金融市场

2026年伊始，农信系统改革频传新进展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 黄河银行在新年贺词中透露，宁夏农商行深化改革方案已获批复，“这是省级农商行改革模式的又一成功探索”。东宁农商行会议强调，2026年是“黑龙江省农信系统统一法人的启动年”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 此外，云南省联社及省内122家行社发布联合公告称，已分别审议通过了以新设合并方式组建“云南农商银行”的相关事项并形成决议。 这意味着，云南、宁夏、黑龙江三地均已明确改革方向，即采取统一法人模式组建省级农商行。此前，辽宁、海南、河南、内蒙古、吉林、新疆等地农信系统均已以统一法人模式实现改革落地。 宁夏拟组建省级农商行 官网信息显示，黄河银行于2008年底由原宁夏回族自治区联社和银川市联社合并组建，是经国务院同意、原银保监会确定的全国首家省级联社改革试点单位。 黄河银行系统内现有法人机构20家。其中，由于黄河银行先后向19家市县机构投资入股，平均持股占比超过20%，并选派管理人员担任市县机构董事，因此宁夏农信系统改革也被视为“金融持股公司模式”的典型样本。2022年，农信体系新一轮改革大幕拉开，宁夏农信系统亦加快深化改革。 黄河银行2024年、2025年先后完成两轮增资，总股本由16亿股增至18.5亿股，资本实力和抗风险能力进一步增强。其中，由宁夏财政厅全资持股的宁夏惠民投融资有限公司两度参与增资，成为该行第一大股东。 而在2026年新年贺词中，黄河银行透露，“宁夏农商行深化改革方案最终获得批准”，并表示“这是省级农商行改革模式的又一成功探索，在全国具有标志性意义”。 证券时报记者获悉，新一轮改革中，黄河银行将推进吸收合并辖内其他19家市县机构，最终形成“一个法人银行”。 日前，宁夏农信已就“深化改革清产核资及资产评估服务项目”进行中介机构招标，中标人将分别与各标段农商行签订业务合同。 云南、黑龙江 亦选择统一法人模式 除宁夏外，云南、黑龙江两地农信系统也将以统一法人模式组建省级农商行。 1月5日，云南省联社和省内122家农信社州（市）、县（市、区）法人机构已依法合规分别履行内部法人治理程序，审议通过了以新设合并方式组建云南农商银行的相关事项并形成决议。 上述涉改机构将以新设合并方式依法合规组建省级农商行，涉改机构的所有业务、财产、债权债务及其他所有权利义务均由成立后的云南农商银行依法承继。 据了解，云南省联社于2005年3月挂牌成立，目前全省农信社形成了以省联社为核心，外加州市办事处、2个市联社、41个县级联社、1个农合行、78个农商行为一体的三级法人体系。 2025年11月，云南省委金融办、云南省联社相关人员一行还到内蒙古农商银行座谈交流，详细咨询了内蒙古农信改革过程中的重点难点问题和应对举措。后者创造了全国农信改革时间最短、速度最快的纪录，并一步到位地将121家涉改机构组建为统一法人农商银行。 黑龙江东宁农商行则在1月9日发布的消息中透露，2026年是“全省农信系统统一法人的启动年”。黑龙江省联社2026年新年贺词中也强调，将“以省级农商银行组建为契机，聚焦主责主业，强化改革创新”。 据官网介绍，黑龙江农信系统共有法人机构84家，包括省联社1家、市（地）联社5家、县级经营法人78家（其中农商行62家、农信社16家）。 新一轮改革向纵深推进 2022年以来，新一轮农信深化改革正式启动，省联社是改革重点。在“一省一策、因地制宜”原则指导下，各地选择的改革模式不一，既有农商联合银行模式，也有全省统一法人模式。 同为全省统一法人模式，路径也不尽相同，有的分“两步走”，有的“一步到位”，还有的“先联合、再统一”。 其中，2025年是改革提速的关键年。江苏、江西、贵州筹建的省级农商联合银行先后挂牌开业，河南、内蒙古、吉林、新疆等地采取统一法人模式组建的省级农商行也在这一年先后成立。 此外，陕西、广东均在2025年透露，将改制组建省级农商联合银行。甘肃原计划组建省农商联合银行，但已切换改革路线，将推进筹建统一法人模式的“甘肃农商银行”。 河北省联社也在2025年就深化改革工作法律服务项目进行中介机构采购招标。其中明确，中标的律师事务所需“协助起草河北农商联合筹建工作方案”。 联合资信报告认为，农商联合银行模式改革成本较低且保留了多级法人的治理结构，规避了农合机构整合重组过程中产生的摩擦，适用于辖内优质农商行较多且重组整合压力较大的省份。 黄河银行董事长白向阳则在2025年10月刊文认为，统一法人模式有利于资源深度整合、强化规模效应，有利于基层农信机构风险化解、提升风险抵御能力，有利于提升经营效率、激发内生动力，是彻底解决省联社权责不对等和县市农信社“小、散、弱”体制短板的有效手段，并逐渐成为新一轮改革的主...

