行业研究

（原标题：早知道：8月三大采购经理指数均回升；中芯国际筹划发行A股购买资产，股票停牌）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯9月1日电，国常会研究在全国部分地区实施要素市场化配置综改试点；商务部就美国撤销三星等三家在华半导体企业“经验证最终用户”授权答记者问；证监会：持续巩固资本市场回稳向好势头；8月三大采购经理指数均回升，经济景气水平总体保持扩张；9月1日起，吉林实施境外旅客购物离境退税政策；中芯国际筹划发行A股购买资产，股票停牌。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 ...

（原标题：华泰证券：9月产业催化密集下科技或仍有表现）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯9月1日电，华泰证券研报表示，短期关税豁免期延长和联储降息预期下风险偏好有望延续改善，中期行情或逐步转向基本面驱动，尽管半年报全A非金融业绩增速小幅回落，但宏观和中观数据显示景气回升。全A估值分化系数升至高位，TMT成交额占比突破40%，下半周板块调整反映短期快速上涨后资金有高低切换需求，历史上强产业趋势行情中成交额占比中枢往往上台阶，9月产业催化密集下科技或仍有表现。配置上，继续在AI链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低，并左侧布局受益于人民币升值、估值和筹码处于相对低位的消费、非银、电新等。...

　　A股上市公司2025年半年报披露收官。中国上市公司协会数据显示，上半年，上市公司加快培育创新动能，全市场研发投入超8100亿元。 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，研发投入对上市公司发展至关重要，是推动创新和技术进步的主要动力，能助力企业开发新产品、改进现有产品，从而提升竞争力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　半导体等行业研发强度居前 　　据中国上市公司协会数据，今年上半年，全市场上市公司研发投入同比增长3.27%，增速较去年同期提升近2个百分点。整体研发强度为2.33%，同比小幅提升。 　　苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示：“全市场上市公司的研发投入连续增长。政策层面，国家创新驱动发展战略的深入实施，为企业研发提供了政策支持和税收优惠。资本市场层面，市场对科技企业的估值也进一步激励企业加大创新投入。展望未来，随着科技创新在国家发展战略中的地位进一步提升，A股上市公司的研发支出强度有望继续保持上升态势。” 　　中国上市公司协会数据显示，创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63%，科技属性进一步凸显。战略性新兴产业、高技术制造业发挥创新示范效应，研发强度分别高于整体3.29个百分点和4.44个百分点。 　　Wind数据显示，按照申万行业划分，软件开发、生物制品、半导体、化学制药、医疗器械等行业研发强度居前，均超过10%。 　　众和昆仑(北京)资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示：“这些行业的共性是技术壁垒高，从研发到专利再到市场份额的转化路径清晰，企业积极以技术‘护城河’来应对全球竞争。同时，资本市场给予的高估值，减轻了企业短期利润压力，形成正循环。” 　　6家公司研发投入超百亿元 　　整体来看，上半年研发投入超100亿元的A股公司共有6家，分别为比亚迪股份有限公司(以下简称“比亚迪”)、中国建筑股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、中国移动有限公司、上海汽车集团股份有限公司和宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)。 　　以比亚迪为例，2025年上半年，公司研发投入为308.8亿元，同比增长53.05%，远超同期净利润增速。公司称，上半年坚守“技术为王、创新为本”的发展理念，成功在电池、电子及新能源汽车等多个领域持续创新，不仅打破了海外品牌长期垄断，更推动全球汽车市场格局重塑。 　　“这反映企业将研发视为‘生存刚需’。”南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，“尤其是在新能源汽车、半导体等关键领域，谁掌握核心技术，谁就拥有定价权。” 　　宁德时代在锂电池领域深耕多年，今年上半年，公司研发投入为100.95亿元，同比增长17.84%。目前，公司已在全球设立六大研发中心、十三大电池生产制造基地。宁德时代正以创新为引擎，持续引领产业变革。 　　“技术创新是企业在市场竞争中保持领先地位的关键。”武泽伟表示，随着产业升级加速，企业需要通过研发创新掌握核心技术，从而获得产品定价权和市场主导权。“在高科技和先进制造等领域，技术突破往往意味着更高的利润空间和更强的行业话语权。” 　　记者梳理公告发现，上半年多家上市公司的研发投入出现大幅增长，尤其是一些传统行业上市公司的创新意识明显增强。例如，焦作万方铝业股份有限公司目前形成了较稳定的“煤—电—铝—铝加工”一体化产业布局。半年报显示，上半年公司研发投入为323万元，同比增长869.97%。公司方面表示，在管理层的带领下，公司大力提高创新意识和创新能力，为自身高质量发展提供强大内生力。 　　展望未来，武泽伟表示，在新一轮科技革命和产业变革的背景下，人工智能、新能源、生物医药等前沿领域的技术竞争将愈发激烈，这将驱动企业持续增加研发支出。 (责任编辑：王晨曦)...

