金融创新

（原标题：纳电商业化加速）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报记者 郑晨烨图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1月22日，宁德时代（300750.SZ）发布新的天行轻商系列动力电池。该系列电池涵盖超充版、长续航版、高温超充版及低温版。其中，低温版是行业首款量产的钠离子电池，适配中小VAN（厢式车）及小微卡等车型。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 按照宁德时代发布的参数数据，这款钠电池单体能量密度达到175Wh/kg，在零下30摄氏度的极寒环境中可以实现即插即充。 此前的1月17日，在四川眉山甘眉工业园区，江苏众钠能源科技有限公司（下称“众钠能源”）全球首个万吨级硫酸铁钠正极材料基地正式投产。众钠能源董事长夏刚告诉经济观察报，随着眉山基地的投产，硫酸铁钠正极材料进入万吨级规模量产阶段，硫酸铁钠钠电芯的成本已降至约0.45元/Wh。 “巨头新品发布+核心材料量产”，这意味着行业已跨过概念验证阶段，进入规模化交付阶段，钠电商业化开始加速。 产业节奏形成 ICC鑫椤钠电发布的统计数据显示，2025年，中国钠离子电池产量达到3.45GWh，相比2024年的1.76GWh接近翻倍。此外，近日有市场消息称，包括LG新能源在内的国际巨头计划在南京建设钠电试点产线，试图利用中国成熟的供应链体系加速其钠电的商业化进程。 在锂电池的核心基础材料碳酸锂价格已不再处于高位的市场环境下，近两年钠电产业并未如外界预期的那样萎缩。相反，近期产业链动作频繁，钠电正以独立于锂价周期的节奏加速渗透。钠电不再仅仅是锂电的影子，而是在锂电覆盖不到场景中，找到了不可替代的生态位。 在过去很长一段时间里，钠电企业面临一个尴尬的循环：没有规模就没有低成本，没有低成本就比不过锂电，比不过锂电就没有订单，没有订单就没有规模。 比如，中科海钠总经理李树军在近期举办的高工钠电年会上指出，过去5年，钠电行业其实是在做“彩排”――钠电带着成本低的标签出生，但如果不能把理论成本转化为实际的商业价格，一切都是空谈。 打破上述循环的关键在于谁能率先把成本降到一个临界点，让下游客户在不考虑锂价波动的情况下，依然觉得钠电池这本账算得过来。 众钠能源董事长夏刚告诉经济观察报，随着该公司眉山基地的投产，硫酸铁钠正极材料进入万吨级规模量产阶段，硫酸铁钠钠电电芯的成本已降至约0.45元/Wh。 这是一个具有标志性意义的数字。 根据电池行业市场研究机构Infolink的数据，近日方形磷酸铁锂储能电芯（100Ah）的均价约为0.375元/Wh，价格区间为0.340元/Wh―0.410元/Wh，受近期碳酸锂价格上涨影响，头部锂电池企业报价已出现“一周一价”的上行趋势。另一家市场研究机构鑫椤锂电预测，2026年钠电池电芯成本有望进一步降至0.4元/Wh以内。 这意味着，钠电开始逐步具备与锂电贴身肉搏的经济性。 对此，夏刚强调，钠电产业自诞生之日就肩负着新能源安全“战略备份”的使命。2026年，当核心主材量产进入万吨规模后，钠电将正式参与新兴电动化全域增量时代的产业竞争，其市场份额会随碳酸锂价格波动而变化，但与锂电进行场景互补的格局不会变。 成本虽然降下来了，但制造端的挑战依然存在。比如，当生产规模从实验室放大到工业级量产，材料的一致性控制难度显著增加。 成都一家钠电电芯企业的技术负责人李先生告诉记者，在实验室阶段，处理几公斤材料并不难，但到了量产环节，单台商用车电池包对正极材料的需求量能达到吨级。在这个量级下，原材料微观结构的一致性极难控制。 李先生称，曾有一批原材料的常规理化指标检测全部合格，但制成电池后性能差异巨大，最终花费很多时间才发现是微观结构出了问题。这种无法被常规手段检出的材料波动，是目前钠电良率爬坡的一大障碍。 希倍动力总经理杨道军在近日的高工钠电年会上也指出，基于当前的碳酸锂价格，如果做成同规格的储能电芯，目前钠电在各个材料层级上依然比锂电贵，一方面因为材料本身尚未完全规模化，另一方面则因为钠电的能量密度天然低于锂电，导致单位瓦时的设备投入、折旧和人工成本成倍增加。 除了材料，产线匹配也是一大难题。 目前，电池行业内大量的钠电产能是借用锂电产线进行生产。但宇恒电池研究院院长徐建平称，锂电产线和钠电工艺天生不匹配。 以环境控制为例，锂电生产前端的露点温度（衡量空气干燥程度的指标，数值越低越干燥）要求通常是零下25摄氏度，而钠电由于材料对水分更敏感，前端投料要求露点温度达到零下35摄氏度甚至更低，注液段甚至要求零下45摄氏度。 简言之，如果直接使用老旧的锂电产线生产钠电池，环境控制能力往往达不到要求。 此外，钠电负极使用的硬碳材料颗粒不规则，加工性能较差，传统的双行星搅拌设备（锂电产线通用的浆料混合设备）无法满足要求，需要进行相应调...

