2024年上车央企科技引领的三大理由
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2023年，随着《国有企业改革深化提升行动方案(2023—2025 年)》印发，新一轮国企改革启动。如今，各项举措正逐步落实，如价值创造行动、创建世界一流“双示范”等行动陆续开展，提高央企控股上市公司质量将在2024年底全面验收评价，未来央国企经营质量有望持续提升；今年1月24日，国务院国资委提出将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。这有望提高未来央国企在二级市场的表现。
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2023年国企改革的相关行动部署
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数据来源：国务院国资委
在政策面利好下，当下正是关注中证国新央企科技引领指数的较好时机，像易方达中证国新央企科技引领ETF联接(A/C：019493/019494)等产品就是跟踪这个指数。而本篇将从指数角度出发，列举中证国新央企科技引领指数在2024年的三大受益预期。
一、新兴产业着眼长期发展
在去年的联合国大会上，马斯克盛赞中国的AI实力：“哪些国家将在人工智能领域处于领先地位？中国肯定是其中之一，是顶尖国家之一，并且有潜力成为第一。”
我国针对数字经济领域的布局在近几年始终在稳步前进，央企作为在国民经济命脉等重要行业中的领军者，占据着产业链、供应链的枢纽位置，包括但不限于AI芯片代工、EDA套件、大型IDC和大模型等。
近期重要政策持续出台
数据来源：Wind，截至2024/1/9
这些承担AI产业、数字经济关键环节的央企，同样多数在中证国新央企科技引领指数的成分股内。
透过央企科技引领指数的权重行业分布可以发现，计算机、通信行业的占比较高，涉及数字经济领域的多个细分行业，涵盖计算机设备(14.7%)、IT服务(12.0%)、通信设备(9.2%)和软件开发(7.8%)等。
从指数涉及计算机与通信行业的成份股构成来看，权重排名靠前的股票涉及计算机设备、通信设备和IT服务等细分领域。指数里24只成份股大部分在2023年表现较好，仅5只成份股下跌，14只成份股涨幅达到10%以上，展现出较强的上行动能。
央企科技引领指数中计算机和通信行业权重股业绩表现
回顾2023年，上述成份股表现较好得益于AI、数据要素等细分赛道上的乐观预期，这些赛道在2024年都有望迎来逐渐落地阶段。
二、权重行业成长空间广阔
去年12月，第三架国产大飞机C919交付东航，宣告该客机完成16年快速增长，具备批量生产的能力。在几个月前，东方航空首次使用C919开启全球商业载客飞行时，《华尔街日报》就评价道：“打破了波音和空客几十年来的双头垄断地位。”
参照海外发展经验，先进技术由军用拓展至民用，可为相关企业创造更高的远期成长天花板。并且在C919的供应商中，一众“中字头”企业赫然在目，业务包括但不限于机身制造、连接器、设备架、锻造和发动机配套零部件的生产等。而上述这些关键环节的供应商都包含在中证国新央企科技引领指数的成分股内。
央企科技引领指数涵盖航空装备(28%)、军工电子(17%)、航天装备(2%)和地面兵装(1%)等。类似C919这类近些年取得产业链突破发展的企业同样不少，例如在卫星互联网领域我国的星网计划已纳入新基建，去年11月23日卫星互联网技术试验卫星成功发射，国内卫星互联网建设迈入实质性发展阶段。
央企科技引领指数申万二级行业分布
数据来源：中证公司
并且从指数中涉及军工板块的成份股业绩来看，排名靠前的权重股在2023年的营收与净利润均有望实现两位数以上的较高增速。
根据Wind一致预期数据统计，在2024年成份股的营收和归母净利润仍有望在此基础上保持较好的增长水平，反映出市场对于板块成份股未来业绩的较好预期，彰显成份股在行业中的核心竞争力。
指数中军工板块成份股业绩情况
数据来源：Wind，预期数据截至2023/12/31
三、央企实力雄厚
作为以“央企+科技”为主赛道的产品，除了布局新兴科技、产业突破外，“央企”同样拥有领先的竞争优势。从财务数据角度出发，2023年前三季度上市央国企ROE较A股整体的领先幅度进一步扩大。
A股上市非金融央国企实现年化ROE达10.0%，创2020年以来的新高，较A股整体高0.8pct，并且在今年第二季度的年化ROE最高，达10.6%，较A股整体高1.1pct。
来源：Wind，ROE采用年化处理进行比
优质成分股为中证国新央企科技引领指数带来了长期亮眼的业绩。截至2023年末，中证国新央企科技引领指数自指数基日(2016年12月30)起涨幅达21.64%，同期Wind全A涨幅为4.91%；自2018年末至2023年末的五年期间，指数涨幅为68.40%，同期Wind全A涨幅为40.69%。
而从市盈率上看，截至2023年最后一个交易日，中证国新央企科技引领指数市盈率为44.11倍，低于中证军工、计算机、电子等细分行业指数，又相比沪深300、中证500等宽基指数拥有更高的增长预期，很好地在宽基指数与赛道指数中取得平衡。
投资者可以通过中证国新央企科技引领指数相关产品一键布局“央企+科技”双赛道。
