金融市场

  记者11月18日获悉，工业和信息化部办公厅日前印发《高标准数字园区建设指南》（以下简称《指南》），提出到2027年，建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖，园区管理、服务数字化水平明显提升，形成一批可复制可推广的数智赋能园区发展的典型模式，园区发展质量和效益显著提升。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  建设高标准数字园区是促进园区高质量发展的关键举措。《指南》明确高标准数字园区建设期满后，应满足产业数字化水平高、专业服务品质高、运营管理效率高、基础设施能级高等标准。具体包括，工业互联网应用覆盖园区全部行业，规上工业企业数字化改造覆盖率达100%；数字基础设施支撑作用显著增强，双千兆网络覆盖率达100%，算力基础设施实现有效部署和应用，数据开放共享、安全保障水平显著提升等。  《指南》明确推进产业数字化转型、加强园区数字化服务、完善园区数字化管理、夯实数字化支撑能力等四方面建设任务，并细化为13条具体部署。  其中提出，打造企业数字化转型标杆，积极开展“人工智能+制造”应用探索，支持企业开展智能工厂梯度建设，推进工业机器人等智能制造装备规模化部署，推动企业生产智能化跃升。开展链式数字化改造，支持龙头企业实施供应链协同数字化改造，面向上下游企业开放应用场景、共享技术能力，推动产业链上下游企业开展数字化升级。构筑数据开发利用平台，探索建设可信数据空间，破除多主体数据共享共用信任壁垒，强化“人工智能+可信数据空间”应用，推动园区数据服务创新。  在强化政策支持上，《指南》还明确，工业和信息化部结合大规模设备更新、中小企业数字化转型城市试点、制造业新型技术改造城市试点、工业互联网一体化进园区“百城千园行”等工作，加大对高标准数字园区建设支持力度，加快推动园区产业数字化转型供需对接、融合应用等。地方工业和信息化主管部门、园区所在地政府和园区管理机构等充分利用现有资源，加强园区数字化建设要素保障和政策支持，引导社会资本参与高标准数字园区建设。（记者 郭倩） 【责任编辑:冉晓宁】 阅读下一篇： ...

在产品同质化、预定利率下调的背景下，市场渴望健康险创新产品的出现。一则来自头部险企的表态，为健康险市场的发展带来新的可能。11月17日，北京商报记者了解到，近日，中国平安公开表示，公司已开展分红型重疾险的产品研究与开发。这一动向，预示着“保障+投资”双重属性的分红型重疾险，在告别市场多年后，回归的脚步声已渐行渐近。记者从业内了解到，虽然部分公司暂未公开表示有产品探索计划，但很多公司已经开始做起了准备工作。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 分红型重疾险在内的分红型健康险具备哪些特点？从“允许开展”到“普遍上市”，这类保险还有多长的路要走？ 产品迎来落地“计划表” 中国平安近日公开表示，公司已开展分红型重疾险的产品研究与开发，预计在相关细则出台后即可开发有关产品，力争尽早上市销售，以把握市场机遇。 “据了解，很多公司早已经在准备，新的分红型重疾险应该不久就会上市。”精算视觉创始人牟剑群在接受北京商报记者采访时表示。 市场的热情回应有其原因。今年9月底发布的《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》）明确指出，允许开展分红型长期健康险业务。这一政策开口，为产品的“复出”扫清了障碍。在业内人士看来，头部险企的此番表态，正是基于对这一政策的积极响应。 中国平安也表示，通过“保障+投资”双重属性，可提升产品竞争力，重疾险或将迎来新的发展机会。 需要关注的是，真正的分红型健康险与目前市面上的一些产品存在本质区别。当前，市面上的分红险主要为终身寿险、年金险和两全险。对此，北京劭和明地律师事务所保险律师李超表示，目前市场上严格意义上的、独立的分红型重疾险产品尚未面市。目前市面上带有“分红”字样的健康险计划，通常是“分红型终身寿险”作为主险，再附加一个“提前给付重大疾病保险”的组合产品，这种组合与监管此番鼓励的、重疾险本身具备分红功能的产品有本质区别。 牟剑群也表示，当前市场上的重疾险产品大多不具备真正的分红型属性，基本是分红终身寿险与提前给付重大疾病保险的组合。 上述这类分红重疾险业内认作是“伪分红重疾险”。 那么，真正的分红型健康险具备哪些特点？ 李超表示，分红型或浮动收益型长期健康险，一方面，它是保障与浮动收益结合的，在提供疾病保障的同时，保单持有人有机会分享保险公司的经营成果；另一方面，通过增额分红等方式，使保额或保单价值随时间增长，旨在抵御医疗费用通胀对固定保额的侵蚀。