行业研究

（原标题：华图山鼎：2025年净利同比预增428.38%―692.57%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月27日电，华图山鼎(300492)1月27日发布业绩预告，预计2025年归母净利2.8亿元―4.2亿元，同比增长428.38%―692.57%。报告期内，公司业绩大幅增长，主要受益于招录类考试培训行业的市场需求持续旺盛；同时，公司通过推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市；在地市建立“轻型基地”、优化产品供给，只做一个大单品――“考编直通车”，锁定长周期备考生源；简化招生、转化到交付的流程，提升用户体验与运营效率的策略进一步巩固了行业领先地位。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：债券通公司推出债券回购业务申请服务 进一步扩大业务范围）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月26日电，债券通公司宣布进一步扩大服务范围，支持境外投资者申请跨境回购和离岸人民币债券回购业务。此外，债券通公司在官网新增了回购业务板块，便利市场参与者了解债券回购业务申请流程、交易安排等业务资讯。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 通过两个回购业务渠道，境外投资者可以将其持有的在岸债券作为抵押品，主要用于更灵活、更高效的流动性管理；多元化的投资需求。...

（原标题：美畅股份：2025年净利同比预增51.18%―78.67%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯1月23日电，美畅股份(300861)1月23日发布业绩预告，预计2025年净利润为2.2亿元―2.6亿元，同比增长51.18%―78.67%。2025年，受下游光伏行业需求疲软及关键原材料钨粉价格显著上涨等因素影响，公司金刚石线业务面临着一定挑战。公司通过技术改造提升钨丝母线成材率以降低生产成本，同时积极拓展废钨丝金刚石线回收处理业务，挖掘资源循环价值，实现了净利润的同比增长。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：锋龙股份持续走强，股价再创新高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 锋龙股份股价再创历史新高，该股近期呈不断突破新高之势，近一个月累计有10个交易日股价刷新历史纪录。截至09:32，该股目前上涨10.00%，股价报82.25元，成交123.41万股，成交金额1.02亿元，换手率0.61%，该股最新A股总市值达179.72亿元，该股A股流通市值165.53亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，锋龙股份所属的机械设备行业，目前整体跌幅为0.38%，行业内，目前股价上涨的有150只，涨幅居前的有汇隆活塞、浙矿股份、锋龙股份等，涨幅分别为11.54%、10.09%、10.00%。股价下跌的有419只，跌幅居前的有利欧股份、航天动力、步科股份等，跌幅分别为10.00%、8.01%、5.46%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入3.73亿元，同比增长9.47%，实现净利润2151.85万元，同比增长1714.99%，基本每股收益为0.1000元，加权平均净资产收益率2.37%。（数据宝）注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。...

（原标题：出口退税取消政策影响渐显 一季度海外光伏需求将有改善）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示，本周多晶硅N型复投料成交均价为5.92万元/吨，N型颗粒硅成交均价为5.58万元/吨，均环比持平。本周国内多晶硅市场交投氛围清淡，暂无规模性成交，仅有个别企业达成少量试探性订单。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 硅业分会指出，当前现状形成的原因有两点，一方面，尽管光伏产品出口退税政策落地对电池、组件出口的短期预期形成支撑，但部分需求已在2025年提前预支，导致其对当前需求的实际拉动效果相对有限。另一方面，白银价格持续高涨大幅推升了电池片及组件环节的生产成本，而终端电站对成本上涨的接受度尚不明朗，致使下游开工率调整的不确定性较高。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 值得一提的是，1月个别头部企业逐步全面停产，且计划持续半年之久，另有两家企业执行大幅减产计划。 硅业分会预计，今年一季度多晶硅月度产量将降至7万―9万吨区间。同期硅片排产相对持稳，硅料供需基本匹配，甚至开始小幅消耗社会库存，这将为市场提供重要的底部支撑。短期内，多晶硅价格将继续维持平稳运行。后续市场走向将更多依赖于下游开工率的实际变动以及终端需求的回暖程度。 本周硅片报价同样持稳运行，其中，183N单晶硅片成交均价在1.31元/片，210RN单晶硅片成交均价在1.42元/片，210N单晶硅片成交均价在1.66元/片，均环比持平。 硅业分会认为，硅片市场成交清淡、价格暂无波动受多重因素影响：其一，虽然在银价飞速上涨造成的成本压力下，电池片价格延续上行，叠加出口退税政策确定，本周组件企业上调报价，价格开始上行，但是终端装机整体市场需求偏弱，市场暂无大批量采买订单；其二，1月硅片厂商开工率较前期继续下滑，硅片月度产出供应有望降低，市场供应压力将得到缓解；其三，上游硅料价格坚挺也形成了一定的成本支撑。 展望未来市场，硅业分会认为，在出口退税等相关政策的影响下，一季度海外需求预计将有所改善，对硅片市场构成一定的利好支撑。然而，当前终端装机需求整体偏弱，同时电池厂在成本压力下对硅片持低价诉求，预计短期内硅片市场将呈现偏弱运行态势。 InfoLink则提到，随着出口退税率相关消息落地，部分一体化拉晶企业对后续排产的态度转趋积极，不排除今年海外需求表现相较以往一季度有所改善，进而对海外硅片价格形成上行支撑。 然而，仍需同步关注电池端成本变化。特别是近期银价持续攀升，已明显推高电池制造成本，恐对电池厂提产意愿形成制约；若后续电池端提产动能未能有效释放，而硅片端产出比例进一步提高，硅片价格仍存在回落风险。 电池片方面，本周183N、210RN与210N均价上调，上升至0.40元/W。本周银价再创新高，头部电池厂家主流交付0.4元/W，部分二、三线厂家交付则多停留于0.38元/W―0.39元/W，截至本周三，为应对银价上涨，一线电池厂普遍报价0.42元/W以上，并已出现少量交付，但一体化组件厂尚未接受。 InfoLink指出，市场普遍观望中国出口退税取消后预期，但上下游报价情绪持续分化，国内电池片专业厂对后续成本线之上的报价，无法被多数国内一体化组件厂接受，1月电池专业厂减产预期维持，但一体化厂家自产电池排产则酝酿上调。 组件方面，近期头部组件企业普遍响应行业自律行为，陆续上调组件报价。在涨价信号逐步明确的背景下，分布式分销渠道持续出现成交价格突破，目前成交均价落在0.72元/W。 同时，在银价快速上行的带动下，电池环节率先承受显著成本压力，并进一步推进整体供应链对于涨价的预期。本周观察，组件端也开始反映银价成本的抬升上调报价，部分TOPCon与BC组件报价上调，来到0.8元/W以上。...

