金融创新

（原标题：【首席观察】迈上140万亿元大关之后 中国经济的新节奏）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 欧阳晓红/文图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在“十五五”开局之年，中国经济进入一个新的发展节奏。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2026年3月5日，正逢惊蛰节气，雷动而万物醒。这一天，十四届全国人大四次会议开幕。政府工作报告提出，今年经济增长预期目标是4.5%―5%，在实际工作中努力争取更好结果。 这并非简单的“区间增长”，而是在国内生产总值迈上140万亿元大关之后，宏观政策的一种结构性调整。 当经济规模足够庞大，增长目标本身也开始类似一套“宏观工程设计”：增长是收益区间，通胀是波动约束，就业与外部平衡是边界条件，而财政与货币则成为动态调节工具。 在全球地缘冲突反复、科技资本开支周期上行的背景下，2026年政府工作报告释放出一个清晰信号：政策正在向更稳、更精、更结构化转型。 与此同时，在增长区间变化之外，一组民生相关的“政策不变项”是：居民消费价格涨幅2%左右，城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民收入增长与经济增长同步，国际收支基本平衡，粮食产量1.4万亿斤左右。 这些目标共同指向一个核心锚点：就业与安全感，仍然是宏观政策的第一定价变量。 因此，增长目标从单点转向区间，并不意味着“降目标”，而是更加注重增长质量与兑现能力。 增长来源正在改变 如果说“区间增长”是表达方式的变化，那么更深层的变化来自增长结构本身。 过去，中国经济增长的典型结构是“地产+基建+制造”。而正在形成的新结构则是“制造升级+智能经济+服务消费”。 政府工作报告中的几处表述变化，已经透露出这种结构调整。 广开首席产业研究院院长连平表示，与去年对比，2026年政府工作报告新增了“扩能提质服务业”和“打造智能经济新形态”两项要求，并将“优化提升传统产业”置于“培育壮大新兴产业和未来产业”之前。 这背后的含义是进入新阶段的中国经济增长，可能并非源自“新产业替代旧产业”，而更可能来自“旧产业升级+新产业扩散”。 有三个信号值得关注。 一是服务业扩容：消费从“意愿问题”转向“供给问题”。 2026年政府工作报告首次提出“扩能提质服务业”。这比以往“扩大服务消费”或“发展现代服务业”的表述更进一步。长期以来，中国消费疲弱往往被解释为“居民消费意愿不足”。但越来越多的政策讨论开始意识到，很多消费其实是供给不足。例如，在医疗服务、养老与托育、文旅休闲、体育赛事、高质量教育、康养与银发产业等领域，问题并非需求缺失，而是容量不足、价格偏高或供给结构不合理。 因此，“扩能”的含义，是将消费政策从刺激需求转向扩大供给。与此同时，“提质”意味着中国消费升级的逻辑也在变化――消费不再只是“买更多商品”，而是追求更好的服务体验。 围绕这一逻辑，政府工作报告提出了一系列配套措施，包括：实施服务消费提质惠民行动，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，加快培育消费新增长点；活跃线下消费，激发下沉市场消费活力；清理消费领域不合理限制措施，释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力；支持有条件的地方推广中小学春秋假，落实职工带薪错峰休假制度；优化入境消费环境，打造“购在中国”品牌。这些看似分散的政策，其实都在做同一件事：降低消费的制度摩擦，提高服务消费的可得性。 而“投资于人”的财政含义则在于确保长期需求具有可持续性。财政端强调“支持提振消费、投资于人、保障民生、提高资金使用效益”，与货币端“促进经济稳定增长、物价合理回升”形成闭环。财政政策侧重于“资本金”与“托底”，着力弥补结构性短板；货币政策则更关注“流动性”与“传导”，以解决融资与预期管理问题。两者的核心在于，唯有切实稳定居民收入、就业与保障，内需才能真正成为长期增长的坚实锚点。 二是智能经济：人工智能（AI）正在成为新的经济生产率来源。 政府工作报告中的一个重要表述是“打造智能经济新形态”。这意味着人工智能不再仅仅是一个产业，而可能成为新的经济基础设施。 过去几年，政策更多强调“数字经济”或“人工智能产业”。而“智能经济新形态”的提出，意味着技术的角色正在发生变化：过去是数字技术赋能产业，如今则可能是智能技术重塑经济结构。 例如AI+制造、AI+金融、AI+医疗、AI+科研、AI+教育等融合场景，正在推动经济形态的系统性变革。在此框架下，算力基础设施、“人工智能+”行动以及未来产业布局，共同构成了新的经济生产率体系。换言之，AI正从单一的“科技赛道”逐步演进为支撑整体经济发展的核心底座。 三是在加紧培育壮大新动能任务上，把“优化提升传统产业”排在“培育壮大新兴产业和未来产业”之前。 2025年政府工作报告的表述次序是“新兴产业→未来产业→传统产业...

