材制造装备等应用。经济社会全面绿色转型也为机械行业发展带来新机遇,通过发展节能环保、清洁生产、清洁能源等绿色产业,进一步带动绿色降碳技术装备发展。  在扩大有效投资方面,柳新岩表示,要发挥制造业转型升级基金、工业母机基金、中小企业发展基金等投资基金作用,引导社会资本加大对制造业的投资力度。  “机械行业企业要抓住大规模设备更新机遇,针对自身产品特点,加快绿色低碳产品研发生产和推广应用。”中国机械工业联合会相关负责人表示。  近年来,江苏省机械装备业抓住新能源等新兴产业发展机遇,加速迈向中高端。江苏省新型电力装备覆盖“发、输、变、配、用、调度、通信、综合能源服务、电力网络安全”九大环节;新能源汽车以及动力电池、电机电控、智能网联等领域配套能力处于国内领先水平;在高技术船舶产业,造船订单覆盖超大型油轮、集装箱船等,结构高端且多样化;光伏产业链涵盖硅料、硅片、电池、组件等主要环节。  江苏省工业和信息化厅装备工业一处副处长赵迪扬表示,接下来,江苏省机械行业将抓住国家“两新”(大规模设备更新和消费品以旧换新)政策机遇,进一步突出科技产业深度融合,聚焦新型电力装备、新能源商用车、具身智能机器人、低空装备等重点领域关键环节,建设一批省级制造业创新中心。  近年来,我国机械行业对外贸易与对外投资总体保持稳定增长,但国际经贸环境复杂性、不确定性增加,挑战和机遇并存。  《方案》鼓励企业积极拓展国际市场。乔标建议,在畅通国际合作机制基础上,健全服务支撑,提升企业抗风险能力。鼓励有条件的企业与全球领先厂商开展技术研发、标准互认、供应链管理等高层次合作,实现从产品输出向产能合作、生态共建升级。  加快新技术应用  智能化...
既要“飞得高” 更要“飞得稳”

既要“飞得高” 更要“飞得稳”

  作为融合航空航天、信息技术与智能制造等前沿科技的战略性新兴产业领域,低空经济在当下已成为新质生产力的典型代表,展现出巨大的发展潜力和活力。相关研究报告显示,2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元,预计到2026年将突破万亿元大关。低空经济与文旅产业融合发展形成的低空文旅,是低空经济的重要应用场景。  在低空经济赋能文旅产业发展的过程中,3个变化正悄然发生:  文旅产业的服务和产品体系变了,低空文旅推动了文旅行业供给侧结构性改革。低空文旅通过低空运动、低空游览、低空表演等“低空+”文旅模式,在“云端视角”形成了多元产品体系。具体而言,低空文旅制造促进了文旅行业装备更新换代,直升机、热气球、电动垂直起降飞行器(eVTOL)、小型固定翼飞机、飞艇日益在低空文旅中广泛运用;低空文旅观光打破传统地面游览局限,多层次、立体化塑造全新文旅消费场景,让游客能够从高空俯瞰壮丽山河、城市美景和历史古迹。  