　　中国上市公司协会日前发布《中国上市公司2025年半年度经营业绩报告》。截至8月31日，共5432家A股上市公司披露2025年半年报。总体来看，上市公司业绩呈现稳中向好态势，结构持续优化，新质生产力成长势头明显。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　报告显示，上半年A股上市公司合计营业收入为35.01万亿元，同比增长0.16%。第二季度表现更为积极，单季度营收达18.11万亿元，同比增长0.43%，环比增长7.15%。在盈利方面，上半年上市公司共实现净利润3万亿元，同比增长2.54%，增速较上年全年提升4.76个百分点，盈利修复态势进一步巩固。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　在业绩整体向好的背景下，科技创新持续成为驱动发展的关键力量。上半年，A股上市公司研发投入超8100亿元，同比增长3.27%。创业板、科创板、北交所研发强度分别达4.89%、11.78%和4.63%，科技属性进一步凸显。 　　分板块看，创业板、科创板及北交所公司表现突出，营收增幅分别为9.03%、4.90%和6.08%，其中创业板净利润增速达11.18%，远超市场整体水平。从行业维度观察，19个门类行业中17个实现盈利，7个行业营收正增长，10个行业净利润正增长。 　　制造业经营状况边际改善，营收、净利同比分别增长4.73%、7.75%。有色金属和塑料制品价格持续突破新高，净利润增速分别为36.55%、19.59%。受益于产业链下游景气周期，尤其是海外客户业务扩张，光模块、PCB(印制电路板)行业订单量保持高位，光模块上市公司净利润翻倍、PCB上市公司净利润增长近50%。 　　消费市场的复苏潜能正在持续释放。新能源汽车上市公司上半年净利润增长超30%，家电行业营收、净利润增长均超9%，消费电子行业营收增长24.82%。文化消费、物流快递等领域也实现较快增长。宠物经济、IP经济等新型情绪消费场景点燃年轻群体热情，相关产业上市公司上半年净利增幅分别为40.29%、54.90%。 　　在国内市场稳步恢复的同时，上市公司海外业务也表现出较强的韧性。上半年，上市公司实现境外收入4.90万亿元，同比增长4.50%，占比连续三年提升。我国船舶制造业领跑全球，出口交货值同比增长38.6%，上市公司净利润增长135.33%。创新药“出海”步伐也明显加快，多家公司达成海外授权合作，行业商务拓展(BD)交易总额已超去年全年。 　　在金融支持方面，上半年央行与中国证监会联合推出科创债新规，支持科技创新企业融资。自新规落地以来，已累计发行824只科创债，融资规模突破1.02万亿元。 　　资本市场生态也持续优化。今年以来新增首发上市公司67家，创业板、科创板和北交所合计占比达66%。常态化退市机制稳步推进，累计退市公司达24家。 　　与此同时，上市公司回报股东意识不断增强，分红回购规模再创新高。 　　截至8月31日，共有818家上市公司公布一季度或半年度现金分红方案，较去年同期增加141家。现金分红总额达6497亿元，整体股利支付比例为31.97%，较上年同期略有上升。其中，央企贡献了71%的分红金额，发挥了示范引领作用。民营控股上市公司主动分红意愿持续提升，15家公司分红超10亿元。有79家公司连续三年实施中期分红，一年多次分红正成为市场新风向。 (责任编辑：王晨曦)...