（原标题：教育部部署做好2026年普通高校招生工作）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据教育部网站，日前，教育部印发通知，对做好2026年普通高校招生工作进行部署，要求坚持稳中求进工作总基调，更好统筹发展和安全，进一步加强改革创新，严格规范管理，推动考试招生事业高质量发展。 《通知》强调，要进一步健全考试招生安全管理体系，保障高考安全平稳和公平公正。各地各高校要严把考试入口关、监考关，积极推进信息化赋能，强化考试环境综合治理，加大考试招生培训机构规范治理力度，及时协调处置各类涉考涉招突发事件。要严格执行国家招生政策规定，严格遵守高校招生工作纪律，严格落实高校招生信息公开机制，强化招生录取监督，切实维护良好招生秩序。 《通知》要求，要进一步加大招生计划宏观调控力度，服务国家重大战略和民生需求。各地各高校要围绕科技创新、产业发展、国家战略需求，进一步优化学科专业布局和招生计划安排，着力提高人才培养适配程度。继续实施国家支援中西部地区招生协作计划、重点高校面向农村和脱贫地区招生专项计划，积极做好符合条件的随迁子女在流入地参加高考工作，大力促进区域城乡入学机会公平。 《通知》指出，要进一步深化考试招生制度改革，引导学生德智体美劳全面发展。各地要扎实推进高考综合改革，构建科学系统的学生发展指导体系。持续深化考试内容和形式改革，更好考查学生关键能力、学科素养和思维品质。有关高校要聚焦服务国家战略和区域发展，统筹实施拔尖创新人才选育项目，严格规范校考工作，提升人才选拔的科学性、精准性。 《通知》要求，要进一步优化考试招生服务，营造积极向上、温馨和谐的良好环境。各地各高校要加强对考生的人文关怀和综合服务保障，及时做好政策解读、信息发布、温馨提示、答疑解惑。要推进“阳光志愿”信息服务系统建设，健全志愿填报咨询服务队伍建设，精心做好志愿填报咨询服务，提醒考生谨防招生诈骗陷阱。 ...

（原标题：国家邮政局：2025年快递业务量完成1989.5亿件）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国家邮政局公布2025年邮政行业运行情况，2025年，邮政行业寄递业务量完成2165.1亿件，同比增长11.8%。其中,快递业务量完成1989.5亿件，同比增长13.6%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，邮政行业业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)累计完成1.8万亿元，同比增长6.1%。其中，快递业务收入累计完成1.5万亿元，同比增长6.5%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 其中，12月份，邮政行业寄递业务量完成197.7亿件，同比增长1.8%。其中,快递业务量完成182.1亿件，同比增长2.3%。 12月份，邮政行业业务收入完成1630.0亿元，同比增长0.6%。其中，快递业务收入完成1388.7亿元，同比增长0.7%。 从业务类型看，2025年，同城快递业务量累计完成157.9亿件，同比增长1.0%；异地快递业务量累计完成1789.4亿件，同比增长15.0%；国际/港澳台快递业务量累计完成42.2亿件，同比增长8.8%。 2025年，邮政函件业务累计完成6.8亿件，同比下降31.0%；包裹业务累计完成3053.7万件，同比下降2.0%；报纸业务累计完成162.5亿份，同比下降4.2%；杂志业务累计完成5.9亿份，同比下降6.5%；汇兑业务累计完成202.6万笔，同比下降26.0%。 2025年，同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的7.9%、90.0%和2.1%。与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降1.0个百分点，异地快递业务量的比重上升1.1个百分点，国际/港澳台业务量的比重下降0.1个百分点。 2025年，东、中、西部地区快递业务收入比重分别为73.7%、15.7%和10.6%，快递业务量比重分别为70.5%、19.9%和9.6%。与去年同期相比，东部地区快递业务收入比重下降1.1个百分点，快递业务量比重下降1.9个百分点；中部地区快递业务收入比重上升0.8个百分点，快递业务量比重上升1.2个百分点；西部地区快递业务收入比重上升0.3个百分点，快递业务量比重上升0.7个百分点。 2025年，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为86.8，较1-11月下降0.1。 ...

