金融创新

（原标题：汇金系“75后”女将黄学玲将任中行副行长 大股东直接输出高管开先例）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月3日，中国银行（601988.SH）发布公告称，经该行董事会审议，聘任黄学玲担任副行长，相关任职资格待国家金融监督管理总局核准。这意味着，国有大行高管层将再添一位“75后”女性干将，而黄学玲此番从第一大股东中央汇金直接进入中行管理层，这将开创国有大行副行长由汇金系统直接提拔的先例。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这一人事变动发生在国有大行高管层密集调整的窗口期。近期，邮储银行（601658.SH）、建设银行（601939.SH）、工商银行（601398.SH）相继发布高管任职公告。值得关注的是，黄学玲的履新路径与此前大行高管选拔惯例有所不同，从股东单位直接输出至经营层，体现国有金融资本大股东治理进一步深化，汇金从单纯控股向深度参与治理转变。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 公开资料显示，黄学玲出生于1977年，现年49岁，拥有北京大学经济学硕士学位，2026年加入中国银行，此前拥有超过20年中央汇金系统核心岗位任职经历，是典型的“汇金系”资深干将，其超过二十年的职业生涯深度聚焦于国有金融资本的股权管理与资本运营。在加入中国银行前，她于2025年7月起执掌中央汇金股权管理二部；更早的五年间（2020年4月至2025年7月），她作为中央汇金资本运营部主任，同时掌舵汇金资管，身兼董事长与总经理二职。追溯其职业轨迹，她还曾主导过中央汇金的综合管理事务，并以董事身份参与中国出口信用保险公司的治理，以及在改革规划处深耕制度设计。 中央汇金投资有限责任公司是中国银行的第一大股东，截至2025年三季度末，该公司对中国银行的持股比例达58.59%。从过往经验来看，国有大行副行长普遍来自同业或内部提拔。据不完全统计，黄学玲是首位从中央汇金系统直接提拔至国有大行副行长职务的高管。此举体现国有金融资本大股东治理进一步深化，资本运作、股权管理、风险管控经验将更直接赋能大行经营。 随着黄学玲的加入，中国银行高管团队将形成“一正五副”的管理格局。目前，该行高级管理层成员包括：董事长、执行董事、党委书记葛海蛟（1971年12月出生）；副董事长、行长、执行董事、党委副书记、首席合规官张辉（1972年4月出生）；执行董事、副行长蔡钊（1973年出生）；副行长武剑（1970年出生）、杨军（1972年出生）；副行长兼董事会秘书、公司秘书刘承钢（1972年出生）；新任副行长黄学玲（1977年出生）。待黄学玲的副行长任职资格正式获批后，中行将形成由行长张辉领衔，蔡钊、武剑、杨军、刘承钢、黄学玲五位副行长协同发力的管理团队。 值得关注的是，近期多家国有大行高管层发生密集变动。2026年2月13日，邮储银行发布公告称，国家金融监督管理总局已核准芦苇担任该行行长、董事的任职资格，芦苇自当日起就任行长及执行董事。芦苇出生于1971年10月，曾长期在中信银行工作。2026年1月28日，建设银行公告，国家金融监督管理总局核准唐朔担任该行副行长的任职资格，唐朔正式就任。唐朔出生于1978年11月，此前曾长期在交通银行工作。2025年11月26日，工商银行公告，国家金融监督管理总局核准赵桂德担任该行副行长的任职资格，赵桂德正式就任。赵桂德出生于1970年，长期在工商银行工作，属于内部提拔的典型代表。 这一系列人事变动显示，国有大行高管层正进入新一轮调整周期，年轻化、专业化成为明显趋势。而黄学玲的此次任命，则在路径上呈现出新的特点：从大股东系统直接输出高管至经营层。这一变化背后，折射出国有金融资本管理体制改革的深化。 在当前的宏观经济环境下，银行业正面临息差收窄、资产质量承压以及合规要求趋严等多重挑战。监管部门近期对金融机构合规治理架构的标准化要求，也正倒逼各家大行加快管理体系的完善。在此背景下，具备国家级平台资本运营经验的高管，其股权管理、资本运作、风险管控的专业能力，将对大行应对复杂经营环境提供新的解题思路。 财报数据显示，截至2025年三季度末，中国银行资产总额为37.55万亿元，较上年末增加约2.49万亿元，增长7.10%。2025年前三季度，中国银行实现营业总收入4912.04亿元，同比增长2.69%；实现归母净利润1776.6亿元，同比增长1.08%。在资产质量方面，报告期内，该行不良贷款率为1.24%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为196.60%，比上年末下降4.00个百分点。从数据来看，中行在保持资产规模稳健增长的同时，盈利能力稳中有升，资产质量保持稳定。 黄学玲的此次履新，不仅是个人职业生涯的转折点，更是国有金融资本治理模式演进的一个观察窗口。从中央汇金直接走向大行管理层的通道正在打开，资本运营、股权管理的专业...