11月26日，青岛农商银行发布公告称，该行董事会近日收到董事长王锡峰提交的辞职报告。因到龄退休，王锡峰辞去该行第五届董事会执行董事、董事长，以及董事会战略规划委员会主任委员等职务。辞职后，王锡峰不在该行及该行控股子公司担任任何职务。根据相关法律法规及本行《公司章程》规定，王锡峰的辞职自辞职报告送达董事会时生效。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经全体董事一致表决同意，推举于丰星代为履行第五届董事会董事长、董事会战略规划委员会主任委员职责，直至选举产生新任董事长且其任职资格获监管机构核准之日止。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 （青岛农商银行）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 (编辑：钱晓睿) 关键字：...

  国家税务总局24日公布的最新增值税发票数据显示，今年10月，我国新质生产力持续培育壮大，高端制造、创新产业、数实融合三大领域均呈现稳健增长态势，为经济发展持续注入新活力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  在高端制造方面，装备制造业销售收入同比增长7.3%，今年以来持续高于制造业平均水平；在创新产业方面，高技术产业销售收入同比增长13.6%；在数实融合方面，数字经济核心产业销售收入同比增长8.5%。（记者董碧娟）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 【责任编辑:周靖杰】 阅读下一篇： ...

11月18日，高德扫街榜烟火城市系列发布会·烟火成都（全国首站）活动在成都正式举办，并启动“烟火成都计划”，其中包含扫街榜、数据洞察、商家支持等一揽子专项举措，技术创新和生态建设双管齐下，全力支持本地餐饮服务业。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除“烟火成都计划”首发，全方位支持餐饮商户聚焦成都本地餐饮生态，本次发布的“烟火成都计划”推出了成都市“烟火好店支持计划”，面向当地商户提供从新店入驻到经营增长的全周期助力。即日起，新店入驻即可享四大基础支持：免最高4800元首年入驻开店费、一对一专属服务、门店信息优化升级及新店补贴红包。在此基础上，高德进一步构建三阶段成长体系——通过“新开门店启航计划”助力商户高效启动，“成长门店跃迁计划”以定向补贴、节日大促和流量支持推动加速发展，“成熟门店标杆计划”则聚焦区域爆款打造与品牌IP联合运营。入驻商家均可免费参与上述活动。为切实强化地方扶持力度，高德还同步加码超千万元的定向出行补贴与精准流量支持，依托高德超9亿月活用户（数据来源：Questmobile）的出行场景，将潜在消费意向高效转化为可持续客流。《2025高德扫街榜·烟火四川洞察报告》正式发布活动中，高德首次发布《2025高德扫街榜·烟火四川洞察报告》，以真实反映当地餐饮经济与消费趋势。数据显示，截至10月31日四川共有53528家餐厅上榜高德扫街榜，其中691家入选“状元榜”，272家入选“烟火小店榜”。2025年国庆期间，高德整体为四川省餐饮业带来超过690万客流，其中高德扫街榜覆盖的餐饮门店贡献了62％的到店客流，环比提升98％，直观体现了扫街榜已成长为影响本地生活消费的关键决策工具。据介绍，该报告作为四川烟火经济的深度数据洞察，致力于为当地政府精准评估实体消费活力、优化政策布局与公共资源配置，提供参考价值。“行为＋信用”，构建线下服务信用体系作为基于真实到店行为生成的生活服务榜单，高德扫街榜9月10日上线以来，迅速成为消费者探索城市烟火气的重要入口，上线不到一月用户数即达到4亿，成为用户规模增速最快的产品之一。高德扫街榜的底层核心是基于“行为＋信用”，确保这是一份真实榜单。