行业研究

地产股爆发了！图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今天早上，A股和港股的地产股都迎来了大爆发。A股房地产ETF劲升近3%，港股弹性更大，内房股板块大涨超6%，融创中国、弘阳地产皆大涨超20%。 值得注意的是，正是因为地产股的大涨，市场迎来了三大变局信号： 一是地产股和白酒齐飞，当板块轮动到地产和白酒这类补涨资产时，市场的结构性波动可能会加大。 二是包括黄金在内的大宗商品近期持续飙升，同样反映流动性的虚拟币近期却低调很多，通胀预期可能成为AI和算力的最大变数。 三是在通胀预期被调动之时，国债的表现也让人意外，近期30年期国债期货亦明显强势，逻辑仍处于复杂的演绎当中，轮动似乎也未到“非此即彼”之时。 地产股的爆发 1月29日，房地产板块集体爆发。港股内房股持续走强，融创中国涨超20%，中国奥园涨超27%，弘阳地产大涨超22%，佳兆业集团、富力地产、万科企业、越秀地产纷纷大涨。内房股板块涨幅超6%。 A股房地产板块亦大幅拉升。珠江股份、大悦城、三湘印象、新城控股、深深房A等涨停，滨江集团、华发股份、城投控股等大涨。房地产ETF一度大涨近3%。 昨天，有媒体报道称，多家房企相关人士表示，目前其所在公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标。不过，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇报资产负债率等财务指标。 有分析人士认为，2025年12月以来，二手房增值税率下调，商业用房贷款最低首付下调，北京也再次放宽限购，政策面整体较温和。2025年四季度公募基金房地产持仓延续低配，在宽松政策预期下，看好房地产市场筑底企稳，板块配置价值凸显。 三大信号 今天上午表现最好的大类板块是房地产和白酒。这两个板块过去几年跌幅较大，而本轮市场上涨，基本上也显著落后。可以说，筹码出清比较干净。 市场轮动至此，一方面有涨幅落后，估值较低的原因。另一方面也表明，其他热门板块可能需要休息。市场结构性波动可能较大。另外，港股内房股的表现明显要强于A股，而且港股三大指数的表现近期亦有这一特征。这也可能意味着，各路资金正在增配港股。 其次，近期，大宗商品持续飙升，今早现货黄金一度涨至5600美元，随后LME伦铜涨超4%，报13616.16美元/吨。沪铜主力合约涨5%，报107530元/吨。各路商品持续轮番上涨，拉高了整个市场的通胀预期。这对于正处于高潮阶段的AI来说，并非好事。通胀预期可能成为人工智能最大的变数。 最后，从国内来看，30年期国债期货近期表现也非常好。按经典的经济学理论，若通胀上行，国债应该会有下跌。但近期市场的逻辑演绎并非如此。逻辑演绎的复杂性，似乎意味着市场的轮动并不会简单按照“经验主义”进行，市场的操作难度正在加大。 ...

（原标题：两部门：规范风电场项目使用林地草地手续办理）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月29日电，国家林业和草原局、国家能源局发布《关于支持风电开发建设规范使用林地草地有关工作的通知》，其中提出，规范风电场项目使用林地草地手续办理。新建、改扩建风电场应当严格按规定办理林地草地审核审批手续，符合使用林地草地条件的，应当加快办理审核审批手续；涉及新增建设用地的，须依法依规办理建设用地审批手续；涉及湿地、野生动物重要栖息地、迁徙通道、重点保护野生植物生长环境的，应按照《湿地保护法》《野生动物保护法》《野生植物保护条例》等有关规定执行。严禁通过违规改造现地的方式规避禁限建规定。风电场施工和检修道路，应尽可能利用现有道路；确需新建或扩建的，可结合防火路、农村道路等，按相关行业标准建设，严防水土流失，促进林区道路综合利用。施工道路经论证无法恢复的，应与检修道路一并办理永久使用林地草地手续。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：两部门：鼓励风电场项目开发空间集约复合利用 优先布局在沙漠、戈壁等区域）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月29日电，国家林业和草原局、国家能源局发布《关于支持风电开发建设规范使用林地草地有关工作的通知》，其中提出，支持引导风电场项目科学布局。各级林草主管部门要与同级发展改革、自然资源、能源等主管部门做好国土空间规划、林草相关规划、风电发展规划、风电资源普查工作的衔接，提前指导项目选址，推动选址符合法律法规和政策要求，鼓励风电场项目开发空间集约复合利用，优先布局在沙漠、戈壁、荒漠等区域。生态保护红线、自然保护地、重要湿地、重点国有林区林地草地内不得新建、扩建风电场项目。在上述禁建区外，支持风电场项目开发建设并规范使用林地草地。风机基础、施工和检修道路、升压站、集电线路等需要使用（含临时使用）林地草地的，应避让以下区域：国家级公益林中的乔木林地（包括未成林造林地和迹地），年降水量400毫米以下区域的乔木林地，基本草原，野生动物重要栖息地（迁徙通道）及其他集群活动区域。确需占用野生动物重要栖息地（迁徙通道）及其他集群活动区域的，应当进行严格评估并采取修建野生动物通道等措施，消除或减少不利影响。列入国家级重大项目，经论证确实无法避让的，可以占用基本草原。...

