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（原标题：今日看点｜中共中央将举行新闻发布会 介绍和解读党的二十届四中全会精神）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 10月24日重点关注的财经要闻与资本市场大事：图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 1、中共中央将举行新闻发布会 介绍和解读党的二十届四中全会精神 中共中央将于10月24日上午10时举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。 2、十四届全国人大常委会第十八次会议将举行 10月24日至28日，十四届全国人大常委会第十八次会议将在北京举行。会议将审议海商法修订草案、村民委员会组织法修正草案、城市居民委员会组织法修订草案、网络安全法修正草案、环境保护税法修正草案、生态环境法典污染防治编草案、生态环境法典法律责任和附则编草案；审议全国人大监察和司法委员会关于提请审议检察公益诉讼法草案的议案；审议国务院关于提请审议耕地保护和质量提升法草案的议案等。 3、59.03亿元市值限售股今日解禁 10月24日，共有13家公司限售股解禁，合计解禁量为1.5亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为59.03亿元。 从解禁量来看，5家公司解禁股数超千万股。云煤能源、金陵药业、苏州天脉解禁量居前，解禁股数分别为5005.55万股、3144.65万股、2659.1万股。从解禁市值来看，5家公司解禁股数超亿元。苏州天脉、六九一二、天益医疗解禁市值居前，解禁市值分别为33.07亿元、7.17亿元、4.84亿元。 4、17家公司披露回购进展 10月24日，17家公司共发布18个股票回购相关进展。其中，3家公司首次披露股票回购预案，2家公司回购方案获股东大会通过，3家公司披露股票回购实施进展，9家公司回购方案已实施完毕。 从首次披露回购预案来看，当日共1家公司股票回购预案金额超千万。中泰化学、丰原药业、苏泊尔回购预案金额最高，分别拟回购不超6656.55万元、24.61万元、17.38万元。从股东大会通过回购预案来看，信隆健康、泰和新材回购金额最高，分别拟回购不超634.5万元、136.25万元。 （数据来源Wind，内容不构成任何投资建议）  经济观察网 编辑 王俊勇 整理...

（原标题：“十五五”时期财政政策着力何处？赤字率、投资重点、地方政府债务……）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。10月23日，新华社受权发布《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》（下称《公报》）。《公报》提出，“十五五” 时期要“完善宏观经济治理体系，确保高质量发展行稳致远”。 作为宏观治理体系中重要一环，财政政策将在“十五五”时期发挥何种作用？ 中诚信国际研究院执行院长袁海霞认为，“十五五”期间财政仍应发挥积极作用，持续发力、适时加力，坚持在发展中解决问题。为实现2035年“翻一番”目标，“十五五”期间中国实际GDP增速需维持在4.7%左右，对应预算赤字规模仍需保持较高水平，助力经济增长。 “应进一步发挥中央的积极作用。今年我国赤字率首次突破4.0%，较好地回应了国内需求收缩、预期转弱的现实压力。”袁海霞说。 她建议，2026年赤字率设定在5%左右，同时用好用足专项债、特别国债等广义赤字工具，明年可安排专项债新增额度5.1万亿元、特别国债1.8万亿元，广义赤字规模超16万亿元，进一步发挥财政政策稳增长、扩内需、惠民生的重要作用。 从各国实践来看，美国、日本等主要经济体赤字率常年处于较高水平，2024年美国、日本政府赤字率均达到6%以上。 袁海霞认为，与美国、日本等经济体相比，我国中央政府部门杠杆率较低，在投资回报不足、微观主体扩表意愿不够强烈等背景下，中央加杠杆尤其可以提振社会信心、扩大有效需求。