但是，红利非保证收益，红利多少取决于保险公司实际经营情况，分红型长期健康险仅限“监管评级良好”的保险公司可开展，这对险企的精算、风控和投资能力提出更高要求。 对市场而言，最直观的体感便是，分红型健康险的潜在回归，可以解决当前健康险市场的痛点。对于监管鼓励的分红型长期健康险，牟剑群表示，其核心在于保险公司根据分红险业务每年经营的盈余情况进行分红，再把分红转化为可以不断递增的重疾保额，令重疾险的保额可以不断增长，抵御通货膨胀与医疗通胀。 推动市场转向“价值战” 回顾历史，分红型健康险在中国市场并非全新事物。时光倒回至2002年，当时的分红型健康险曾一度风光无限，然而却像“昙花”般迅速在全国范围内“偃旗息鼓”。 2003年上半年，原保监会颁布了《人身保险新型产品精算规定》（以下简称《规定》），其主要目的是统一人身保险新型产品的技术标准。《规定》规定，“分红保险可以采取终身寿险、两全保险或年金保险的形式。保险公司不得将其他产品形式设计为分红保险”。根据这一规定，分红健康保险必须退出市场，取而代之的是非分红的健康保险。 时间来到今年9月底，国家金融监管总局印发《意见》，划定了健康保险未来的发展方向。《意见》明确提出，支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务。 一石激起千层浪，市场上“阔别20余年，分红型重疾险终于将要回归！”的欢呼声不绝于耳。 政策重启，不仅是对产品形态的放开，更是监管层基于市场成熟度作出的审慎决策。经过20多年的发展，保险公司在数据积累、风险管理方面都已具备更扎实的基础，而消费者对保险产品的认知也显著提升，这为分红型健康险的回归创造了条件。有资深精算师分析指出，此次监管“放行”分红型重疾险，主要原因离不开预定利率不断下调，导致重疾险产品价格有很大提升。产品价格不断上升会导致传统重疾险的竞争力偏弱。此外，经过20多年的业务经营，险企端的数据已相对完整，在目前情况下，放开分红型重疾险的时机比较恰当。 华泰证券发布的报告亦指出，监管重启分红型重疾险，打破20余年传统型产品垄断。新政将产品隐含回报率从2%提升至2.5%—3%，有效对冲通胀对保障水平的侵蚀。 对于分红型重疾险的回归将如何深刻影响传统市场，在李超看来，它可以重塑产品竞争力，为市场注入新活力。在传统重疾险因预定利率下调导致保费上涨、吸引力下...

本报记者 彭 妍图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月份以来，经营贷市场竞争激烈，新一轮利率“价格战”正式打响。多家银行相继下调经营贷利率，部分产品年化利率低至2%到3%区间。 上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，当前经营贷利率下行是多重因素共同作用的结果：其一，宏观调控政策持续发力，明确引导实体经济融资成本稳中有降，为利率下行提供政策支撑；其二，微观经济主体经营压力仍存，有效信贷需求相对不足，市场供需格局推动利率下探；其三，商业银行为完成普惠型小微企业贷款等经营指标，在激烈竞争中选择通过利率让利，争抢风险可控的优质客群。 部分产品利率低至2.2% 经营贷是银行面向企业、个体工商户及小微企业主发放的专项贷款，用于支持企业日常经营周转或业务发展。随着市场竞争持续升温，经营贷已成为银行争夺的焦点赛道，利率不断下探，部分产品年化利率低至2.2%。 记者从珠海华润银行深圳地区工作人员处获悉，该行经营贷产品1年期年化利率低至2.2%，3年期年化利率为2.35%，最高贷款额度可达2000万元，授信期限最长30年，支持每年或每3年续贷、到期归还本金的模式，其中1年期产品还可享受“无还本续贷”服务。申请该产品需满足两大核心条件：名下持有成立满1年以上的公司，且在深圳拥有可抵押房产。 11月12日，江苏银行上海分行发布公告称，针对个体工商户及小微企业推出专属经营贷产品，最高额度2000万元，年化利率2.8%起（按单利计算）。国有大行与股份制银行同样积极入局利率竞争，招商银行个人抵押经营贷年化利率低至2.4%，最高额度可达3000万元；多家国有大行信贷经理向《证券日报》记者透露，目前个人抵押经营贷利率普遍稳定在2.5%左右。 银行应严守风控底线 苏商银行特约研究员高政扬对《证券日报》记者表示，经营贷利率“价格战”的核心驱动因素可归结为两点：一是在信贷需求竞争加剧的背景下，部分银行为抢占市场份额，选择以低利率吸引目标客群；二是政策层面持续引导，鼓励金融机构加大对小微企业的支持力度，切实助力降低实体经济融资成本。 