（原标题：卧龙电驱递表港股：电机龙头的“加减法”突围）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 港交所近日披露，卧龙电气驱动集团股份有限公司（下称“卧龙电驱”，600580.SH））再次向港交所递交上市申请，这是其继2025年8月首次递表失效后的第二次递表。若此次发行成功，这家在A股上市二十余年的电机制造企业将构建“A+H”双资本平台。 招股书显示，卧龙电驱成立于1995年，是一家电驱动系统解决方案提供商，总部位于浙江上虞，实控人为陈建成。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，卧龙电驱在全球防爆电驱动系统、工业电驱动系统及暖通电驱动系统市场分别位居第一、第四及第五位。2002年至2024年卧龙电驱营收年复合增长率为21.9%，2025年9月的前九个月，期内利润同比增长22.3%至8.286亿元。 尽管在电驱动系统赛道保持领先且近期业绩回升，但卧龙电驱面临着新能源乘用车价格战导致的毛利承压、原材料成本波动以及新兴技术迭代加速等挑战。在此背景下，卧龙电驱于2025年启动了一系列资产剥离动作，出售光伏、储能等非核心业务，试图通过聚焦主业与深化全球化布局，寻找新的增长平衡点。 从多元扩张到“做减法” 卧龙电驱的前身可以追溯到1984年，由陈建成等六人在上虞县蒿坝乡蒿二村卧龙山投资创办上虞县多速微型电机厂。卧龙电驱的发展轨迹，始终围绕电驱系统核心业务展开，通过并购及与外企成立合资公司，实现从单一产品向多元化集团演进。 2002年，卧龙电驱在上交所上市后开始并购扩张，在国内先后收购了浙江电池厂、武汉电机厂、银川变压器厂、北京华泰变压器厂、美的清江电机、海尔章丘电机、南阳防爆集团、辽宁荣信电气等企业。 同时，在跨国并购方面，2011年，卧龙电驱收购欧洲第三大电机制造商ATB集团，2015年收购全球振动电机行业头部企业、总部位于意大利的OLI公司。2018年收购美国通用电气（GE）的中低压电机业务。有统计显示，自2002年上市以来，卧龙电驱进行了至少25笔收购。 通过内生增长与外延并购，卧龙电驱的产品线从传统的工业电机扩展至防爆、工业、暖通、新能源交通、机器人组件及系统应用五大业务板块，并一度涉足光伏、储能及氢能赛道。 其中，卧龙电驱的防爆电驱系统解决方案长期稳居全球市场第一，2024年收入达46.97亿元，毛利率达30.5%，成为卧龙电驱的盈利支柱。工业电驱与暖通电驱业务同样表现稳健，2024年工业电驱销量达14.06吉瓦，平均售价288.9元/千瓦，暖通电驱则与全球十大暖通空调制造商建立稳定合作，为业绩提供持续支撑。 这种多元化策略在早期帮助卧龙电驱扩大了营收规模，但也带来了资源分散与管理复杂度提升的问题。近年来，随着宏观经济环境变化及行业竞争加剧，卧龙电驱的部分非核心业务的盈利贡献未达到预期，甚至拖累了整体运营效率。 特别是在光伏与储能领域，行业产能过剩与价格内卷现象严重，对于非头部企业而言，维持高投入的研发与产能建设意味着巨大的现金流压力。财务数据显示，2023年至2024年，卧龙电驱非核心业务板块的毛利率持续低于核心电驱动业务，处于亏损状态，且占用营运资金比例较高。 面对这一局面，卧龙电驱在2025年正式告别“大而全”的多元化扩张模式，开始“做减法”。招股书显示，卧龙电驱已将浙江龙能、浙江储能、浙江英耐德及绍兴舜丰等光伏、储能及氢能业务出售给关联方卧龙新能，合计回笼资金约7.26亿元。 卧龙电驱在招股书中表示：“我们在处置该等实体后将能够专注核心业务，集中资源强化和提升该等领域，加快整体业务升级，优化财务结构，提升资产效益，从而为长远发展奠定坚实的基础。” 资产剥离后，2025年前三季度，卧龙电驱营业收入119.67亿元，同比微降1.86%，但归母净利润逆势增长28.26%至8.19亿元。 押注机器人与eVTOL 在传统业务之外，卧龙电驱将电动航空和具身智能作为前瞻布局产业，以寻找第二增长曲线。2015年，卧龙电驱收购意大利希尔公司(SIRS.p.a)，随后以此在国内成立了卧龙希尔机器人有限公司。 卧龙电驱在招股书中表示，在具身智能机器人组件领域，其目标是发挥平台通用性与模块化能力优势，向无框力矩电机、空心杯电机、控制器、关节模组、灵巧手等关键领域延伸，成为“全球领先Tier1供应商”。 2025年3月，卧龙电驱战略投资智元机器人。2025年6月，浙江希尔与绍兴市上虞江科数智产业发展有限公司、智元创新共同出资，成立了杭绍具身智能，该合资公司的数据资产及知识产权均归合营企业所有，各方享有使用权。 2025年7月，卧龙电驱发布了国内首款面向工业场景的垂域模型“舜造GRP01”，卧龙电驱的具身机器人系统也由该模型提供驱动，可合成用于训练的真机数据，从而实现快速的小样本泛化。 2025年前三季度，卧...