　　近期，由中国科学院大学主导、多所学校参与的科研团队首次直接观测到米格达尔效应，这一发现为轻暗物质探测突破阈值瓶颈提供关键支撑。上述成果北京时间1月15日在国际学术期刊《自然》上发表。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　实验中发现的米格达尔效应事例展示。（受访者供图） 　　米格达尔效应由苏联著名物理学家阿尔卡季·米格达尔于1939年首次提出：一个原子的原子核突然获得能量加速运动时，原子核在反冲过程中的内部电场变化将部分能量转移给原子核外电子，使电子有概率获得足够能量脱离原子束缚，形成“共顶点”的两条带电径迹。　　进入21世纪，科学家们逐渐意识到，米格达尔效应可以是突破轻暗物质探测阈值瓶颈的重要路径之一。自理论预言提出后的80多年间，中性粒子碰撞过程中的米格达尔效应是否存在，一直未被发现或证实，这使得依赖该效应的暗物质探测实验，始终面临“理论假设缺乏实证支撑”的质疑。　　据中国科学院大学教授刘倩介绍，团队自主研发了“微结构气体探测器+像素读出芯片”组合的超灵敏探测装置，相当于可拍摄“单原子运动中释放电子过程”的“照相机”。利用紧凑型氘—氘聚变反应加速器中子源，轰击“照相机”内的气体分子，会同时产生原子核反冲与米格达尔电子，二者形成“共顶点”的独特轨迹。通过分析这一特征，团队成功地将这种“米格达尔事件”从伽马射线、宇宙射线等背景干扰中区分开来。首次直接证实了1939年利用量子力学预言的米格达尔效应。 　　图为探测器结构与工作原理。（受访者供图） 　　锦屏CDEX暗物质实验负责人岳骞认为，这项成果不仅填补了实验验证米格达尔效应的长期空白，巩固了米格达尔效应的理论基础，还充分体现了国内高品质气体探测技术的能力，为轻质量暗物质探测的应用迈出了坚实的第一步。　　项目骨干成员、中国科学院大学教授郑阳恒表示，团队还将与暗物质探测实验团队合作，将此次实验结果融入下一代探测器的研发中。“暗物质是理解宇宙起源与演化的关键，我们的工作让人类在这场‘宇宙寻宝游戏’中，又靠近了目标一步。”郑阳恒说。 　　图为实验装置与布局。（受访者供图） 　　此次研究工作由中国科学院大学牵头，广西大学负责核心探测器研发以及提供探测器测试和验证平台，华中师范大学、兰州大学、南京师范大学、烟台大学合作协同攻关。研究得到国家自然科学基金委创新研究群体项目、国家重点研发项目、广西人才小高地等多个基金的支持。（记者农冠斌、陈露缘） 【责任编辑:陈听雨】 ...

（原标题：新能源REITs底层资产为何扩容？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 新能源REITs底层资产正从单一的“风光场站”走向多元化。12月26日，全国首单光伏发电类REITs（不动产投资信托基金）――中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金（下称“中航京能光伏REITs”）完成首次扩募。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 本次扩募募集资金29.2215亿元，募集单价9.712元，扩募资产为苏家河口、松山河口两座水电站。扩容前，中航京能光伏REITs的底层资产为300MW（兆瓦）榆林光伏项目和100MW晶泰光伏项目。 根据中航基金对上交所反馈意见的回复，扩募前基金内部收益率（IRR）为1.29%，扩募后IRR预计提升至3.94%，增加2.65个百分点，主要因水电资产带来稳定收益。 中航基金不动产投资部总经理助理朱小东向经济观察报表示，扩募完成后，中航京能光伏REITs底层资产为“光伏+水电”，可以有效分散单一能源带来的气候风险。 为何要扩容？ 新能源REITs通常以底层资产的电量收益作为未来现金流。在新能源发电全额保障时代，只需要计算发电量即可算出收益，但在新能源全面入市后，上网电价、上网电量均有不确定性。 朱小东称，新能源电站政策敏感性高，受补贴、用地、电价政策影响显著，其中电价政策的调整，会直接影响资产收益率与估值。 今年初，国家发展改革委、国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确新能源电站发电量全面进入市场交易，不再执行保障电价制度。 文件发布后，部分电站收益下滑，一些已经资产证券化的新能源电站收益也出现下滑。 中航京能光伏REITs的两处电站分别在2017年和2015年实现并网，尚能享受补贴政策。但其招募说明书显示，项目2034年及以后年份面临国补退坡的风险，项目公司从2034年起每年营业收入将预计下降60%。 