（原标题：忙碌的商务部）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者 秦燕玲 这个冬季略显漫长，但北京热闹依旧。 2026年刚过去一个月不到，韩国、爱尔兰、加拿大、芬兰、英国的国家领导人相继访华，德国总理也将访华摆上了日程。 密集的高层交往带来了实实在在的经贸合作。距离人民大会堂不到3公里的东长安街2号，开年以来更显忙碌：1月15日，商务部部长王文涛会见来访的加拿大国贸部长西杜；1月22日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开英资企业圆桌会；1月26日，商务部和芬兰经济事务与就业部共同主办中芬创新企业合作委员会第六次会议…… “欢迎中芬企业坚定信心、把握机遇，进一步拓展贸易、投资、创新等领域合作。”1月26日，芬兰总理奥尔波和王文涛与芬兰工商界代表举行座谈，王文涛发出前述邀约。 据现场报道，王文涛在座谈会上以芬兰企业通力电梯参与江苏昆山住宅老旧电梯更新项目招投标，中标2106台、占全部招标数量96%的例子，说明中国在营商环境建设中的一视同仁。 无独有偶，商务部外资司有关负责人1月26日介绍今年的引外资工作时，同样强调了一视同仁地支持外资企业参与提振消费、政府采购、招投标等活动，助力外资企业在华长期深耕发展。 当前全球FDI（外国直接投资）呈现“低增长、高分化”特征，商务部两位官员同一时段在不同场合突出“一视同仁”，事实上是在强调营商环境的可预期性。新版外商投资产业目录、境外投资者利润再投资税收抵免新政、公平竞争审查条例……是支撑这份预期的制度保障。 近期访华的欧洲领导人都带着规模不小的高管队伍――奥尔波率20余家企业高管随访，已于1月28日访华的英国首相斯塔默则率领50余家英国大企业高管和机构代表随访。 制度保障之外，超大规模市场优势是这些企业高管随团访华最本质的吸引力。“中国是芬兰重要的贸易伙伴和出口市场，芬兰企业十分看重中国市场的巨大潜力。”奥尔波称。 2025年，我国社会消费品零售总额首次超过50万亿元；居民人均消费支出则超过了2.9万元，同比增长4.4%。与此同时，消费升级趋势更加凸显，交通通信、教育文化娱乐、其他用品及服务消费等领域的支出均保持了8%以上的增速。 恰如近期多位中方官员反复强调的，“中国不仅愿做‘世界工厂’，更愿做‘世界市场’。”政策部门已明确接下来要着力提升文化娱乐、旅游休闲、餐饮住宿、体育赛事、医疗健康等领域的供给水平，而这些领域将成为中资企业和外资企业共同的发展机遇。 ...

