行业研究

（原标题：中国人民银行副行长宣昌能出席第二届新兴市场经济体研讨会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯2月13日电，2月8日至9日，中国人民银行副行长宣昌能出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的第二届新兴市场经济体研讨会系列会议。会议以“国际贸易和金融体系重塑背景下的政策”为主题，聚焦全球经济深刻变革背景下新兴市场经济体面临的机遇与挑战，宣昌能应邀就全球金融安全网议题发言。会议期间，宣昌能会见了沙特副财长哈勒夫以及国际金融组织部分代表。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

　　昨天，按照中国证监会部署，北京证券交易所推出优化再融资一揽子措施，支持优质上市公司用好再融资相关机制，实现高质量发展。北交所表示，此举有利于建立北交所再融资与首发小额按需、快速接续的融资机制，持续服务中小企业长远发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　支持优质企业再融资 　　再融资作为资本市场投融资功能的重要组成部分，对上市公司特别是中小企业借助资本市场发展壮大、做优做强具有重要作用。一揽子措施提出，将大力支持经营治理、信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司再融资。 　　北交所2021年成立，今年已进入第五年，上市公司数量持续增加，目前已达292家。随着这些企业经营规模、创新属性、成长能力的显著提升，加之二级市场持续活跃，上市公司的再融资需求逐步增强。 　　“本次再融资优化措施积极回应市场关切。”北交所相关负责人表示，交易所将充分用好上市公司日常监管掌握的情况，对这些优质上市公司优化再融资审核，进一步提高再融资效率。 　　“北交所坚持扶优、扶科导向，对优质上市公司和科技创新公司再融资作出针对性安排。”相关负责人表示，将以此加大政策支持力度，引导资源加快向新质生产力领域聚集。 　　记者了解到，现行再融资注册办法要求，再融资募集资金应当主要投向主业。此次一揽子措施提出，支持优质上市公司将再融资募集资金用于与主营业务紧密相关或高度协同的新产业、新业态、新技术领域，投向第二增长曲线业务。 　　相关负责人表示，本次再融资优化措施提高对募集资金用于“第二增长曲线”的包容度，有利于体现北交所对新质生产力的包容性、适应性，促进上市公司高质量发展。 　　未盈利企业也可再融资 　　再融资可为上市公司提供源源不断的资金支持。为提高对创新型中小企业再融资的制度包容性，一揽子措施提出，存在破发情形的上市公司，可以通过定向增发、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。 　　对于措施优化的考虑，业内人士认为，优质科技创新企业受行业周期调整、市场环境变化等因素影响，股价可能阶段性处于破发状态，但其可能在产业链自主可控、新质生产力培育等方面具有重要作用。 　　“支持此类企业再融资，有利于保障企业研发投入的连续性，提高研发项目成功率，推动科技成果高效转化。”一位业内人士表示。 　　与此相似，制度包容性还体现在支持按照未盈利标准上市且尚未盈利的科创企业按需、合理实施再融资。这将进一步畅通优质未盈利企业再融资渠道，有效缓解科创企业资金压力，填补研发与商业化“烧钱期”资金缺口问题，为具备技术实力和发展潜力的优质企业提供必要的融资支持。 　　扩大简易程序适用范围 　　如何从制度上进一步便利上市公司再融资？一揽子措施提出，首先是优化再融资预案披露机制。 　　据了解，由于再融资预案披露到提交再融资申报材料存在一定时间差，保荐机构、上市公司等还需要完成大量筹备工作。一揽子措施提出，为减少等待时间，进一步提高融资效率，允许上市公司披露再融资预案时，不受前次募集资金原则上应基本使用完毕的限制。 　　上市公司再融资时，需简要披露前次募集资金使用情况，以及后续资金使用进度的考量安排。等到申报时，前次募集资金使用进度原则上应当达到基本使用完毕的标准。 　　一揽子措施的另一大亮点是优化简易程序负面清单。北交所为1亿元以下的再融资提供简易程序通道。记者获悉，随着上市公司多元化融资需求增加，今年北交所将实现简易程序案例的落地。 　　从资本市场实践看，部分企业在采用简易程序再融资时，可能因触发负面清单，导致简易程序无法实施。聚焦这一问题，本次再融资优化措施进一步提高对创新型中小企业再融资制度的包容性，优化简易程序负面清单，一定程度上扩大简易程序适用范围，进一步满足中小企业小额快速融资需求。 　　一揽子措施落地过程中，北交所再融资全链条监管将进一步强化，严防上市公司“带病申报”再融资，从源头上把好关，更加精准地支持优质创新型中小企业发展。 (责任编辑：张紫祎)...