新能源电站越建越多，电网消纳能力也会影响收益。中航京能光伏REITs在2024年年报中表示，由于2024年12月末湖北能源旗下公司建设的400MW光伏发电项目已并网投产且接入江山永宸（榆林光伏项目）上游乌素330kV（千伏）汇集站，对江山永宸项目电力外送产生一定影响。乌素330kV汇集站的改扩建主体工程已进入实施阶段，基金管理人将协同运营管理机构积极沟通电网公司。 运营光伏电站，还要考虑自然条件。今年江山永宸项目所在地的光辐照资源较去年同期存在一定程度的下降，运营管理机构已经开始了技术升级改造项目。 水电站的纳入，被认为能够有效平抑新能源电站的收益波动。 苏家河口水电站和松山河口水电站均位于云南省保山市腾冲市猴桥镇槟榔江干流，装机容量分别为315MW、168MW，设计年发电量13.03亿kWh（千瓦时）、6.89亿kWh，资产设计使用寿命40年，剩余年限26年。 为减少后续电价波动风险，扩募资产未来发电量评估取值时加上了3%的弃水电量（实际2021年之后已无弃水电量），预测2027年及以后上网电价为2024年电价时，未假设电价增长。 水电站的风险，在于枯水期来水量较少，发电量降低。为此，扩募项目还特地入池了具备季节调节能力的配套水库，通过调蓄实现蓄丰补枯。 朱小东说，为应对资产证券化的新能源电站的收益波动，基金管理人与原始权益人应通过扩募的方式吸纳优质电站，以此平滑现金流，降低投资人的投资风险。此外，还应选择有实力的运管团队，对运管协议进行合理约定，保持电站高效率运营；基金管理人与运营管理机构还应做好项目资本性支出的储备，对电站进行必要的技术升级，以应对电网的调度需求。 谁在投资？ 本次中航京能光伏REITs的扩募，共引入8位战略投资者，其中3家为信托基金、2家保险公司、1家券商、1家资产管理公司和1家产业基金。 朱小东说，目前投资新能源资产证券化产品的，主要是机构投资者。 机构投资者通常管理大量现金，更喜欢风险较低、有一定收益的产品，新能源REITs恰好符合要求。 在收益上，新能源REITs发行时点内部收益率普遍在5%―10%左右，高于五年期LPR（全国银行间同业拆借中心发布的贷款市场报价利率）3.50%的利率水平。 在新能源REITs产品出现之前，新能源电站的主要买家是央国企。 2021年12月30日，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，明确规定中央企业要加快推动非化石能源发展，全面推进风电、太阳能发电大规模、高质量发展。 此后央国企纷纷出手收购民营新能源电站，尤其是光伏电站。比如华能集团、大唐集团等发电集团明确“十四五”时期要有70吉瓦到80吉瓦的新能源装机规模。彼时国内每年新能源新增装机才约100吉瓦，这意味着企业需要大量新建或收购电站来完成目标。 很多民营光伏电站...

（原标题：奇富科技发布Q3财报：净收入52.06亿元，资金资产均发生结构性调整）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月19日，奇富科技股份有限公司（NASDAQ：QFIN；HKEX：3660）发布截至2025年9月30日的第三季度未经审计财务业绩。报告期内，公司实现净收入总额人民币52.06亿元，同比增长19.1%（2024年同期为43.70亿元），环比基本持平（上季度为52.16亿元）。净利润为14.33亿元，同比减少20.3%（2024年同期为17.99亿元），环比下降17.2%（上季度为17.31亿元）。非公认会计准则（Non-GAAP）净利润为15.08亿元，同比减少17.3%，环比下降18.4%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 财报显示，奇富科技在信贷撮合规模、资产质量及资金结构方面均出现结构性调整。总撮合及发起贷款规模为832.8亿元，同比微增1.0%，但较上季度的846.1亿元下降1.6%。平台在贷余额总额为1,381.1亿元，同比增长8.1%，但环比下降1.4%。轻资本模式、智能信贷引擎（ICE）及全面技术解决方案下的在贷余额占比约为48%，业务重心正向低风险、轻资产方向倾斜。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 从收入结构看，奇富科技将业务划分为“信贷驱动服务”与“平台服务”两大板块。2025年第三季度，信贷驱动服务净收入为38.69亿元，同比增长33.4%（2024年同期为29.01亿元），环比增长8.5%（上季度为35.66亿元）。