行业研究

（原标题：国家外汇管理局：10月末我国外汇储备规模为33433亿美元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月7日电，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年10月末，我国外汇储备规模为33433亿美元，较9月末上升47亿美元，升幅为0.14%。2025年10月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：工信部：扎实推进人工智能产业高质量发展 高水平赋能新型工业化）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 人民财讯11月7日电，11月5日，第八届中国国际进口博览会暨虹桥国际经济论坛在上海开幕。工业和信息化部与商务部共同举办虹桥国际经济论坛“人工智能产业高质量发展”“智能制造助力中国式现代化”“合规与全球制造业共赢发展”等分论坛。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在“人工智能产业高质量发展”分论坛上，工业和信息化部副部长熊继军表示，在各界共同努力下，我国人工智能产业基础日益坚实，产业生态持续完善，赋能应用更加深入，发展环境逐步完善，国际合作不断深化。工业和信息化部将继续与各方一道，共促创新合作，共拓应用场景，共推标准合作，共商治理规则，扎实推进人工智能产业高质量发展，高水平赋能新型工业化，推动人工智能更好服务全球发展、增进人类福祉。...

人民财讯11月7日电，11月7日，上海振华重工集团在第八届中国国际进口博览会中交集团进口采购现场签约仪式上，与德国西门子（SIEMENS）、瑞典ABB、日本安川电机（YASKAWA）等12家海外供应商完成集中签约，敲定新一轮进口采购合作。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为进博会连续八届参与的“全勤生”，上海振华重工集团本届进博会签约金额达28亿元人民币，创下历史新高。截至目前，该企业通过进博会平台累计达成采购签约金额170多亿元人民币，成功与100余家海外优质供应商建立并巩固了合作关系，构建起覆盖全球的供应链网络。...

（原标题：拓新药业：业绩失速，前三季度营收及净利润均创同期新低，上市4年来股价回撤超八成，重要股东及高管密集减持）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 日前，拓新药业三季报发布，公司营业收入延续下滑趋势，亏损幅度也进一步扩大。上市4年来，公司并未实现借助资本市场做大做强，反而业绩逐渐失速，收入规模甚至低于上市前。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 三季报显示，公司前三季度营业收入为2.72亿元，同比下降16.64%，前三季度亏损3016.11万元，亏损金额进一步增加。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从单季度统计，第三季度公司营业收入8965.38万元，同比下降16.21%，已连续3个季度营业收入同比下降，第三季度净利润亏损1188.05万元，已连续6个季度亏损。 对比历史数据，公司在上市后的次年经营业绩大幅提升，进入业绩的“高光时刻”，此后营业收入增速放缓，2024年营业收入同比接近腰斩，今年前三季度继续下滑。净利润则是在上市次年创出新高后，增速即开始连续下降，去年全年及今年前三季度持续亏损，且前三季度亏损金额已超去年全年。 对于经营业绩的显著下降，公司在今年半年报及去年年报中给出了答案，部分抗病毒类原料药产品市场需求的变动，导致销量大幅减少，受市场竞争日趋激烈影响，部分产品的价格出现下行波动，公司计提的跌价准备增加，对当期利润产生一定影响。 资料显示，公司专注于医药健康产品的研发、生产与销售，已构建起覆盖原料药、医药中间体及功能食品原料的多元化业务布局，形成多维立体的产品矩阵。 总体看，公司业绩的高光时刻主要还是受之前的疫情影响，抗病毒原料药的需求量在短时间内激增，公司抗病毒类产品及业务实现较快增长，带动整体利润短暂增长，随着疫情的结束，相关药品需求量急剧下降，公司营业收入也大幅下滑，目前的收入规模甚至低于上市前。 另外，公司在半年报中表示，战略投入也短期对利润形成压力，公司加大新品研发投入，研发费用同比增加，新建子公司处于产品储备与产能爬坡关键期，人员团队有序扩充带动工资薪金等运营成本同比上升。 从股价表现看，公司上市之初，一度走出一波大幅上涨行情，股价最高达230元/股，此后逐渐走低，最新收盘价为32.12元/股，较最高价回撤幅度超八成。从历年涨跌幅统计，2022年公司股价虽最高冲至230元/股，但当年股价累计跌幅超过一成，之后的2023年、2024年股价连续两年大幅下跌，跌幅分别达24.58%、47.47%，仅今年以来股价出现小幅上涨。 业绩失速、股价走弱的同时，公司重要股东及高管则密集减持，统计显示，公司上市4年来，上市公司股东及高管累计有60余条减持记录。 公司控股股东、实际控制人杨西宁之一致行动人新乡市伊沃斯商贸有限公司今年通过集中竞价、大宗交易方式累计减持312.21万股，占公司总股本的2.47%。 路可可作企业有限公司、北京新华联产业投资有限公司等重要股东，以及蔡玉瑛、渠桂荣等高管减持记录主要集中在2022―2023年之间。值得注意的是，如路可可作企业有限公司、北京新华联产业投资有限公司虽然仅有2023年之前的减持记录，不过当时减持后其已经变成持股5%以下的股东，还是能够从公司持股变动看出上述股东此后的减持动向。 路可可作企业有限公司2023年8月减持后持股量为540.92万股，此后虽然公司公告没有显示该股东的减持行为，但从公司前十大股东持股可以看出，该股东2023年末持股量减少至460.04万股，2025年上半年末持股量进一步减少至359.24万股，前三季度末其持股量为252.98万股。 北京新华联产业投资有限公司2023年6月份减持后持股量为146.77万股，2024年上半年末，其持股量减少至46.77万股，其后前十大流通股东名单中再未出现过。...