（原标题：“100%椰子水”被曝造假，你喝的可能只是高级糖水）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 消费者以为自己喝的是天然健康的椰子水，实际上可能是一瓶调配精准的高级糖水。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在3・15到来之际，深受消费者喜爱的椰子水在饮料市场投下了一枚“深水炸弹”。一颗新鲜椰青零售价十几元，一瓶1升装椰子水却低至9.9元，这一明显违背成本逻辑的现象，如今已被媒体的检测揭开真相。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2月10日，第三方检测机构“老爸评测”发布了一段视频，揭露了椰子水生产中的掺水、加糖和添加香精三种造假手段。2月27日，新京报消费研究院将四款市面上销量靠前的椰子水产品送往欧洲检测机构，结果发现这四款产品均检出外源水或外源糖添加。 检测采用的稳定同位素指纹技术，通过分析氢、氧等非放射性同位素的比值变化，来判断产品中是否存在非天然来源的水和糖，具体包括氧-18与氧-16的比值检测、碳同位素比值检测以及低聚糖指纹图谱检测。 报道指出，这些产品虽然配料表标注为“椰子水”，但经同位素检测后均检出外源水和淀粉源糖浆。更令人担忧的是，这四款产品都是行业头部品牌，总市占率超过50%。报道对送检产品的品牌标识进行了马赛克处理，但从包装形态及容量规格来看，这四款产品分别为泰国进口网红品牌IF、盒马自营椰子水、在直播电商渠道销量较高的轻上，以及主打“NFC非浓缩还原”概念的佳果源。 随后，相关品牌客服陆续作出回应。据中山网3月2日报道，佳果源客服表示，其椰子水以100% NFC椰子水为原料，配料仅为椰子水，不添加水或糖，每一批产品均有完整检测报告；盒马客服则称其产品椰子水果汁含量为100%。 IF品牌客服也回应称，IF溢福椰子水配料仅为100%椰子水，不额外添加糖或水，也没有任何添加剂。产品详情页所标注的糖分，来源于椰子本身天然含糖，而非后期添加；轻上则表示，其产品椰子水果汁含量为100%，不含其他配料，生产过程严格按照国家标准执行。 面对质疑，品牌方都在矢口否认，却没能拿出足够有说服力的证据。事件不断发酵之后，老爸评测又揭露了椰子水供应端的情况，部分供应商提供多种掺假方案，纯正椰子水的占比分10%、30%、50%三个档位可选，剩下的用水、糖浆和香精调配。 分析指出，“100% 椰子水”成为造假温床的背后，在于失控的低价竞争与扭曲的市场逻辑。这不是某一家企业的个别行为，而是整个行业的潜规则。 椰子水造假屡禁不止，一个原因是风口之下，大量品牌涌入赛道，为抢占市场不惜大打价格战，最终将行业逼入造假求生的畸形状态。数据显示，2024年中国椰子水行业市场规模为11亿美元，过去五年复合年均增长率达61%，远高于软饮料行业整体增速。 一颗新鲜椰青零售价约15元，只能产出300毫升左右的椰子水，按照正常原料测算，1 升纯椰子水需要3到4颗椰青，那么1升纯椰子水的原料成本就能超过40元，但在电商平台上，随处可见每升售价仅9.9元的“100%椰子水”。 即便工厂通过综合利用、采购老椰子等方式压低成本，也难以支撑如此低价。行业人士表示，标注100%纯椰子水，每升价格低于10元，一定有造假，即便每升卖到15元以上，也不代表绝对纯净，椰子水饮料市场的价格“内卷式”竞争非常严重。 更值得关注的是，由于近年来椰子水原料成本持续上涨，一些企业被迫选择“铤而走险”，在椰子水中“掺假”。 据报道，中国椰子产量有限，海南椰子种植面积约60万亩，年产量约2.96亿个。一个椰子能榨出约300毫升椰子水，按此计算，全部用来榨水也只能得到不到1亿升。 进口椰子也无法满足市场需求，2023年中国椰子进口量为122万吨，主要用于椰汁、椰奶、椰子油等多个产业，真正适合做椰子水的椰青占比很小。即便假设所有进口椰子都用来做椰子水，总量也只有3.5亿升左右，远低于市场规模。 椰子水造假另一个原因在于标准不完善、技术跟不上、监管有空白。 长期以来，国内没有针对椰子水的专项国家标准，产品只能参照果蔬汁类标准执行。2025年12月，中国轻工业发展研究中心产业技术研究院发布国内首个《椰子水》团体标准，明确椰子水应仅以椰子果为原料，复原产品需标注“复原”字样。但团体标准不具强制性，企业可自愿采用，约束力几乎为零。 目前，市场对椰子水真实性、原产地、成分比例缺乏明确界定。企业随意标注“100%原汁”“泰国进口”“天然无添加”，虚假宣传成本极低、维权难度极大。对于坚守品质的品牌，它们不参与造假，成本居高不下，在低价产品的冲击下只能慢慢被淘汰。劣币驱逐良币，让整个行业陷入恶性循环。 此外，检测技术也相对落后，造假代价太低。“稳定同位素指纹技术”虽可有效识别外源水、外源糖添加，但该技术依赖完善的产地数据库，而我国椰子水数据库建设尚在起步阶段，检测只能...