该增长主要由重资本贷款撮合规模扩大及表内贷款平均在贷余额上升驱动。其中，重资本模式下贷款撮合及服务费达5.14亿元，同比翻倍（2024年同期为2.59亿元）；融资收入为23.41亿元，同比增长34.2%（2024年同期为17.44亿元），反映其自有资金或并表信托出资的贷款资产持续扩张。 第三季度，平台服务净收入为13.37亿元，同比下降9.0%（2024年同期为14.69亿元），环比下降19.0%（上季度为16.50亿元）。该板块下滑主要源于轻资本撮合规模收缩：轻资本模式下贷款撮合及服务费仅为2.63亿元，同比大幅下降54.2%（2024年同期为5.75亿元）；通过ICE转介的贷款规模亦减少，带动转介服务费降至6.48亿元，同比减少15.0%（2024年同期为7.63亿元），环比下降34.3%（上季度为9.86亿元）。不过，平台其他服务费同比增长224.1%至4.26亿元，主要来自嵌入式金融等增值服务收入增加。 截至三季度末，奇富科技已与167家金融机构建立长期合作关系，为超6200万授信用户提供稳定、可靠的数字化信贷服务，季度撮合放款量为833亿元人民币。值得关注的是，以AI技术为核心的金融科技输出业务增长势头强劲，三季度奇富数科业务环比增速高达218%。 值得关注的是，奇富科技成本端压力显著上升。2025年第三季度运营成本及开支总额为35.06亿元，同比激增68.5%（2024年同期为20.81亿元），环比增长13.8%（上季度为30.80亿元）。其中，应收贷款拨备为8.38亿元，同比增加75.4%（2024年同期为4.78亿元），主因表内贷款规模扩大及风险审慎计提；或有负债拨备达7.73亿元，同比飙升1115.6%（2024年同期为0.64亿元），反映重资本模式下担保责任敞口扩大。销售及营销开支为6.65亿元，同比增长58.3%（2024年同期为4.20亿元），公司称系加大对嵌入式金融渠道和信息流广告的投入以提升获客效率。 资产质量指标呈现波动。截至2025年9月30日，平台整体90天以上逾期率为2.09%。首席风险官郑彦指出，受高定价客群流动性压力影响，存量贷款风险表现承压，首日逾期率约5.5%，30天回收率为85.7%。尽管9月起风控标准已收紧，新发贷款风险表现边际改善，但存量资产拖累预计将持续数月。 现金流与资产负债状况保持稳健。经营性现金流净额为25.01亿元，期末现金及短期投资合计约143亿元。截至三季度末，公司总资产为614.49亿元，总负债为371.47亿元，权益总额为243.02亿元，资产负债率为60.4%。值得注意的是，应付合并信托投资者款项（含即期与非即期）合计达207.27亿元，占总负债55.8%，显示其资金来源仍高度依赖信托结构。 展望第四季度，奇富科技预计净利润区间为9.2亿至11.2亿元，同比下降39%至49%；全年净利润预计为58.8亿至60.8亿元，同比变动-2%至+1%。该指引反映管理层对宏观环境及监管不确定性的审慎态度。 截止三季度末，奇富数科AI信贷解决方案已在多家银行的业务流程中深度嵌入，用户数量和活跃度持续增长，预计年底前在部分合作机构的渗透率将达到80%。尽管财报未直接披露“奇富数科”业务的具体财...

　　新华社北京11月28日电　《经济参考报》11月28日刊发记者汪子旭采写的文章《我国将建立健全具身智能行业准入退出机制》。文章称，记者从11月27日举行的国家发展改革委新闻发布会上获悉，我国具身智能产业正以超50%的增速跨越式发展，2030年将达到千亿元市场规模。不过，也要着力防范重复度高的产品“扎堆”上市等风险。目前，相关部门正围绕强化政策牵引、加快技术攻关、推动成果应用等开展系统谋划。下一步，将建立健全具身智能行业准入和退出机制；支持“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配等技术攻关，解决产业卡点堵点问题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　从春晚舞台上大秀秧歌，到完成全运会火炬传递任务，今年以来，人形机器人频频迎来“高光时刻”，多家人形机器人企业新产品集中发布。与此同时，资本市场相关板块行情火热。今年以来，人形机器人概念股公司在A股市场表现强劲，超九成年内收红。宇树科技等人形机器人头部企业竞相启动IPO冲刺。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　热潮之下，行业洗牌同步加剧，一星机器人等多家企业陷入困境或解散。