　　中国证监会16日发布消息称，证监会近日召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署2026年工作。其中提及，坚决防止市场大起大落。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　会议强调，证监会系统要持续深化资本市场投融资综合改革，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力，为“十五五”良好开局积极贡献力量。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　一是坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，全力营造“长钱长投”的市场生态等。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　二是坚持改革攻坚，不断提高服务高质量发展质效。启动实施深化创业板改革，推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性，促进北京证券交易所、新三板一体化高质量发展。推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs(不动产投资信托基金)试点平稳落地等。 　　三是坚持依法从严，着力提升监管执法有效性和震慑力。坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地。完善私募基金监管体制机制。强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力等。 　　四是坚持固本强基，促进上市公司价值成长和治理提升。加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排。激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管等。 　　五是坚持做强主场，推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平。抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性。完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度等。 (责任编辑：张紫祎)...

（原标题：杭钢股份大宗交易成交201.35万元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 杭钢股份1月13日大宗交易平台出现一笔成交，成交量22.70万股，成交金额201.35万元，大宗交易成交价为8.87元。该笔交易的买方营业部为中信证券股份有限公司上海分公司，卖方营业部为中信证券华南股份有限公司佛山分公司。 证券时报•数据宝统计显示，杭钢股份今日收盘价为8.87元，下跌3.59%，日换手率为2.95%，成交额为9.02亿元，全天主力资金净流出8175.18万元，近5日该股累计上涨5.34%，近5日资金合计净流出8422.33万元。 两融数据显示，该股最新融资余额为8.14亿元，近5日增加2025.83万元，增幅为2.55%。 据天眼查APP显示，杭州钢铁股份有限公司成立于1998年02月25日，注册资本337718.9083万人民币。（数据宝） 1月13日杭钢股份大宗交易一览 成交量（万股） 成交金额（万元） 成交价格（元） 相对当日收盘折溢价（%） 买方营业部 卖方营业部 22.70 201.35 8.87 0.00 中信证券股份有限公司上海分公司 中信证券华南股份有限公司佛山分公司 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：藏格矿业2025年净利润预计增长43.41%~53.10%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 藏格矿业（000408）1月12日发布2025年业绩预增公告，预计实现净利润为37.00亿元~39.50亿元，净利润同比增长43.41%~53.10%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计显示，藏格矿业今日收于85.41元，下跌2.06%，日换手率为1.40%，成交额为18.96亿元，近5日下跌5.09%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 资金面上，该股今日主力资金净流出5605.81万元，近5日资金净流出4.17亿元。最新（1月9日）两融余额19.06亿元，其中，融资余额18.37亿元，环比前一交易日下降0.94%，近5日融资余额累计增长3.20%。（数据宝） 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：大洋电机拟3000万元参与产业基金 完善机器人产业链布局）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 12月2日，大洋电机(002249)发布公告称，公司已与北京上河动量等合作方签署《合伙协议》，拟以自有资金3000万元参与投资产业基金“上河古宗”，此举旨在通过产业协同完善公司在机器人产业链的战略布局。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公告显示，该产业基金目标认缴规模为10315万元，大洋电机作为有限合伙人出资3000万元认购基金份额。基金存续期设定为5年，可根据实际情况延长2年，核心投资方向为对本末动力进行股权投资。本次投资无需提交公司董事会及股东会审议，不构成关联交易及重大资产重组，资金来源为公司自有资金，不会对日常生产经营产生重大影响。 公开资料显示，大洋电机业务覆盖建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成、氢燃料电池核心零部件等多个领域，在全球拥有10个研发中心、21个销售与生产基地，累计申请研发专利超3900项，产品远销80多个国家和地区。 2025年三季度报告显示，大洋电机前三季度实现营业收入91.80亿元，同比增长3.81%；归母净利润8.45亿元，同比增幅达25.95%，净利润率提升至9.76%，较去年同期的7.88%有明显改善。从季度数据来看，该公司营收与利润已连续多个季度保持增长态势。 此次参与产业基金并非大洋电机首次进行产业链投资。据了解，该公司此前曾战略投资巴拉德、博雷顿等业内企业，布局氢燃料电池技术及应用领域，完成新能源汽车产业“三电”业务布局。而在机器人领域，公司本月初已公告以1000万元参与投资嘉兴智陆尚谷股权投资合伙企业，聚焦具身机器人机械臂及核心零部件企业睿尔曼智能科技。 对于短期内连续出手机器人产业链投资的战略考量，大洋电机表示，公司在确保现金流安全及主营业务稳健发展的基础上，借助产业基金管理人在机器人领域的专业研判能力、高效的管理运作机制以及广泛的资源网络，积极拓展投资视野，开辟多元投资渠道。本次对外投资将有助于公司进一步实现产业协同，完善公司在机器人产业链的战略布局，强化与机器人行业优质企业的战略合作关系，提升公司的综合竞争实力与风险抵御能力，为公司的长远发展和持续壮大奠定坚实基础。 值得注意的是，大洋电机曾有过产业基金投资的成功退出经历。2021年，该公司因宏观经济变化及基金投资标的缺失，退出广东德载厚启达股权投资合伙企业并全额收回5000万元投资本金。在此次公告同时，大洋电机也提示，此次投资存在基金募资不足、投资标的经营不及预期、行业政策变化等风险因素。 ...