考虑到目前经济发展转型涉及的重大战略及关键领域项目大多具有较强的外部性、公益性，应进一步发挥中央在基础设施建设、基本公共服务供给等方面的职责作用，既能优化政府债务结构、降低整体宏观债务成本，也能减轻地方包袱，释放中央和地方的积极性。 在总量加力的同时，“十五五”时期财政政策着力的方向也得到进一步明确。《公报》中提出“坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”。 袁海霞说，这也意味着财政支出需加快从“投资为主”转向“投资、消费并重”。一方面，提升财政发力的“民生含量”，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，着重解决医疗、教育、养老、托幼等短板问题，从放宽准入、减少限制、优化监管等方面扩大服务供给，强化基本公共服务托底作用；聚焦消费尤其是服务消费，可加大财政支持力度，打造数字、绿色、智能等消费新产品和新场景，发展文旅、体育、养生、娱乐等新型服务消费，满足多样化、差异化需求。 “另一方面，聚焦财政的经济性功能，积极扩大有效投资，继续加大对交通、能源、水利等基础设施的投资，重点支持‘两重’建设，改善经济发展的基础条件；同时，对于经济转型发展中的新领域继续加大支持，如以数字经济为代表的新基建领域，生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，以及绿色低碳与能源转型领域等，适当给予财政补贴和税收优惠，着力加快发展新质生产力。” 袁海霞说。 《公报》提及“全会分析了当前形势和任务，强调坚决实现全年经济社会发展目标”，其中强调要“兜牢基层‘三保’底线，积极稳妥化解地方政府债务风险”。 袁海霞表示，化解地方政府债务风险仍然是财政发力的重要内容，对于推动经济财政可持续发展具有积极意义。当前我国地方债务化解已取得了一定成效，但也面临一些问题，如地方财政持续承压、付息压力结构性加大、“债务―资产”转换效率低等。 前瞻“十五五”时期，袁海霞认为，要坚持在发展中化债，有序推进地方债务置换，动态调整债务高风险地区名单，支持打开新的投资空间，推动地方融资平台市场化转型；同时，加快建立完善政府资产负债表、加大资产盘活力度；此外也应更加重视政府流动性及信用问题，加快解决政府对企业的欠款问题，推动相关投资主体好转，避免因政府欠款导致企业动力不足、信心不足问题长期化，也为经济发展营造良好的信用环境。 袁海霞建议，要转变思想观念，正确看待政府债务扩张和经济增长的关系：既不要把债务“妖魔化”，夸大其负面效应，也要客观看待债务效率、结构优化与经济增长之间的良性关系。在微观主体信心不足的现状下，需要加大财政政策力度，及时出台增量政策，并加强货币政策配合。长期来看，无论化债还是发展，更核心的问题仍是结构性问题，需要平衡好有为政府和有效市场的关系，加快财税体制改革，理顺央地关系、激发地方活力，带动地方政府行为模式改变，从根源上解决问题。 袁海霞说，“十五五”时期是中国经济迈向高质量发展的蓄势攻坚期，伴随宏观调控政策协同发力、以人为本的新型城镇化建设推进、“遏制内卷化趋势”等产能治理政策显效以及新动能持续蓄势，我国内需潜力将不断释放。同时，在高水平对外开放推进下，我国外贸“朋友圈”持续扩大并日渐稳固，应对短期冲击的能力显著增强，中...

（原标题：经观月度观察|经济韧性显现，提高资金向实体传导效率）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 李晓丹 实习生 朱嫡 魏琛琪 王明飞 何抒澄/文 经济韧性显现但压力犹存，扩内需政策需要进一步加码，既要有效拉动制造业和服务业的真实需求，也要在满足实体经济的金融需求的同时，提高资金向实体经济传导的效率。 宏观数据显示，2025年9月CPI由-0.4%上升至-0.3%；PPI从-2.9%上升至-2.3%；制造业PMI由49.4%上涨至49.8%；新增人民币贷款12900亿元，较上月增加7000亿元；同上月相比，M2增速下降，增速为8.4%。 由《经济观察报》发起的“经济观察报月度观察”，每月发布一次。