有观点认为，目前人形机器人在技术成熟度、应用场景、安全性等方面仍有不少缺陷，担心这只是一个新的泡沫。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　对此，国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超在发布会上回应表示，“速度”与“泡沫”一直是前沿产业发展过程中需要把握和平衡的问题，这对于具身智能产业来讲也是一样的。　　“近年来，在创新引领和需求释放的双重作用下，以人形机器人为代表的具身智能产业规模，正在以超50%的增速跨越式发展。根据市场调研机构预测，2030年具身智能产业将达到千亿元市场规模。”李超说，与此同时，当前人形机器人在技术路线、商业化模式、应用场景等方面尚未完全成熟，随着新兴资本加速入场，我国目前已有超过150家人形机器人企业，这个数量还在不断增加，其中半数以上为初创企业或“跨行”入局，这对鼓励创新来讲是一件好事；但是，也要着力防范重复度高的产品“扎堆”上市、研发空间被压缩等风险。　　面对机遇与挑战并存的局面，关键在于合理引导。据介绍，目前，国家发展改革委已会同有关部门进行深入研究，围绕强化政策牵引、加快技术攻关、推动成果应用等开展系统谋划。下一步，将结合“十五五”相关专项规划的编制工作，推动具身智能产业健康规范发展。　　具体来看，一方面，将加速构建行业标准与评价体系，建立健全具身智能行业准入和退出机制，营造公平竞争的市场环境，保障产业有序发展；另一方面，加快关键核心技术攻关，支持企业、高校、科研机构等围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配、仿真与真机数据融合等技术进行攻关，解决产业卡点堵点问题。此外，推动训练与中试平台等基础设施建设，促进全国范围内具身智能技术、产业资源整合和开放共享，加速具身智能体在真实场景中落地应用。　　上海财经大学数字经济研究院近日发布的《具身智能十大观察》报告显示，政策引导下，具身智能产业未来将呈现技术创新聚焦算法优化与国产替代，产业协同强化上下游合作与集群发展，应用落地向工业、医疗、家庭等场景纵深拓展三大趋势。　　对于后续投资机遇，中信建投分析指出，人形机器人作为具身智能的最佳载体，长期空间广阔。现阶段，建议不拘泥于“人形”，而应深度挖掘“AI+机器人”的投资机会，比如，外骨骼机器人、灵巧手和传感器这三个方向的商业化落地更快。　　中金公司研报也指出，人形机器人经历多年的技术积累和迭代，产品逐步成熟，长期成长空间广阔。随着产业向商业化迈进，动力装置（如电池）、执行装置（电机和传动部件，如减速器、丝杠等）、感知装置（各类传感器）、控制系统（算力硬件）、结构件等硬件赛道有望扩容。 【责任编辑:陈听雨】 ...

（原标题：一个做教育的人，送别“永远的校长”刘道玉）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月的武汉，雁从南来。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 11月11日上午8时多，湖北省武汉市武昌殡仪馆天元厅内，武汉大学（下称“武大”）原校长刘道玉的遗体告别仪式刚开放公众悼念，五六拨大雁从南向北掠过武昌殡仪馆上空。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 飞过殡仪馆的大雁 7时左右，馆外人群开始逐渐聚拢，至8时，左胸佩戴着武昌殡仪馆配发的白花的人们分批入馆，为老校长送行。 部分自发前来悼念的人在广场外等待，为维持现场秩序，保障告别仪式庄重进行，殡仪馆安排了特定通道以供出入。 仪式开始之后，在工作人员引导下，人们在天元厅大门外站成数排，按序入场，刚开始排队的人数仅有百人左右，但队伍越排越长，站在队伍的前侧，逐渐看不到队尾。 由于等候时间过长，不少头发已花白的老年人需要不时到等候区休息，等候区准备了约50把椅子和矿泉水。 刘道玉被很多武大校友称为“武汉大学永远的校长”。刘道玉任武大校长期间的许多武大学子前来送行。在广场等候时，人们几乎都以“武大XX级”作自我介绍。殡仪馆外布置的花圈，也大多标注着“学子XXX”“晚辈XXX”。 一位刘道玉的学生向经济观察报表示，很多当年的同学如今都在政府部门任职，今天是工作日无法请假。自己在附近大学工作，因此有机会过来。武昌殡仪馆离武汉大学、华中师范大学等校仅3至5公里。 他说，刘道玉的告别仪式较为简朴，但是“来的人更多”。旁边的人说，刘校长在校时更受学生欢迎，在其他人眼里“有一定争议”。 