　　随着上市公司2025年业绩预告进入密集披露期，多家科创板企业年度业绩“答卷”也提前揭晓。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　Wind数据显示，截至1月29日19时30分，超260家科创板公司公布2025年业绩预告，从披露情况来看，报喜公司(包括预增、扭亏、略增)数量达105家，占比约四成，还有超50家公司预计同比减亏。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　业内人士认为，科创板紧密连接国家科技创新战略，聚焦人工智能、生物医药等前沿领域，其制度创新吸引优质企业上市，并不断吸引“耐心资本”入场。目前随着上市公司年报业绩预告进入密集披露阶段，市场驱动逻辑正转向对业绩增长与盈利改善的验证层面。 　　多家企业预计净利润增幅超100% 　　具体来看，截至1月29日19时30分，超260家科创板公司公布2025年业绩预告。其中，62家预增、34家扭亏、9家略增、51家减亏。此外，还有8家科创板公司发布业绩快报，其中6家预计净利润同比增长。 　　分行业来看，2025年净利润预计增长或减亏的科创板公司主要集中在硬件设备、半导体、医药生物等行业。 　　业绩预增公司中，以预计净利润增幅同比下限统计，共有超30家科创板公司净利润增幅超100%；净利润增幅在50%至100%之间的有26家。具体到个股，上海谊众预计净利润增幅最高，公司预计2025年净利润增幅下限为760.18%；臻镭科技、佰维存储预计2025年净利润同比增幅下限分别为529.64%、427.19%，增幅位列第二、第三。 　　整体而言，相关公司业绩增长受益于行业需求回暖和产品取得突破性进展。上海谊众表示，本期业绩变化的主要原因系公司核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录，在市场准入与用药人数上大幅提高，带动了公司2025年全年营收与利润相较于2024年显著增长。 　　臻镭科技称，受国内特种行业周期影响，特种集成电路行业下游客户的产品需求有所增加，同时公司积极把握卫星通信领域市场机遇，市场拓展节奏稳步加快，项目交付能力显著提升，整体推动了公司销售收入实现高速增长。 　　新签订单屡创新高 　　值得一提的是，订单增长成为部分科创板公司业绩增长的核心驱动力。 　　例如，预计2025年净利润同比增长42.70%至113.94%的华强科技在公告中表示，利润同比增长的主要原因包括：一是公司积极争取军品订单，军品收入增加提升产品毛利；二是积极调整产品结构和市场结构，加大力度拓市场抢订单，持续稳固民品“基本盘”，加快放量“新品盘”，笔式注射器用橡胶组件、预灌封橡胶组件等新产品销量同比增长，带动民品毛利率提升；三是持续实施提质增效行动，开源、节流、降成本三方面措施取得实效，公司生产管理水平全面提升。 　　芯原股份预计2025年净亏损同比收窄，原因之一也是单季度新签订单屡创新高。据悉，2025年第二、第三、第四季度公司新签订单金额分别为11.82亿元、15.93亿元、27.11亿元。2025年全年，公司新签订单金额为59.60亿元，同比增长103.41%。“公司2025年末在手订单中，量产业务订单超30亿元，量产业务的规模效应显著，订单的持续转化将为公司未来盈利能力逐步提升奠定坚实基础。”芯原股份表示。 　　与此同时，多家科创板公司还“晒”出最新订单情况，向投资者传递信心。日前，埃夫特公告称，下属全资孙公司收到客户关于汽车产线建设的采购订单，订单金额约2.5亿元。埃夫特表示，前述项目收入会按照项目执行进度分年度在订单履行期间确认，若合同顺利履行，具体订单能正常交付，预计将对公司2026年度至2029年度业绩有积极影响，但不会构成重大影响。 (责任编辑：张紫祎)...