本次共有11家机构参与月度宏观数据预测。 CPI：内生动能持续修复 CPI公布值（同比）：-0.3% 前值：-0.4% CPI预测值（同比）：-0.2% 麦高证券研究发展部宏观首席研究员刘娟秀点评：9月CPI同比降幅较8月收窄0.1个百分点至-0.3%，环比由平转涨0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比升至1.0%，为近19个月以来的最高点，且连续5个月保持涨幅扩大态势，充分反映经济内生动能持续修复。 核心CPI突破“1”是本次数据的最大亮点，充分印证内需修复的可持续性。金饰品、铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6%，家用器具、通信工具等价格涨幅亦持续扩大，反映消费升级需求加速释放。尽管食品价格同比仍在下降，但随着食品供应结构不断优化，环比已呈现积极变化，随着冬季临近，鲜活农产品需求上升有望进一步推动食品价格环比改善，对CPI的拖累将逐步减弱。 PPI：逐步回升，明年上半年可能转正 PPI公布值（同比）：-2.3% 前值：-2.9% PPI预测值（同比）：-2.4% 国信研究所首席宏观分析师田地点评：9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点。从环比来看，PPI价格环比连续第二个月为0。价格问题可能成为未来一段时间理解国内资产价格走势的一条重要线索。海外输入性通胀仍是国内PPI的一个重要支撑。其次，伴随近期反内卷的实施，在光伏、新能源等重点领域已经逐步显露价格治理的成效。未来，PPI同比可能在明年上半年转正。  PMI：仍然需要进一步提振需求 PMI公布值（同比）：49.8% 前值：49.4% PMI预测值（同比）：50.0% 中国银河证券首席宏观分析师张迪点评：9月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平有所改善。新订单指数49.7%(前值49.5%)，新出口订单47.8%(前值 47.2%)。供需两端共同上升，体现经济仍然保持较强韧性。不过供需缺口拉大到 2.2个百分点，生产还是大于需求。9月生产指数强势上行或来自两个方面，一方面，7―8 月份由于天气等原因造 成的订单积压在9月得到释放；另一方面，出口商“抢出货”也进一步拉高了生产强度。 需要注意的是，PMI制造业连续6个月处在收缩区间也体现了经济的压力，供需缺口的拉大以及出厂价格的较大回落显示需求侧仍然需要提振，库存指数的波动也表明经济还没有回到可以让企业有稳定预期的局面。目前股市对经济的信心回升有较强拉动作用，同时通过财富效益或能够带动居民消费的回暖。未来的扩内需政策或进一步加力，巩固提升经济向好的态势，在耐用消费品政策效果边际下降的情况下，服务消费的刺激政策或进一步加大。  固投：投资仍然偏弱 固投公布值（同比）：-0.5% 前值：0.5% 固投预测值（同比）：0.2% 西部证券首席宏观分析师边泉水点评：9月份，固定资产投资同比下降7.1%，跌幅持平于8月，投资仍然偏弱。其中，基建投资同比下降8%，制造业投资同比下降1.9%，房地产开发投资同比下降 21.3%，跌幅仍较上月扩大。前三季度，固定资产投资累计同比下降 0.5%，出现负增长。 从房地产市场来看，9月份，商品房销售面积同比下降10.5%，接近8月跌幅；商品房销售额同比下降11.8%，较8月跌幅略有收窄。9月70大中城市新建商品住宅价格环比下降0.4%，较8月扩大；二手住宅价格环比下降0.6%，持平于8月。总体上看，房地产需求也表现为整体偏弱。 信贷：规模保持稳健 新增信贷公布值（同比）：12900亿元 前值：5900亿元 新增信贷预测值（同比）：14642亿元 中国民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬点评：9月人民币贷款增加1.29万亿元，同比少增3000亿元，环比多增7000亿元，信贷增速6.6%。9月作为季末月份，信贷投放会季节性加码，但为平缓信贷节奏，需要在规模和效益之间寻求平衡，不会集中冲量，整体信贷规模保持...