（原标题：我想要一间真正的母婴室）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月25日，王艺霖仍记得1年多前抱着10个月大的宝宝，走进杭州一家商场母婴室的心情。那天，她跑了三家商场，前两家商场的母婴室，一间没有椅子，一间门锁坏了。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 直到第三次，王艺霖才找到一间有椅子的母婴室。但她坐下后发现，那是一把直角硬质沙发，无法倚靠，她只能悬空托着十多斤的宝宝，不到五分钟，腰和手腕就开始酸痛。“算了，凑合一下。”她对自己说。 在王艺霖的母乳喂养经历中，“凑合”是常态。而像她这样的妈妈，还有很多。 对于母乳喂养的妈妈来说，“母婴室”三个字的意义，绝不仅仅是一个喂奶空间。它还意味着，妈妈能否体面地出门、能否坚持母乳喂养、能否在被生育重塑的生活中，保有一份作为“人”的基本尊严。 但现实是，大多数母婴室，远远达不到这些基本要求。 母婴室不等于厕所 王艺霖第一次感受到母婴室的稀缺，是在宝宝2个多月时。2024年8月，她带着孩子坐高铁回老家，出发前查遍资料，只确认高铁上“可能有”母婴室。上车后她才发现，所谓的母婴室，不过是第三卫生间里多了一个尿布台。“喂奶怎么办？只能坐在马桶上。”王艺霖不愿意在厕所喂奶，但已经饿了的宝宝哭得撕心裂肺，她回到座位，手忙脚乱地用哺乳巾一遮就开始喂奶。那是王艺霖第一次在公共场合哺乳。 此后的一年多里，王艺霖在餐厅包间里喂过奶，门不能上锁，随时担心服务员闯入；在公园母婴室外等了半小时，最后发现保洁阿姨在里面洗头；在社区医院找到一间“母婴室”，里面只有一张硬板凳，墙角堆着杂物。“你根本想象不到，一个被叫作母婴室的地方，里面可以什么都没有。”王艺霖说。 在母乳妈妈们看来，母婴室被严重误解了：很多人把它当作厕所，但它其实更像一个餐厅。王艺霖说：“你会在厕所里吃饭吗？为什么要让宝宝在厕所里吃奶？” 这种误解体现在很多细节上：高铁站的母婴室与第三卫生间合用，气味难闻；商场的母婴室没有水，换尿布只能靠湿巾；医院母婴室没有隔间，妈妈们只能坐在一起袒胸露乳地喂奶，尴尬不已。 更让妈妈们无奈的是，遇到这些问题时，她们甚至不知道该向谁反映。“商场有商场的运营方，高铁有高铁的管理方。”王艺霖说，每个地方都说自己有母婴室，但进去之后发现根本不能用，找管理方投诉，对方只会说，“我们已经有母婴室了啊。” 因此，大多数妈妈只能选择尽量少出门。中国发展研究基金会的一项调研显示，六成妈妈因为哺乳不便减少外出，近三成妈妈因此从母乳喂养转向奶粉。 不统一的标准 事实上，政策层早已关注到母婴室建设问题。 早在2016年，原国家卫生计生委等10部委联合印发《关于加快推进母婴设施建设的指导意见》，首次从国家层面提出公共场所母婴室配置要求。此后，各地陆续出台相关标准和办法。 2026年1月，北京市卫生健康委、北京市发展改革委等16部门联合发布《北京市母婴设施建设和管理办法》（下称《办法》），明确提出不得以第三卫生间或厕所替代母婴室。 《办法》规定，购物中心、机场、火车站、医疗机构、文化场馆等经常有母婴逗留的公共场所应当建设母婴室。在面积要求上，建筑面积在5000至10000平方米的公共场所，应设置使用面积不少于6平方米的独立母婴室；建筑面积超过1万平方米或日客流量超过1万人的公共场所，应设置使用面积不少于10平方米的母婴室，或多点设置使用面积不少于4平方米的独立母婴室。 在设施配置上，《办法》明确，母婴室应当配备座椅、带安全扣的婴儿尿布台、便于放置有关哺乳用品的桌子或橱柜、安全电源插座、带盖垃圾桶、呼叫设备等，提供快速手消毒液。有条件的机构应提供冷热水洗手台，配置恒温空调。 母婴从业人士称，这是目前国内较为系统的地方性母婴室建设规范。但问题在于，这只是一个地方标准，而非全国统一标准。经济观察报记者梳理发现，目前国内涉及母婴室的标准体系较为庞杂，国家标准、行业标准、地方标准并存，缺乏统一规范。 在国家层面，GB/T33855-2017《母婴保健服务场所通用要求》于2017年发布，主要针对月子中心等母婴保健服务机构，并非针对公共场所母婴室。 在行业层面，住房和城乡建设部于2023年发布母婴室国家建筑标准设计图集，为母婴室建筑设计提供技术参考。 在地方层面，浙江、江苏、广东等地均有自己的母婴室建设标准。以浙江为例，省级地方标准DB33/T2294-2020《母婴室建设与管理规范》对母婴室的面积、设施、管理等方面作出规定。温岭市在此基础上开展母婴室星级评定，使用面积≥10平方米的可创建四星级，≥20平方米的可创建五星级。 一位不愿意具名的母婴室建设方称，由于缺乏全国统一且具有强制性的建设指引，各地母婴室建设质量参差不齐是常态：面积大小、功能分区、设施配置非常随机，导致母婴室使用体验如同“开盲盒”。没有...