高政扬强调，这一利率下行趋势虽能为符合要求的优质小微企业减轻融资压力，但银行必须严守风控底线——不可因追求业务规模而放松审核标准，避免资金流入低资质企业引发风险。从市场影响来看，利率“价格战”将进一步加剧银行间竞争，压缩行业整体净息差空间，尤其中小银行受负债端成本刚性约束，这一经营压力会更为突出。 高政扬表示，未来经营贷利率大概率将维持“低位企稳、小幅波动”的态势，持续下行空间有限，短期内反弹概率也较低。具体来看，一方面货币政策预计保持宽松基调，仍会推动银行向实体经济让利，但贷款市场报价利率（LPR）‌进一步下行的空间已明显收窄；另一方面，随着银行净息差逐步企稳，叠加负债成本管控成效初显，将为利率维持低位运行提供支撑，但需警惕过度超低利率带来的盈利承压与套利风险，后续更可能呈现低位震荡格局。 针对经营贷业务的优化发展方向，杨海平表示，商业银行应立足产业链、供应链布局，依托生产场景数字化转型，联动商圈、电商平台等生态资源，以批量授信模式搭配智能化风控体系，重构经营贷业务发展逻辑，提升服务效率与风险管控水平。 高政扬补充表示，一是精准实施客户分层，通过精细化、动态化的信用评估与风险定价，实现贷款利率与企业真实风险匹配，对优质客户给予差异化利率优惠，而非“一刀切”式压价，避免过度下沉至低资质客群；二是强化智能风控能力，运用人工智能与大数据技术，深度分析企业现金流、供应链关系等核心指标，有效识别风险、降低信息不对称；三是持续完善贷后管理与监控体系，严格审查贷款用途，动态跟踪企业经营状况，及早识别潜在违约风险，建立健全风险缓冲机制；四是加强合规管理，建立跨部门协作机制，筛查异常交易模式，确保在让利实体的同时守住风险底线；五是丰富产品形态，可推出利率阶梯、服务增值组合等产品，通过配套金融服务提升综合收益。 (编辑：钱晓睿) 关键字：...

11月18日，高德扫街榜烟火城市系列发布会·烟火成都（全国首站）活动在成都正式举办，并启动“烟火成都计划”，其中包含扫街榜、数据洞察、商家支持等一揽子专项举措，技术创新和生态建设双管齐下，全力支持本地餐饮服务业。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除“烟火成都计划”首发，全方位支持餐饮商户聚焦成都本地餐饮生态，本次发布的“烟火成都计划”推出了成都市“烟火好店支持计划”，面向当地商户提供从新店入驻到经营增长的全周期助力。即日起，新店入驻即可享四大基础支持：免最高4800元首年入驻开店费、一对一专属服务、门店信息优化升级及新店补贴红包。在此基础上，高德进一步构建三阶段成长体系——通过“新开门店启航计划”助力商户高效启动，“成长门店跃迁计划”以定向补贴、节日大促和流量支持推动加速发展，“成熟门店标杆计划”则聚焦区域爆款打造与品牌IP联合运营。入驻商家均可免费参与上述活动。为切实强化地方扶持力度，高德还同步加码超千万元的定向出行补贴与精准流量支持，依托高德超9亿月活用户（数据来源：Questmobile）的出行场景，将潜在消费意向高效转化为可持续客流。《2025高德扫街榜·烟火四川洞察报告》正式发布活动中，高德首次发布《2025高德扫街榜·烟火四川洞察报告》，以真实反映当地餐饮经济与消费趋势。数据显示，截至10月31日四川共有53528家餐厅上榜高德扫街榜，其中691家入选“状元榜”，272家入选“烟火小店榜”。2025年国庆期间，高德整体为四川省餐饮业带来超过690万客流，其中高德扫街榜覆盖的餐饮门店贡献了62％的到店客流，环比提升98％，直观体现了扫街榜已成长为影响本地生活消费的关键决策工具。据介绍，该报告作为四川烟火经济的深度数据洞察，致力于为当地政府精准评估实体消费活力、优化政策布局与公共资源配置，提供参考价值。“行为＋信用”，构建线下服务信用体系作为基于真实到店行为生成的生活服务榜单，高德扫街榜9月10日上线以来，迅速成为消费者探索城市烟火气的重要入口，上线不到一月用户数即达到4亿，成为用户规模增速最快的产品之一。高德扫街榜的底层核心是基于“行为＋信用”，确保这是一份真实榜单。在高德上，每天有超过1.2亿人次生活服务相关搜索，导航前往1900万个生活服务目的地。这些用户“身体力行”创造的数据奠定了扫街榜真实性；同时，扫街榜还借助AI风控，有效识别、过滤虚假和噪声评价。通过将真实行为和可信评价纳入评分，转化为商家长期可靠的信用资产，扫街榜的本质是一次对线下服务信用体系的创新。高德扫街榜产品负责人李刚表示：“基于真实到店数据形成的扫街榜，不仅能够客观体现线下消费热力图谱，更是政企协同支持好店的有力举措。此次在相关政府机构的指导下，我们将进一步推动扫街榜融入成都当地生态，为餐饮服务业提供可信赖、可落地的增长通道。” 【责任编辑:王岩】 阅读下一篇： ...