（原标题：【IPO追踪】多宁生物向联交所申请上市）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据联交所1月18日披露，上海多宁生物科技股份有限公司向联交所提交上市申请，拟香港主板上市，华泰香港、摩根士丹利亚洲为联席保荐人。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公司深耕生命科学行业，为中国领先的专注于为客户提供生物制剂产品从开发到商业化全面解决方案的一站式提供商，主要服务制药公司、CRO/CDMO及科研机构。（数据宝） 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：太力科技1月16日龙虎榜数据）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 太力科技今日上涨10.53%，全天换手率35.60%，成交额4.58亿元，振幅15.46%。龙虎榜数据显示，机构净买入5396.24万元，营业部席位合计净卖出2526.86万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 深交所公开信息显示，当日该股因日换手率达35.60%上榜，机构专用席位净买入5396.24万元。 证券时报•数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交1.83亿元，其中，买入成交额为1.06亿元，卖出成交额为7727.82万元，合计净买入2869.38万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有5家机构专用席位现身，即买一、买二、买三、买四、买五、卖一、卖二、卖五，合计买入金额1.06亿元，卖出金额5200.41万元，合计净买入5396.24万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出2602.48万元，其中，特大单净流出2297.12万元，大单资金净流出305.36万元。近5日主力资金净流出7533.41万元。（数据宝） 太力科技1月16日交易公开信息 买/卖 会员营业部名称 买入金额（万元） 卖出金额（万元） 买一 机构专用 3378.35 1849.34 买二 机构专用 3024.77 1074.48 买三 机构专用 1672.61 779.33 买四 机构专用 1426.57 1497.26 买五 机构专用 1094.36 0.00 卖一 机构专用 3378.35 1849.34 卖二 机构专用 1426.57 1497.26 卖三 国新证券股份有限公司北京文慧园证券营业部 0.00 1343.06 卖四 华泰证券股份有限公司嘉兴纺工路证券营业部 0.55 1184.35 卖五 机构专用 3024.77 1074.48 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：金价站上4600美元 国内首只千亿黄金ETF诞生）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报记者 裴利瑞 在国际金价站上4600美元/盎司之际，国内首只千亿黄金ETF（交易型开放式指数基金）诞生。 Wind数据显示，截至本周三，华安黄金ETF的最新流通规模达1007.62亿元，成为国内首只规模突破千亿的黄金ETF，同样也稳居亚洲最大规模黄金ETF之位。 展望后市，基金公司对黄金、白银等贵金属的走势仍相对乐观，认为在美联储降息周期持续、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势下，金价上涨逻辑依然存在，但短期波动风险需保持警惕。 华安黄金ETF突破千亿 伴随着金价迭创新高，黄金ETF迎来了各路资金的热情申购，规模增长迅速。截至证券时报记者发稿，COMEX黄金价格已经连续4个交易日站在4600美元/盎司之上，最新价格为4618美元/盎司。 Wind数据显示，截至1月14日，华安黄金ETF在近一年获得了约430亿元资金的净流入，成为国内首只规模突破千亿元的黄金ETF。 紧随其后，博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF的最新流通规模也分别达到439.76亿元、387.10亿元、325.84亿元，全市场14只黄金ETF合计总规模达2634.39亿元。 国内黄金ETF产品的创新研发，最早可以追溯到2009年，上海证券交易所组织多家基金管理人对黄金ETF在国内落地的可行性和投资运营的实现路径进行研究探索，创造性地通过“实物合约+现金”两种申购赎回模式保证了产品流动性充沛及投资模式的多样性。其中，作为首批产品之一的华安黄金ETF于2013年7月18日成立。 华安基金表示，黄金ETF的诞生进一步推进了中国黄金市场发展与创新，丰富了普通大众投资者的投资品类，实现了投资者对黄金投资的新途径。 部分黄金ETF调整申赎 值得一提的是，随着金价持续走高，黄金ETF申购资金汹涌，多家基金公司通过调整实物申赎对价、降低最小申赎单位等方式，加强流动性和风险管理。 近日，易方达基金发布公告称，因调整黄金现货实盘合约申购、赎回对价安排，旗下易方达黄金ETF将自1月16日起暂停申购，并于1月19日恢复办理相关业务。易方达基金表示，此举主要是出于保护基金份额持有人利益、保障产品平稳运作的考虑。 从具体调整内容来看，自下周一（1月19日）起，该基金在现金及实物申购、赎回方面的最小申购、赎回单位将由原先的30万份下调至10万份。同时，在实物申购、赎回业务中，所对应的黄金现货实盘合约品种将统一为上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约，原先可选择的Au99.95合约将不再纳入对价范围。 此前，规模居首的华安黄金ETF已在2025年率先对现货合约申赎对价进行调整，博时黄金ETF、国泰黄金ETF等产品也陆续采取了类似安排，相关调整正在行业内逐步铺开。 有业内人士表示，将实物申赎对价的黄金现货合约品种统一为Au99.99合约，主要是由于Au99.99合约的流动性显著优于Au99.95合约，且成色纯度更高，使用流动性相对不足的合约可能影响申赎效率，并对所有投资者在定价与执行层面造成潜在不公，因此决定将Au99.95合约从申赎篮子中剔除，以增强交易的公平性与透明度。 与此同时，将最小申赎单位从30万份调整为10万份，直接对应黄金现货重量从3000克降低至1000克，也大幅降低了机构及高净值投资者的参与门槛，提升了产品在实物申赎端的灵活性与便利性，使投资者能够更高效地进行大额申赎与资产配置。 基金看好金价上涨延续 展望2026年，多家公募基金认为，在美联储降息周期持续、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势下，金价上涨的逻辑依然存在。 国泰基金认为，从中长期来看，在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，贵金属有望具备上行动能。 博时黄金ETF基金经理王祥认为，新年伊始，美军多次军事行动激发了地缘局势升级，黄金再次获得避险资金关注，延续涨势并再次刷新价格纪录，但短期波动率的上升也意味着博弈风险的加大。CME一个月内三次上调贵金属保证金，未来事件驱动对贵金属市场的影响大概率维持在高频状态，建议投资者采用中期配置而非短期博弈思路对待仍是较好的应对方式。 ...