（原标题：Kantar Media 更名 Fifty5Blue：一次从“收视率公司”到“媒体智能平台”的再定位）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在完成一笔高达 10 亿美元的私募股权交易后，全球知名受众测量公司 Kantar Media 凯度媒体正式启用全新品牌 Fifty5Blue，开启独立发展的新阶段。 这项交易由母公司凯度集团于 2025 年夏季完成，将 Kantar Media 出售给私募基金 H.I.G. Capital。交易于 2025 年 8 月正式交割，Kantar Media 由此从原有的综合研究集团中拆分，成为一家专注于媒体测量与数据智能的独立公司。根据交易条款，公司需在两年内完成品牌更名。 如今，这一要求正式落地。 01 品牌更名，但核心资产未变 更名为 Fifty5Blue 后，公司并未对其核心产品体系“推倒重来”。长期构成其业务基石的多项产品仍将继续运营，包括： Ibope：拉丁美洲最主要的电视收视率“货币”； TGI：覆盖全球的消费者画像与目标人群研究体系； TechEdge：用于分析和可视化受众数据的软件平台。 这些产品依旧是 Fifty5Blue 商业模式的核心。 全球 CEO Patrick Béhar 在接受广告媒体采访时表示，新品牌名称承载着对“透明性”和“独立性”的强调。 “55 这个数字既指向公司的历史积累，也象征着我们对未来的雄心，”Béhar 说，“而 Blue 代表清晰。在一个充满噪音、数据过载的时代，真正的差异化来自清晰。” 目前，Fifty5Blue 在全球拥有约 4,500 名员工，交易完成后实现了全员保留，公司总部仍设在伦敦。 02 从“面板数据”到“媒体智能” 长期以来，Kantar Media 是广告行业最重要的“基础设施”之一，其受众数据支撑着全球数以千亿美元计的广告交易。但在新阶段，Fifty5Blue 的野心已不止于传统意义上的“收视率公司”。 公司正在将业务版图从单一的受众测量，拓展至跨媒体测量、广告归因以及效果评估。 这一转型背景，与 AI 正在深刻重塑媒体计划与评估方式密切相关。随着模型化数据与第一方数据的规模不断扩大，测量体系的复杂性急剧上升。 在 Béhar 看来，AI 并不会取代以人为基础的面板测量，而是放大其价值。 “任何媒体‘货币’，都需要直接观察到的人类行为作为基础，否则就会产生偏差，也无法保证透明性，”他说，“面板是校准一切数据的基准，是你的安全网，也是你的生命线。” 在 Fifty5Blue 的策略中，传统面板数据将与大规模第一方数据结合，用于打通流媒体、社交平台与广播电视之间的测量断层，而 AI 的角色，是提升效率与分析深度，而非替代方法论本身。 03 私募股权加持下的再投资 交易完成后，Fifty5Blue 也同步启动了管理层重组与能力升级。 公司引入了多位来自行业头部机构的高管，包括： 来自 Nielsen 的 Toni Petra，出任首席运营与技术官； 来自 Google 的 Nicole Gileadi，出任首席战略官兼北美董事总经理； 以及多位曾任职于 McKinsey 的高管，负责战略与转型工作。 与此同时，公司也在加大对技术基础设施和跨媒体测量能力的投入。 对于“私募股权是否带来短期压力”的常见质疑，Béhar 并不认同。 “外界对私募股权有一种刻板印象，认为它更短期、更苛刻，”他说，“但我们的实际感受恰恰相反――独立之后，我们不再需要与集团内其他业务争夺资源，反而获得了更大的专注度、更快的决策速度，以及为长期投资创造空间的自由。” 从 Kantar Media 到 Fifty5Blue，这次更名并非简单的品牌焕新，而是一家老牌测量公司试图在 AI 与跨媒体时代，重新定义自身角色的信号。 在广告行业愈发追问“效果、归因与真实影响”的当下，Fifty5Blue 能否从“行业标尺”进化为“媒体智能引擎”，将决定其下一个十年的位置。 ...