消费者需求的丰富度和层次性变了,低空文旅激发了消费市场潜力,推动文旅行业需求侧结构升级。低空观光、无人机表演等项目吸引大量游客,带动了当地餐饮、住宿、购物等相关产业发展,推动文旅业态向立体化、科技化转型,形成“空中消费+地面服务”的全新产业链条,实现“流量”向“销量”的转化。  低空经济促使文旅产业发生数智化、科技化转型,使文旅产业整体上迈入发展新时代。依托低空设备研发景区虚拟现实、增强现实等体验产品,让景区的呈现突破了地面空间的限制,游客通过手机、VR设备等终端,随时随地畅览景区风光。低空文旅的发展,使得景区管理从单一的地面维度拓展到空中维度。同时,低空文旅的应用丰富了旅游大数据图景,旅游企业可根据游客参与低空文旅项目的行为数据,精准把握游客需求,优化产品设计和营销策略。  低空文旅市场前景广阔,但在不断发展壮大的过程中,仍然存在一些阻碍。一方面,低空领域的基础设施仍不够完善,技术创新有待深化;另一方面,专业技术人才仍存在较大缺口。此外,低空经济的安全问题也需要持续关注。  面对这些阻碍,低空文旅产业的高质量发展何以行稳致远?  首先,要进一步加强政策支持与引导。制定专项政策鼓励各地因地制宜发展低空文旅项目,在项目审批、土地使用、资金扶持等方面给予优惠,降低企业运营成本,提高企业参与积极性。  其次,要强化技术创新与应用,加强低空基础设施建设。在技术创新方面,加大对eVTOL技术、无人机蜂群技术、5G-A通信等核心技术的研发投入,提升低空飞行器的安全性、稳定性和智能化水平。同时推动产学研深度合作,加速科技成果转化和应用,开发更多适应文旅产业需求的低空技术产品和服务。  再次,要培养专业人才。加强相关学科专业建设,鼓励高校和职业院校开设航空服务、低空旅游管理等专业课程,培养理论与实践相结合的专业人才。加强国外高端人才和技术引进力度,加强在职人员从业能力和综合素质培训,如深圳将无人机驾驶员纳入职业技能培训补贴目录,频繁举办高水平专业技术培训和无人机驾驶技能大赛。  最后,要促进产业融合发展。一方面,要加强旅游景区、酒店、旅行社等传统文旅企业的合作,共同开发低空文旅产品,设计低空旅游线路,整合旅游资源,形成完整的低空文旅产业链。另一方面,要推动低空经济与文化创意产业、体育产业、教育产业等的融合,开发低空文旅文创产品、举办航空体育赛事、开展航空科普研学活动等,拓展低空文旅产业发展空间,丰富产业业态。  (作者:伍庆、郭亚星,分别系广东省广州市社会科学院副院长、助理研究员) 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇: ...
积极引导未成年人科学触网