馆外的人分批入场后，先集体行三鞠躬礼，然后行绕灵一周的瞻仰仪式，最后再向刘道玉的亲属致哀，绕灵过程中，不时有人驻足长久。 刘道玉1933年11月出生于湖北枣阳，1953年考入武大化学系，1958年毕业后留校任教，先后担任武大教务处处长、党委副书记、副校长等职，1981年出任武大校长，1988年被免去武大校长。此后，他成立湖北省刘道玉教育基金会，并担任会长。 自发悼念刘道玉的人群 在武大任职期间，刘道玉率先推行学分制、主辅修制、转学制、插班生制、导师制、贷学金制、“学术假”制度等一系列从教学内容到管理体制的改革措施，拉开了中国高等教育改革的序幕，被誉为“武汉大学的蔡元培”。 中国教育三十人论坛秘书长马国川十多年前曾面访刘道玉，当时他研究的课题是“大学如何进行一场更深度的改革”。 2009年，刘道玉曾公开发表《彻底整顿高等教育十意见书》，希望大学能够在“火箭式”发展之后，暂时停下来调整、整顿，进而巩固与提高。 刘道玉与马国川谈话的核心是：中国大学有发展而无改革，学校越办越大，招生越来越多，但大学还是原先的行政化的大学。 马国川回忆，当时刘道玉已年过七旬，一只耳朵听力有些问题，身体机能也有一定衰退，但仍笔耕不辍。 “刘道玉先生思想的核心观点，就是尊重教育规律。”马国川向经济观察报总结道。 做教育的人 刘道玉本不该成为一个“做教育的人”――最初，他想成为一名发明家。 他在自传《一个大学校长的自白》中写道：中学时，曾从老师那里借来了一本《诺贝尔的故事》，读完之后为诺贝尔的发明成就而震撼，因此十分崇拜诺贝尔，立志要当诺贝尔式发明家。 阴差阳错进入武大攻读化学系，对刘道玉而言，反而离诺贝尔式发明家的梦想更近了：一方面，武大是当时国内顶尖大学之一；另一方面，诺贝尔本人就是因发明硝化甘油炸药而闻名。 当时新中国百废待兴，通往研究之路的最好方式是成为留苏预备生，前往苏联学习。 在大学留校工作了几年后，刘道玉成功考取留苏预备生名额，赴苏联科学院接受克努扬茨院士指导攻读副博士学位，后因种种原因提前归国。科研之路被迫中断。 改革开放之际，刘道玉担任教育部党组成员、高等教育一司司长。任内，他推动了高考制度的恢复，参与筹备全国教育工作会议、全国科学大会等重要会议。 因“生不愿封万户侯”，刘道玉返回武大，后出任校长。他曾有多次就任行政职务的机会，但都一一回绝，只接下了武汉市人民政府咨询委员会主任这一职位。 从武大校长任上被免职后，刘道玉也未要求重新安排职务，或出任其他大学的校长。 1994年，在学生和朋友的支持下，武汉路石教育改革基金会（后更名为“湖北省刘道玉教育基金会”）正式成立；后来，他也曾受委托担任一所中小学的校长；再往后，主要通过各类刊物发表对大学教育改革的看法。 “我认为人生是一个大舞台，我们每个人都要在其中扮演某一个角色，有的是自己选择的，也有的是阴差阳错促成的。我认为，在人生的舞台上，不管你担任何种角色，只要你尽心尽力，光明磊落地做人，那么你就问心无愧。”刘道玉在自传的结尾写道。 教育家的时代 刘道玉担任武大校长时，正逢“教育家的时代”。 1979年12...

（原标题：2025年国谈在京开启，谈判速度比往年更快了）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 张铃图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月30日8点半，2025国家医保谈判（下称“国谈”）在北京全国人大会议中心开启。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报获悉，今年医保目录谈判预计持续4―5天，先进行基本医保目录谈判，再进行商保创新药目录价格协商。 7点30分，谈判正式开始前的一小时，等待谈判的企业人士就在会场门口排起了长队。 2025年是国家医保局成立以来第8次进行医保目录调整，医保目录调整工作一共分五步走，包括准备、申报、专家评审、谈判、公布结果五个阶段。 根据医保局此前公布的通过形式审查药品名单，2025年共有644个药品通过形式审查，其中534个通过基本医保目录形式审查，121个通过商保创新药目录形式审查。 据经济观察报了解，医保谈判首日，涉及的主要是普药，包括抗感染类、麻醉镇痛类、降糖类药品等。创新药品种将被安排在第二天和第三天谈判。 在结束谈判后，多位企业代表看起来表情轻松，一些人还面带笑容。但也有企业人士告诉经济观察报，这次降价幅度远超预期，医保局的报价比企业方最悲观的预估价还要低出40%―50%。 沉默的谈判代表 9点起，陆续有谈判结束的企业代表从全国人大会议中心大门走出，面对记者询问，企业代表均摇头不语，不愿透露谈判细节和结果，匆匆离场。 