在高德上，每天有超过1.2亿人次生活服务相关搜索，导航前往1900万个生活服务目的地。这些用户“身体力行”创造的数据奠定了扫街榜真实性；同时，扫街榜还借助AI风控，有效识别、过滤虚假和噪声评价。通过将真实行为和可信评价纳入评分，转化为商家长期可靠的信用资产，扫街榜的本质是一次对线下服务信用体系的创新。高德扫街榜产品负责人李刚表示：“基于真实到店数据形成的扫街榜，不仅能够客观体现线下消费热力图谱，更是政企协同支持好店的有力举措。此次在相关政府机构的指导下，我们将进一步推动扫街榜融入成都当地生态，为餐饮服务业提供可信赖、可落地的增长通道。” 【责任编辑:王岩】 阅读下一篇： ...

在赚钱效应的驱动下，公募QDII的份额净申购快速增长，促使各家QDII纷纷限购。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 券商中国记者注意到，截至今年三季度末，QDII总体实现1098亿份净申购，成为份额增长最快的基金品类。不过，因A股基金、港股通基金同样大仓位覆盖港股，港股QDII的独特性与竞争力被稀释降低，QDII份额增长主要集中在替代性较难的美股产品上，多只热门美股QDII近期宣布限购。 业绩弹性更好，资金涌入QDII赛道 天相数据统计显示，公募QDII今年三季度末的份额规模已跃升到6809.68亿份，而在二季度末的份额规模约5711.25亿份，份额净申购达1098亿份，成为近期产品份额申购增长最快的基金品类。 QDII从主要赎回对象，变成基金申购的热门赛道，与这一类别产品开始爆发出高弹性收益有关，海外投资选股已成为基金经理获取好业绩的关键词。统计显示，截至今年11月12日，全市场QDII基金前十强包括汇添富香港优势精选、易方达全球成长精选、富国蓝筹精选QDII、南方港股医药行业QDII、工银香港中小盘等，十强QDII年内业绩最高已达121.70%。 申购资金瞄准QDII产品，另一隐含的逻辑还包括在“一拖多”基金中进行存量搬家，一些管理A股基金的明星基金经理，还兼具QDII基金经理的身份，两类产品之间业绩悬殊较大，QDII产品往往有更好的收益弹性，使得同一基金经理“名下”的存量搬家成为一大现象。 券商中国记者注意到，易方达张坤、南方基金史博、汇添富基金张韡、创金合信皮劲松等明星基金经理等，均是既管A股基金又管海外投资。张坤管理的易方达亚洲精选QDII已是他名下四只产品中业绩最好的，截至11月12日，该QDII今年收益率为43.55%，同期他管理的A股基金产品收益为16.92%，两者业绩差异多达26个百分点，这显示出，海外投资业绩正成为明星基金经理张坤的新品牌。 创金合信基金经理皮劲松所管理的QDII，同样也是他个人名下所有产品中业绩最高的，且在QDII基金与A股基金之间形成巨大的业绩差距。皮劲松管理的创金合信全球医药生物QDII年内收益率已达到75.35%，而同期管理的A股产品创金合信大健康混合基金仅约29%，两者的业绩悬殊达到46个百分点。 “同一基金经理名下QDII与A股基金之间的业绩差异，可能会刺激部分资金的搬家策略，即更多地瞄准QDII产品的高弹性，尤其是那些知名度较高的基金经理，其收益率更好的QDII产品会更加吸引投资者关注”华南地区一位基金人士认为，许多公募行业的顶流基金经理、明星基金经理逐步开始兼任海外QDII投资产品线，这本身也说明该领域在规模、业绩上都有不俗的增长潜力。 重视持有人体验，热门QDII密集限购 公募QDII份额的快速增长与资金申购热潮，还反映到近期基金QDII主动限购上。 在QDII热度居高不下的背景下，不少基金公司更加注重持有人的体验，而非单方面地趁机吸金壮大份额与资金规模。11月11日，招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)发布公告，为保障基金的平稳运作，维护基金份额持有人利益，自11月12日起暂停大额申购，限制定期定额投资的金额为100元。