  昨天，北京市超级充电站统一标识正式亮相，标志着北京新能源汽车超充服务网络实现全域覆盖，行业标准化、品牌化建设迈入新阶段，为打造“超充友好之都”奠定坚实基础。北京青年报记者了解到，截至2025年年底，本市已建成超级充电站超过1000座；到2035年，高质量超充站的超充桩平均一次充电时间可降至8分钟以内，实现“充电像加油一样便捷”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  昨天上午，北青报记者来到距离知春路地铁站不远处的大运村超级充电站，“北京超充”字样的统一标识已被公示在指示牌和充电桩等各处。“标识的中心造型是天坛祈年殿的抽象轮廓，突出北京城市文化地标，强化首都形象识别。旁边两道斜向贯穿的充电符号，传达‘超充’功能属性。外部结构融合大写字母C的闭环式构图，表达绿色低碳、能源循环与可持续发展理念。”北京新能源车用能协会副秘书长程林波表示。  据北京静态交通投资运营有限公司副总经理李文兴介绍，大运村的超级充电站在2025年年底正式投入使用，投用了12把大功率充电枪，目前充电效率比原有充电设施提升了3倍左右。一辆新能源汽车的电量从20%充至80%，预计在15分钟之内即可完成，大大提高了充电效率。  北青报记者从北京市城市管理委了解到，针对“车流量大、客流密集、充电需求旺盛、示范效应强”等特点，本市因地制宜设置高质量超级充电站。截至2025年年底，本市已建成超级充电站超过1000座、超充桩2000个以上，城六区服务半径可达1公里，主流超充车型在超充桩平均一次充电时间可降至15分钟左右，高质量超充服务网络基本建成。  按照规划，到2035年，高质量超充站的超充桩平均一次充电时间可降至8分钟以内，显著提升充电服务品质，实现“充电像加油一样便捷”，有效提升充电服务体系资源使用效率。最终，本市将建成“三环（三、四、五环路）、多点（五类重点场景）、多通道（高速路、快速路、主干路构成的主要交通走廊）”的高质量超充网络，满足市民高质量的绿色出行需求。（记者 王斌） 【责任编辑:周靖杰】 ...

（原标题：全国人大代表郑月明：建议加快推广全生物降解农用地膜）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在3月5日开幕的十四届全国人大四次会议上，全国人大代表、联泓新材料科技股份有限公司董事长郑月明提出，要加快推广应用全生物降解农用地膜，助力农业绿色高质量发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 近年来，中国坚持耕地数量、质量、生态“三位一体”保护底线，实施耕地质量保护提升行动。地膜覆盖技术被誉为农业领域的“白色革命”，在保墒增温、抑草防虫、提升作物产量方面发挥着不可替代的作用。国家统计局数据显示，中国农用地膜已覆盖超2.7亿亩耕地，年使用量约140万吨。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 郑月明介绍，传统聚乙烯地膜难回收、难降解，随着农用地膜使用量的增加，大量残膜长期累积在土壤中，破坏土壤结构，阻碍作物根系生长，污染农田生态，影响农产品产量和质量，制约农业绿色可持续发展。而全生物降解农用地膜以生物可降解材料PBAT、PLA、PPC等为主要原料，在自然环境中可通过微生物分解为二氧化碳和水，解决残膜难回收、难降解的污染问题，有利于减少土壤板结和养分流失，改善耕地质量。 经济观察报：目前国内外在全生物降解塑料及农用地膜领域的政策导向和发展态势是怎样的？ 郑月明：国际上，欧盟近两年持续加大塑料污染管控，收紧行业标准、强化监管力度，打击虚假标注“可生物降解”“可堆肥”的塑料产品，规范降解塑料市场秩序，推动全生物降解塑料产业创新与应用。此外，欧盟在2025年出台了新版《包装与包装废弃物法规》，推动包装材料的绿色替代，重点支持全生物降解塑料。 近年来，中国也相继出台多项政策，支持全生物降解农用地膜的研发和推广应用。