匆匆离场的谈判代表 张铃/摄 本次医保谈判首日，有上百名药企代表参与，包括石药集团（01093.HK）、绿叶制药（02186.HK）、恒瑞医药（600276.SH/01276.HK）、默沙东、辉瑞等国内外知名企业的谈判人员。 国谈第一天，谈判速度较往年似乎有所加快。几乎每隔十几分钟，就有一家或两家企业的谈判代表走出大门，暂未出现如2023年辉瑞谈了四个小时这样胶着的谈判情况。 9点35分，阿斯利康中国副总裁黄彬走出大门，他戴着一条红色围巾，面带微笑。在本次医保谈判中，阿斯利康带来了多款重要产品，包括针对特定类型乳腺癌的靶向药卡匹色替片，以及用于治疗重度哮喘的生物制剂本瑞利珠单抗。面对记者的询问，黄彬称“不能说”，随后大步往前，到数十米外的路边和同事们小声沟通。 “不能说”几乎是所有谈判代表的口径。 经济观察报注意到，除了当天有谈判任务的企业，还有几家暂时没有谈判安排的药企人士来到场外，他们密切观察着其他企业的谈判速度和现场氛围。 9点45分，一家企业的谈判代表走出来，准备打车去火车站。他拒绝向记者透露谈判情况和细节，但在等车间隙，他和候在场外的同事笑着交谈起来，这种轻松的神态往往意味着谈判情况不错。 创新药目录成最大看点 相比往年，本次医保目录谈判的最重要变化是增设了商保创新药目录，该目录的谈判情况也成为今年谈判最大的看点。该目录由国家医保局在2025年7月宣布增设，被视为国家医保局统筹基本医保和商保发展、健全多层次用药保障体系、更好满足多元化用药需求迈出的第一步。 经济观察报了解到，商保创新药目录谈判时间或为11月1日、11月2日。 经济观察报此前多方了解到，本轮国谈在通过形式审查的药品名单中，或有超一半药品已在2025年9月结束的专家评审环节出局，基本医保目录与商保创新药目录申报药品的专家过评率均不高。 有79个药品同时申报了基本医保目录和商保创新药目录。对于同时通过双目录评审的产品，将遵循“先基本医保谈判，后商保价格协商”的次序进行，即优先争取纳入基本医保，未成功者再转入商保目录谈判流程。 针对创新药目录，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇曾解释，确实存在一小部分临床效果显著、创新程度较高的药品，因为超出了基本医保的保障能力，暂时还无法纳入基本医保保障。建立商保创新药目录，将有利于进一步明确基本医保的保障边界，给商业健康保险留出更多发展空间。与医保目录调整的不同点在于，商保创新药目录将充分尊重商业保险公司的市场主体地位。在方案制定、专家评审、价格协商的环节，保险公司、行业专家将充分参与，商保专家对于一个药品能否进入商保创新药目录以及价格协商具有重要决策权。 经济观察报此前了解到的情况显示，5款“天价”CAR-T产品全部进入商保创新药目录的最终谈判名单。此外，有几类创新药会被优先考虑纳入商保创新药目录，例如已纳入地方惠民保和商业健康险的药品、一类创新药、创新程度高且患者获得感较强的药品等。 据经济观察报了解，近期医保有关人士在多个场合讨论到，未来，创新药支付的一种模式或许是，将商保创新药目录作为基本医保目录的过渡和衔接，即让创新药先进入商保目录，在商保目录运行一段时间、有了真实数据后，再被纳入基本医保目录。 ...

（原标题：百瑞信托股权被司法冻结）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 日前，来自天眼查信息显示，百瑞信托有限责任公司（下称：“百瑞信托”）部分股权被司法冻结，引发市场关注。此次股权冻结的被执行人为中牟县财政局，冻结股权数额达3840万元，冻结期限3年，自2025年10月22日至2028年10月21日，，执行事项为公示冻结股权、其他投资收益。 据了解，中牟县财政局作为百瑞信托的小股东，持有其3840万股，持股比例为0.96%。此次股权冻结，正是基于其所持有的这部分股权。 值得关注的是，百瑞信托在2025年上半年出现了发展多年来的首次亏损，净利润为-0.25亿元。这一亏损情况，与其此前营收和净利润的双降趋势密切相关。 根据2024年度财务报表，百瑞信托在报告期内实现营收5.93亿元，与上一年度相比下滑了28.02%；实现净利润2.79亿元，同比下滑13.44%。营收和净利润的持续下滑，为其2025年上半年的亏损埋下了伏笔。 据公司官网，百瑞信托是河南省内两家信托公司之一，另一家为中原信托。百瑞信托成立于1986年，前身为郑州信托投资公司。2002年，公司完成重新登记后更名为百瑞信托投资有限公司；2007年，再次更名为百瑞信托有限责任公司。 ...