该联接基金所对应的QDII为招商纳斯达克100ETF，后者在份额规模连续多个季度增长后，总资金规模也突破63亿。 同一日，浦银安盛全球智能科技QDII基金公告称该基金暂停大额申购，单日购买上限为1万元，暂停原因是保护基金份额持有人的利益，加强基金投资运作的稳定性。数据显示，浦银安盛全球智能科技QDII已实现连续三年高收益，该QDII的资金规模也已接近13亿元，而在两年前的资金规模只有约6000万元。 吸金速度快的QDII产品近期普遍开始采取降温策略。在强劲的基民资金搬家行动后，易方达全球成长精选QDII日前发布公告，自11月6日起，对于人民币份额，单日单个基金账户累计申购该基金的金额不超过1000元；对于美元现汇份额，单日单个基金账户累计申购该基金的金额不超过140美元。 根据上述QDII的定期报告，截至今年三季度末，易方达全球成长精选QDII在份额规模大幅增长后，资产规模已从二季度的13亿达到三季度末的64亿，显示出数十亿资金在三季度涌入这只全球主题QDII。 港美两类QDII区别大 虽然QDII整体成为申购热门，但因港股QDII替代性较强，资金申购的核心仍是美股主题产品。 券商中国记者注意到，无论从QDII产品的份额与资金规模增长，抑或实施限购措施的产品来看，均与背后基金的美股持仓密切相关。不少风格上长期稳定在香港股票的QDII产品，甚至并未出现明显的资金申购流入。券商中国记者注意到，多只港股QDII的份额增长情况较为克制，虽然部分拥有业绩前列的优势，但在规模竞争中却处于竞争的下风。 与此同时，以美股为核...

2025年11月，在第八届中国国际进口博览会上，作为数字健康管理领域创新代表的瘦吧科技，与挪威海洋原料企业Seagarden正式签署战略合作协议。挪威创新署执行副总裁Eva Camerer、亚太及中东地区总监Heidi Dahl等代表共同出席见证，标志着瘦吧科技在全球化资源整合与上游原料布局上迈出了新的关键一步。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除企业签约仪式图片来源于网络，如有侵权，请联系删除坚持高品质标准：科学营养，优中选优图片来源于网络，如有侵权，请联系删除作为推动高水平对外开放的重要平台，中国国际进口博览会为全球企业深化合作提供了宝贵契机。瘦吧科技此次与Seagarden的战略携手，不仅是其国际化进程的重要里程碑，更是对“科学营养、优中选优”产品理念的具体实践。通过与国际原料供应商建立稳定、直接的合作关系，瘦吧科技致力于从源头保障高品质、可持续的海洋胶原蛋白肽供应，为产品持续创新与升级奠定坚实基础。本次合作的核心在于Seagarden提供的三款优质海洋原料，其卓越品质高度契合瘦吧科技对产品功效与安全的严苛标准：首先，胶原蛋白肽（鳕鱼）：源自挪威纯净寒冷海域的野生深海鳕鱼，工厂获得MSC可持续渔业认证。其分子量小（≤3000Da，优选≤1000Da），生物利用度高达普通胶原的1.5倍。产品全程可追溯，品质透明。其次，胶原蛋白肽（三文鱼）：获得ASC认证，从三文鱼鱼皮中提取。欧盟官方背景研究机构的人体临床数据显示，其在改善皮肤（毛孔、色斑、皱纹等）、头发（提体积、亮度、厚度等）、指甲（强度、生长率等）方面均有效果。第三，鳕鱼白子粉：从鳕鱼精巢中提纯的生命精华，富含高纯度蛋白质及精氨酸、赖氨酸等，在抗衰除皱、美肤、促进毛发生长等方面潜力巨大，相关人体临床实验正在进行中。瘦吧健康产品体系：构建全生命周期健康管理此次与Seagarden的战略合作，与瘦吧科技长期构建的科学健康管理体系深度协同，进一步强化了其“全生命周期健康管理”的产品布局。以“营养补充”为基石，瘦吧打造了覆盖“燃、排、调、阻、护、美、代”七大系列的产品矩阵，精准满足用户在体重管理、肠道调节及抗衰美容等多个维度的需求。在产品体系中，品质始终是瘦吧坚守的生命线。