（原标题：周小川：人与机器的关系发生了巨大变化 |直击外滩年会）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 AI（人工智能）是在历史上信息处理、IT（信息技术）和自动化基础上的又一次新的、很大的边际变化。 2025年10月23日，中国人民银行原行长周小川在2025外滩年会首场圆桌论坛――“金融领域的AI治理与国际合作”上分享了其对AI对金融行业影响的判断。 周小川表示，六七十年前，银行业和现在完全不同。现在，银行业逐渐转变为数据处理行业，IT在其中发挥了极大作用。目前，银行的几项主要业务：支付业务方面，基本上都是数据处理；定价方面，无论是存款还是贷款，都依赖大数据分析和模型来定价；风险计量方面，因为风险既决定定价也影响产品提供，风险也主要基于数据处理和模型计算；市场营销业务方面，也在很大程度上依赖数据，很多客户分类都依靠大数据完成。 周小川表示，人与机器的关系在过去六七十年发生了巨大变化：从过去人主导、机器辅助，演变为人主要作为机器与客户之间的界面。 周小川表示，在此基础之上，现在又出现了AI。过去，金融系统积累了海量数据，这些数据可用于机器学习、深度学习，使传统模型转向智能推理模型。银行与其他行业有所不同的是，银行相对简单，较少使用多模态或生成式模型，主要依赖大数据分析和推理模型，有其自身特点。 周小川表示，客户行为也在发生深刻变化。过去，客户与银行打交道时，许多人习惯与人沟通，不习惯与机器互动。但近10年的变化显示，越来越多人习惯与机器打交道，不太愿意或认为没有必要人工介入。因此，人工智能在银行业的支付、定价、风险管理和市场营销方面发挥着重要作用，这是一个很大的边际变化。 周小川同时提到，监管也会发生很大变化。其举例称，现在的反洗钱、反恐融资系统是最典型可运用大量数据分析发现线索、识别洗钱和恐怖融资活动的领域。过去的一个困惑是，凡是涉及大额交易都必须向反洗钱部门报告，但收集海量数据后不知道该如何处理。如果利用已破获案件数据进行机器学习、深度学习，模型会逐渐提升，从中找出规律，这对监管也有巨大作用。现在，这方面已取得了很大的进展。 周小川表示，AI对货币政策的影响，可能还需要更长时间地观察和研究。国际清算银行（BIS）曾在一次会议上专门讨论过AI相关模型是否对货币政策产生影响。当时讨论的最终结论是，这种影响尚不明显。一方面，AI可以在物价和微观行为的数据收集、处理、模式识别和推理方面影响货币政策决定。但另一方面，货币政策基本上是慢变量，它随经济周期或经济变化而调整，而这个变化不会太快。 周小川同时提到，金融市场的反应，尤其是金融不稳定风险的发生，一般来得非常迅速。是否可以从历史上的金融稳定数据、金融机构健康性变化中，通过机器学习和深度学习，推理预知金融不稳定的出现，会是一个很重要的方向。 周小川提醒道，如果AI模型大量运用短期高频数据，学习结果很可能也是高频、短期、技术性的，可能与金融稳健和宏观调控所需要的面向基础面、长期稳定性的要求不一致。这个问题需要认真对待和解决。...

（原标题：海特生物拟在境外发行H股并在香港联交所上市）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 程久龙 10月23日，海特生物（300683.SZ）对外公告，公司于2025年10月22日召开第九届董事会第五次会议，审议通过了《关于授权公司管理层启动公司境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的议案》。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 海特生物表示，为深化公司全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象，同时打造多元化资本运作平台，增强公司的境外融资能力，助力公司高质量发展，根据公司总体发展战略及运营需要，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。公司计划与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，关于本次H股上市的细节尚未确定。 公开资料显示，海特生物是一家以打造中国优秀的生物创新药企业为目标的高新技术生物制药企业，于2017年8月8日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。公司主营业务为生物工程产品、冻干粉针生产、销售；本公司产品及技术的进出口业务。目前，公司有生物制品和化学药品的生产文号25个。公司立足于神经系统、肿瘤科领域用药的研发生产。目前已经上市销售一个国家一类生物新药――注射用鼠神经生长因子NGF，一个一类基因工程生物新药――注射用埃普奈明。 ...