（原标题：翰宇药业：2025年预盈4000万元―5000万元 同比扭亏为盈）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月28日电，翰宇药业(300199)1月28日公告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润4000万元―5000万元，上年同期为亏损1.74亿元，同比扭亏为盈。报告期内，公司GLP-1制剂与原料药业务规模大幅放量，CRDMO业务落地推进。同时持续加大以创新药HY3003为首的研发投入力度，提高核心产品的竞争力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：好想你1月28日龙虎榜数据）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 好想你今日跌停，全天换手率21.30%，成交额9.60亿元，振幅10.40%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1.07亿元，营业部席位合计净买入2272.21万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 深交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-9.99%上榜，机构专用席位净卖出1.07亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交2.40亿元，其中，买入成交额为7767.67万元，卖出成交额为1.62亿元，合计净卖出8466.40万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有4家机构专用席位现身，即卖一、卖二、卖三、卖五，合计买入金额690.87万元，卖出金额1.14亿元，合计净卖出1.07亿元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出1.47亿元，其中，特大单净流出7659.91万元，大单资金净流出7006.31万元。近5日主力资金净流出2.62亿元。（数据宝） 好想你1月28日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 光大证券股份有限公司泰州东进路证券营业部 2660.47 0.00 买二 东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部 1173.70 505.84 买三 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业部 1136.68 968.66 买四 东方财富证券股份有限公司拉萨东城区江苏大道证券营业部 1046.30 636.16 买五 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部 1018.27 1143.37 卖一 机构专用 217.39 6066.16 卖二 机构专用 168.41 2430.22 卖三 机构专用 101.27 1584.02 卖四 中国国际金融股份有限公司上海分公司 41.37 1550.55 卖五 机构专用 203.79 1349.09 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：沃尔核材龙虎榜数据（1月28日））图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 沃尔核材今日跌停，全天换手率17.23%，成交额60.72亿元，振幅13.06%。龙虎榜数据显示，机构净买入1790.29万元，深股通净卖出4486.84万元，营业部席位合计净卖出7052.06万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 深交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-9.99%上榜，机构专用席位净买入1790.29万元，深股通净卖出4486.84万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交15.88亿元，其中，买入成交额为7.45亿元，卖出成交额为8.43亿元，合计净卖出9748.61万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有5家机构专用席位现身，即买二、买三、买四、买五、卖二、卖三、卖五，合计买入金额4.08亿元，卖出金额3.90亿元，合计净买入1790.29万元，深股通为第一大买入营业部及第一大卖出营业部，买入金额为3.37亿元，卖出金额为3.82亿元，合计净卖出4486.84万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出10.42亿元，其中，特大单净流出7.39亿元，大单资金净流出3.03亿元。近5日主力资金净流出8.08亿元。 融资融券数据显示，该股最新（1月27日）两融余额为27.60亿元，其中，融资余额为27.20亿元，融券余额为3996.91万元。近5日融资余额合计增加2.05亿元，增幅为8.14%，融券余额合计增加44.18万元，增幅1.12%。（数据宝） 沃尔核材1月28日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 深股通专用 33665.88 38152.72 买二 机构专用 10414.72 6890.85 买三 机构专用 10259.59 14541.44 买四 机构专用 8840.55 7035.39 买五 机构专用 7393.85 2758.51 卖一 深股通专用 33665.88 38152.72 卖二 机构专用 10259.59 14541.44 卖三 机构专用 3918.50 7810.72 卖四 国投证券股份有限公司深圳下梅林二街证券营业部 16.91 7068.97 卖五 机构专用 8840.55 7035.39 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：毅昌科技龙虎榜数据（1月28日））图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 毅昌科技今日跌停，全天换手率15.91%，成交额5.10亿元，振幅5.46%。龙虎榜数据显示，机构净买入478.64万元，营业部席位合计净买入3250.80万元。 深交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-9.99%上榜，机构专用席位净买入478.64万元。 