2022年，农业农村部和财政部联合印发《关于开展地膜科学使用回收试点工作的通知》；2022年至2025年，国家对使用全生物降解农用地膜的耕地，给予每亩60元的补贴。 经济观察报：目前，国家在推广全生物降解农用地膜方面效果如何？主要原因是什么？ 郑月明：在政策引导下，中国各地示范推广有序开展。尽管取得初步进展，但全生物降解地膜推广仍面临不少问题。据行业协会统计，截至2025年，全国实际推广面积不足300万亩，远低于3000万亩规划目标。 究其原因，主要集中在四个方面：一是降解地膜成本相对较高，个别地区补贴不到位，影响农户使用积极性，2025年补贴到期后延续政策还未明确；二是规模化示范区覆盖不足，辐射带动效果较弱；三是技术和产品适配不足，难以满足多样化环境和种植需求；四是标准与监管不完善，伪劣产品扰乱市场等。 经济观察报：针对当前推广难题，你有哪些具体建议？ 郑月明：针对当前推广中的核心问题，我提出了四方面具体建议。 一是尽快出台下一阶段补贴政策，按区域和作物种类对全生物降解农用地膜实行差异化补贴，合理提高补贴标准，并加强政策落地监督。 二是支持更多地区开展全生物降解农用地膜示范，涵盖主要作物品种，形成可复制可推广模式和技术规范。 三是加大对可降解材料开发、地膜改性、降解周期调控等关键技术的研发支持力度，降低全生物降解地膜的成本，提高适配性。 四是健全监管服务体系，完善统一检测和认证体系，打击伪劣产品；加强农技推广，加大科普宣传和技术指导。 ...

（原标题：今日看点｜十四届全国人大四次会议下午3时举行经济主题记者会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月6日重点关注的财经要闻与资本市场大事： 1、十四届全国人大四次会议下午3时举行经济主题记者会 十四届全国人大四次会议将于2026年3月6日下午3时举行记者会，国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。 2、央行开展8000亿元买断式逆回购操作 3月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 3、65.77亿元市值限售股今日解禁 3月6日，共有9家公司限售股解禁，合计解禁量为18.5亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为65.77亿元。 从解禁量来看，4家公司解禁股数超千万股。合力泰、新巨丰、中利集团解禁量居前，解禁股数分别为15.99亿股、1.31亿股、7941.55万股。从解禁市值来看，4家公司解禁市值超亿元。合力泰、新巨丰、宏海科技解禁市值居前，解禁市值分别为47.01亿元、10.74亿元、4.58亿元。 4、16家公司披露回购进展 3月6日，16家公司共发布16个股票回购相关进展。其中，2家公司首次披露股票回购预案，4家公司回购方案获股东大会通过，2家公司披露股票回购实施进展，8家公司回购方案已实施完毕。 从首次披露回购预案来看，海通发展、海联讯回购预案金额最高，分别拟回购不超128.12万元、2.49万元。从股东大会通过回购预案来看，当日共1家公司回购预案超千万。视声智能、百洋股份、钱江摩托回购金额最高，分别拟回购不超3500.0万元、92.72万元、75.97万元。 5、4家公司披露定增进展 3月6日，A股共4家公司发布定增相关公告。其中2家定增预案获股东大会通过，2家定增预案获交易所通过。 今年以来，已有38家公司公告定增方案已完成，14家公司定增金额超10亿元。具体来看，北汽蓝谷、江淮汽车、软通动力定增募资金额最高，募资总额分别为60.0亿元、35.0亿元、33.48亿元。 6、美国1月零售销售月率、美国2月失业率等数据将公布。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议）  经济观察网 编辑 王俊勇 整理 ...