（原标题：报告：健康险覆盖率达77.51%，保障的“匹配度”有待提高）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年10月22日，小雨伞保险经纪、手回保险代理与南开大学金融学院联合发布了《2024健康与养老保险保障指数研究报告》（下称《报告》）。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来介绍说，在接受项目调研的受访者中，基本医疗保险参保率稳定在95.85%，其中职工基本医疗保险参保人数占比为72.73%，城乡居民基本医疗保险参保者占比18.79%。在补充性健康保障方面，77.51%的受访者持有至少一种商业健康保险。 《报告》显示，在商业健康险的配置上，仍以医疗险和重疾险为主要选择，覆盖率分别为45.38%、41.24%；另外，有32.15%的受访人群购买了城市定制型商业医疗保险，也就是市场俗称的“惠民保”。值得注意的是，购买惠民保人群的自评健康水平（均值3.81）明显低于购买重疾险（均值4.02）和医疗险（均值3.96）的群体，同时其慢性病患病率（45.49%）也明显高于重疾险参保者（26.33%）和医疗险参保者（30.93%）。这一方面体现出惠民保在服务健康状况较弱、慢性病群体方面的普惠性与可及性，另一方面也提示惠民保在可持续经营中可能面临逆向选择与死亡螺旋等风险。 《报告》指出，尽管健康险覆盖率高，但保障的“匹配度”指标得分较低。《报告》认为，消费者保费支出与保障额度同其实际收入、风险需求之间存在错配，这要求保险行业从提供标准化产品，转向为用户提供与其收入水平、家庭结构和健康状态深度契合的动态保障规划，这将是驱动市场从高速增长迈向高质量发展的核心动力。 《报告》还基于健康险配置保障度、持续性、协调度、合理度、向好度、匹配度等指标测算了我国居民健康保险保障指数，2024年这一指数为0.6241（总分1），标志着国民健康保障体系已成功构建起广泛的基础网络。 《报告》调研显示，从生命周期来看，36―40岁的中青年群体保障得分最高（0.6416），显示出社会核心劳动力群体成熟的风险管理和家庭责任意识。而25岁以下的年轻人（0.5583）与50岁以上的老年人（0.6061）的保障水平，则提示了未来市场精细化运营与产品创新的重要机遇，潜力巨大。 不同职业类型群体的健康保险保障水平存在一定的结构性差异。《报告》显示，机关事业单位人员保障得分最高，为0.6424；国有企业、民营企业和外资企业职工得分较为接近，分别为0.6343、0.6311和0.6203，均高于健康保险保障总指数（0.6241）。个体经营者得分为0.6107，略低于总体均值；而“其他”职业类型（包括灵活就业、务农或无业等群体）的保障水平得分为0.5773。 《报告》还发现，婚姻状况对健康保险保障水平影响显著：已婚人群的保障得分最高，为0.6356；未婚人群得分为0.6024，略低于健康保险保障总指数（0.6241）；离异和丧偶人群的保障水平相对较低，分别为0.5832、0.5494。 朱铭来表示，下一阶段，我们将共同迎接从“拥有保障”到“享受精准、安心服务”的时代转型。行业竞争的核心将聚焦于产品设计的精准化与健康服务生态的构建能力。保险机构需把握趋势，加强科技创新与数据应用，针对不同生命周期和风险特征的群体开发更具适配性的产品。同时，应大力构建“保险+健康管理”的服务闭环，通过整合预防、诊疗、康复等资源，提升用户健康水平与服务体验。...

（原标题：机械化助力秋粮加速归仓 各地加快农业生产共绘神州大地好“丰”景）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视网报道，近日，各地加快秋季农业生产进度，秋收稳步推进，多措并举保丰收。 水稻收割进入高峰期 与时间赛跑抢秋收 眼下，辽宁省盘锦市各水稻种植区开始秋收作业，166万亩水稻正借助机械化力量加速归仓。一台台大型水稻收割机驰骋田间，割稻、脱粒、秸秆还田一气呵成，金色稻穗瞬间“变身”颗粒饱满的稻谷。为了抢抓晴好天气，当地与时间赛跑，加快推进秋收工作，确保抢前抓早、按质按量完成秋收工作。 推进晚稻收割 农机助力丰产丰收 眼下，湖南1900多万亩的晚稻已经陆续开镰收割。各地正全力组织机械与人力，加快晚稻收割进度，预计到11月初收割完毕。 面对近期湖南多雨天气给晚稻收割带来的不利影响，当地农户抢抓降雨间歇“见缝插针”组织抢收。收割后的稻谷被立即运往烘干中心，24小时不间断作业，确保稻谷及时烘干入库。  抢抓晴好天气 加快抢收玉米 连日来，山西省运城市新绛县农业部门积极帮助引导农户抢抓晴好天气，以机械化作业为核心，加快推进58万亩玉米抢收。 与此同时，新绛县全县范围内的烘干设备也已全面启动，为收获后的玉米提供及时的烘干处理，有效防止粮食霉变，保障品质。 万亩藜麦迎丰收 丰富产品摆上城市货架  在青海省海西蒙古族藏族自治州的乌兰县，1.56万亩藜麦迎来收获。乌兰县地处柴达木盆地东部，平均海拔近3000米，日照时间长、昼夜温差大、土地水质纯净，得天独厚的自然条件为藜麦提供了理想生长环境。 近年来，当地采取藜麦多品种繁育的方式，筛选良种进行推广。同时，当地从原粮销售到精深加工，完整的藜麦产业链使加工转化率超过65%。产品不仅摆上了北上广深等一线城市的货架，还卖到了新加坡和阿联酋等国家。...