（原标题：上交所：上半年408家沪市公司宣告中期分红 现金分红总额达5552亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯8月31日电，据上交所发布，上半年408家沪市公司宣告中期分红，现金分红总额达5552亿元，同比分别增长12%、5%。14家公司分红金额超百亿元。实体企业研发投入合计4326亿元，同比增长1%；科创板公司研发投入总额841亿元，同比增长6%，研发投入占比中位数13%，持续领跑A股各板块。实体企业经营性现金净流入1.11万亿元，同比增长32%，净利润现金含量达103%，同比提升26.2个百分点。...

（原标题：迈威生物：9MW3811注射液临床试验申请获受理，重新向香港联交所递交H股发行及上市申请）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 迈威生物(688062)8月31日晚公告，公司收到国家药品监督管理局（NMPA）签发的《受理通知书》，9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应症的II期临床试验申请已获正式受理。 据介绍，9MW3811是迈威生物自主研发的一款靶向人IL-11的人源化单克隆抗体，属于治疗用生物制品1类，拥有自主知识产权。9MW3811通过高亲和力结合IL-11，有效抑制 IL-11/IL-11Rα信号通路的异常激活，从而干预纤维化相关疾病的病理进展。其核心优势包括更高的靶点亲和力与信号阻断能力；超过一个月的长半衰期，更适用于需要长期给药的慢性疾病治疗。 9MW3811目前已在全球获准开展用于晚期恶性肿瘤和特发性肺纤维化的临床研究，并已完成澳洲及中国I期健康人试验，结果显示其安全性良好、半衰期超过一个月，研发进度处于全球同类靶点领先地位。迈威生物计划于2025年底启动其用于病理性瘢痕的II期临床试验，成为该适应症领域首批进入临床阶段的IL-11 靶向药物。 迈威生物表示，鉴于9MW3811在纤维化及衰老相关疾病的广泛潜力，公司与CALICOLIFESCIENCES LLC.达成独家许可协议，CALICO 获得大中华区以外的全球权益，并已向公司支付了2500万美元首付款，公司还将获得最高可达5.71亿美元的近端、开发、注册及商业化里程碑付款，以及按许可产品净销售额计算的阶梯式特许权使用费。CALICO是 Alphabet旗下聚焦抗衰老创新疗法的公司，其在抗衰老研究方面具有深厚的研究基础，提示未来 9MW3811 除了在包括特发性肺纤维化、甲状腺眼病、皮肤纤维化、肾纤维化、肝纤维化以及心脏纤维化等多器官纤维化类疾病上具有广阔的应用前景外，在衰老相关疾病如细胞衰老引发的慢性病，衰老引发的身体虚弱以及长寿方面亦具有潜在的应用前景。 迈威生物同时提醒，由于医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点，药品的前期研发以及产品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，容易受到一些不确定性因素的影响。 迈威生物8月31日晚同步公告，近日收到合作客户The Searle Company Limited的通知，公司两款地舒单抗注射液9MW0311和9MW0321（国内商品名：迈利舒和迈卫健）已获得巴基斯坦药品监管局的注册批准。这是巴基斯坦药品监管局首次批准的地舒单抗生物类似药，也是公司首个获得海外注册批件的产品。 据迈威生物介绍，针对9MW0311，公司已与巴西、哥伦比亚、印尼、新加坡、巴基斯坦、泰国、埃及、秘鲁、沙特阿拉伯等30个国家签署正式合作协议，除获得巴基斯坦药品监督管理局批准上市外，已向约旦、埃及、巴西等5个国家递交了注册申请文件，其他国家注册申请亦在准备中。 针对9MW0321，公司已与巴西、哥伦比亚、新加坡、巴基斯坦、泰国、埃及、秘鲁、沙特阿拉伯等30个国家签署正式合作协议，除获得巴基斯坦药品监督管理局批准上市外，已向约旦、埃及、巴西等4个国家递交了注册申请文件，其他国家注册申请亦在准备中。 迈威生物表示，本次地舒单抗注射液获得巴基斯坦上市许可，是迈威生物全球商业化布局的又一里程碑，对公司持续拓展新兴市场带来积极影响，提高公司核心竞争力。截至本公告披露日，公司已完成覆盖海外市场数十个国家的正式合作协议的签署。公司将继续推动产品在更多国家的商业化，进一步提升地舒单抗注射液的全球可及性。 迈威生物8月31日晚公告显示，公司已于8月29日向香港联交所重新递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。该申请材料为公司按照香港证监会及香港联交所的要求编制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作出更新及修订，投资者不应根据其中的资料作出任何投资决定。...