（原标题：报告：超半数中国CEO对未来一年中国经济增长抱有信心）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 第八届中国国际进口博览会（以下简称“进博会”）11月5日至10日在上海举行。毕马威在进博会上发布的《2025年中国首席执行官展望》显示，企业管理者们对短期中国经济增长预期明显回升。54%的中国CEO对未来一年中国经济增长抱有信心，较去年提高9个百分点，且显著高于对全球经济的信心。73%的中国CEO预期今年企业收入将实现正增长，低于去年的81%；20%的CEO预期今年企业收入将出现负增长，高于去年的15%。分行业看，新旧动能领域出现明显分化，生命科学、科技行业的企业收入增长预期最为乐观。相比于新兴行业，部分传统行业，如工业制造、消费零售、房地产等，受制于供需不平衡和需求疲软，收入增长预期承压。 此外，“内卷式”竞争成为中国企业短期面临的一大挑战。52%的中国CEO未来一年最关心的经营举措是通过研发和创新发展新质生产力，以助力企业破除“内卷式”竞争。...

（原标题：唐晓东，任上被查！）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 江苏省苏州市委常委、副市长唐晓东接受纪律审查和监察调查。 据江苏省纪委监委消息，江苏省苏州市委常委、副市长唐晓东涉嫌严重违纪违法，目前正接受江苏省纪委监委纪律审查和监察调查。 苏州市人民政府网站信息显示，唐晓东，1969年3月生，党校研究生，中共党员。唐晓东最近一次公开活动是在10月30日，当天，2025年“校园苏州日”全国秋招济南高校专场活动在山东大学举办，唐晓东出席活动并致辞。 综合自：中央纪委国家监委网站、苏州市人民政府网站 责编：万健�t 校对：杨舒欣 ...

（原标题：苏州市委常委唐晓东，被查）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月7日，江苏省纪委监委发布消息，苏州市委常委、副市长唐晓东涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。 唐晓东出生于1969年3月，江苏常熟人，曾任苏州市商务局局长、吴中区区长、吴中区委书记等职。 2020年，他升任省发改委副主任，后担任苏州市委常委、副市长。至此番任上被查。 在苏州市政府，唐晓东负责生态文明建设与开放型经济工作，负责商务、口岸、自贸区、开发区、太湖水污染防治、水利水务、城区河道水环境管理方面工作。 据苏州市政府官网，他最后一次公开活动是在10月30日。当天，其在山东济南参加一场活动并讲话。 综合自：长安街知事 责编：罗晓霞 校对：吕久彪 ...

（原标题：暴跌！泡泡玛特回应直播事故）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月7日消息，泡泡玛特直播间疑似出现“翻车”事件。 11月6日晚间，泡泡玛特直播期间，有网友发现泡泡玛特直播间工作人员展示售价79元的DIMOO挂链盲盒时，一人脱口而出“哎嘛，这东西卖79元确实有点贵”，另一人回应“没事会有人买单的”，对话被实时播出，随后引发热议。此前有网传消息称，涉事的两位工作人员已经被开除，连带相关部门也被追责。 11月7日上午，针对近日泡泡玛特在某平台官方直播间出现直播事故的消息，泡泡玛特对界面新闻回应称：“确实发生了直播事故，公司正在紧急调查，但不会开除直播事故中相关员工。” 截至11月7日午间收盘，泡泡玛特港股跌超5%，报205.6港元/股。 责编：王璐璐 校对：吕久彪 ...