（原标题：400亿元“苹果税”再遭举报：律师评价苹果太傲慢）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 在10月22日iPhone Air发售前夜，苹果公司突遭55名中国iPhone 和iPad用户的联名投诉和举报。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 10月20日，一封《关于苹果公司滥用市场支配地位的举报信》（下称：举报信）在网上曝光。举报信指控苹果公司对中国、美国、欧盟消费者采取差别对待，对中国消费者实施了不公平的限制措施，导致中国用户继续被迫承受最高达30%的“苹果税”负担。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 巧合的是，22日，iPhone Air在中国大陆正式发售，但北京和上海的主要苹果零售店外均未出现排长队的现象，更有消息称iPhone Air目前已暂停生产。举报信一经曝光便迅速上了热搜，甚至出现了抵制iPhone Air的呼声，这也被认为是该机型在华销售遇冷的重要原因之一。 超400亿元“苹果税” 这封由55名中国消费者联合署名的举报信目前已递交至国家市场监督管理总局，指控美国苹果公司存在滥用市场支配地位的行为，征收高额抽成以及对用户的差别化对待。 举报信称，多年来，中国消费者被禁止使用除IAP以外的第三方数字商品及服务支付渠道，无法像美国、欧盟用户一样使用除App Store以外的第三方应用商店或网站获取应用，导致他们被迫承受最高达30%的“苹果税”负担。 “苹果税”由来已久。2017年6月12日，苹果公司更新的App Store条款正式指出，通过虚拟货币的打赏，应当被视为应用内购买，苹果将从中提取30%的分成，而且必须走苹果支付渠道，因此被业内称为“苹果税”。 这一政策甫一出台，便在中国引发轩然大波――有消费者发现，同一款应用的会员服务、游戏充值或直播打赏，在iOS端的定价普遍比安卓端高出20%―30%。 其实从本质上看，“苹果税”属于一种商业契约的约定条款，而并非真正意义上的税收。这一做法虽然可以在一定程度上确保苹果公司的稳定收益，但另一方面，其高额的征收比例也引发了众多开发者和消费者的不满与质疑，并且反对呼声越来越高。 第三方数据统计机构Sensor Tower统计，2023年，“苹果税”在全球大约收入223.4亿美元（折合人民币1608亿元），在中国就超过400亿元，占比近四分之一。2024年，中国用户缴纳“苹果税”64.4亿美元，占苹果全球该类收入的19%，略有下降，仅次于美国（148亿美元）。 按营收占比计算，中国“苹果税”占苹果中国区营收的10%，高于美国的8.8%和欧盟的4.6%，也就是说，苹果在中国每赚10美元，就有1美元来自“苹果税”，而欧洲不到0.5美元。由此可见，中国用户“苹果税”负担远超绝世界上大多数国家和地区。 对中国的“歧视性政策” 投诉文件通过多国案例对比，揭示苹果对中国市场的“歧视性政策”。例如，苹果在中国不允许App外交易或第三方支付，而在欧盟、美国、韩国等地区是允许的。 近年来，全球主要发达体国家针对苹果此垄断行为进行了强力监管。2021年，韩国批准了一项法案，禁止苹果和谷歌等应用商店强迫软件开发商使用其支付系统并收取最高30%的佣金。法案签署后，韩国将成为全球第一个限制谷歌和苹果等科技巨头在应用商店抽成的国家。 2024年3月，欧盟因为苹果在音乐流媒体应用市场的主导地位对其开出了18.4亿欧元的巨额罚单，迫使苹果在某些地区调整其“苹果税”，从原来向开发者抽取的30%、15%（年收入100万美元的中小开发者）两档，分别下调至17%、10%。 2025年4月30日，美国加州北区联邦法院最新裁定彻底打破了苹果IAP支付渠道的垄断。裁定勒令苹果必须为美国消费者提供支付渠道选择权，允许美国消费者点击iOS应用内置链接、按钮、H5等，跳转至任何第三方平台并可以直接使用任何第三方支付工具购买数字商品及服务，且无需承担任何形式、任何金额的佣金。 此外，多国监管机构也已对苹果应用商店政策展开调查：日本公平贸易委员会要求苹果于2025年12月前开放第三方支付；澳大利亚联邦法院裁定苹果滥用市场支配地位，禁止其限制替代支付方式；俄罗斯新修订法律要求在俄销售的iPhone必须允许第三方支付和应用分发；哥伦比亚工商监管局启动反垄断调查，评估苹果是否限制替代应用商店。 作为苹果全球第三大市场，中国仍被执行最严格的规定：用户只能通过苹果App Store下载、安装、更新和使用应用，只能通过IAP购买应用内的数字商品及服务，且必须承受30%的“苹果税”佣金负担。此时，美国标准费率为27%（小企业12%），欧盟已降至17%（标准企业）和10%（小企业），韩国则为26%。 “中国消费者每支付100元，苹果就拿走30元，而欧洲用户只需支付17元。”参与2025年集体投诉的消费者代...