　　据中国证监会8月29日发布的消息，为科学谋划“十五五”时期资本市场重点任务举措，证监会党委书记、主席吴清近日在北京召开专题座谈会，强调将高质量谋划好资本市场贯彻实施“十五五”规划相关工作。持续巩固资本市场回稳向好势头，不断增强市场的吸引力和包容性。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　吴清表示，科学制定和接续实施五年规划，是我们党治国理政一条重要经验，也是中国特色社会主义一个重要政治优势。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　吴清强调，近年来，资本市场改革开放持续深化，防风险、强监管和高质量发展扎实推进，为“十四五”收官、“十五五”开局奠定了良好基础。下一步，证监会将高质量谋划好资本市场贯彻实施“十五五”规划相关工作。持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断增强市场的吸引力和包容性，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念。 　　吴清还表示，专家学者、学会会员作为资本市场领域的重要研究力量，希望大家充分发挥专业优势，用好中国资本市场学会平台，加强资本市场重大战略性前沿性基础性问题研究。 　　座谈中，大家一致认为，“十四五”时期特别是新“国九条”实施以来，“科创板八条”、“并购六条”、推动中长期资金入市指导意见、科创板“1+6”改革等资本市场“1+N”政策体系持续落地见效，市场基础制度不断优化，各方预期和信心明显增强，今年以来A股企稳回升、交易日趋活跃。 　　会上，大家围绕如何做好资本市场“十五五”规划，提出了针对性、前瞻性的意见建议。主要包括：健全多层次资本市场体系，进一步深化制度改革，增强市场功能；提升上市公司质量和投资价值，加快培育壮大长期资本、耐心资本、战略资本，推动更多中长期资金入市；进一步健全股票、债券、衍生品、跨境监管等资本市场重点领域法律制度，完善立体化追责体系，严厉打击财务造假、市场操纵、内幕交易等违法违规行为；稳步扩大资本市场高水平制度型开放，优化合格境外投资者制度，支持境外优质企业回归A股等。 (责任编辑：王擎宇)...

　　据8月29日证监会网站消息，为认真贯彻习近平总书记有关“十五五”规划编制工作的重要指示精神，科学谋划“十五五”时期资本市场重点任务举措，近日证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与部分高校和行业机构专家学者、中国资本市场学会会员深入交流，充分听取意见建议。证监会党委委员、副主席李超参加座谈。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　座谈中，大家一致认为，“十四五”时期特别是新“国九条”实施以来，“科创板八条”、“并购六条”、推动中长期资金入市指导意见、科创板“1+6”改革等资本市场“1+N”政策体系持续落地见效，市场基础制度不断优化，各方预期和信心明显增强，今年以来A股企稳回升、交易日趋活跃。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　会上，大家围绕如何做好资本市场“十五五”规划，提出了针对性、前瞻性的意见建议。主要包括：健全多层次资本市场体系，进一步深化制度改革，增强市场功能；提升上市公司质量和投资价值，加快培育壮大长期资本、耐心资本、战略资本，推动更多中长期资金入市；进一步健全股票、债券、衍生品、跨境监管等资本市场重点领域法律制度，完善立体化追责体系，严厉打击财务造假、市场操纵、内幕交易等违法违规行为；稳步扩大资本市场高水平制度型开放，优化合格境外投资者制度，支持境外优质企业回归A股；等等。 　　吴清强调，科学制定和接续实施五年规划，是我们党治国理政一条重要经验，也是中国特色社会主义一个重要政治优势。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。近年来，资本市场改革开放持续深化，防风险、强监管和高质量发展扎实推进，为“十四五”收官、“十五五”开局奠定了良好基础。下一步，证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，高质量谋划好资本市场贯彻实施“十五五”规划相关工作。持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断增强市场的吸引力和包容性，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念。专家学者、学会会员作为资本市场领域的重要研究力量，希望大家充分发挥专业优势，用好中国资本市场学会平台，加强资本市场重大战略性前沿性基础性问题研究。 (责任编辑：王擎宇)...