积极引导未成年人科学触网

  近期,国家网信办会同有关部门起草《未成年人用户数量巨大和对未成年人群体具有显著影响的网络平台服务提供者认定办法(征求意见稿)》(以下简称《认定办法》),并向社会公开征求意见。这一举措既是对《未成年人网络保护条例》相关义务要求的细化落地,也是因应当下未成年人深度融入网络环境现状、健全保护体系迈出的关键一步。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  北京师范大学发布的《对未成年人具有显著影响的网络平台调研报告(2024)》显示,当前未成年人网络使用行为呈现深度融合特征,使用时长分层显著,平台依赖高度集中于“社交+娱乐”模式,消费行为低龄化且伴随非理性风险,同时他们还面临用网过程中学习与社交失衡等情况。引导未成年人科学触网,需要相关部门携手联动,划定保护边界,构建起制度完善、主体协同、教育先行的治理方式,为未成年人营造健康、安全、有创造力的网络成长空间。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  此次《认定办法》的制定,从制度层面破解了监管对象模糊、责任划分不清等难题,为未成年人网络保护划定了清晰的责任边界。此前,相关法规条例虽明确了网络平台对未成年人的普遍性保护义务,但面对数百万家网络平台,如何精准识别“对未成年人群体具有显著影响”的平台,一直是监管落地的难点。此次《认定办法》给出了可操作的量化标准,其中提到,无论是专门服务未成年人的平台,还是面向大众但未成年人用户达1000万注册量或100万月活的平台,均须承担特殊保护责任。如此细化的要求,让平台保护义务从泛泛而谈转向精准落地,避免了保护责任“大水漫灌”式的空转,为未成年人网络保护筑牢了制度的第一道防线。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  未成年人网络保护是复杂的系统工程,涉及学校、家庭、社会、企业等多个主体,亟待构建家校社企多元协同的联动机制,通过打破部门壁垒、整合各方资源,形成持久而强劲的保护合力。  从现实来看,应建立网信、教育部门牵头的跨部门协同机制,通过定期召开联席会议、共享监管数据、联合开展专项行动等方式,打破各自为政的壁垒,实现“1+1>2”的治理效果。学校与家庭如能筑牢未成年人网络保护的内外防线,必将有益于未成年人网络保护。更重要的是,相关企业应主动承担社会责任,从“被动合规”转向“主动创新”,将未成年人网络保护纳入企业社会责任评价体系,通过制度引导与技术创新,开发出更智能的未成年人内容过滤技术,设计有利于其成长的产品功能等,让平台真正成为未成年人网络活动的守护者。  长远来看,未成年人网络保护的核心在于通过教育提升其网络素养,让他们既能抵御网络风险,又能充分利用网络资源实现自我成长。近年来,教育数字化战略持续深化,为未成年人网络素养教育提供了战略契机。教育数字化不只是技术层面的革新,也是教育理念与模式的重塑。这要求我们加快转变传统认知,通过教育让未成年人掌握与网络共处的能力。一方面,将网络素养教育纳入国家教育战略框架,让网络素养教育与学校教育、家庭教育、社会教育深度融合,构建全方位、全覆盖的教育体系,让未成年人在使用网络过程中不断提升本领,更好适应不断变化的网络环境。另一方面,注重提升未成年人的数字“免疫力”与创造力,支持他们利用网络学习知识、展现才华,真正将网络转化为成长的助推器。  数字时代,未成年人的网络保护不仅关乎人才培育,更关乎国家未来的人才竞争力。相信随着《认定办法》的有效落地实施,相关制度将日益完善,加强校企协同,深化网络素养教育的针对性、实效性,为未成年人打开数字世界的大门,让他们成为数字文明的建设者与受益者。  (作者:元英、方增泉,分别系北京师范大学新闻传播学院讲师、北京师范大学新闻传播学院研究员) 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇: ...
上海金融与发展实验室曾刚:十四五期间中小金融机构改革化险稳步推进取实效