　　11月16日，我国首台高能直接几何非弹性中子散射飞行时间谱仪（以下简称“高能非弹谱仪”），在中国散裂中子源完成验收并交付使用。作为重要的物质动力学性质研究平台，高能非弹谱仪将为物理、化学、材料、力学和交叉学科研究提供实验条件。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　如果把常规的科学仪器比作人眼，那么高能非弹谱仪就是一台具备超能力的“超级相机”。它不仅能看清物质的静态结构，更具备探测物质内部原子、分子在皮秒（万亿分之一秒）时间尺度动态过程的能力，记录下原子、分子如何振动、如何旋转、如何传递能量的每一个瞬间。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　这台谱仪的独特之处在于，它利用了中子不带电、穿透力强的特性，能够直接探测到物质内部的微观运动。当中子与物质中的原子核发生“非弹性碰撞”时，中子会改变速度与方向，通过这些变化，科学家就能反推出物质内部的动态信息。　　高能非弹谱仪填补了我国百毫电子伏以上非弹性中子散射的空白。它既可获得散射中子的空间分布信息，也可获取散射中子的能量变化，能在动量与能量空间测量物质微观结构的动力学行为；同时，利用费米斩波器和带宽斩波器协同工作，可实现多波长模式和单波长模式的快速切换。　　另外，受益于超大的探测器面积，该谱仪特设有白光劳厄相机工作模式，有助于快速探测单晶材料的结构和磁结构等信息。它将为高温超导物理机制、量子磁性作用机制、热电材料输运性质、电池中离子扩散机制以及生物材料活性等前沿基础研究工作，提供关键微观结构动力学信息。（记者龙跃梅 通讯员谢涛） 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇： ...

近日，中国银行业协会城市商业银行工作委员会完成《城市商业银行30年发展报告》（以下简称《报告》）编写工作。1995年，国务院决定在城市信用社基础上组建城市合作银行，1998年城市合作银行统一更名为“城市商业银行”。30年来，城商行始终坚持党的领导，按照“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”的市场定位，从艰难起步到砥砺前行，回归本源、做强主业，深化改革、转型创新，已成为我国多层次金融体系的重要组成部分。《报告》由中国银行业协会城商行委员会主任单位北京银行牵头，吉林、上海、江苏、南京、苏州、杭州、徽商、齐鲁、郑州、汉口、贵州、西安、大连、青岛、上海华瑞银行等委员会成员单位和安永华明会计师事务所专家共同撰写，全面总结了城商行30年变革历程和发展成果，展示了城商行群体良好风貌。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 《报告》由三部分组成：第一部分为主报告，共十章，从发展历程、业务经营、做好金融“五篇大文章”、公司治理、风险管理、基础管理、数字化转型、社会责任等方面，展现城商行30年发展情况和面临的挑战，并对未来发展进行展望。第二部分为专题报告，聚焦城商行特色经营、资本管理、流动性管理等，深度剖析城商行在上述方面的实践和成效。第三部分为高质量发展案例，精选具有代表性的银行，展现多领域的创新实践。 砥砺奋进，改革转型实现破茧成蝶 30年来，城商行砥砺前行，历经组建整合、快速发展、转型高质量发展三个阶段，坚持依靠自身资源禀赋，通过组建改制、合并重组、上市融资、经营拓维、改革转型、高质量发展等举措，实现从小到大、从粗放式发展到精细化经营的转变。城商行深入推进党建工作与公司治理有效融合，不断完善“三会一层”治理架构，治理效能持续提升，风险防控能力不断增强。经过30年的发展，城商行资产规模快速增长，盈利能力保持稳定，资产质量持续改善，资本充足率稳定，流动性覆盖率稳步提升，主要经营指标保持良好。截至2024年末，城商行资产规模60.15万亿元，较1995年增长134倍，占银行业金融机构比例为13.53%，市场份额提升8.24个百分点，不良贷款率1.76%，拨备覆盖率188.08%，资本充足率12.97%，共有12家城商行资产规模过万亿元，5家城商行入选我国系统重要性银行。 