（原标题：首次见“4”，2026年中国经济增速目标主动留出空间）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月5日上午9时，十四届全国人大四次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告。今年政府工作报告提出，2026年中国经济增长目标为4.5%―5%，并强调“在实际工作中努力争取更好结果”。政府工作报告提及，这一“经济增长目标同2035年远景目标总体衔接，与中国经济长期增长潜力基本吻合，实现这个目标具备有利条件，各地区要结合实际，通过扎实工作争取好的结果”。 中国曾在2016年、2019年设定过区间GDP增速目标。今年是改革开放以来，除2020年因特殊情况未设定具体增长目标外，GDP增速目标首次落入5%及以下区间。多位研究者认为，这并不意味着中国经济增长进入“4时代”。梳理过去二十年GDP增速目标可见，中国大致每五年下调一个区间：2007年至2011年，GDP增速目标保持在8%左右，2012年降至“7时代”，2016年降至“6时代”，2022年降至“5时代”。 六位接受采访的宏观经济专家均认为，4.5%―5%是合理且务实的增速目标。国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，此次GDP增速目标体现了“从最坏处打算，向最好处努力”的思路。“在实际工作中努力争取更好结果”也表明今年政府将在解决供强需弱、需求收缩等问题上下更大决心、付出更多努力。 张立群说：“在这一增速目标下，如果能妥善应对当前经济面临的挑战，中国强大的经济增长潜能就能得到释放。我们也对2035年人均GDP达到中等发达国家水平的前景充满信心。” 务实的增长目标 过去五年，中国经济依然是世界经济增长的主要动力源，对全球经济增长的年均贡献率保持在30%左右。 国家统计局数据显示，“十四五”时期，中国年均GDP增速为5.4%，远超世界平均水平，领跑全球主要经济体。GDP总量也实现“四连跳”，先后迈上了110万亿元、120万亿元、130万亿元、140万亿元的新台阶。 但从全球经济增长规律看，随着经济规模不断扩大，加之劳动力、土地、资本等要素投入的边际效益递减，任何经济体的GDP增速都会逐步放缓。 远东资信研究院副院长张林说，全球范围内从未有任何一个经济体曾经能保持连续50年的高速增长（以平均增速7%以上为标准）。中国经济在过去四十多年间保持高速增长、低波动，已经是全球经济增长史中的“奇迹”。实际上，以中国经济超140万亿元的体量，叠加人民币汇率的长期稳定的趋势，只要GDP增速维持在4.5%，对全球经济增长的贡献率就能达到30%。 当下，在复杂的国内外形势下，中国经济短期内也面临多重挑战。2026年政府工作报告也指出“国内经济发展和转型中面临的老问题、新挑战仍然不少”。 野村中国首席经济学家陆挺说，中央将GDP增速目标设定在4.5%―5%，充分考虑了短期宏观经济走势，是一个非常合理的增长目标。 他表示：“过去一年多，‘以旧换新’政策成为一个强劲拉动经济增长的短期因素，但2025年下半年特别是第四季度，该政策对经济增长的贡献已经明显减弱，透支效应逐步显现，预计今年这一效应将更为突出；二是房地产对中国经济影响深远，目前房地产行业仍处于承压状态，是否触底企稳尚需观察；三是2025年我国出口增速超5%，明显高于全球平均水平，但2026年年初国际局势动荡，全年要维持5%以上的出口增速难度较大，这些因素都将对2026年中国经济走势产生影响。” 张立群表示，当前中国经济仍存在供需失衡问题，需求收缩导致的经济下行压力仍然明显。因此，4.5%―5%的增速目标，为中国经济结构调整和高质量发展预留了灵活空间，也是一个实事求是、合理的增长目标。 GDP增速目标背后的“政绩观” 全国经济增速目标调整，在今年各省GDP增速目标设定中已现先兆。31个省份中，多数省份将2026年GDP增速在5%左右，广东、江苏、浙江等多个经济大省（通常指GDP总量排行前十的省份），都下调了经济增速目标。 与增速目标下调相对应的是，前几年经济大省未完成GDP增速目标的现象屡有出现。2023至2025年，未实现增速目标的经济大省数量分别为6个、4个、3个。 2月23日，中共中央办公厅印发《关于在全党开展树立和践行正确政绩观学习教育的通知》，提出在全党开展树立和践行正确政绩观学习教育。学习教育以县处级以上领导班子和领导干部特别是“一把手”为重点，于2026年春节假期后启动，7月底基本结束。“政绩观”一词也密集出现在经济大省的新春第一会的部署中。  张林表示，以相对宽松的经济增长约束为经济结构调整与优化转型争取空间，是落实“正确政绩观”、实现“质的有效提升和量的合理增长”的现实需要。正如2026年政府工作报告指出，这一目标可以“为调结构、防风险、促改革留出空间，为后期更好发展...