（原标题：明天，开盘！A股将走向何方？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年的A股走势，如蛇型蜿蜒向上：上证指数站上近十年高位，虽有回调，但未被打断，最终站稳4000点。“看着别人赚钱，我实在是忍不住了。”30岁的公务员杨琳在2025年10月开立了人生第一个股票账户，将40万元银行存款悉数投入股市，且只布局机器人、人工智能（AI）算力相关的科技类标的。截至2026年1月中旬，她的账户整体收益达8.3%，浮盈超3万元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 以2024年的“9・24”行情为起点，A股此轮上行趋势已持续约16个月。券商开户大增、基金销售火爆、股票型ETF（交易型开放式指数基金）的日均成交量不断创新高、市场单日成交额维持万亿元规模渐成新常态、千亿市值公司持续涌现……诸多市场信号叠加，让“慢牛”成为市场共识。航天、卫星、半导体、机器人这些多数人难以深度理解的前沿科技，成了最炙手可热的赛道。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 但在蛇年尾声，A股再现小幅震荡，杨琳重仓的5只科技股连续阶段性调整，她先前账面浮赢的3万多元“消失”了，只剩下亏损的蓝色数字。有人亏也有人赚，“95后”投资者白先生的蛇年投资格外亮眼：凭借多元金融和有色金属板块的轮动操作，他投资股市的全年收益率超140%，浮盈逾15万元。 盈亏之间，万千投资者在追问：2026年的A股，将走向何方？ 在2025年之初，经济观察报开展的“机构投资者调查”显示，机构投资者对股票市场配置意愿提升，股票以70.80%的得票率居于“2025年最值得投资的资产”榜首。 对于2026年的资本市场，多家头部机构纷纷抛出观点，笃定A股“慢牛”行情将持续演绎。中信建投证券首席经济学家黄文涛预计，2026年中国股市仍是慢牛趋势。摩根大通中国内地及香港地区股票策略研究主管刘鸣镝预测，2026年MSCI中国指数、沪深300指数目标点位将分别触及100点、5200点，两大指数均有望实现两位数涨幅。 牛市徐徐而来 2025年初，DeepSeek（深度求索）横空出世，以高性能、低训练成本的优势震撼全球，成为中国科技创新叙事的重要突破，也一举引燃资本市场科技板块行情，推动上证指数站上3400点。 2025年4月，关税摩擦引发全球市场震荡下跌，A股同步走跌，上证指数下探至3096.58点。危急时刻，中央汇金公司等主体积极护盘；央行、金融监管总局等监管部门喊话释放支持信号；公私募基金等机构纷纷官宣“加仓”，A股企稳修复，重回上涨通道。 2025年夏至过后，A股步入牛市，上证指数突破“9・24”行情高点，经过6个月爬坡，在10月底突破4000点。 杨琳正是在4000点关口前入场的投资者。此前，她的40万元存款一半用来买银行理财产品，另一半存在活期存款里。但是，银行理财产品的收益率持续走低，与火热的股市行情形成鲜明对比。“后悔没早点进场”的她，终于下定决心，怀揣40万元开户入市。 杨琳错过的这一千点涨幅，背后是A股市场的深层变革。监管层在资金供给、预期管理、严格监管执法等方面打出“组合拳”，各类机构的“长钱”从四面八方汇集至股票市场，A股就此开启全新的市场叙事。 在经济观察报采访的多名机构人士看来，这份已然成型的市场底色，在2026年仍将延续。 黄文涛对此轮港股、A股的表现提出了“新四牛”的概念，即“资金流入牛”“科技创新牛”“制度改革牛”“消费升级牛”。2026年这个逻辑仍然没有变化。 中金公司首席策略师缪延亮认为，当前A股可能比历史任何时候更具备慢牛的条件。伴随宏观范式转变以及资本市场制度改革的推进，A股的底层环境已从量变引发质变：国际货币秩序重构带来新秩序，全球资金再配置为A股注入外部动力；经济转型与新质生产力崛起形成新动能，盈利稳定性与可持续性显著提升；投融资改革、“稳市”机制与中长期资金入市构建“新生态”，市场韧性与吸引力持续增强。在此背景下，A股“这次可能不一样”，比以往更具备形成“有底无顶”慢牛的条件。 摩根士丹利中国首席股票策略师王滢强调，从长期维度看，产业与公司竞争力才是根本，盈利增长将成为2026年中国资产的核心驱动逻辑。她指出，摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%―7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势；房地产市场企稳与消费增长加速的拐点有望出现，带动相关行业盈利改善；财政政策与货币政策的多重支持，将进一步助力盈利增速攀升等。“根据我们的全球路演反馈，国际投资者兴趣依然强烈。”王滢称，在政策制定继续聚焦消费刺激、房地产库存消化及“反内卷”措施的背景下，资金在2026年有望继续保持净流入。 赛道更多元 2025年上半年，银行板块表现突出，受益于利...