（原标题：亚光科技成交额创2024年10月23日以来新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 数据宝统计，截至14:24，亚光科技成交额17.63亿元，创2024年10月23日以来新高。最新股价上涨11.82%，换手率24.23%。上一交易日该股全天成交额为6.89亿元。 据天眼查APP显示，亚光科技集团股份有限公司成立于2003年06月03日，注册资本102183.4123万人民币。（数据宝） 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：永安林业录得6天4板）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 永安林业再度涨停，6个交易日内录得4个涨停，累计涨幅为24.82%，累计换手率为142.63%。截至10:19，该股今日成交量6771.31万股，成交金额6.33亿元，换手率22.11%。最新A股总市值达34.38亿元，A股流通市值31.27亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%、日换手率达20%、日振幅值达15%上榜龙虎榜3次，买卖居前营业部中，机构净卖出2106.76万元，营业部席位合计净买入6256.90万元。 公司发布的三季报数据显示，前三季公司共实现营业收入2.16亿元，同比下降2.32%，实现净利润-1977.42万元，同比增长49.45%，基本每股收益为-0.0600元。 据天眼查APP显示，福建省永安林业(集团)股份有限公司成立于1994年01月06日，注册资本33668.3929万人民币。（数据宝） 近日该股表现 日期 当日涨跌幅（%） 换手率（%） 主力资金净流入（万元） 2025.11.21 -5.31 38.28 -2427.24 2025.11.20 9.99 31.52 5986.93 2025.11.19 10.00 16.86 15700.55 2025.11.18 -10.00 21.71 -1757.82 2025.11.17 10.02 12.15 4443.68 2025.11.14 3.68 9.74 -221.65 2025.11.13 2.33 8.77 115.60 2025.11.12 1.18 7.16 -168.09 2025.11.11 -1.17 6.92 -455.49 2025.11.10 -1.28 12.17 -1126.09 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：中国、俄罗斯投反对票）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国际原子能机构理事会20日表决通过美国与英国、法国、德国共同推动的伊朗核问题决议。中国常驻国际原子能机构代表李松发言阐述中方立场，强调武力和对抗解决不了伊核问题。 李松指出，今年6月，以色列、美国悍然袭击伊朗受国际原子能机构保障监督的核设施，导致伊核问题形势出现重大逆转。对这样冒天下之大不韪的恶劣行径，国际社会和国际原子能机构必须予以强烈谴责。国际原子能机构与伊方9月在开罗达成协议，恢复双方在伊核问题上的合作。这一积极进展本应成为双方全面恢复保障监督合作的重要契机。然而，英法德一意孤行，强行启动“快速恢复制裁”机制，严重破坏伊方与国际原子能机构合作的良好势头。伊核问题当前陷入困境，肆意使用武力、执迷对抗施压的有关国家难辞其咎。 李松强调，武力和对抗解决不了问题。伊核问题只能在充分尊重伊朗作为《不扩散核武器条约》缔约国和平利用核能正当权利、确保伊核计划和平性质的前提下，通过政治外交努力和在国际原子能机构框架内的保障监督合作，才能得到妥善解决。历史已经反复证明，在理事会强行推动对抗性的涉伊决议，只能火上浇油、雪上加霜。当前形势下，理事会应努力推动伊核问题相关讨论平稳进行，为伊朗与国际原子能机构开展合作对话创造有利条件、为伊核问题新一轮政治外交努力营造良好氛围，避免将伊核问题进一步推向对抗轨道。 国际原子能机构理事会参与投票的34个成员国中，中国、俄罗斯、尼日尔对决议投反对票，巴西、南非、印度、埃及、泰国等12个发展中国家投弃权票。 来源：央视新闻 责编：叶舒筠 校对：高源 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END ...

（原标题：2025青岛虚拟现实创新大会将于11月21日召开）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月18日电，11月18日，青岛市政府新闻办召开新闻发布会，定于11月21日―22日在青岛虚拟现实创享中心举办2025青岛虚拟现实创新大会。大会将发布《“人工智能+”趋势下新一代信息技术变革新趋势新特点》《扩展现实（XR）产业与标准化研究最新进展》、山东省元宇宙创新“名品”应用“名景”、青岛市人工智能百强产品、“百企百景”应用解决方案供给与场景需求手册等一系列成果，并设置虚拟现实产业链供需对接活动、青岛虚拟智能体大会暨第七届“百企百景”对接洽谈会等系列活动。...