瘦吧秉持“健康消费，品质先行”的理念，通过建立全球优质原料溯源体系，从13个国家和地区严选原料，严格执行GMP生产标准，并实施“一物一码”全程防伪溯源，从源头确保产品符合国家级品质。与Seagarden达成合作，进一步强化了其全球原料供应链，为核心产品注入纯净、可追溯、科学实证的海洋营养力量。​在提供优质产品与精准营养方案的同时，瘦吧科技更以技术创新驱动健康管理服务升级。公司通过“AI体重管理大模型”、KK Ring等智能产品终端，实现了专业体脂师1对1精准辅导与全维健康监测。这一技术应用的背后，是强大的科研后盾作为支撑：公司汇聚了三位诺贝尔奖得主在内的34位跨学科专家，并与哈佛大学医学院附属麻省总医院、北京大学等顶尖高校开展联合研究，现已获103项国家专利及软著，让每一款产品的功效都有科学依据，让健康管理更专业、更安心、更可持续。健康管理选择瘦吧：专业赢得信任，品质成就未来随着健康消费不断升级，消费者日益重视科学营养与品质溯源。此次与挪威Seagarden的战略签约，不仅是瘦吧科技整合全球优质原料的关键一步，更凸显了企业在产品源头把控上的专业追求。通过引入Seagarden纯净可追溯、科学验证的海洋胶原蛋白肽与功能原料，瘦吧进一步夯实了“科学营养”的产品根基，也向市场传递出其对实证功效与卓越品质的坚定承诺。展望未来，瘦吧科技将以与Seagarden的深度合作为新起点，持续拓展国际合作网络，汇聚全球顶尖资源，不断升级产品矩阵与服务体验。 【责任编辑:王岩】 阅读下一篇： ...

10月29日，苏农银行发布2025年第三季度报告。报告显示，2025年1-9月，该行实现营业收入32.21亿元，同比增长0.08%；归属于母公司股东的净利润17.08亿元，同比增长5.01%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 截至2025年9月末，苏农银行资产总额2267.49亿元，较年初增长5.96%；贷款总额1379.69亿元，较年初增长6.68%；存款总额1823.02亿元，较年初增长7.08%。不良贷款率维持0.90%，关注贷款率1.24%，拨备覆盖率355.85%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 （苏农银行）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 (编辑：钱晓睿) 关键字：...

  23日，国家邮政局公布9月份邮政行业运行情况显示，邮政行业市场规模稳步增长。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  9月份，邮政行业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）完成1525.7亿元，同比增长6.8%。其中，快递业务收入完成1273.7亿元，同比增长7.2%。寄递量方面，邮政行业寄递业务量完成183.4亿件，同比增长11.2%。其中，快递业务量完成168.8亿件，同比增长12.7%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  1-9月，邮政行业业务收入累计完成13136.3亿元，同比增长7.7%。其中，快递业务收入累计完成10857.4亿元，同比增长8.9%。邮政行业寄递业务量累计完成1582.6亿件，同比增长15.0%。其中，快递业务量累计完成1450.8亿件，同比增长17.2%。累计增速显著高于单月增速，展现出强劲的市场需求活力。  2025年以来，快递行业区域发展协调性进一步提升，中西部地区增长势头明显。1-9月，东、中、西部地区快递业务收入比重分别为73.8%、15.6%和10.6%，快递业务量比重分别为71.1%、19.6%和9.3%。（记者 梁倩） 【责任编辑:周靖杰】 阅读下一篇： ...

