行业研究

　　中国证监会副主席李超11月18日在中国上市公司协会第三届理事会第六次会议上表示，上市公司是资本市场之基，证监会近年来坚持市场化、法治化，严格把好入口关和出口关，强化上市公司监管，持续净化市场生态。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　“特别是新‘国九条’和资本市场‘1+N’政策体系发布实施以来，证监会紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线，坚持信息披露和公司治理双轮驱动，加强基础制度建设，开展打击财务造假专项行动，以优制度、严监管、治乱象、净生态护航上市公司高质量发展。”李超说，上市公司实体经济“基本盘”地位更加彰显，新质生产力的“生力军”队伍持续壮大，履行社会责任的“示范者”作用日益深化，公司治理“担当者”基础不断夯实。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　李超表示，党的二十届四中全会把推动高质量发展作为“十五五”时期经济社会发展的主题，明确提出“提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能”。证监会将更大力度推动制度建设，优化上市公司结构；更加精准高效防控风险，加强全链条监管；更加突出投资者保护，增强投资者信任和信心。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　李超说，作为资本市场的重要参与者，上市公司既是高质量发展主体责任的承担者，也是最大的受益者。提高上市公司质量，企业必须扛起第一责任、主体责任。他具体提到四方面内容： 　　一是当好诚实守信的表率。上市公司首要是真实，这不是“高质量”标准的附加项，而是必须守住的底线。要始终讲真话、不作假，用实干实绩赢得市场信任。 　　二是当好规范治理的表率。健全有效的公司治理是公司行稳致远的基础支撑。要将提升治理规范性意识根植于企业文化中，将制度约束贯穿企业经营全过程，强化董事高管激励约束，创造董秘履职良好条件，落实独立董事改革要求。 　　三是当好创新发展的表率。上市公司要主动面向国家战略、面向市场前沿、面向国际一流，在产业优势领域持续深耕细作，实现“科技—产业—资本”的深度融合和良性循环。 　　四是当好积极回报投资者的表率。上市公司与投资者是命运共同体，为投资者创造长期回报是上市公司发展绕不开的“必答题”。要树立“投资者为本”的理念，建立有效的沟通机制，在与投资者互利共赢中实现可持续的高质量发展。 　　此外，李超表示，作为全国性的自律组织，中国上市公司协会要在提升专业服务质量上展现新作为，在培育健康市场生态上实现新突破，在强化内外联动上凝聚新合力，更好促进上市公司高质量发展。 (责任编辑：张紫祎)...

（原标题：中孚实业拟2.59亿元投建铝基新材料项目）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月20日，中孚实业(600595)发布公告表示，公司全资二级子公司广元市林丰铝材有限公司（下称“林丰铝材”）计划投资2.59亿元建设铝基新材料绿色智造300万只轮毂协同升级项目。该项目分两期推进，一期聚焦200万只轮毂产能建设，二期再添100万只产能，全部达产后预计年新增含税销售收入11.82亿元，成为中孚实业在铝加工领域延伸产业链的重要布局。 公告显示，林丰铝材此次投建的轮毂项目，是中孚实业“煤电铝一体化”产业链向下游高附加值环节延伸的关键举措。公开资料显示，中孚实业核心业务涵盖电解铝、铝加工及电力生产，林丰铝材作为其铝加工板块的重要载体，已形成氧化铝、电解铝、铝加工材的初步产业协同。此次布局汽车轮毂领域，将进一步完善公司从原铝到终端产品的产业链条，实现铝加工产品从工业型材向交通用轻量化部件的拓展。 从行业背景来看，铝制汽车轮毂行业正处于政策与市场双重驱动的发展阶段。一方面，新能源汽车的快速渗透推动轻量化需求升级，铝制轮毂因重量轻、散热性好等优势，在新能源汽车中的装配率大幅提升；另一方面，《“十四五”原材料工业发展规划》明确提出推动铝加工向高端化、精细化方向发展，鼓励企业延伸产业链布局高附加值产品，为中孚实业的项目投建提供了政策支撑。 不过，行业竞争格局与成本压力仍不容忽视。目前国内铝制轮毂市场参与者众多，头部企业已占据较大市场份额，且凭借规模化生产与全球化客户渠道形成竞争壁垒。同时，铝价波动直接影响轮毂企业盈利水平，而轮毂产品的终端售价受整车企业成本控制影响，价格传导存在一定滞后性，可能对项目盈利空间形成挤压。 中孚实业在公告中指出：“鉴于汽车铝合金轮毂产业的市场及订单集中度越来越高，价格竞争依然激烈，因此本项目有一定的市场风险。” 2025年三季报显示，中孚实业前三季度实现营业收入186.32亿元，同比下降3.15%；净利润为3.21亿元，同比下滑18.72%，其中第三季度净利润同比降幅25.34%。盈利下滑主要受电解铝生产成本上升及铝加工产品毛利率下滑影响。 当前，在铝加工行业向高端化转型的浪潮中，中孚实业通过轮毂项目切入交通轻量化赛道，有望优化现有业务结构。中孚实业表示，本次林丰铝材投资建设铝基新材料绿色智造300万只轮毂协同升级项目，可利用公司产业协同优势，进一步降低生产成本，提高公司整体竞争力。...

