行业研究

（原标题：广济药业拟定增募资不超6亿元，控股股东长江产业集团全额认购）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月12日，广济药业(000952)披露的2026年向特定对象发行A股股票预案显示，公司计划向控股股东长江产业集团定向增发不超过9493.67万股股票，募集资金总额不超过6亿元，扣除发行费用后用于偿还借款和补充流动资金。公司表示，本次定增将有效优化公司资本结构、增强抗风险能力，为深耕大健康产业、实现长远发展筑牢资金保障。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 发行定价方面，本次发行的定价基准日为第十一届董事会第十五次（临时）会议决议公告日，发行价格为6.32元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。长江产业集团以现金方式全额认购本次发行股份，并承诺锁定36个月。 广济药业主营维生素B2和B6以及医药制剂产品，其产品广泛应用于医药、饲料和食品添加剂领域，长江产业集团持有广济药业25.26%股份。广济药业表示，本次长江产业集团以现金认购公司向特定对象发行的股份，表现出其对公司业务发展的大力支持，有助于巩固控股股东的地位，提升和维护公司控制权的稳定。 “本次发行的股票由公司控股股东全额认购，向市场传递出积极信号，彰显控股股东长江产业集团对公司未来发展的坚定信心。”广济药业还表示，这有助于提振二级市场投资情绪、树立公司正面形象，并进一步提高公司投资价值。 截至2025年9月30日，广济药业的资产负债率为62.67%。公司表示，本次向特定对象发行将充分发挥上市公司股权融资功能，进一步降低公司对债务融资的需要，拓宽公司融资渠道，降低财务成本。本次募集资金到位后，公司的总资产、净资产规模均相应增加，资金实力得到进一步提高，为公司可持续发展提供有力保障。 2025年以来，广济药业加快了业务调整。公司表示，国家对维生素产业的发展给予了高度重视，出台了一系列政策以支持和规范行业的发展。例如，在医药领域，鼓励企业研发生产高质量的维生素制剂；在食品添加剂领域，加强对维生素类营养强化剂的监管，推动行业向标准化、规范化方向发展。这些政策不仅为维生素企业提供了良好的政策环境，也促进了产业的升级和优化，为企业的可持续发展创造了有利条件。 同时，公司认为，维生素产品的应用领域正在不断拓展与深化。除了传统的畜牧业、食品业和药品领域，维生素在化妆品、保健品等新兴领域的应用逐渐兴起。此外，维生素在宠物食品、特殊医学用途食品等细分市场的应用也在不断增长，为维生素产业开辟了新的市场空间，进一步推动了产业的多元化发展。...

（原标题：圣农发展：2025年净利润同比预增89.16%―97.44%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月14日电，圣农发展(002299)1月14日公告，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为13.7亿元―14.3亿元，较上年同期增长89.16%―97.44%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 报告期内，公司C端零售渠道全年收入同比增长超过30%，其中零售线下渠道收入同比增长超过40%，成为拉动C端收入增长的重要引擎；出口渠道全年收入同比增长超过60%，餐饮渠道各板块收入也均取得亮眼增长。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公司完成对太阳谷的控股合并，原持有的太阳谷长期股权投资权益法核算的账面价值与合并日公允价值之间的差额，在合并报表层面确认为投资收益（约5.5亿元），对全年归母净利润产生了重要积极影响。...