（原标题：新能源A+H第二股锚定行业反转机遇，中伟股份H股定价34.00港元至37.80港元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月7日，作为继宁德时代之后新能源行业第二家A+H股企业，中伟股份（300919.SZ）H股发行定价区间正式公布，为34.00港元至37.80港元。这一资本市场动作，不仅标志着国内锂电材料龙头加速全球化布局，更在行业筑底复苏的关键节点，为市场提供了审视产业链投资价值的重要窗口。 行业触底信号明确，政策需求双轮驱动反转 近两年来，锂电材料行业在产能扩张与价格调整的“阵痛”中完成结构性优化，底部特征与反转动能已清晰显现。数据显示，2024年三元材料产能利用率仅40%左右，磷酸铁锂产能利用率约50%，大量低端同质化产能因环保不达标、成本高企加速退出；在此过程中，行业竞争逻辑同步迭代，龙头企业通过产业链一体化布局构建成本壁垒，推动竞争从“价格内卷”转向“价值竞争”，行业集中度与盈利稳定性持续提升。 政策端的“反内卷”调控则为行业反转注入关键推力。今年10月，电池电解质骨干企业联合签署《健康发展共同倡议》，承诺抵制恶性竞价、控制扩产节奏，这一举措与此前工信部《锂离子电池行业规范条件》、国务院《节能降碳行动方案》的政策导向形成呼应，标志着“政策引导+行业自律”的反内卷机制正式成型，为行业有序复苏筑牢制度基础。 需求端的多维度复苏更成为行业回暖的核心支撑。其中，欧洲市场表现尤为亮眼，2025年三季度纯电车型渗透率突破35%，德国、法国新能源汽车销量同比增速均超40%，直接带动高镍三元材料需求回升；这一趋势下，作为全球三元前驱体龙头的中伟股份，凭借超高镍产品全球领先的市占率，海外订单占比有望持续提升。 与此同时，消费电子领域同步回暖，据机构数据，2024年钴酸锂出货量同比增长23.8%；叠加储能电池装机量激增82.3%的增量需求，两大赛道形成共振，推动锂电池产业链排产从2024Q4起连续三个季度环比提升，六氟磷酸锂价格更在10月单月涨幅超60%，进一步印证行业供需格局已实现实质性逆转。 定价锚定行业中枢，龙头信心凸显价值底气 作为全球三元前驱体出货量冠军，中伟股份H股定价延续了新能源龙头的理性定价逻辑。参考A+H股发行历史，大多H股相对A股会存在合理定价折让，而核心资产凭借强劲的市场认可度往往能实现更窄幅的估值价差，彰显其独特的定价话语权。此次拟定的定价区间，既充分考虑了港股市场的估值特征与适配性，也深刻传递出公司管理层对自身核心竞争力与长期发展价值的坚定信心。 公司基本面为合理定价提供坚实支撑。2025年三季度，公司营收同比增长18.84%至119.75亿元，三元前驱体出货量稳定增长，海外客户需求回暖成为重要增长引擎。产业链一体化优势持续强化，2025年镍自供量有望达9万―10万吨，有效对冲原材料价格波动风险。技术布局上，公司在固态电池材料、钠电池材料等前沿领域的突破，更打开长期增长空间。 机构评级进一步印证公司价值。东吴证券认为，公司为国内第一大前驱体厂商，且镍自供率持续提升，未来三元前驱体及四钴出货量有望稳健提升，金属钴涨价增厚利润，给予公司2026年30倍PE，目标价达64元，给予“买入”评级。与此同时，华创证券、长江证券等机构皆给予公司“强烈推荐”与“买入”评级。 此次H股上市，中伟股份拟将募集资金投向全球化产能布局与技术研发，既是响应监管层支持行业龙头赴港上市的政策导向，也将借助港股平台拓宽国际融资渠道，为参与全球竞争增添动力。在行业底部反转与自身竞争力提升的双重逻辑下，中伟股份的此份定价，有望成为观察新能源产业链估值修复的重要风向标，为投资者提供布局优质资产的难得机遇。 ...

（原标题：深朴智能获2亿元融资，加速具身机器人落地）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近日，通用具身智能机器人领域新锐企业深朴智能（Simple AI）宣布，3个月内连续完成种子轮与种子+轮融资，累计金额达2亿元人民币，为具身机器人的商业化落地突破注入强劲势能。其中，种子轮由顺为资本、创世伙伴创投联合领投，钧山资本、BV百度风投跟投；种子+轮由钧山资本领投，顺为资本、创世伙伴创投、BV百度风投等老股东持续加注，�⒏匙时尽⒌卵竿蹲实戎�名机构同步跟投，云岫资本担任本轮融资财务顾问。募集资金将重点用于具身机器人大脑及本体的研发投入。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 “具身智能的终极价值体现在家庭场景，机器人会成为家庭成员的‘硅基伙伴’”。深朴智能创始人兼CEO李晓飞博士表示。基于此，深朴智能选择以“家庭为终点、类家庭为起点”的路径，在类家庭场景中积累的真实作业数据，直接反哺家庭场景模型训练，以破解家庭环境复杂、数据难获取的行业痛点。 李晓飞本科及博士毕业于清华大学，他曾任自动驾驶独角兽智行者联合创始人、高级副总裁兼机器人事业部总经理，主导搭建了L4级无人驾驶技术架构，推动清扫、物流等多款机器人产品的研发和商业化落地，打造出全球领先的细分场景机器人业务。 家用具身机器人属于复杂系统工程，深朴智能为此组建了一支源自全球知名AI与机器人企业、拥有丰富技术研发及量产经验的团队。核心成员毕业于清华、北大、中科大、中国科学院等顶尖院校，覆盖前沿模型算法、数据闭环系统、软件技术架构、复杂电子电气、创新品类定义及产品商业落地等全业务环节，保障技术到产品到商品的有效闭环。 目前，深朴智能已与某大型酒店集团达成战略合作，商业化进程迈出关键一步。按照“1+1+1+N”模块化产品战略，计划2026年实现从标杆客户试用到海外批量出货，2027年推出面向家庭种子客户的试用版产品，逐步推进“具身机器人走进家庭”的目标。 ...