上海金融与发展实验室曾刚:十四五期间中小金融机构改革化险稳步推进取实效

作者:曾刚 上海金融与发展实验室首席专家、主任图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 “十四五”规划期间,中国金融业改革发展取得显著成就,其中,中小金融机构改革化险工作成效尤为突出。作为金融体系的“毛细血管”,中小金融机构直接关系实体经济资金流通是否顺畅。长期以来,这些机构面临历史包袱重、公司治理不完善、风险抵御能力弱等问题。五年来,在党中央领导下,金融监管部门采取坚决措施、精准施策,交出了一份扎实的改革化险答卷。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 一、风险底数全面摸清,处置成效显著 “十四五”开局时,中小金融机构高风险机构数量较多,资产质量承压,部分机构面临流动性困难。面对这一挑战,监管部门首先摸清风险底数,为精准施策奠定基础。 经过五年持续努力,改革化险工作取得显著成效。据金融监管总局数据,“十四五”时期处置不良资产较“十三五”时期增加超过40%,行业抵御风险的资本和拨备总规模超过50万亿元。高风险中小银行机构数量已较峰值大幅下降,部分省份实现了高风险中小机构“动态清零”。 这些数字反映出监管理念的转变和监管能力的提升。从被动应对到主动出击,从单兵作战到协同配合,中小金融机构改革化险工作呈现出系统性、协调性、前瞻性特征。 二、统筹协调,分类施策精准发力 在改革化险实践中,“一省一策”“一行一策”成为重要工作方法。这一做法体现了因地制宜的治理智慧,既避免了“一刀切”,又确保了改革的精准有效。 以农信社改革为例,各地根据实际情况,探索出统一法人、联合银行等多种模式。有的地区组建省级农商联合银行,统一管理辖内农信机构;有的地区采取市级统一法人形式,实现区域内资源整合。这种因地制宜的改革模式,既考虑了各地经济发展水平差异,也尊重了历史形成的治理结构特点。 在具体风险处置中,监管部门坚持“一行一策”原则,针对不同机构的风险特征和经营状况,制定差异化处置方案:一是对风险相对较轻、具备自救能力的机构,主要通过加强内控管理、补充资本金、优化股权结构等方式化解风险;二是对风险较重但仍有挽救价值的机构,通过引入战略投资者、实施兼并重组等方式实现重生;三是对已经资不抵债的机构,坚决实施市场化退出,避免风险进一步扩散。 三、多元化处置方式并举,市场化手段成为主流 在处置高风险机构过程中,监管部门综合运用多种市场化手段,形成了兼并重组、增资扩股、引进战投、市场退出等多元化处置格局。 兼并重组成为最主要的处置方式。通过强强联合、优势互补,一批经营困难的中小金融机构获得新生。据统计,仅在村镇银行领域,就有超过100家机构参与了重组整合。这些重组不仅化解了相关机构的经营风险,还通过规模效应和管理水平提升,增强了整体竞争力。 市场退出同样是风险处置的重要方式。对于经营失败、无法持续的机构,监管部门坚持市场化、法治化原则,有序推进其退出市场。2024年以来,河北、甘肃、陕西、四川等多个省份的数十家村镇银行获批解散或注销。 在整个处置过程中,监管部门始终坚持保护存款人利益的原则,确保了社会稳定和金融安全。通过存款保险制度有效运行和各级政府协调配合,绝大多数风险机构处置都实现了平稳过渡,未引发系统性风险。 四、监管体系不断完善,风险防控能力显著提升 伴随改革化险工作深入推进,监管体系也在不断完善。从制度建设到执行机制,从监管工具到处置手段,一个更加科学有效的中小金融机构监管框架逐步形成。 风险识别方面,监管部门建立健全了早期预警机制,通过大数据分析、现场检查、非现场监管等手段,及时发现和识别潜在风险。这种“早发现、早预警、早暴露、早处置”的工作机制,有效防止了小风险演变为大危机。 风险处置方面,监管部门完善了分级分类处置程序,明确了不同风险等级机构的处置标准和流程。同时,通过加强央地协同,有效促进了与地方政府、相关部门的沟通配合,形成了处置合力。 风险防控方面,监管部门强化了对中小金融机构的日常监管,加大了违规行为处罚力度,提高了违法违规成本。通过完善公司治理、加强内控管理、优化业务结构等措施,中小金融机构的风险管控能力得到明显提升。 五、服务实体经济能力不断增强 改革化险的最终目的是让中小金融机构更好地服务实体经济。五年来,随着风险有效化解和经营能力不断提升,中小金融机构在支持小微企业、服务“三农”、促进普惠金融发展等方面发挥了更加重要的作用。 资产质量方面,中小金融机构呈现持续改善的良好态势。以城市商业银行为例,2024年一季度末不良贷款率为1.78%,较上年同期下降0.12个百分点。虽然农村商业银行不良贷款率仍高于行业平均,但整体风险可控,且呈现稳中向好的发展趋势。 业务结构方面,中小金融机构更加聚焦主责主业,突出服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济、支农支小的市场定位。通过产品创新、服务创新、模式创新,这...
30秒看工程攻坚瞬间|“中国地镜”深部岩土工程扰动模拟设施进入全面验收倒计时