坚守定位，经营管理质效稳步提升 30年来，伴随着我国经济的快速发展，城商行坚守“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”定位，在资产负债规模快速增长的同时，城商行发挥地缘、人缘优势，从社保、医疗、教育、住房公积金等民生领域起步，不断完善服务渠道，针对城乡居民提供多样化金融产品和服务，更好满足人民群众金融需求。城商行大力支持中小企业发展，持续提高金融服务的覆盖率、可得性、满意度，成为支持中小企业发展中一支重要的金融力量。城商行植根地方，围绕区域经济建设重点、产业发展特点，积极探索创新，不断满足新型城镇化、统筹城乡等重大政策推进带来的融资需求，精准服务地方经济重点领域、主导产业项目，为推动地方经济高质量发展注入金融动能。 开拓创新，持续探索特色化发展路径 30年来，城商行结合资源禀赋和区域经济特点，精耕细作金融“五篇大文章”中与自身定位和能力相契合的领域，推动金融资源聚集到高质量发展的战略方向、重点领域和薄弱环节，持续探索差异化、特色化发展道路。 科技金融方面，城商行积极支持科技创新，紧贴国家科技强国和产业转型政策导向，创新科技金融服务模式，满足科创企业融资需求，通过建立合作生态圈、投贷联动等新模式，以及推出知识产权贷等新产品，有效缓解轻资产、高成长的科技型企业融资痛点。 绿色金融方面，城商行坚定贯彻绿色发展理念，大力倾斜信贷资源支持绿色产业，通过强化顶层设计、参与转型金融改革试验区建设、推进绿色运营等举措，持续加大对绿色产业的支持力度。不断丰富绿色金融产品服务，重点支持新能源、生态修复等绿色产业发展。积极参与碳交易市场建设，主动拓展绿色金融服务场景，完善配套碳金融服务。 普惠金融方面，城商行坚持深耕中小微企业、新市民金融服务，助力国家脱贫攻坚、乡村振兴战略，从拥抱数字技术创新模式，到完善内部管理机制，丰富普惠金融的内涵，持续提高金融服务的覆盖率、可得性、满意度。如有的城商行创新“三品三表”模式，破解无抵押小微客户信用评估难题。 养老金融方面，城商行积极探索差异化发展路径，以服务客户全生命周期的养老金融需求为中心，创新服务，开发养老专属产品，逐步形成以个人养老储备金融为基础、养老服务金融为延伸、养老产业金融为支撑特色鲜明的服务体系。如有的城商行创新推广“美好生活工作室”养老服务模式，打造与社区紧密融合的“医食住行康娱游学”八类场景服务。 数字金融方面，城商行民营银行加快推进数字化转型，通过战略规划引领，积极构建敏捷组织架构与数字化人才梯队，引入数据要素和...

作者：李蕾  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，《每日经济新闻》记者获悉，公募行业迎来监管政策密集落地期，包括《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》在内的一系列文件相继下发，文件围绕业绩比较基准规范、投资风格管控展开，旨在纠治“风格漂移”问题，推动行业回归“受人之托、代客理财”初心，构建更规范透明的行业生态。 面对相关政策深入推进，基金公司第一时间积极响应，全面投身新规学习研讨、意见反馈与落地筹备工作。 据了解，对《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》的征求意见需在11月15日之前提交反馈，而业绩比较基准指引及操作细则的意见反馈截止时间为11月29日。 有基金管理人对记者表示，在新规推动下，基金公司将强化投研团队建设，搭建梯队化人才培养机制，降低对单一基金经理的依赖；投资策略上紧扣基准核心特征，更加强调精细化运作，资产配置更强调与基准的匹配性；同时，加强平台的投研支持、风控体系与长期考核机制等配套设施的建设，使其成为基金经理坚守风格、稳健运作的重要支持，为“基准锚定+超额收益”提供支持，为高质量发展注入持久动力。 公募迎规范发展新周期 2025年10月31日，证监会正式发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。 作为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键举措，此次新规旨在提升投资风格清晰度，纠治“风格漂移”问题，引导行业回归“受人之托、代客理财”初心，为投资者提供长期稳健回报。新规突出业绩比较基准的表征、约束、评价作用，健全多道防线，明确基准一经选定不得随意变更，要求管理人建立全流程内控机制，将业绩表现与基金经理薪酬考核紧密挂钩。 