（原标题：贵阳银行：2025年科技创新债券10亿元发行完毕）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月20日电，贵阳银行(601997)11月20日发布公告，经中国人民银行批准，贵阳银行于近日在全国银行间债券市场成功发行“贵阳银行股份有限公司2025年科技创新债券”（简称“本期债券”）。本期债券于2025年11月18日簿记建档，并于2025年11月20日发行完毕，发行规模人民币10亿元，品种为5年期固定利率债券，票面利率为1.90%。本期债券的募集资金将依据适用法律和主管部门的批准，通过贷款、债券投资等多种途径，专项支持科技创新领域业务。...

（原标题：海南自贸区概念涨2.20%，主力资金净流入15股）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至11月20日收盘，海南自贸区概念上涨2.20%，位居概念板块涨幅第1，板块内，24股上涨，海南海药涨停，康芝药业、罗牛山、京粮控股等涨幅居前，分别上涨8.97%、7.27%、6.51%。跌幅居前的有*ST双成、*ST椰岛、海南华铁等，分别下跌2.99%、1.49%、0.53%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今日涨跌幅居前的概念板块 概念 今日涨跌幅（%） 概念 今日涨跌幅（%） 海南自贸区 2.20 硅能源 -2.66 盐湖提锂 1.43 兵装重组概念 -2.55 金属铅 0.99 中船系 -2.39 金属锌 0.90 预制菜 -2.37 华为欧拉 0.74 乳业 -2.27 租售同权 0.63 有机硅概念 -2.24 F5G概念 0.55 中韩自贸区 -2.19 动物疫苗 0.33 高压氧舱 -2.19 代糖概念 0.32 HJT电池 -2.09 青蒿素 0.31 氟化工概念 -1.99 资金面上看，今日海南自贸区概念板块获主力资金净流入6.32亿元，其中，15股获主力资金净流入，8股主力资金净流入超3000万元，净流入资金居首的是海南海药，今日主力资金净流入2.57亿元，净流入资金居前的还有罗牛山、钧达股份、京粮控股等，主力资金分别净流入1.57亿元、1.34亿元、8868.41万元。 资金流入比率方面，海南海药、京粮控股、罗牛山等流入比率居前，主力资金净流入率分别为15.70%、14.39%、13.84%。（数据宝） 海南自贸区概念资金流入榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 主力资金净流入比率（%） 000566 海南海药 10.00 18.76 25657.35 15.70 000735 罗牛山 7.27 11.47 15688.56 13.84 002865 钧达股份 2.05 12.19 13371.07 10.94 000505 京粮控股 6.51 12.64 8868.41 14.39 300189 神农种业 1.78 26.63 4706.42 3.51 601969 海南矿业 5.08 5.24 4681.89 3.49 300086 康芝药业 8.97 31.86 4539.40 2.74 688676 金盘科技 2.71 3.98 4036.06 2.88 601118 海南橡胶 1.86 2.15 1994.44 3.61 600515 海南机场 2.00 2.13 1559.34 1.56 000657 中钨高新 0.90 4.73 1269.13 0.82 000567 海德股份 3.49 1.99 1151.78 3.90 000571 新大洲A 0.88 4.20 1133.09 5.80 000796 凯撒旅业 3.07 11.15 903.74 0.84 603069 海汽集团 0.69 3.94 476.31 1.45 605199 ST葫芦娃 0.00 1.65 -131.00 -2.07 002693 *ST双成 -2.99 3.47 -193.05 -1.73 6002...