　　2025年，北交所并购重组市场持续升温，案例数量与交易规模均显著增长。从科达自控收购海图科技，到五新隧装、创远信科启动重大资产重组，上市公司围绕主业强链补链、布局新质生产力的趋势鲜明。市场活跃的背后，既有现金支付为主、注重业绩承诺等务实特征，也离不开“小额快速”审核机制等制度优化的支持。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　展望2026年，在明确的政策鼓励与上市公司内在需求驱动下，市场有望在延续热度的同时，迎来更多规模与质量并重的并购项目。业内人士普遍认为，北交所正成为中小企业并购重组的重要平台，市场活力与规范性将同步增强。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　并购重组案例纷呈图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　2025年，北京证券交易所并购重组市场活跃度显著提升。从跨市场收购到重大资产重组，从产业协同整合到布局前沿科技，北交所上市公司的并购活动呈现出多元化、纵深化的特征。 　　2025年，一系列产业整合并购为北证市场奠定了活跃的基调。例如，2025年6月，智慧矿山解决方案提供商科达自控宣布以2.091亿元现金收购新三板创新层企业海图科技51%的股权，这笔交易成为北交所公司收购新三板企业的首个案例。通过这笔收购，科达自控得以整合上游的机器视觉核心技术，拓展军工、石油化工等新市场。同样在2025年7月，耐火材料制造商东和新材公告拟以2.55亿元收购鞍山富裕矿业销售有限公司51%股权，以加强自身原材料供应安全。 　　进入2025年下半年，市场活跃度进一步提升。2025年9月，五新隧装发行股份及支付现金购买兴中科技、五新重工两家公司股权的方案获得北交所并购重组委员会审议通过。该项目交易总额约26.5亿元，是“并购六条”政策发布后，北交所首单获通过的此类项目。 　　创远信科于2025年12月11日公告，拟通过发行股份及支付现金的方式，以8.86亿元收购微宇天导100%股权，并募集配套资金不超过1.4亿元。此外，2025年还有多家公司围绕新科技、新业务展开布局。例如，铁大科技通过子公司投资专注于机器人移动底盘与自动驾驶技术的狗熊机器人；易实精密拟收购通亦和以完善精密冲压产业链。 　　市场活跃的背后，是制度优化的有力支撑。2025年5月，北交所修订重组规则，引入了“小额快速”审核机制，极大地提升了审核效率，适应了创新型中小企业把握市场机遇的需求。 　　围绕主业务实推进 　　北交所上市公司的并购活动展现出鲜明特征，与沪深上市公司形成差异化发展路径。这些特征主要体现在战略导向、交易方式和风险控制等多个方面。 　　从战略导向来看，北交所公司实施并购的核心逻辑是紧密围绕主营业务，通过“强链补链”与“布局新质生产力”实现业务升级。中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟指出：“北交所公司实施并购的核心逻辑和特征是紧密围绕主营业务的强强联合，旨在做大做强主业。” 　　科达自控收购海图科技是业务协同的典型案例。科达自控主营业务是基于新一代信息技术，应用工业互联网体系，服务于智慧矿山、物联网+、智慧市政板块。海图科技是一家提供一体化嵌入式、流媒体、人工智能、机器视觉解决方案的高新技术企业，其业务市场主要为智慧矿山、军工、石油化工、智慧工厂。通过这笔收购，科达自控能够依托海图科技的现有销售渠道，拓展军工、石油化工、智慧工厂等领域，实现业务协同发展。 　　在交易方式上，现金支付成为北交所企业并购的主要支付手段。例如科达自控以2.091亿元现金受让海图科技51%股份；易实精密也是采用现金收购通亦和。这种支付方式更加直接高效，避免了股份支付可能带来的股权稀释和审批复杂度。 　　从风险控制角度观察，北交所企业并购更加注重标的公司的经营质量和业绩承诺。近期北交所企业的并购标的大多经营良好，部分有明确业绩承诺，为并购后的业绩增长提供了一定保障。例如海图科技承诺2025年、2026年、2027年净利润分别不低于3800万元、4200万元、4600万元；通亦和的业绩承诺期也是2025年、2026年、2027年，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2800万元、3200万元、3600万元。 　　政策助力规模可期 　　展望2026年，北交所并购重组市场有望在政策支持与市场需求的共同推动下，延续活跃态势并实现质的提升。 　　政策层面持续释放积极信号。2025年10月29日，北京市委金融委员会办公室制定《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，明确支持北交所成为中小企业并购重组交易首选地，持续做大市场影响力。 　　该政策鼓励上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等开展并购重组，加快发展人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车等北京市重点产业。 　　市场人士分析认为，随着北交所上市公司质量整体提升和...