30秒看工程攻坚瞬间|“中国地镜”深部岩土工程扰动模拟设施进入全面验收倒计时

图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  深部岩土工程扰动模拟设施项目是由中国科学院武汉岩土力学研究所承建的“十四五”国家重大科技基础设施项目。项目投用后能够全面揭示工程扰动条件下深部岩土体结构、状态与行为演变规律,为交通、水利、能源等领域工程建设加速向深部拓展提供重要科技支撑。项目分为地镜样机实验室、测试分析中心、岩样制备中心三个区域。目前已完成基建及设备工艺的重大节点验收,预计下半年完成财务、档案验收工作。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  作者:方亚东、梅斓琪、王雨彤图片来源于网络,如有侵权,请联系删除  新华社音视频部制作 【责任编辑:王雪】 阅读下一篇:   ...
政策组合拳显成效 资本市场吸引力不断增强

政策组合拳显成效 资本市场吸引力不断增强

证券时报记者 程丹图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 当上证指数上涨到3800点附近,A股日成交额连续多个交易日站稳2万亿元上方,上市公司分红金额频频创出新高时,我们在时间轴上寻找到这一切的转折点——2024年9月24日。这一日,一揽子金融支持经济高质量发展的改革举措推出,一系列超预期的政策“组合拳”精准发力,稳市场、稳信心、稳预期目的明确,意在增强A股市场韧性。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 改革之轮滚滚向前,“9·24”新政行至一年,资本市场生态变化更趋积极,各项改革举措风劲,系统性地重塑了市场的基础制度和监管底层逻辑。市场预期和信心明显改善,中长期资金持续入市,市场发展的质量和稳定性不断增强,可以说资本市场发展硕果累累。 在政策风向、资金流向等因素相互交织下,资本市场高质量发展的改革路线图愈加清晰明了。华西证券首席策略分析师李立峰认为,中国资本市场在过去一年全球表现最佳,是对市场改革发展成果的最佳注脚。从中长期来看,资本市场全面深化改革仍在继续,政策将保持改革的连续性、稳定性和一致性,促进资本市场的高质量发展, 市场稳:各路资金汇聚而来 结构性货币政策创新工具提供充足流动性、中国版平准基金横空出世、险资入市空间拓宽、上市公司增持回购、券商和公募基金等市场机构自购……过去的一年,在外部环境严峻复杂、市场情绪不稳的关键时刻,监管部门和相关市场主体一道稳定市场,有效防范市场大幅波动和系统性风险。 这不仅仅是应对市场超调的短期之举,更长远的意义在于,在面对多重超预期风险挑战时,我国资本市场建立了一套多方协同聚合力的应对之策,各宏观管理部门以“时不我待”的紧迫感集体强化政策对冲、资金对冲、预期对冲,用增量政策的供给、“真金白银”的支持,向市场注入实实在在的信心与力量。 央行创设的两大支持资本市场的货币政策工具,在提振市场信心方面起到关键作用。一是创设证券、基金、保险公司互换便利,保证非银机构流动性相对充裕;二是创设股票回购增持专项再贷款,鼓励上市公司回购增持,助力资本市场投资端建设。一年来,央行启动两次互换便利操作,金额超1000亿元;超500家上市公司、主要股东公告使用贷款回购增持股票,贷款总额上限合计超过1200亿元。 清华大学国家金融研究院院长田轩认为,这两项结构性货币政策具有逆周期调节属性,给市场起到了兜底的作用,提升了不同类型的金融机构获取资金的能力,两项结构性货币工具的便利性和灵活性有助于资本市场长期稳定健康发展。 中长期资金入市也在加快。以《关于推动中长期资金入市的指导意见》发布为始,监管部门持续引导保险资金、社保基金、养老保险、企业年金、公募基金等中长期资金加大入市力度,特别是长周期考核机制的建立,提高了中长期资金入市的意愿。 保险资金长期股票投资试点、个人养老金制度推广至全国等重要举措相继落地,公募基金费率改革收官,“引长钱、促长投”的改革效果加快显现。截至今年8月底,各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元,中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用凸显。 南开大学金融学教授田利辉指出,在长周期考核机制下,机构投资者会更加关注企业的基本面和长期发展潜力,市场资金逐步向优质资产集聚,促使优质企业获得更多资金支持。同时,中长期资金入市将显著优化投资者结构,提升机构投资者比重,进而提升A股市场的整体质量和稳定性。 改革密:科技创新迎全力支持 当前,新一轮科技革命加速演进,人工智能、生物医药、区块链等技术快速发展,不仅深度影响社会经济活动,也在深刻改变着“科技—产业—金融”的融合发展态势。如何加快推进资本市场制度机制和产品服务创新,更好服务科技创新?过去一年,包括监管部门在内的市场各方都在探索。 从“并购六条”到资本市场做好金融“五篇大文章”实施意见,再到科创板“1+6”改革等政策文件落地实施,证监会密集推动改革,提高制度适应性和包容性,推进发行上市、并购重组等制度改革,更大力度支持创新,更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长。 资本市场服务科技创新跑出“加速度”。一组数据更为直观:近年来,新上市企业中九成以上是科技企业或者科技含量较高的企业。目前A股科技板块市值占比超过1/4,已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。3家未盈利科创企业在重启科创板第五套标准后完成注册,创业板第三套标准也迎来首单受理。 上市公司通过并购重组提升含“科”量成为潮流,一批现象级的科技企业和创新产品相继出圈,科技创新与产业创新加快融合发展。“并购六条”发布以来,已披露230单重大资产重组,一般性的资产重组数量更多。电子、汽车、计算机、医药生物等前沿科技板块并购规模突出,一些传统行业也在探索运用新技术转型升级。 田轩认为,要持续增强多层次市场体系的适配性,完善主...