  从2025世界智能产业博览会的AI虚拟助手与观众流畅对答、精准完成信息查询与服务指引，到第22届中国—东盟博览会各国嘉宾的发言通过智能同传系统，实时转化为多种语言、实现跨语种的无缝交流，智能语音技术作为人机交互的重要接口，正加速融入生产生活，激活经济增长新引擎。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除  观全局，我国数字经济蓬勃发展，产业数字化进程不断加快，在日趋激烈的国际竞争中，多家中国企业在人工智能领域跻身全球领先阵营，语音识别、语义理解、语音合成等技术达到国际先进水平。看基础，我国语料资源丰富、产业链条完备、用户市场庞大，为智能语音技术落地提供了有力支撑。察趋势，智能语音技术不仅能驱动人机交互变革，更在赋能银发经济、开拓产业智能化新空间方面有着巨大的发展潜力。  从“可用”到“好用”，智能语音技术仍面临诸多挑战。高质量场景化语料库缺乏、同核心业务融合尚浅、跨系统互联互通存在障碍等问题，制约其规模化落地和向各领域深度赋能。立足规模，唯有补齐短板，才能把技术潜力转化为现实生产力，让“好声音”持续赋能产业、激活经济。  强化实效导向，夯实应用基础。任何新技术从实验室走向产业化，都离不开应用反馈和场景驱动。行业主管部门需联合龙头企业、行业协会，协同推动技术与实际业务场景深度契合，避免技术供给与产业需求“两张皮”。着力突破复杂环境下的抗噪处理、专业术语识别，提升机器精准理解连续对话的能力，支持建设一批高质量、场景化的语音数据库和行业语料库，持续优化模型在实际应用中的表现，使其更好地服务于生产效率提升和智能化决策。  深耕垂直领域，推动产业融合。当前，智能语音技术已在医疗、教育、金融等领域形成一批典型应用，但与行业核心业务融合仍存在广阔空间。要坚持分业施策、应用导向，避免技术应用止步于简单信息查询或单点功能，驱动智能语音技术与行业知识体系、核心业务流程深度耦合，实现从单点功能向核心赋能的价值跃升。构建行业知识图谱与语音技术深度融合的机制，推动智能语音应用从执行指令向解决业务问题跃迁，形成完整的业务闭环，为行业创造实际价值。  创新消费场景，培育增长动能。智能家居、车载系统、可穿戴设备等终端是智能语音技术落地的重要载体。用户对语音产品的期望已从“听得见”转向“听得懂、会办事”，对语音交互的响应速度、识别精度与个性化服务水平提出了更高要求。支持企业构建跨终端、跨场景的一体化服务生态，推动功能创新与体验优化，积极培育融合语音交互的健康管理、车载娱乐、居家养老等智能原生业态，打造“终端+服务+内容”深度融合的新消费模式，释放智能语音消费潜力。  不久前，国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，加快人工智能与经济社会深度融合，推动形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济新形态。“+”什么、如何“+”中有着广阔的发展空间。因此，用发展的办法解决前进中的问题，智能语音技术也将更好描绘赋能千行百业的生动图景。（姬凌波） 【责任编辑:冉晓宁】 阅读下一篇： ...