紧接着，公募基金业绩比较基准要素库名单及运作说明下发，基准库分为一类库（69只指数）和二类库（72只指数），采取动态管理机制，为基金管理人选择业绩基准提供清晰参考框架。同时，基金业协会起草《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引（征求意见稿）》，要求主题投资基金建立“风格库”，严禁名实不符，进一步强化投资风格管控。 系列政策密集出台，不仅填补了公募基金监管规则的空白，也是推动境内公募基金业绩比较基准规范化、强化投资管理纪律性的“关键一步”，将引导行业机构回归“受人之托、代客理财”的初心，构建更加稳定的投资风格，更好发挥公募基金价值投资工具属性，为投资者提供长期稳健回报，为资本市场引入更多中长期资金。 结合实操提出审慎反馈 在积极认同新规核心导向的同时，基金公司结合业务实操，正在就具体执行层面的问题提出审慎反馈。记者了解到，反馈重点集中在基准调整、投研适配、考核机制等方面。 举个例子，华北某公司产品部人士透露，主动基金可能会面临基准约束与投资运作的适配问题，“基金经理的持仓都是经过专业判断的最优选择，另外如果所有产品都过度贴近基准运作，是否也会影响到主动基金的价值发现”。 另一家大型公募人士也表示，公司梳理了多项实操层面的技术细节问题，已纳入反馈材料。例如，基准“宽转窄”等操作细节尚不明确，“产品在具体操作细节上存在一些疑问，主要是要问问监管具体操作标准。”他还透露，也有基金经理反馈了贴合基准和超额收益相关的考量，“公司内部也在讨论，感觉新规也允许赚取超额收益基础上的偏离，但是公司要有管理，这里不知道怎么弄，可能这个点也会反馈下。”还有人认为薪酬等考核影响主要针对权益基金，债基和指数基金受影响较小，“公司已通过内部会议开展沟通讨论，后续将持续梳理完善反馈意见”。 对此，上海某公募产品部人士有不同意见。在他看来，业绩基准新规强化了投资风格的表征意义，同时为管理人保留了合理运作空间。“新规并没有完全禁止偏离基准，只是要求建立明确的偏离管理机制，完全不能偏离运作就等同于指数基金了。实际上是在风格不偏离的前提下允许选股操作，比如科技主题基金不会偏离到消费领域，整体类似指数增强产品的运作逻辑。”他同时提到，目前新规尚处于征求意见稿阶段，不确定性较多，涉及基金数量广泛，且针对不同基金设置了6个月至1年不等的差异化调整时间，还有2年的过渡期可供缓冲。 “对于未来新设的主动权益产品，在新规要求下要严格贴合基准，若想要提高跑赢基准的概率，基金管理人加强投研能力建设，更加严格地精选个股，捕捉个股阿尔法。同时也可以借助模型筛选出具备上涨潜力的标的，弥补主观选股的盲区，避免因个人判断偏差导致的风格漂移。”华南某公募人士告诉记者。 构建适应新规运作体系 面对监管改革政策深入推进，多家基金公司第一时间组织研究学习、反馈意见建议，同时积极布局，从投研体系、产品布局、考核机制等方面着手调整，主动适应监管要求。 上述上海公募产品部人士表...

  海浪、海风、海冰等海洋自然灾害，常给人类生活生产造成巨大损失，也是执行极地科考任务的潜在挑战。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  自20世纪80年代中国开启极地科学考察以来，每一艘科考船、每一座科考站都有气象保障团队。近年来我国加大海洋灾害预警、预报技术和设备投入，一批自主研发技术和设备广泛应用于极地考察。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  听风、看浪、观云，科技创新为中国第42次南极考察队保驾护航。  更精确模拟海浪变化  “妈祖”——在“雪龙”号上，气象预报员讨论未来海况时，常提到这样一个关键词。  这一在中国沿海地区备受敬仰的“守护者”与气象预报有何联系？  原来，“妈祖”是我国自主研发的全谱系海洋环境预报系统的代号，包含海洋环流、海浪、海冰等多个子模型。其中，“妈祖·海浪”模型采用基于六边形非结构网格的有限体积平流动力框架，可以更精确模拟海浪变化，大幅度提升预报精度和时效。  “传统框架好比一张固定尺寸的网，而六边形框架能自由加密，捕捉到更精细的海洋变化。”“雪龙”号气象预报员、国家海洋环境预报中心研究员张蕴斐说。  11月14日，“雪龙”号气象预报员、国家海洋环境预报中心研究员张蕴斐在中国第42次南极考察“南极大学”作气象保障主题专题讲座。