（原标题：兵装重组概念下跌2.55%，主力资金净流出7股）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至11月20日收盘，兵装重组概念下跌2.55%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，长城军工、建设工业、中光学等跌幅居前。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今日涨跌幅居前的概念板块 概念 今日涨跌幅（%） 概念 今日涨跌幅（%） 海南自贸区 2.20 硅能源 -2.66 盐湖提锂 1.43 兵装重组概念 -2.55 金属铅 0.99 中船系 -2.39 金属锌 0.90 预制菜 -2.37 华为欧拉 0.74 乳业 -2.27 租售同权 0.63 有机硅概念 -2.24 F5G概念 0.55 中韩自贸区 -2.19 动物疫苗 0.33 高压氧舱 -2.19 代糖概念 0.32 HJT电池 -2.09 青蒿素 0.31 氟化工概念 -1.99 资金面上看，今日兵装重组概念板块获主力资金净流出5.15亿元，其中，7股获主力资金净流出，5股主力资金净流出超千万元，净流出资金居首的是长城军工，今日主力资金净流出3.95亿元，净流出资金居前的还有建设工业、长安汽车、湖南天雁等，主力资金分别净流出5132.50万元、3905.80万元、1423.27万元。（数据宝） 兵装重组概念资金流出榜 代码 简称 今日涨跌幅（%） 今日换手率（%） 主力资金流量（万元） 601606 长城军工 -5.71 9.37 -39468.23 002265 建设工业 -3.12 2.93 -5132.50 000625 长安汽车 -0.33 0.45 -3905.80 600698 湖南天雁 -2.71 2.11 -1423.27 002189 中光学 -2.94 2.30 -1218.55 688151 华强科技 -1.99 0.72 -214.64 600178 东安动力 -1.06 0.87 -169.16 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

（原标题：外交部：李强总理没有会见日方领导人的安排，请日方自重）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月20日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 外交部：请日方自重 有记者问：发言人曾表示李强总理在G20期间没有会见日本领导人的安排，但日方一再声称对同中方对话接触持开放态度，中日两国领导人是否有可能在G20期间进行接触？ 毛宁表示，李强总理没有会见日方领导人的安排，请日方自重。 外交部再次强调：当前形势下日本水产品来了中国也没有市场 在回答有关日本水产品输华的相关问题时，毛宁表示，关于日本水产品输华问题，中方有关部门将进行科学评估，并依法依规进行严格审核，确保相关水产品符合中方规准。但是正如我昨天所说，由于日本领导人在台湾等重大原则问题上发表错误言论，激起中国民众的公愤，当前形势下，即使日本水产品向中国出口也没有市场。 外交部：借台湾生事只会给日本找事 毛宁表示，历史上，日本曾经强行侵占台湾，并进行长达半个世纪的殖民统治。日本占领时期，台湾人民灾难深重，数十万同胞被杀害，民众毫无政治权利、信仰自由和文化自由，矿产资源、民生物资遭到疯狂掠夺。日本侵略者在台湾犯下罄竹难书的罪行，书写了台湾历史上最黑暗的一页。今年是台湾光复80周年，日本应该记住台湾是中国的台湾，台湾是否有事根本不是日本的事，借台湾生事只会给日本找事。 外交部：日本不能口头上称立场未变，行动上却步步越线 毛宁表示，如果日本政府在台湾问题上的立场真的没有改变，日本领导人就不应该将所谓“存亡危机事态”同台湾问题相关联，不能说一套做一套，口头上称立场未变，行动上却步步越线，仅凭一句立场未变，解决不了中方关切。日方应当认真对待中方的严肃要求，收回错误言论，切实把对华承诺体现在实际行动上。 综合自：央视新闻 责编：李丹 校对：姚远 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes ...