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交1.21亿元，其中，买入成交额为7922.59万元，卖出成交额为4193.14万元，合计净买入3729.44万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有4家机构专用席位现身，即买二、买五、卖二、卖三、卖四，合计买入金额3138.19万元，卖出金额2659.55万元，合计净买入478.64万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入360.71万元，其中，特大单净流入779.63万元，大单资金净流出418.92万元。近5日主力资金净流入1132.19万元。（数据宝） 毅昌科技1月28日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 长江证券股份有限公司长沙晚报大道证券营业部 2791.24 67.13 买二 机构专用 1484.94 750.72 买三 国投证券股份有限公司茂名分公司 1173.45 1.19 买四 申万宏源证券有限公司盐城解放南路证券营业部 804.19 0.72 买五 机构专用 683.27 266.25 卖一 广发证券股份有限公司石家庄裕华东路证券营业部 2.87 905.79 卖二 机构专用 463.47 872.99 卖三 机构专用 506.52 769.58 卖四 机构专用 1484.94 750.72 卖五 国泰海通证券股份有限公司厦门鹭江道证券营业部 12.65 558.75 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：破解用地难题 三部门合力升级养老服务保障措施）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，自然资源部、民政部、国家卫生健康委联合印发《关于深化自然资源要素保障 支持养老服务改革发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），以“降低用地成本、盘活存量空间”为主线出台了18条政策举措，推动养老服务保障从“基础兜底”向“提质增效、降负纾困”升级。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 数据显示，截至2024年底，全国60岁及以上老年人口达3.1亿，占总人口的22%，养老服务供需适配与质量提升成为民生保障重中之重。而当前养老服务设施建设存在“落地难、成本高”的突出痛点，此次三部门联合出台《若干措施》，旨在通过强化自然资源要素保障，降低养老服务机构建设和运营的制度性成本，充分释放存量土地和房屋资源潜力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 降低用地成本 新建小区必须配建 《若干措施》聚焦“成本能降尽降”，从规划源头到供地环节多管齐下，构建低成本用地政策体系。规划层面，明确养老专项规划纳入国土空间详细规划和“一张图”管理，推广土地混合开发与空间复合利用，允许非独立占地养老设施与其他建筑兼容建设，从根本上削减单独占地成本；供地层面，对非营利性养老机构用地应保尽保、依法划拨，免除土地出让金；对营利性养老用地全面推行长期租赁、先租后让等灵活模式，土地出让金可分2年缴清，同时支持地方在不低于协议出让最低价的前提下，合理确定经营性养老用地出让底价，切实缓解企业初期资金压力。 值得注意的是，新建小区必须配建养老服务设施。《若干措施》明确要求，新建城区和住宅项目要严格按照国家和地方规定的配套标准，同步规划、同步建设、同步验收、同步交付使用养老服务设施；配套设施的规划方案必须经过民政部门审核同意，从规划源头确保养老服务设施的位置、规模、功能符合实际需求，建成后不得擅自改变用途或缩小建设规模。 另外，对于营利性养老机构可否用不动产抵押融资的问题，自然资源部有关负责人表示，《若干措施》明确支持营利性养老机构以清晰产权的不动产进行抵押融资，不动产登记机构会开辟绿色通道，高效办理抵押登记手续。 鼓励存量房产改造 享受五年过渡期政策 《若干措施》聚焦“存量能用尽用”，打破城乡存量资源盘活壁垒，让“沉睡”空间变身养老服务“主阵地”。城镇区域，明确老旧小区周边边角地、夹心地等零星用地可改造增设养老及医养结合设施，存量空间转型后五年内可按原用途使用且不增收土地价款，同时简化规划调整流程，明确调整条件、时限和材料清单，支持非营利性养老设施依法依规调整容积率、建筑高度；农村区域，优先利用闲置集体建设用地建设养老设施，符合条件的集体经营性建设用地可通过出让、出租等方式用于养老项目建设，既避免占用耕地，又降低农村养老项目用地门槛。 其中，《若干措施》明确鼓励利用闲置商业、办公、工业、仓储用房及闲置校舍、社区用房等存量房产改造建设养老服务设施。自然资源部有关负责人表示，这类改造可享受五年过渡期政策，转型期间按原用途使用土地，不改变用地性质、不增收土地价款；简化规划调整审批流程，对符合条件的项目，支持其对容积率、建筑密度等规划指标进行优化，以满足养老设施的日照、通风、适老化改造等需求。 对于农村地区建设养老服务设施的支持政策，自然资源部有关负责人表示，优先利用闲置的村集体办公用房、校舍、厂房等集体建设用地建设养老服务设施；允许集体经营性建设用地入市用于养老服务项目，土地收益可留存村集体用于改善农村养老条件。鼓励农村集体经济组织通过自办、合资合作、入股联营等方式，参与养老服务设施的建设和运营；支持村民以闲置农房出租、入股等形式，盘活农村闲置资源，发展农村互助养老、旅居养老等新业态。 制定配套方案 严防用地被挪作他用 据介绍，《若干措施》以系统化协同举措和全周期监管确保落地见效。配套措施方面，创新资源组合供应模式，统筹存量土地、林草、水域等要素，精准匹配温泉康养、森林康养等新业态需求，同时优化不动产登记服务，高效办理养老机构抵押登记，助力盘活存量资产降低融资成本；监督管理方面，将养老服务设施用地纳入自然资源管理和国土空间规划“一张图”实施动态监管，明确未经法定程序不得擅自改变用地用途，落实“谁提出、谁履责、谁监管”责任机制，建立自然资源、民政、卫健等跨部门协同监管体系，确保政策红利直达基层、惠及民生。 为防止养老服务设施用地被挪作他用，《若干措施》构建了全流程、多部门协同的监管机制。自然资源部有关负责人表示，一是注重事前约定。在土地供应环节，明确约定用地用途、建设周期、养老服务设施的建设标准和运营要求，并将相关内容纳入土地出让合同或划拨决定书。二是坚持动态监测。将养老服务设施用地纳入自然资源管理和国土空间规划“一张图”实施动态监测，利用卫星遥感、实地核查等手段，实时监管土地使用情...

（原标题：舒泰神：2025年度预亏6981.35万元―8532.76万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月28日电，舒泰神(300204)1月28日发布业绩预告，预计2025年归母净利亏损6981.35万元―8532.76万元，上年同期亏损1.45亿元。报告期内，受外部环境及行业政策等因素影响，公司产品舒泰清收入有所下降；公司已在多渠道布局舒泰清产品市场探索，并着力于拓展聚乙二醇类系列产品“复方聚乙二醇（3350）电解质散（舒斯通）”、“复方聚乙二醇（3350）电解质口服溶液（舒亦清）”、“复方聚乙二醇（3350）电解质维C散（舒常轻）”的营销工作。...