新华社记者顾天成 摄  实践证明，“妈祖·海浪”数值预报模式可实现GPU并行加速计算，支持提前5到7天对海浪灾害过程进行有效提示。  “这对‘雪龙’号提前掌握风浪情况，保障航行安全很有帮助。”“雪龙”号船长朱兵说。  据悉，“妈祖·海浪”模型已被推广到印度尼西亚、孟加拉国等国家，有力支撑“一带一路”共建国家海洋防灾减灾工作。  更精准预测气旋走向  南纬40度至60度之间的南大洋，因常年西风盛行、气旋频发，被称为“魔鬼西风带”。这里几乎无陆地阻挡，西风持续加速，可掀起十多米的狂浪，是航渡南极必须面对的严峻考验。  “过去穿越西风带，很大程度上靠经验和运气。”张蕴斐为记者调出中国第21次南极考察的航行图：遭遇连续三个强气旋，船只顶着5至6米以上的巨浪穿行，过程极其艰难。  如今，依托国内外多种预报模型和国产船载气象导航系统，气象保障团队能提前5至7天精准预测气旋的生成、移动路径和强度变化，穿越策略也变得更为灵活和智能。  “本航次，‘雪龙’号和‘雪龙2’号各自需6次穿越西风带。”“雪龙”号气象预报员韩屹介绍，目前主要有三种穿越策略，包括当西风带较为“平静”，选择最短路径直接穿越；若途中气旋活跃，“能向南向南，遇系统转西”阶梯型迂回前进；若遇最强风浪，在一些“避风港”岛屿临时停靠，择机穿越。  11月16日，“雪龙”号气象预报组在“雪龙”号气象预报中心，共同商讨、研判海况。新华社记者顾天成 摄  “我们的原则是‘避强穿弱，顶侧避正’。”张蕴斐说，在海洋环境预报科技的“护航”下，结合船长的丰富经验，“雪龙”号将尽最大努力“精准穿梭”曾经令人望而生畏的西风带。  更精细读懂云中密码  “云就像是天空写的‘日记’，记录着大气的状态和动向。”中山站气象预报员沈辉每天都要在固定时间，对云量、云状、云高、天气现象和能见度进行观测和记录。  在他的“云图鉴”中，有极地特有的珠母云，出现于15至25公里高的平流层，拥有彩虹般的丝缎光泽；夜光云则在76至85公里高的中间层发出幽蓝色的微光，是大气中超低温与水汽等共同形成的美丽异彩。  在漫长航程和越冬值守中，识别千姿百态的云，成为气象工作者的独特乐趣，也是气象观测工作的核心内容之一。  “当我们在甲板上指着天空说‘那是荚状云，像UFO’，我们与这片海有了更深的连接。”沈辉说。  1984年，中国首次南极考察，队员们依靠手绘天气图和接收低分辨率黑白云图预报天气。而今，依托自主创新望海探冰、逐风测天，中国极地考察队行得更稳、走得更远。  策划：陈芳  统筹：吴晶  记者：顾天成、徐鹏航  新华社国内部出品 【责任编辑:冯粒】 阅读下一篇： ...

  近日，我国科研团队在嫦娥六号月背样品中首次发现大型撞击事件成因的微米级赤铁矿和磁赤铁矿晶体，揭示了全新的月球氧化反应机制，为环绕南极-艾特肯盆地磁异常的撞击成因提供了样品实证。该成果日前发表于国际学术期刊《科学进展》，将为后续月球科学研究提供重要依据，深化对月球演化历史的认知。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  地球富含水和氧气，极易形成三价铁的氧化物。而月球表面没有大气保护且缺乏水，被科学家认为整体处于“还原环境”，极度缺少氧化作用的关键证据，特别是赤铁矿等高价态铁氧化物。此次，科研团队联用微区电子显微谱学、电子能量损失谱技术、拉曼光谱技术，确认月球原生赤铁矿颗粒的晶格结构以及独特的产状特征，并提出赤铁矿的形成可能与月球历史上的大型撞击事件密切相关——在大型撞击形成瞬时高氧逸度气相环境的同时，铁元素在高氧逸度环境中被氧化，使陨硫铁发生脱硫反应，经气相沉积过程形成微米级晶质赤铁矿颗粒。  值得关注的是，该反应的中间产物为具有磁性的磁铁矿和磁赤铁矿，可能是南极-艾特肯盆地边缘磁异常的矿物载体。该研究首次利用样品证实了在超还原背景下月球表面存在赤铁矿等强氧化性物质，揭示了月球的氧化还原状态以及磁异常成因。  嫦娥六号着陆并采样的月球南极-艾特肯盆地，是太阳系岩石质天体上已知最大、最古老的撞击盆地，其形成时的撞击规模远超月球其他区域，为探索特殊地质过程提供了独特场景。据悉，该研究成果由山东大学行星科学团队联合中国科学院地球化学研究所、云南大学科研人员共同完成，得到国家航天局月球样品的支持。（记者张晓华 通讯员蔡金曼、吕晓烨） 【责任编辑:朱家齐】 阅读下一篇： ...