　　8月28日，中科寒武纪科技股份有限公司(以下简称“寒武纪”)股价收报1587.91元/股，超越贵州茅台酒股份有限公司(以下简称“贵州茅台”)，成为当日A股收盘价最高的“股王”。截至8月29日收盘，寒武纪股价虽有所回落，但仍高于贵州茅台当日收盘价。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　A股“股王”更替，不是简单的股价波动，寒武纪的崛起也并非偶然，而是中国资本市场对科技创新的价值重估，其背后是三重深层次逻辑的叠加共振。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　其一，经济转型逻辑：从消费驱动到科技创新。 　　此前，贵州茅台作为A股“股王”，一直被视为传统消费的时代象征，稀缺性、高毛利率与稳定现金流使其成为价值投资的典范。如今，寒武纪成为新晋“股王”，说明AI大模型、算力、机器人等新兴产业的优质企业走到了资本市场舞台中央。 　　当前，中国经济增长引擎从依赖传统消费逐渐切换至科技创新。在过去，传统消费产业是经济增长的重要支柱，消费升级带动了白酒等行业的繁荣，资本也更倾向于投资具有稳定现金流和高分红的传统消费企业。而随着经济发展进入新阶段，科技创新成为推动经济高质量发展的核心动力。新兴产业具有更高的成长性和发展潜力，代表着未来经济发展的方向。资本开始追逐这些新兴产业，给予相关企业更高的估值和更多的资金支持，以获取未来的高回报。 　　其二，资本流向逻辑：从盈利确定性到成长确定性。 　　寒武纪最新发布的2025年中报显示，公司上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归母净利润10.38亿元，同比扭亏为盈，这是寒武纪自2020年上市以来首次实现半年度盈利。 　　不仅如此，寒武纪上半年经营活动现金净流入9.11亿元，较上年同期的-6.31亿元显著改善，经营性现金流转正意味着盈利质量得到提升。这一系列数据表明，寒武纪的高研发取得了成效，逐渐进入商业化收获期。现阶段，资本更看重技术变现的可持续性，愿意为成长确定性支付更高溢价。 　　今年以来，全球资本加速增持中国资产，尤其是中国科技股受到青睐。香港中央结算有限公司、华夏上证科创板50成份ETF、易方达上证科创板50ETF等均在2025年第二季度增持了寒武纪股票。 　　其三，产业变革逻辑：从技术追赶到自主可控。 　　从2022年ChatGPT诞生到2025年DeepSeek的火爆，以寒武纪为代表的科技板块的崛起，得益于AI算力需求爆发与政策红利的双重驱动。 　　随着关键技术的不断突破，不仅仅是寒武纪，整个国产算力产业链都将进入新阶段，实现从技术追赶到自主可控的产业突围。与此同时，制度层面也在进一步助推产业变革。近日国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，更是为AI产业发展提供了强大政策支持。 　　A股“股王”更替折射出中国资本市场定价体系的重构，一个由科技创新与自主可控引领的时代正加速到来。寒武纪股价飙升，既体现了资本市场对国产算力自主化的定价，也是中国经济向“硬科技”转型的缩影。未来，以寒武纪为代表的产业链企业有望持续通过技术突破打造领先优势，开启A股“科技龙头主导”的新估值时代。 (责任编辑：王擎宇)...