（原标题：利民股份：子公司新型高效多功能植保原药技改项目取得环评批复）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月20日电，利民股份(002734)11月20日公告，全资子公司利民化学于近日收到江苏省生态环境厅下发的《关于利民化学有限责任公司年产100吨新型高效多功能植保原药技改项目环境影响报告书的批复》，该批复同意利民化学在现有厂区内，建设新型高效多功能植保原药技改项目，项目建成后将形成年产100吨氟吡菌酰胺原药产品生产能力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：347只个股流通市值不足20亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 相较于大盘股，小市值品种具备更高的股性以及活跃度，也更容易成为行情中的核心。证券时报•数据宝统计，截至11月19日收盘，两市共907只个股流通市值低于30亿元，其中347只个股流通市值不足20亿元。总市值方面，两市共1633只个股总市值低于50亿元，其中506只个股总市值不足30亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 具体来看，目前两市流通市值最小的前3只股票分别为*ST元成1.89亿元、坤泰股份6.53亿元、康力源7.02亿元。总市值最小的前3只股票分别为*ST元成1.89亿元、*ST苏吴7.25亿元、*ST长药8.27亿元。（数据宝） 流通市值低于20亿元部分个股一览 证券代码 证券简称 流通市值（亿元） 总市值（亿元） 市盈率（倍） 申万行业 603388 *ST元成 1.89 1.89 - 建筑装饰 001260 坤泰股份 6.53 23.66 47.50 汽车 301287 康力源 7.02 27.49 36.35 轻工制造 301314 科瑞思 7.14 24.26 174.47 通信 600200 *ST苏吴 7.25 7.25 - 医药生物 301105 鸿铭股份 7.38 22.45 - 机械设备 603307 扬州金泉 7.47 29.84 26.02 纺织服饰 301309 万得凯 7.54 29.68 26.63 机械设备 001366 播恩集团 8.04 23.20 - 农林牧渔 301295 美硕科技 8.09 27.72 101.48 电力设备 301636 泽润新能 8.23 32.92 46.63 电力设备 300391 *ST长药 8.27 8.27 - 医药生物 301173 毓恬冠佳 8.29 41.00 26.56 汽车 301585 蓝宇股份 8.29 33.18 52.39 基础化工 301578 辰奕智能 8.42 29.60 103.50 家用电器 301388 欣灵电气 8.47 31.72 133.23 电力设备 001368 通达创智 8.48 30.09 28.05 轻工制造 301560 众捷汽车 8.73 43.63 53.34 汽车 605069 正和生态 8.74 21.97 - 环保 301429 森泰股份 8.83 23.69 41.00 建筑材料 001395 亚联机械 8.89 39.39 21.20 机械设备 301353 普莱得 8.92 27.48 33.51 机械设备 001256 炜冈科技 8.95 31.18 28.82 机械设备 603075 热威股份 8.95 87.38 26.61 家用电器 301552 科力装备 8.96 35.83 21.93 汽车 300784 利安科技 8.97 29.81 51.77 电子 001335 信凯科技 8.99 35.95 42.07 基础化工 ...

（原标题：既要费率低还要赎回快 基金代销竞争再次升级）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月20日电，继费率战后，基金代销渠道又“卷”起了赎回效率。近日，微众银行推出了非货币基金的快赎服务，将资金到账效率作为提升用户体验的新突破口。这一动作的背后，是基金代销市场激烈竞争的又一次演变，意味着行业竞争正从价格战演变成效率战，乃至服务战。 传统银行渠道的基金代销份额，正面临券商和第三方互联网平台的持续挑战，单纯依靠渠道优势的时代已然过去，一场围绕服务体验、专业能力和数字化水平的全方位较量已拉开序幕。...

（原标题：武汉控股发行10亿元科技创新可续期公司债，债券利率再创新低）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月19日，武汉控股(600168)发布公告，成功发行科技创新可续期公司债券（第二期），发行规模10亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本期债券分为2个债券品种，其中“武控KY03”（债券代码：244227），规模5亿元，票面利率2.10%，认购倍数2.52倍；“武控KY04”（债券代码：244228）规模5亿元，期限3+N年，票面利率2.25%，认购倍数2.08倍，均创中部六省同评级同品种同期限债券利率历史新低。 据了解，武汉控股本期债券所募资金将主要用于偿还各类有息债务，同时也为公司后续开展技术研发、产业升级及资本运作提供资金支持。 作为公司践行“科技+资本”双轮驱动战略的重要举措，武汉控股表示，此次债券发行相较于传统融资方式，有效降低了公司资产负债率，优化了资本结构，减轻了短期偿债压力，同时进一步拓宽了融资渠道，巩固了公司在资本市场的融资能力，为财务费用管控与盈利能力提升奠定了基础。 武汉控股核心业务包括污水处理、水务工程建设、自来水生产、隧道运营等。近年来，公司经营业绩保持稳健增长态势。今年前三季度，公司实现营业收入30.37亿元，同比增长6.45%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6097.90万元，同比增长33.96%。 同时，武汉控股持续强化科技能力建设，目前已有4家子公司获高新技术企业认定，并与武汉理工大学、湖北九峰山实验室等机构共建研发平台，推动科技成果转化。 值得注意的是，今年9月，武汉控股发布资产收购草案，公司拟收购武汉市政院100%股权并配套募资投建城市综合服务AI数智中心、低空经济研究及试点应用等项目。 武汉控股曾表示，通过本次交易，将推动公司传统水务环保行业的全产业链智能化转型升级，培育“技术研发―场景落地―数据赋能”的创新生态，形成可复制、易推广的“硬科技赋能―轻资产扩张―可持续变现”闭环价值体系。...