（原标题：8.72亿主力资金净流入，MiniLED概念涨1.41%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至11月27日收盘，MiniLED概念上涨1.41%，位居概念板块涨幅第8，板块内，60股上涨，联得装备、华自科技等20%涨停，沃格光电、赛伍技术、福日电子等涨停，凯格精机、迈为股份、同兴达等涨幅居前，分别上涨7.73%、6.76%、5.23%。跌幅居前的有中富电路、ST德豪、华映科技等，分别下跌6.75%、4.61%、3.85%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今日涨跌幅居前的概念板块图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 概念 今日涨跌幅（%） 概念 今日涨跌幅（%） 有机硅概念 3.29 海南自贸区 -2.65 硅能源 1.99 培育钻石 -1.67 钠离子电池 1.99 小红书概念 -1.62 POE胶膜 1.99 Sora概念(文生视频) -1.55 固态电池 1.68 拼多多概念 -1.48 新型烟草(电子烟) 1.53 中船系 -1.47 MicroLED概念 1.48 云办公 -1.47 MiniLED 1.41 快手概念 -1.36 磷化工 1.40 华为盘古 -1.33 柔性屏(折叠屏) 1.31 智慧政务 -1.25 资金面上看，今日MiniLED概念板块获主力资金净流入8.72亿元，其中，48股获主力资金净流入，5股主力资金净流入超亿元，净流入资金居首的是福日电子，今日主力资金净流入4.98亿元，净流入资金居前的还有联得装备、华自科技、赛伍技术等，主力资金分别净流入2.28亿元、1.48亿元、1.35亿元。 资金流入比率方面，福日电子、联得装备、赛伍技术等流入比率居前，主力资金净流入率分别为57.07%、29.92%、28.94%。（数据宝） MiniLED概念资金流入榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 主力资金净流入比率（%） 600203 福日电子 9.98 10.44 49776.23 57.07 300545 联得装备 20.01 19.65 22809.02 29.92 300490 华自科技 20.00 16.70 14783.22 18.55 603212 赛伍技术 10.02 8.29 13476.64 28.94 300751 迈为股份 6.76 8.09 10320.28 5.82 600183 生益科技 1.14 2.10 9385.98 3.13 600884 杉杉股份 3.02 4.14 8177.56 8.58 603773 沃格光电 10.02 4.23 5893.73 20.96 002845 同兴达 5.23 12.87 4508.18 9.37 688699 明微电子 3.26 13.58 3630.36 4.69 300269 联建光电 4.12 19.53 3374.56 5.43 000810 创维数字 4.37 2.48 3169.56 9.32 300632 光莆股份 4.55 16.30 2745.54 5.13 300303 聚飞光电 1.23 3.35 2672.06 9.06 300223 北京君正 -0.98 3.63 2598.78 2.14 300903 科翔股份 0.06 6.52 2132.17...

（原标题：347只个股流通市值不足20亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 相较于大盘股，小市值品种具备更高的股性以及活跃度，也更容易成为行情中的核心。证券时报•数据宝统计，截至11月19日收盘，两市共907只个股流通市值低于30亿元，其中347只个股流通市值不足20亿元。总市值方面，两市共1633只个股总市值低于50亿元，其中506只个股总市值不足30亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 具体来看，目前两市流通市值最小的前3只股票分别为*ST元成1.89亿元、坤泰股份6.53亿元、康力源7.02亿元。总市值最小的前3只股票分别为*ST元成1.89亿元、*ST苏吴7.25亿元、*ST长药8.27亿元。（数据宝） 流通市值低于20亿元部分个股一览 证券代码 证券简称 流通市值（亿元） 总市值（亿元） 市盈率（倍） 申万行业 603388 *ST元成 1.89 1.89 - 建筑装饰 001260 坤泰股份 6.53 23.66 47.50 汽车 301287 康力源 7.02 27.49 36.35 轻工制造 301314 科瑞思 7.14 24.26 174.47 通信 600200 *ST苏吴 7.25 7.25 - 医药生物 301105 鸿铭股份 7.38 22.45 - 机械设备 603307 扬州金泉 7.47 29.84 26.02 纺织服饰 301309 万得凯 7.54 29.68 26.63 机械设备 001366 播恩集团 8.04 23.20 - 农林牧渔 301295 美硕科技 8.09 27.72 101.48 电力设备 301636 泽润新能 8.23 32.92 46.63 电力设备 300391 *ST长药 8.27 8.27 - 医药生物 301173 毓恬冠佳 8.29 41.00 26.56 汽车 301585 蓝宇股份 8.29 33.18 52.39 基础化工 301578 辰奕智能 8.42 29.60 103.50 家用电器 301388 欣灵电气 8.47 31.72 133.23 电力设备 001368 通达创智 8.48 30.09 28.05 轻工制造 301560 众捷汽车 8.73 43.63 53.34 汽车 605069 正和生态 8.74 21.97 - 环保 301429 森泰股份 8.83 23.69 41.00 建筑材料 001395 亚联机械 8.89 39.39 21.20 机械设备 301353 普莱得 8.92 27.48 33.51 机械设备 001256 炜冈科技 8.95 31.18 28.82 机械设备 603075 热威股份 8.95 87.38 26.61 家用电器 301552 科力装备 8.96 35.83 21.93 汽车 300784 利安科技 8.97 29.81 51.77 电子 001335 信凯科技 8.99 35.95 42.07 基础化工 ...