（原标题：居民抢购黄金理财，理财公司却变谨慎了）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 秦浩添没想到，1月30日黄金价格遭遇史诗级大跌，竟激发了居民对黄金理财产品的购买热情。 秦浩添是一家国有大行上海地区网点的理财经理。这两天，他每天要向逾20名客户介绍相关产品。 梁伟也嗅到了抄底黄金的机会，他是一家城商行理财子公司的创新业务负责人，长期关注黄金投资机会。 他认为，黄金价格回调风险已得到充分释放，未来有望再度走出新的上涨行情。此外，居民前往北京菜百柜台、深圳水贝黄金市场争相逢低购买金饰金条，也让他意识到黄金需求升温有助于推动金价企稳回升。 然而，他的抄底黄金想法，没能落地。2月3日，在公司内部资产配置例会上，风控部门否决了他的投资建议，理由是这场大跌令黄金变成高波动性资产，未必符合理财产品投资的稳健性要求。 “一次大跌，就将黄金与高波动性资产画上等号，是否合理？”梁伟在会上反问道。 当黄金价格进入高位时代，金融机构内部以收益导向的投资部门，与以稳健导向的风控部门发生了冲突。 梁伟说自己也很难判断孰对孰错。但看着COMEX黄金期货价格从4423美元/盎司快速回升并收复5000美元/盎司，他有种说不出的失落感――未来一段时间内，这种冲突若未能及时找到解决方案，将显著影响理财产品配置黄金的整体进程。 ?抢购黄金理财 秦浩所说的黄金理财产品，主要是配置一定比例黄金及黄金衍生品的“固收+”理财产品。2月2日以来，前来咨询黄金理财产品认购机会的客户明显增多。 秦浩添还注意到，前来咨询的客户中，有30%原计划通过银行渠道购买投资类金条，但他们发现投资金条早已供不应求，就转去购买黄金理财产品；另外70%的客户则是预定黄金理财产品认购额度，因为他们发现利率下行导致固收类理财产品年化收益率或将跌破2%，而黄金理财产品有望凭借黄金价格中长期上涨趋势，维持4%的年化平均收益率。一旦固收类理财产品到期，他们就将资金转入黄金理财产品。 普益标准的统计数据显示，截至2025年底，受益于黄金价格持续上涨，理财子公司存续的“黄金+”理财产品平均近一年年化收益率在4.08%左右，较同期存续的固收类理财产品年化收益率（2.24%）高出1.8个百分点。 秦浩添也在反复提醒需关注金价大起大落所带来的黄金理财产品净值剧烈波动风险，但多数客户对此不以为然，反而认为在1月底黄金价格大跌后，投资黄金相关理财产品更加安全。 一家中部地区农商行的零售业务部主管郑飞称，当地县域居民对黄金理财产品的投资意愿也比较积极。过去两天，多个网点的理财业务负责人陆续催促他尽快增加代销类黄金理财产品，因为不少客户一大早就蹲守在银行网点门口，想趁着金价回调认购黄金理财产品。 郑飞转而向合作的理财子公司询问黄金理财产品研发进度，甚至他一度建议给新发的“固收+”理财产品增添黄金投资选项。 理财公司谨慎 梁伟也从代销渠道与产品部门了解到居民对黄金理财产品的投资热度。这不仅让他笃信抄底黄金的胜算，更认为是黄金理财产品扩容的好机会。 为了抓住这个机会，梁伟曾努力过。 在2月3日举行的公司内部资产配置例会上，为了让风控部门同意自己抄底黄金的想法，梁伟做了让步――将黄金在理财产品的配置比例上限控制在10%以内，通过仓位控制，缓解金价大起大落对产品净值剧烈波动的冲击。 风控部门认为，此举未必能防范极端情况下的理财产品净值大幅回撤风险――若未来黄金价格再度出现更可怕的史诗级大跌，相关理财产品净值仍可能出现难以承受的大幅回撤。 梁伟还建议对抄底黄金操作进行结构化处理，50%的资金投向上海黄金交易所AU9999品种，剩余50%的资金投向场外黄金价差期权、黄金区间累积期权等衍生品，通过管理价格波动方式积累黄金投资收益，以此缓解金价剧烈波动对产品净值与投资风险的冲击。 风控部门依然不肯松口，理由是场外黄金期权产品同样具有高风险属性，未必起到缓释风险的作用。 风控部门拿出COMEX黄金期货在2025年10月21日与2026年1月30日分别大跌6.3%、8.3%的走势图，表明黄金价格迭创新高期间，出现大幅回调的概率与频率都双双增加，若理财产品持续加仓黄金押注金价上涨获利，反而陷入更大的投资风险。 梁伟对此一度语塞。毕竟风控部门的顾虑，有着一定的合理性。 面对风控部门的坚持，梁伟在例会上说：“在利率下行的环境下，一味秉承保守的风控理念而错失资产多元化配置机会，最终受损的是理财产品收益率，以及公司理财规模与客户青睐。” 梁伟所在理财子公司的高管对黄金的配置态度也在发生变化。去年，高管认为在理财产品资产多元化配置征途上，黄金将占据一席之地，起到分散风险与应对市场不确定性的作用，但在这次例会上，其开始强调要防范金价大起大落对理财产品净值的冲击，对黄金配置需采取更审慎态度。 不...