（原标题：大手笔海外买矿的天山铝业，实控人连续减持后又质押融资）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 天山铝业（002532.SZ）实控人曾氏兄弟在连续抛出减持计划后，又启动股权质押融资，公司称融资用于股东自身需求，不用于满足上市公司生产经营相关需求。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月4日晚间，天山铝业发布公告称，控股股东锦隆能源将其持有的6850万股公司股份质押给中信证券，用于自身融资需求，质押期限自2026年3月3日至2028年3月3日，本次质押股份占其持股比例的9.75%，占公司总股本的1.48%。 天山铝业业务涵盖从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔研发等铝业“全链条”，并配套自备电厂和预焙阳极，公司在在资源和能源富集的区域兴建产业基地，从而形成上下游一体化产业链。目前天山铝业在新疆石河子经济技术开发区拥有140万吨电解铝产能指标，已建成120万吨电解铝产能。 公开资料显示，天山铝业实控人为曾超懿、曾超林兄弟，两人父亲曾小山在1980年代以2000元创办湖南首批民营铝厂，家族从湖南小型铝厂起步，后迁新疆布局天山铝业。2020年，天山铝业借壳新界泵业登陆A股市场。2025年，曾小山携家族以280亿元登胡润百富榜第231位。 截至天山铝业质押融资公告披露日，锦隆能源及其一致行动人曾超懿、石河子市锦汇能源投资有限公司、曾超林合计持有天山铝业股份169,750.63万股，持股比例为36.67%。此前质押融资前，曾氏兄弟已于2026年初成功减持套现8.16亿元，且新一轮逾17亿元的减持计划已经在路上。 2026年1月13日晚，天山铝业公告，曾超懿、曾超林完成了一轮减持计划，二人通过集中竞价交易方式均累计减持公司股份2294.93万股，各占公司总股本的0.50%，合计减持了公司1%的股权，合计套现8.16亿元。 2月25日，天山铝业再发公告，实际控制人曾超懿、曾超林计划减持，自减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内（即2026年3月19日至6月18日），二人均计划减持不超过公司4589.87万股股份，即不超过公司总股本的1%。若按公司3月5日收盘价19.19元计算，二人合计减持或超过17亿元。 此外，曾氏兄弟另有股权质押融资约5亿元，据公司公告，截至3月4日，控股股东、实际控制人及其一致行动人到期的质押股份累计数量占其所持股份比例为8.75%，占公司总股本比例为3.21%，对应融资余额为5亿元，还款资金来源为自有资金。 2024年以来，由于铝价上涨，天山铝业和曾氏兄弟可谓赚的盆满钵满。2023年、2024年，公司实现的归母净利润分别为22.05亿元、44.55亿元，同比变动为-16.80%、102.03%。2025年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为223.21亿元、33.40亿元，同比增长7.34%、8.31%。 在2024年业绩说明会上，天山铝业到会高管坦言，公司2024年业绩同比实现大幅增长，主要原因是当年年公司自产氧化铝对外销售均价同比上升约40%，产量同比增加约7.5%，氧化铝板块利润同比实现较大幅度增长。据介绍，2024年氧化铝价格从年初3300元/吨，到年末5700元/吨,全年均价同比上涨约40%。 此外，天山铝业由于上下游一体化布局，也充分吃到了铝价上涨的红利。公司在业绩说明会上介绍，部分电解铝企业生产成本受2024年涨价影响大幅上升，在氧化铝价格大幅走高的情况下，原料铝土矿受供给扰动价格短期亦大幅飙升。2024年电解铝及氧化铝生产企业的成本及利润出现较大分化，具备原料供应保障及氧化铝产能的企业，成功规避了原材料价格大幅上涨的风险，而其他企业则受冲击较大。 在推动上下游一体化布局的背后，是天山铝业近年来在海外大手笔“买矿”。 2023年年报中，公司确认在几内亚完成了一家本土矿业公司的股权收购，并获得其铝土矿产品的独家购买权，该项目具备生产及运输铝土矿产能约为600万吨/年，矿区面积约200平方公里。2024年11月，天山铝业确认其境外孙公司收购PTInti Tambang Makmur公司100%股份暨铝土矿投资的进展，由此获得印度尼西亚三个铝土矿的采矿权。 据公司相关公告，目前几内亚项目已进入生产开采阶段，所产铝土矿已陆续发运回国，印尼项目则在2025年开始逐步开展采矿作业，相关矿权位于印度尼西亚西加里曼丹省桑高区，矿区总占地面积合计约3万公顷，总勘探面积达25.90万公顷。 ...

（原标题：国家低碳转型基金要来了）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月5日上午，十四届全国人大四次会议在北京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。政府工作报告明确提出，要设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 这意味着，一个新的国家级基金呼之欲出。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 多位业内人士向经济观察报表示，从政府工作报告表述来看，新成立的国家低碳转型基金有望优先投向氢能与绿色燃料领域。绿色燃料包括绿色氢能、绿色甲醇、绿色氨、可持续航空燃料等，以水、生物质等原料进行生产，从生产到使用，全程不排放或少排放二氧化碳。 远景能源高级副总裁、首席产品官娄益民向经济观察报表示，政府工作报告的一系列部署为氢能产业注入了强劲信心，氢能产业化拐点有望加速到来。 他认为，氢能行业发展的痛点在于技术密集、资产重、投资回报周期长。此次国家层面设立低碳专项基金，意味着氢能有望纳入国家长期战略性的资本配置体系，鼓励相关企业深耕技术研发、提升系统效率。 娄益民说：“氢能产业已进入商业化示范与规模化扩张阶段，国家顶层设计有望为氢能产业打通融资和市场渠道。” 海德氢能副总经理胡骏明向经济观察报表示：“国家低碳转型基金的设立，对氢能及绿色燃料产业释放出积极信号，未来或将撬动更多产业资本和社会资本关注，作为从业者，我将持续关注相关实施细则。” 相关部门已经开始注意绿色燃料产业。近日，国家能源局组织召开绿色燃料产业发展专题座谈会，强调要充分认识发展绿色燃料产业的重要意义。会议指出，发展绿色燃料产业有利于替代石油、保障能源安全，有利于降低碳排放、促进绿色发展，有利于促进新能源非电利用和消纳、增强发展新动能，是能源领域新质生产力发展的重要方向。 2025年以来，国内已有多个绿色氢氨醇等项目落地，包括远景能源绿色氢氨项目32万吨首期工程、金风科技内蒙古兴安盟年产50万吨绿色甲醇项目、上能电气洮南市风电耦合生物质绿色甲醇一体化示范项目等。 当前，国内绿色氢氨醇产业仍面临应用场景不足、价格较高的问题。绿色燃料产品销售以海外市场为主，且主要受政策驱动。例如，全球航运巨头选择绿色燃料，主要源于欧盟海事法规的约束。 娄益民表示，2026年政府工作报告将“深入推进零碳园区建设”与“培育氢能、绿色燃料等新增长点”统筹部署，意味着氢能未来有望在零碳园区、零碳工厂建设中找到应用场景。 ...