（原标题：人民同泰龙虎榜：营业部净买入2396.29万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民同泰(600829)今日上涨6.49%，全天换手率19.81%，成交额19.02亿元，振幅21.03%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净买入2396.29万元。 上交所公开信息显示，当日该股因日振幅值达21.03%上榜，营业部席位合计净买入2396.29万元。 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交2.50亿元，其中，买入成交额为1.37亿元，卖出成交额为1.13亿元，合计净买入2396.29万元。 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为国信证券股份有限公司浙江互联网分公司，买入金额为4089.09万元，第一大卖出营业部为国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部，卖出金额为3025.42万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜9次，上榜次日股价平均涨2.65%，上榜后5日平均涨12.76%。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出1.65亿元，其中，特大单净流出6572.21万元，大单资金净流出9900.66万元。近5日主力资金净流出6.18亿元。 10月21日公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入78.46亿元，同比增长2.19%，实现净利润1.12亿元，同比下降45.69%。（数据宝） 人民同泰11月18日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 国信证券股份有限公司浙江互联网分公司 4089.09 买二 华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部 2686.02 买三 东方财富证券股份有限公司昌都两江大道证券营业部 2488.75 买四 国泰海通证券股份有限公司总部 2275.78 买五 中信证券股份有限公司上海分公司 2143.66 卖一 国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部 3025.42 卖二 国信证券股份有限公司浙江互联网分公司 2387.49 卖三 招商证券股份有限公司上海娄山关路证券营业部 2073.37 卖四 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部 1928.07 卖五 中信证券股份有限公司上海分公司 1872.65 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：明日复牌！603843，核查完成！此前21天涨停！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期二度停牌核查的*ST正平(603843)公告复牌。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 *ST正平11月11日公告，近日，公司就股票交易情况进行核查，鉴于相关核查工作已完成，经申请，公司股票将于11月12日开市起复牌。经自查，公司目前生产经营情况正常，未发生重大变化，未发现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件；不存在应披露而未披露的重大信息。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期*ST正平股票涨幅较大。公司股票自2025年9月1日至2025年10月28日累计涨幅为152.42%，期间21天涨停，5次触及股票交易异常波动，公司已累计发布13次股票交易风险提示公告。 *ST正平表示，公司股票短期涨幅与同期上证指数、建筑行业存在严重偏离。股价上涨过快，积累了较高的交易风险。为维护投资者利益，*ST正平10月28日公告，公司股票自10月29日开市起停牌，自披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 *ST正平表示，公司股价可能存在市场情绪过热，非理性炒作情形。公司郑重提醒广大投资者，公司股价可能存在短期较大涨幅后下跌的风险，请投资者务必充分了解二级市场交易风险。 据了解，*ST正平主要从事基础设施建设、文旅+产业综合开发和有色金属矿业，可为客户提供基础设施投资咨询、设计建造、运营管理；文化旅游、民俗体验、特色产品销售；矿产资源勘查开发综合服务。为培育新的效益增长点，*ST正平今年来积极拓展新能源建设及智算服务等新业务，目前正在推动相关合作逐步落地实施。 目前，*ST正平存在矿产资源开采能力不足，存在终止上市风险以及业绩亏损等多重问题。 *ST正平全资子公司格尔木生光矿业开发有限公司（简称“生光矿业”）取得了青海省自然资源厅颁发的《采矿许可证》。公司开采能力不足，矿产资源开发未来需大规模投入建设和运营，但公司目前无充足资金、人员及设备等用于后续开采，矿产资源后续开采进展、能否产生收益均存在重大不确定性。 同时，*ST正平存在终止上市风险。因审计范围受限等原因，*ST正平2024年年报被出具了无法表示意见的审计报告，公司股票已被实施退市风险警示。同时，因2024年度内部控制被出具了否定意见的审计报告、持续经营能力存在重大不确定性、存在违规担保情形，公司股票已被叠加实施其他风险警示。如上述非标意见所涉事项在2025年度无法消除，公司股票将被终止上市。 业绩方面，2024年*ST正平实现营业收入13.62亿元，归母净利润-4.84亿元，扣非后的归母净利润-4.75亿元；2025年前三季度累计实现营业收入6.52亿元，归母净利润-0.99亿元；扣非后的归母净利润-1.90亿元。 值得注意的是，*ST正平今年9月同样因股价异动被停牌核查。*ST正平9月30日公告，公司股票自2025年9月1日至9月30日累计涨幅为101.86%，期间15天涨停，4次触及异常波动。为维护投资者利益，公司股票自2025年10月9日开市起停牌。此后，10月15日*ST正平公告，公司股票于10月16日开市起复牌。...