（原标题：阿斯利康CEO随英国首相访华 将在中国投资超1000亿元人民币）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 张英 2026年1月28日至31日，英国首相基尔・斯塔默对中国进行正式访问，这是英国首相时隔8年再次访问中国。 跨国药企阿斯利康全球首席执行官苏博科亦随团来华。1月29日，阿斯利康宣布，计划2030年前在中国投资超1000亿元人民币（150亿美元），以扩大在药品生产与研发领域的布局。 苏博科称，这笔超千亿元人民币的投资，开启了阿斯利康在华发展的新篇章。阿斯利康通过进一步扩展在细胞治疗、放射偶联药物等突破性疗法的能力，将下一代创新疗法带给更多患者。通过这些投资，阿斯利康在中国的员工规模将超过20000人。 阿斯利康是在中国市场销售额最高的外资药企，中国是阿斯利康在全球的第二大市场。在经历2024年的公司治理风暴后，阿斯利康在2025年仍在加大对中国的投资。2025年3月初，阿斯利康宣布了一笔25亿美元的投资计划（包括三项BD交易及一笔收购），苏博科称这笔投资体现了阿斯利康对中国的坚定承诺。 在2025年中国创新药火热的专利授权交易中，阿斯利康是最活跃的跨国药企，全年共出手5次，签下的合同金额超100亿美元。其合作方包括石药集团（01093.HK）、和铂医药（02142.HK）、加科思药业（01167.HK）、元思生肽等，其中，在2025年6月与石药集团达成的潜在总交易额超53亿美元的合作，可排进年度交易额前四。 在阿斯利康对外的新闻稿中，基尔・斯塔默亦点评了上述超千亿元的投资计划：“推动英国企业全球化发展、为人民谋求福祉，始终是英国开展国际交往的核心动力。阿斯利康在中国持续拓展的业务布局，及其在行业内的领先地位，将助力这家英国制药企业的全球化发展，同时带动本土就业。”...

（原标题：光谷“十五五”目标锚定：综合实力进入全国高新区前五）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 程久龙 1月26日上午，经济观察网从武汉市东湖高新区（以下简称“光谷”）召开的经济工作会议暨“世界光谷”建设动员大会上获悉，2025年是“十四五”收官之年，东湖高新区地区生产总值实现3360亿元、同比增长6.3%，规上工业总产值首次突破4000亿元、位居武汉市第一，工业投资、研发投入强度稳居全国高新区前三，全国高新区综合排名升至第六。 据东湖高新区介绍，“十四五”期间，光谷地区生产总值净增约1400亿元，累计完成产业投资超2600亿元，企业总数增至16.9万家，高新技术企业增至5821家，上市公司增至71家，集聚了湖北省90%的大科学装置、60%的湖北实验室、40%的全国（国家）实验室，主导产业规模实现突破性发展，带动湖北省光电子信息、生命健康产业迈入万亿级。 经济观察网从大会获悉，今后五年，光谷的主要奋斗目标是：全面提升发展能级、发展质效、发展后劲，综合实力进入全国高新区前五，“世界光谷”建设取得决定性进展。在此基础上再奋斗五年，到2035年建成具有全球影响力的“世界光谷”。综合实力进入全球高科技产业城区前列，建设成为世界创新版图重要一极、全球光电子信息产业地标、世界知名的科技新城。...