（原标题：标的60%股权完成过户 *ST宇顺已实控中恩云）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 备受关注的*ST宇顺（002289.SZ）重大资产重组进入实质落地阶段。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 3月4日晚，*ST宇顺发布重大资产购买进展公告。据披露，中恩云（北京）数据科技有限公司（下称“中恩云科技”）等三家标的公司股权已解除质押。同时，标的公司60%股权已完成工商变更登记，过户至*ST宇顺名下。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 *ST宇顺称，截至公告披露日，标的公司已成为公司的控股子公司。目前，公司正在与相关方继续积极推进本次交易的相关工作。 在东方财富的*ST宇顺股吧中，一名投资者对此分析称，“在解除标的公司股权质押后，*ST宇顺此次交易后续的股权交割再无实质阻碍”。 构建新业务增长曲线 据悉，*ST宇顺主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售。该公司从事智能显示模组制造，主要为手持终端、智能POS、智能穿戴、智能家居、车载电子等制造商提供全方位触控显示一体化解决方案。 2025年4月，*ST宇顺启动此次重大资产重组，宣布计划收购三家标的公司。根据彼时公告介绍，三家标的公司共同运营中恩云数据中心项目，项目目前已经建设运营约8000个机柜。根据方案， *ST宇顺将以支付33.5亿元现金的方式购买三家标的公司的股权。 对于此次重大资产重组，*ST宇顺称，公司在内生增长的同时，寻求外延式发展，以实现多元化经营的目标。在原有液晶显示屏相关产品及仪器仪表、配电设备的业务布局基础上，公司加速构建新业务增长曲线。 不过，标的公司的股权质押问题，影响了该重大资产重组的实质性推进。 根据披露，三家标的公司此前将全部股权质押在中信银行，以担保其《固定资产贷款合同》（含其相应修订）项下贷款。截至2025年3月，该项贷款的未偿还本金及利息约为17.4亿元。 *ST宇顺彼时称，若标的公司无法筹措资金偿还该笔贷款本息，且无第三方提供偿债资金，将面临股权因质押无法过户的风险。 3月3日，*ST宇顺通过推动融资租赁与专项借款的组合方案，帮助标的公司解决了悬置已久的股权质押问题。 记者注意到，相较于原定方案的最后期限，*ST宇顺提前13天完成了此次股权变更。根据双方约定，在满足标的公司股权解除质押等先决条件后，启动首批60%股权的工商变更登记的最晚时间是2026年3月17日。 在完成此次工商变更后，*ST宇顺表示，标的公司已成为公司的控股子公司。 算力概念提振，股价暴涨 *ST宇顺2025年半年报显示，其主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售。本次交易完成后，公司将形成数据中心基础设施服务、液晶显示屏相关产品及仪器仪表、配电设备的多元化业务布局。 受算力概念提振，*ST宇顺股价大幅上涨。 Wind数据显示，2025年，*ST宇顺年累计涨幅超700%。截至2026年3月4日收盘，该公司股价收入27.82元/股，最新市值为77.97亿元。 2026年1月，*ST宇顺发布的2025年度业绩预告显示，该公司2025年度相关财务数据已包含其收购的中恩云科技等三家标的公司（下称“IDC项目公司”）的财务数据。2025年度新增的IDC业务收入，相关金额约8101万元。 对于该笔收入，*ST宇顺解释称，公司于2025年11月28日完成中恩云IDC项目公司过渡期管理措施，自2025年12月起将其纳入合并财务报表范围。本期营业收入及利润总额较上年同期增加，主要系合并范围扩大所致。 资深投行人士王骥跃告诉记者，目前，在标的60%股权完成过户后，*ST宇顺并表2025年标的1个月业绩没有问题。 截至3月5日收盘，*ST宇顺收于28.88元/股，股价上涨3.81%，总市值为81亿元。 ...