（原标题：大秦铁路大宗交易成交260.00万股 成交额1352.00万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 大秦铁路11月10日大宗交易平台出现一笔成交，成交量260.00万股，成交金额1352.00万元，大宗交易成交价为5.20元，相对今日收盘价折价9.41%。该笔交易的买方营业部为财通证券股份有限公司义乌江滨西路证券营业部，卖方营业部为财通证券股份有限公司义乌江滨西路证券营业部。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，大秦铁路今日收盘价为5.74元，平盘报收，日换手率为1.46%，成交额为16.87亿元，全天主力资金净流出4.89亿元，近5日该股累计下跌0.35%，近5日资金合计净流出7.35亿元。 两融数据显示，该股最新融资余额为18.85亿元，近5日增加1.34亿元，增幅为7.68%。（数据宝） 11月10日大秦铁路大宗交易一览 成交量（万股） 成交金额（万元） 成交价格（元） 相对当日收盘折溢价（%） 买方营业部 卖方营业部 260.00 1352.00 5.20 -9.41 财通证券股份有限公司义乌江滨西路证券营业部 财通证券股份有限公司义乌江滨西路证券营业部 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：2只标普500指数ETF成交额环比增超20%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 统计显示，标普500指数ETF今日合计成交额4.93亿元，环比上一交易日增加1.74亿元，环比增幅为54.28%。 具体来看，国泰标普500ETF（159612）今日成交额1.86亿元，较上一交易日增加1.45亿元，环比增幅为358.51%；南方标普500ETF(QDII)（513650）今日成交额1.47亿元，较上一交易日增加3172.47万元，环比增幅为27.54%。 按成交金额环比增加看，国泰标普500ETF（159612）、南方标普500ETF(QDII)（513650）等今日成交额较上一交易日分别增加358.51%、27.54%，增幅居前。 从市场表现看，截至收盘，跟踪标普500指数的相关ETF今日平均下跌0.52%，其中，今日跌幅居前的有南方标普500ETF(QDII)（513650）、华夏标普500ETF(QDII)（159655），分别下跌0.84%、0.72%。（数据宝） 标普500指数ETF11月7日成交额变动 基金代码 基金简称 今日涨跌幅 今日成交额 较上一交易日增加 环比增幅 159612 国泰标普500ETF 0.00% 1.86亿元 1.45亿元 358.51% 513650 南方标普500ETF(QDII) -0.84% 1.47亿元 3172.47万元 27.54% 159655 华夏标普500ETF(QDII) -0.72% 1.61亿元 -341.47万元 -2.08% 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：业内预测：明年人形机器人在工业领域会出现采购交付数量过万的企业）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月5日电，中国电子学会机器人分会青年副主任委员，乐聚智能（深圳）股份有限公司董事长冷晓琨11月5日在第八届虹桥国际经济论坛“人形机器人创新发展合作”分论坛上表示，预计明年人形机器人在工业领域会出现采购交付数量过万台的企业。一旦数量过万台，就可对标2018年前后的新能源汽车，当时汽车新势力都在2018年左右交付数量过万。这时，人形机器人的第一个拐点会出现，真正开始大规模批量化使用。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...