（原标题：台海观澜 | 卢特尼克的三巴掌，打不破“台独”的信息茧房）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 有一种高兴叫得意洋洋。 1月16日，美国宣布就关税和投资相关事宜与台湾达成共识。之后，美国商务部长卢特尼克在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）记者采访时说了这么一句话：“看看，他们必须让我们的总统高兴，是吧。因为我们的总统是保护他们的关键力量（Look, they need to keep our president happy, right. Because our president is the key to protecting their country）。” 彼时的卢特尼克，真是得意洋洋。 因为，包括台积电赴美建厂在内，台湾方面承诺的对美投资金额高达5000亿美元。卢特尼克还称，这只是头期款，如果台湾不兑现，来自台湾的电子产品（芯片）将被课以重税。 在笔者看来，作为特朗普政府的内阁成员，卢特尼克有失风度。他上述言语中表现出的对台湾的轻视、蔑视，深深地刺痛了岛内蓝营。连日来，蓝营高层和蓝营媒体纷纷发表看法和评论，批评赖清德当局出卖台湾利益。 1月21日，台湾《联合报》发表社论，题目是《卢特尼克三个大巴掌，打在谁脸上？》。 该社论也认定卢特尼克的表现是“得意洋洋”，并指出“卢特尼克接受财经媒体CNBC专访，解读美台关税谈判结果，得意洋洋道出血淋淋的谈判真相，结结实实打了赖政府三个大巴掌”。这三个巴掌分别是：让特朗普开心、确认美国独赢、顺手搬走5000亿美元头期款和台积电四成先进产能。 岛内绿营，一方面对卢特尼克的言论装作听不见，一方面对台美协议进行粉饰。台湾行政部门负责人卓荣泰说，台美达成共识，台湾谈判团队干得漂亮；民进党的“立委”们则表示，台美关税谈判是双赢、漂亮的一仗。绿营最大的报纸《自由时报》甚至为此发表社论，题目是《对美关税谈判的重大胜利》。 虽然蓝、绿各说各话，但以台美协议的落实为标志，在台湾的经济版图中，半导体的分量一定是会持续下降的。 与此形成鲜明对比的是，台湾的军工复合体正在野蛮生长。 不久前，台湾民众党（白营）主席黄国昌访问了美国。1月14日，返回台湾的黄国昌通过记者会披露了一件重磅新闻。他说，为了加强台湾的防卫力量，赖清德当局编列了1.25万亿新台币的特别预算，但这笔预算“有一定程度跟对美军购没有关系”。至于钱去哪里了，黄国昌说，恐怕只有赖清德跟军火商掮客才知道。 笔者觉得，黄国昌是明知故问。 因为台湾庞大的防卫预算去哪里了，《联合报》在一篇社论中给出了答案。 1月7日，《联合报》发表社论，题目是《吊诡的国防采购：励志故事或利益输送？》。 社论透露几件奇闻轶事：比如，一家从事装修业务的公司多次中标高熔点炸药和炸药原料采购案；一家卖鞋的公司中标子弹底火采购案。这两家公司登记地都在台南，是赖清德的政治大本营。另外，这两家公司的本业均与军火无关，都是在投标前不久才变更商业登记，取得军火贸易商资格，然后顺利得标。 再比如，高雄有一位老板，在同一个地址设立了三家公司。三家公司，有的卖茶叶，有的中标台湾军方的工程。社论认为，这样的公司和这样的老板，“莫名其妙”“匪夷所思”。 针对以上信息，笔者简要评述如下： 第一，卢特尼克的三个巴掌很响亮，但是打不破“台独”的信息茧房。 只要台湾还是主张“台独”的民进党执政，美国切走台积电产能的动作就不会停止，台积电在美国的设厂就会持续进行。美国到底能切走台积电多少产能，是否达到四成甚至一半，目前难以预料。 只要台湾还是主张“台独”的民进党执政，台湾的防卫预算就会持续增加，台湾的军工复合体就会继续野蛮生长，奇葩的军火商会越来越多，直至台湾人见怪不怪。 第二，笔者坚持之前的观点。台积电可以在美国开枝散叶，甚至有很大的产能，但台积电的根在台湾，挪不走。即使有极端情况出现，比如在某个两岸关系紧张的特殊时期，台、美也许会将台积电的骨干力量送往美国或者其他国家和地区，但等到台湾问题尘埃落定，这些人中的大多数还会回来。 第三，台湾的军工复合体沉疴已久，这个毒瘤必将随着台湾问题的解决被彻底清除。或许会有一些军火商或军火掮客提前跑路，但等待他们的，未必是自由潇洒的余生。...

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除　　当人工智能芯片变得像创可贴一样柔软贴合身体，像织物一样可随意弯折，是否会带来一场新的硬件革命？中国科研人员于北京时间29日在英国《自然》杂志发表论文，宣布成功研发出一种全柔性人工智能芯片，为可穿戴健康监测设备、柔性机器人等智能应用提供关键硬件支撑。　　记者：彭茜　　北京大学人工智能研究院AGI芯片研究中心、唠科工作室联合制作 【责任编辑:陈听雨】 ...