在赚钱效应的驱动下，公募QDII的份额净申购快速增长，促使各家QDII纷纷限购。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 券商中国记者注意到，截至今年三季度末，QDII总体实现1098亿份净申购，成为份额增长最快的基金品类。不过，因A股基金、港股通基金同样大仓位覆盖港股，港股QDII的独特性与竞争力被稀释降低，QDII份额增长主要集中在替代性较难的美股产品上，多只热门美股QDII近期宣布限购。 业绩弹性更好，资金涌入QDII赛道 天相数据统计显示，公募QDII今年三季度末的份额规模已跃升到6809.68亿份，而在二季度末的份额规模约5711.25亿份，份额净申购达1098亿份，成为近期产品份额申购增长最快的基金品类。 QDII从主要赎回对象，变成基金申购的热门赛道，与这一类别产品开始爆发出高弹性收益有关，海外投资选股已成为基金经理获取好业绩的关键词。统计显示，截至今年11月12日，全市场QDII基金前十强包括汇添富香港优势精选、易方达全球成长精选、富国蓝筹精选QDII、南方港股医药行业QDII、工银香港中小盘等，十强QDII年内业绩最高已达121.70%。 申购资金瞄准QDII产品，另一隐含的逻辑还包括在“一拖多”基金中进行存量搬家，一些管理A股基金的明星基金经理，还兼具QDII基金经理的身份，两类产品之间业绩悬殊较大，QDII产品往往有更好的收益弹性，使得同一基金经理“名下”的存量搬家成为一大现象。 券商中国记者注意到，易方达张坤、南方基金史博、汇添富基金张韡、创金合信皮劲松等明星基金经理等，均是既管A股基金又管海外投资。张坤管理的易方达亚洲精选QDII已是他名下四只产品中业绩最好的，截至11月12日，该QDII今年收益率为43.55%，同期他管理的A股基金产品收益为16.92%，两者业绩差异多达26个百分点，这显示出，海外投资业绩正成为明星基金经理张坤的新品牌。 创金合信基金经理皮劲松所管理的QDII，同样也是他个人名下所有产品中业绩最高的，且在QDII基金与A股基金之间形成巨大的业绩差距。皮劲松管理的创金合信全球医药生物QDII年内收益率已达到75.35%，而同期管理的A股产品创金合信大健康混合基金仅约29%，两者的业绩悬殊达到46个百分点。 “同一基金经理名下QDII与A股基金之间的业绩差异，可能会刺激部分资金的搬家策略，即更多地瞄准QDII产品的高弹性，尤其是那些知名度较高的基金经理，其收益率更好的QDII产品会更加吸引投资者关注”华南地区一位基金人士认为，许多公募行业的顶流基金经理、明星基金经理逐步开始兼任海外QDII投资产品线，这本身也说明该领域在规模、业绩上都有不俗的增长潜力。 重视持有人体验，热门QDII密集限购 公募QDII份额的快速增长与资金申购热潮，还反映到近期基金QDII主动限购上。 在QDII热度居高不下的背景下，不少基金公司更加注重持有人的体验，而非单方面地趁机吸金壮大份额与资金规模。11月11日，招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)发布公告，为保障基金的平稳运作，维护基金份额持有人利益，自11月12日起暂停大额申购，限制定期定额投资的金额为100元。该联接基金所对应的QDII为招商纳斯达克100ETF，后者在份额规模连续多个季度增长后，总资金规模也突破63亿。 同一日，浦银安盛全球智能科技QDII基金公告称该基金暂停大额申购，单日购买上限为1万元，暂停原因是保护基金份额持有人的利益，加强基金投资运作的稳定性。数据显示，浦银安盛全球智能科技QDII已实现连续三年高收益，该QDII的资金规模也已接近13亿元，而在两年前的资金规模只有约6000万元。 吸金速度快的QDII产品近期普遍开始采取降温策略。在强劲的基民资金搬家行动后，易方达全球成长精选QDII日前发布公告，自11月6日起，对于人民币份额，单日单个基金账户累计申购该基金的金额不超过1000元；对于美元现汇份额，单日单个基金账户累计申购该基金的金额不超过140美元。 根据上述QDII的定期报告，截至今年三季度末，易方达全球成长精选QDII在份额规模大幅增长后，资产规模已从二季度的13亿达到三季度末的64亿，显示出数十亿资金在三季度涌入这只全球主题QDII。 港美两类QDII区别大 虽然QDII整体成为申购热门，但因港股QDII替代性较强，资金申购的核心仍是美股主题产品。 券商中国记者注意到，无论从QDII产品的份额与资金规模增长，抑或实施限购措施的产品来看，均与背后基金的美股持仓密切相关。不少风格上长期稳定在香港股票的QDII产品，甚至并未出现明显的资金申购流入。券商中国记者注意到，多只港股QDII的份额增长情况较为克制，虽然部分拥有业绩前列的优势，但在规模竞争中却处于竞争的下风。 与此同时，以美股为核...