11月15日，北京证券交易所迎来开市四周年。作为党中央部署设立的资本市场改革“试验田”，四年来北交所坚守“服务创新型中小企业主阵地”的初心使命，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，以制度创新破解发展瓶颈，推动市场规模、服务效能、生态质量同步跃升，成为培育新质生产力、践行普惠金融的核心载体。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
920代码“焕新”身份，282家上市公司齐聚一堂，国家级专精特新“小巨人”企业占比超过一半，战略性新兴产业、先进制造业企业占比超过八成，北证50指数年内涨幅约50%，累计分红近200亿元……一组组亮眼数据，见证着北交所四年来的跨越式发展；一个个成长故事，彰显着资本市场服务中小企业的制度温度。站在面向“十五五”的新起点，北交所正以更开放的姿态、更完善的机制、更优质的服务，书写高质量发展的新篇章。
培育创新军团 夯实发展根基
清华大学五道口金融学院副院长张晓燕告诉中国证券报记者，近年来北交所在服务中小企业创新发展、特别是赋能科技创新企业方面取得了积极成效，为我国资本市场的健康、稳健和持续发展起到了连接枢纽的关键作用。
四年来，北交所始终聚焦创新型中小企业核心需求，通过差异化制度设计，推动优质企业加速聚集，形成数量增长与质量提升并重的发展格局，为新质生产力培育筑牢根基。
——市场规模稳步扩容，企业结构持续优化。截至目前，北交所上市公司数量达282家，较开市初期实现稳步增长。“小巨人”军团持续壮大，国家级专精特新“小巨人”企业数量超过一半。截至目前，2025年北交所新上市的20家企业中，15家为“小巨人”企业，凭借在细分领域的技术积累与创新能力，这些公司上市后股价表现亮眼，受到市场认可。
——融资功能精准发力，支持实体成效显著。北交所完善支持中小企业发展的市场生态，努力打造中介愿意做、投资者愿意投、政府愿意支持的良好局面。282家上市公司中，中小企业占比近八成，民营企业占比超九成，累计融资超600亿元，平均每家融资约2亿元，既满足了中小企业创新发展的资金需求，又体现了合理定价、适度融资的普惠金融理念。中介机构加大中小企业服务力度，形成了一批专注服务中小企业的特色券商，已有60余家证券公司在北交所开展上市保荐业务；耐心资本着力投早投小投长期，目前北交所九成上市公司获得过创投机构投资。
——创新动能加速转化，业绩韧性不断彰显。北交所上市公司深耕细分领域，深化科技创新与产业创新融合，凸显业绩韧性。截至10月30日，完成三季报披露的279家北交所公司平均营业收入5.2亿元，同比增长5.99%；平均净利润3298.57万元，盈利面达82.44%，略高于上半年，169家公司营收同比增长，131家公司净利润同比增长，展现出稳健的经营韧性。
专注于算力运营服务的并行科技，2023年在北交所上市，恰逢人工智能大模型的时代浪潮，公司2024年业绩扭亏为盈，并保持高速增长，2025年前三季度营业收入同比增长69.25%、归母净利润同比增长178.80%。公司董事长陈健告诉中国证券报记者：“上市最明显的感受就是银行授信额度的大幅提升，我们深刻感受到北交所对中小企业的培育与支持，也为更高质量的发展奠定了基础。”
“登陆北交所以来，公司规范化水平不断提升，企业发展步入快车道。”一诺威总经理李健告诉中国证券报记者，上市公司的身份，是一种信誉背书，让公司在激烈的竞争中脱颖而出，未来，公司将严守合规底线，珍视上市公司平台，以技术创新为动力，做深做精聚氨酯业务，培育发展新动能。
优化市场功能 推动两端协同
四年来，北交所聚焦“投融资两端协同”，持续优化完善市场功能体系建设，通过融资精准滴灌、交易生态优化、投资者保护加码，市场运行保持稳中向好的良好态势。
——股债联动格局成型，服务创新功能增强。在推进股权融资的同时，北交所不断丰富债权融资品种，拓宽企业融资渠道，已形成公司债、企业债、科创债和绿色债等10个信用债专项品种。政府债方面，率先实现交易所市场国债发行业务，累计发行国债超13万亿元，服务国家战略实施；服务地方政府债发行超9900亿元，支持区域经济发展。信用债方面，落地全国首单中小微企业支持可续期公募公司债券等特色品种，强化债券市场支持科技创新功能。
——交易生态持续优化，市场活力显著提升。中小企业规模小、股价波动大，更容易受到外部冲击。北交所密切跟踪内外部市场环境，加强重点股票、重点投资者监测，保障市场安全稳定运行。2025年以来，北证50指数累计涨幅约50%，市场流动性、估值水平显著提升，彰显了我国中小企业的发展活力，增强了市场信心，吸引力日益增强。投资者结构持续优化，北交所合格投资者数量稳步增长，总数近950万户，公募基金、创投基金、QFII等积极参与...