（原标题：5年期定存“退潮”，储户的长期存款何去何从？）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察报 记者 老盈盈  图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近期，多家中小银行调整存款产品结构，内蒙古土右旗蒙银村镇银行、昆都仑蒙银村镇银行等纷纷取消5年期整存整取定期存款，部分民营银行的存款产品列表中也不再显示3年或5年期定存产品。尽管大多数银行仍在售5年期定存，但长期定存的收益吸引力持续下降。 苏商银行特约研究员薛洪言对经济观察报记者表示，此次调整背后，是银行业净息差收窄压力的体现，中小银行尤为突出，因此减少长期限高成本存款、优化负债结构成为必然选择。 面对这一趋势，有投资者的资金配置开始向“稳健低波+高流动性”转型，货币基金、短期理财及红利低波类产品受到投资者的青睐。   多家中小银行下架5年定存  11月初，内蒙古土右旗蒙银村镇银行通过官方微信公众号发布了关于调整该行存款利率的相关公告。在公告中，该村镇银行表示，综合考虑同业机构的利率水平，自2025年11月5日起，对定期人民币存款利率进行调整，取消5年期整存整取定期存款。土右旗蒙银村镇银行此前在售的5年期定期存款原利率为1.90%，调整后直接显示为空缺。 目前，土右旗蒙银村镇银行已经删除了该篇公告。11月17日，经济观察报记者致电该行总行营业厅，接电话的业务人员表示，6个月、1年至3年的定期存款仍在产品架上，但已没有5年期的定期存款。 内蒙古昆都仑蒙银村镇银行也出现了类似的情况。该行于11月初通过官方微信公众号公布了调整后的最新存款利率公告表，5年期定期存款调整前的利率为1.9%，而调整后的利率一栏显示为空缺，昆都仑蒙银村镇银行随后也删除了该公告。11月17日，经济观察报记者致电该行总行营业厅，该行接电话的业务人员表示，11月初至11月16日，该行取消了5年期整存整取定期存款，但从11月17日起，该行又恢复了5年存期的产品，利率只有1.6%，略高于2年期的1.55%，低于3年期的1.85%。 经济观察报记者还注意到，一些民营银行的存款产品也不显示5年期定期存款了。例如在华瑞银行、新安银行、网商银行等多家银行官方App（手机应用程序）的定期存款产品列表中，记者并没有找到5年期定期存款的“踪迹”。有的银行的调整力度更大，不仅下架了5年期定存，还将3年期定期存款一并下架。例如，中关村银行在存款产品利率调整公告中表示，3年期、5年期整存整取定期存款均已下架，仅限存量客户在自动续存的情况下还可以继续持有3年期、5年期整存整取定期存款。 虽然部分小型银行对长期定存进行了调整，但大多数国有大型商业银行、股份制商业银行以及中小型银行仍然在售5年期定期存款产品。值得注意的是，近年来随着各大银行多次下调存款利率，长期限定存的收益吸引力持续降低，“利率倒挂”的现象越来越普遍。例如记者看到，中国建设银行5年期整存整取定存最高年利率仅1.3%，而3年期存款最高年利率为1.55%，明显高于5年期。   平衡资产与负债收益   上述村镇银行的业务人士表示，高息中长期存款曾经是小银行的揽储“神器”，但伴随着银行负债端成本的不断上升，这种吸储模式难以为继。之所以取消5年期整存整取的定期存款，是不想让客户存如此长期限的产品。 对此，薛洪言表示，近期部分中小银行调整存款业务，本质是经营压力和政策环境共同作用的结果。当前银行业整体面临净息差收窄的难题，中小银行的压力尤为突出，利润空间被挤压后，它们不得不通过下调存款利率、减少长期限产品来优化负债结构。与此同时，宽松货币政策带动社会融资成本下行，银行资产端收益受到影响，需要通过调整负债端来实现资产与负债的收益匹配，而资金锁定成本偏高的长期定期存款，自然会成为首要调整的对象。 11月14日，国家金融监管总局公布2025年三季度银行业保险业主要监管指标数据情况。净息差方面，国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行和外资银行的净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%、3.83%、1.58%和1.35%，其中股份制商业银行环比上升了0.01个百分点，民营银行环比下降0.08个百分点，其余类别银行环比均持平。从同比情况看，六类银行机构三季度净息差同比均出现不同程度的下降，其中，民营银行同比下降了0.3个百分点，国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行分别下降0.14个、0.07个、0.06个、0.14个和0.09个百分点。 各大银行管理层在业绩发布会上，也多次提到受LPR利率（贷款市场报价利率）持续下行、资产收益率下降快于负债成本等因素影响，银行净息差仍有一定下行压力。比如，中国工商银行副行长姚明德预计，下半...