（原标题：“锂王”天齐锂业上半年扭亏为盈）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月29日晚，被誉为“锂王”的天齐锂业(002466)披露2025年半年报。今年上半年，公司实现营业总收入48.33亿元，同比下降24.71%；归母净利润为8441.06万元，上年同期亏损52.06亿元；扣非净利润为132.00万元，上年同期亏损52.21亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年上半年，碳酸锂与氢氧化锂现货主流价格运行区间大致在6万至8万元/吨。除2025年1月碳酸锂与氢氧化锂现货主流价格小幅上行外，2025年上半年整体呈现下行趋势。 为何天齐锂业能扭亏为盈？半年报显示，尽管受锂产品市场波动的影响，2025年上半年，天齐锂业的锂产品销售价格，较上年同期下降。但是，得益于公司控股子公司文菲尔德锂矿定价周期缩短，其全资子公司泰利森化学级锂精矿定价机制，与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影响，已大幅减弱。 同时，天齐锂业重要的联营公司SQM，2025年上半年业绩同比大幅上升，从而导致本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增加。另外，2025年以来，澳元持续走强，报告期内澳元兑美元的汇率变动导致公司汇兑收益金额较上年同期增加。 天齐锂业深耕锂行业已30余年，通过战略性布局中国、澳大利亚和智利的锂产业链，为全球多个国家和地区提供优质的产品和服务。公司主要产品包括锂精矿产品（含化学级锂精矿、技术级锂精矿）和锂化工产品（含碳酸锂、氢氧化锂、金属锂、氯化锂等），产品广泛应用于电动汽车、三类电子产品、新型储能、无人机、玻璃、陶瓷等终端市场。 分产品来看，今年上半年，天齐锂业的锂矿实现营业收入23.8亿元，同比下降7.43%；毛利率为54.23%，较上年同期减少11.41个百分点；锂化合物及衍生品实现营业收入24.42亿元， 同比减少25.58%；毛利率为25.58%，较上年同期减少16.98个百分点。 天齐锂业拥有世界产量最大锂矿――格林布什锂辉石矿的采矿权。报告期内，格林布什锂辉石矿的矿石总开采量为269.41万吨，其中化学级矿石开采量258.72 万吨，平均品位为1.89%；技术级矿石开采量10.68万吨，平均品位为3.85%。 格林布什锂辉石矿共有四个在产和一个在建的锂精矿生产厂，目前锂精矿产能合计约162万吨/年，总规划产能合计约214万吨/年。报告期内，泰利森各项生产运营有序进行，共生产锂精矿68.08万吨。 天齐锂业拥有智利SQM公司合计约22.16%的股权。SQM拥有全球储量最大的锂盐湖智利阿塔卡马盐湖的采矿经营权。阿塔卡马盐湖含锂浓度高、储量大、开采条件成熟、经营成本低，是全球范围内禀赋十分优越的盐湖资源，为全球锂产品重要的产区之一。 目前，天齐锂业建有五个锂化工产品生产基地，分别位于中国四川射洪、四川遂宁安居、重庆铜梁、江苏张家港以及澳大利亚奎纳纳（一期氢氧化锂项目），已建成的锂化工产品产能约9.16万吨/年。 半年报显示，奎纳纳工厂一期氢氧化锂项目目前仍处于爬坡阶段，团队持续致力于优化工厂运营、降低生产成本、提升整体生产效率。报告期内，一期氢氧化锂项目已初步达到目标运行率50%及以上（尽管存在波动），较以前生产运营取得一定进展。2025年7月30日，江苏张家港年产3万吨氢氧化锂项目（可柔性调剂生产碳酸锂产品）已竣工，并进入联动试车阶段。同时，公司在重庆铜梁正在建设年产1000吨金属锂及配套原料的扩建项目。上述项目建成投产后，公司全球综合锂化工产品产能合计将达到12.26万吨/年。 值得一提的是，从2025年7月开始，宏观政策释放积极信号，叠加锂盐价格阶段性超跌反弹，以及部分地区矿权合规性问题导致供应端扰动频发，锂化工产品价格快速反弹。...