21世纪经济报道记者 余纪昕图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年上半年，42家A股上市银行已悉数“交卷”，其投资收益成绩单尤为值得关注。在信贷需求疲软的市场趋势下，非息收入已成为营收的重要支柱。其中，除手续费及佣金净收入外的其他非息收入项下，投资收益是验证银行对流动性资金的管理运营能力与把握金融市场机遇的关键“风向标”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 21世纪经济报道记者据Wind数据梳理发现，投资收益规模方面，今年上半年工商银行、建设银行、农业银行和招商银行4家均实现超200亿元的投资收益；上半年投资收益在100亿元以上的银行数量则达13家之多。 某上市城商行金市部资深人士告诉记者，上半年可观的投资收益的确大多来自兑现去年收益。他表示，今年债市行情没那么好做了，后续机会取决于如何理解今年以来几轮调整后的收益率走势上，如果收益率持续在低位徘徊，机会就更有限了。” 他还表示，目前，城商行、农商行均可直接参与美债投资。“在低利率环境与交易受限的背景下，我们这类机构会考虑参与美债市场，市场上已有机构在推进转型。” 建行上半年投资收益同比突增217.29% 从增速来看，记者根据上市银行财报梳理发现，今年上半年多家银行的投资收益业绩呈现“健步如飞”式增长。 其中，建设银行以217.29%的同比增速领跑，2025年上半年实现投资收益279.12亿元。长沙银行增速达118.82%，郑州银行111.10%，青岛银行93.93%，紫金银行95.41%，多家银行增速逼近或超过100%，实现了投资收益翻倍增长的亮眼表现。 投资收益的理想表现，或许与去年债市提供的丰厚利润空间不无关系。工行在中报里表示，今年上半年实现其他非利息收益 464.96 亿元，同比增加 73.52 亿元，增长18.8%。其中，投资收益增加主要是本行把握市场机遇，债券投资已实现收益增加所致，公允价值变动净损失变动主要是债券投资未实现收益减少所致。 中国银行副行长蔡钊在业绩发布会上表示：上半年，集团实现非利息收入1146亿元，主要得益于几个方面，其中把握金融市场机会，配合本外币债券市场走势，择机稳健开展波段操作，动态优化投资组合结构，带动集团金融投资收益稳中有增。 在银行稳健保守的风险偏好驱动下，即便今年债牛行情结束，上半年其对债券资产的配置热情也并未消退。建行中期报告指出，今年上半年，建行加大对国债、地方政府债的认购力度，增加绿色债券配置，金融投资较上年末增加1.09万亿元，增幅10.17%。 与此同时，多家银行今年上半年的投资收益同比也出现下降。2025年上半年，兴业银行实现投资收益182.97亿元，较去年同期220.26亿元下降16.93%；中国银行上半年投资收益在159.83亿元，较去年同期187.41亿元下降14.72%。此外，上半年投资收益同比有所下降的还包括：交通银行（-13.83%）、渝农商行（-10.22%）和民生银行（-11.29%）。 投资收益对营收的贡献度方面，“大行放贷、小行买债”的趋势还在延续。据记者梳理，由2025年上半年投资收益在营业收入中的比重来看，国有大行明显更为聚焦信贷主业，工行、建行、农行、交行的投资收益占营收比重均低于10%，中行则仅为4.86%。 相比之下，今年上半年投资收益对地方中小城农商行的营收支撑作用更为明显，江阴银行（36.72%）、张家港行（33.28%）、苏农银行（36.50%）、无锡银行（30.61%）的情况均处于相对高位；上海银行该维度情况虽较一季度48%的占比有所压降，但上半年投资收益仍占到了营收的39.14%之多。 投资收益“快跑”可持续吗？ 投资收益“快跑”的可持续性需持续关注。 本报记者此前报道，今年一季度末债市急调期间，大行“兑现老券浮盈”的操作引起市场关心。彼时多家银行在回调压力下集中抛售债券，主要针对OCI及AC账户中原计划持有至到期的券种，以弥补报告期内高位接入的持仓下跌，对交易盘造成的浮亏。此类交易可直接影响利润表：OCI账户卖出时可一次性将浮盈转入“投资收益”，AC账户价差则直接计入当期损益，来实现浮盈的“落袋为安”。回顾上半年，债券分歧指数显示，此类“求稳保收益”的兑现操作曾在多次回调中“集中释放”，成为银行抵御市场波动风险的关键动作。 有业界人士认为，去年债券收益率中枢大幅下行积累的丰厚浮盈，已通过集中卖出实现账面兑现，为上半年投资收益贡献显著。但老券浮盈恐已“兑现完毕”，后续在“资产荒”延续的背景下，银行适配的稳健资产仍相对有限，高收益可持续性面临挑战，持续考验其把握市场机会的能力。 长沙银行中报指出，报告期内该行实现公允价值变动收益-5.48亿元，同比下降150.18%，“主要是因为本行债券投资、基金投资等以公允价值计量的投资业务账面浮...