（原标题：【盘中播报】沪指涨0.99% 通信行业涨幅最大）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 证券时报•数据宝统计，截至上午10:28，今日沪指涨0.99%，A股成交量526.25亿股，成交金额8369.49亿元，比上一个交易日增加4.90%。个股方面，4897只个股上涨，其中涨停62只，460只个股下跌，其中跌停7只。从申万行业来看，通信、电子、传媒等涨幅最大，涨幅分别为3.89%、3.26%、2.90%；石油石化等跌幅最大，跌幅分别为0.30%。（数据宝）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今日各行业表现（截至上午10:28） 申万行业 行业涨跌（%） 成交额（亿元） 比上日（%） 领涨（跌）股 涨跌幅（%） 通信 3.89 657.68 34.48 德科立 20.00 电子 3.26 1441.27 17.87 长光华芯 17.13 传媒 2.90 573.66 47.01 易点天下 11.40 综合 2.43 21.60 -10.95 东阳光 5.56 有色金属 2.36 413.71 -1.62 铂科新材 10.50 电力设备 2.24 768.16 -5.59 欧陆通 20.00 计算机 2.11 791.68 19.43 品高股份 19.99 建筑材料 1.71 57.62 -3.98 垒知集团 10.07 机械设备 1.68 491.86 5.31 禾信仪器 20.00 社会服务 1.60 81.16 21.91 科德教育 19.99 轻工制造 1.45 98.30 -0.82 �N兴股份 10.08 基础化工 1.36 391.79 -19.14 新金路 10.03 商贸零售 1.34 100.04 -2.96 茂业商业 10.00 汽车 1.33 286.28 4.77 N海安 96.94 环保 1.31 72.87 -15.19 艾布鲁 14.49 医药生物 1.29 380.93 -0.39 北大医药 9.93 非银金融 1.01 124.38 -10.05 四川双马 5.77 纺织服饰 0.95 74.23 6.92 浔兴股份 10.04 房地产 0.86 122.28 -16.35 盈新发展 10.17 建筑装饰 0.80 146.30 -0.89 国晟科技 10.01 家用电器 0.55 103.41 -12.73 勤上股份 7.94 钢铁 0.48 50.76 -7.06 方大炭素 6.93 美容护理 0.42 15.58 -23.99 嘉亨家化 3.72 公用事业 0.35 108.03 -24.22 大众公用 10.06 煤炭 0.14 35.08 -21.84 大有能源 2.92 食品饮料 0.13 96.38 -9.30 海欣食品 10.06 银行 0.08 109.35 -28.89 厦门银行 1.59 农林牧渔 0.03 145.04 -24.43 *ST绿康 5.00 交通运输 0.02 91.32 -13.44 福建高速 9.97 国防军工 ...