（原标题：“人机共生”决策：AI时代的营销决策新逻辑）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2025年，生成式人工智能的发展浪潮更加汹涌，几乎重塑了营销产业的每一个环节。 大模型性能指数级跃迁、多模态交互应用成熟、行业专用Agent（具备自主感知、决策和执行能力的智能系统）爆发式涌现、全球监管框架加速构建，这些力量交织碰撞，推动生成式营销从可行性探索迈入规模化落地新阶段。AIGC（AI生成内容）之后，一个对消费者、企业和组织的经营管理更重要的趋势已经逐步清晰，它就是AIGD――AI生成决策。 率先提出这个概念并加以强调的是营销管理领域，AIGD被认为重要性已经超过AIGC，对企业的营销管理更具价值。AIGD解决的主要问题就是从内容生产到决策支撑，也正因此，AI改变了营销的核心逻辑。 “人类+AI”如何产生决策 “在对AIGC的课题进行研究的过程中，我们发现，AI营销往往被简单的等同于是AI产成营销内容，比如用AI生产大量的图片和视频，但慢慢我们发现，整个营销链路中，决策才是贯穿始终且更为重要的。”明略科技集团副总裁、秒针营销科学院院长谭北平解释说，AIGC就像一个工厂，AI能让产能快速增加，对企业管理者来说，这个时候重要的就不再是产能，而是做什么样的营销抉择。 复旦大学管理学院教授、博士生导师、市场营销学系系主任金立印认为，营销战略层面的决策很多需要数据和经验的结合，但是营销运营层面的决策则更多是基于数据驱动，表现为迭代更新速度非常快。 金立印进一步解释，营销管理本身就是由一系列的决策构成的，比如有关于战略制定的决策、品牌定位的决策，更多的是运营层面的决策，比如定价决策、新产品推出时机的决策，以及广告投放的决策等。 金立印认为，决策的关键主要有两个，一是决策效率，二是决策效果。决策效率方面，当前市场竞争极为激烈，市场变化也非常快，这就要求品牌和企业必须比以往更快地做出决策，更迅速地响应市场变化、消费者变化以及竞争变化，所以快速决策十分重要。决策效果方面，高质量决策至关重要，决策要快更要准。如果决策既能快速做出又能保证准确，那就可以称之为高质量的营销决策或者优质的营销决策。而要实现决策的快速与准确，就需要更好地整合数据。传统决策方法大多依赖人工完成，人工需要收集大量信息、了解用户需求和分析竞争格局，效率很难得到提升，如今有了 AI，就可以在决策上提供帮助。 谭北平表示，从消费者角度，AI做决策会比企业更简单些，过去，消费者主要在互联网上搜集信息，然后自己或他人来做决策，现在借助AI则可以实现信息搜集和决策的“外包”，AI可以直接帮消费者做出决策。 金立印认为，消费者决策范式正在发生变化，由过去的单人决策，逐渐变成人类+AI的共生体决策。但要注意的是，品牌需要关注决策过程的AI不能替代的体验价值，可以让AI做初步筛选，再让消费者享受最终选择的乐趣。 谭北平认为，AIGD 的影响主要是 决策外包和 信任迁移。现在消费者使用AI解决问题的场景越来越广泛，从选宠物食品、查健康知识，到考研择校、选供应商等，都依赖AI，相当于把决策环节“外包”给了AI。而且消费者对AI的信任度在提升，例如DeepSeek这类能透明化思考过程的AI，能像专业顾问一样帮助消费者分析，消费者因此也愿意跟着它的建议做决策。 数据整合是关键，警惕决策权失衡 AI正逐步从技术存在拓展为社会存在。它不仅会改变用户交互体验、媒介习惯，提升企业营销流程的效率，还在某种程度上改变了营销员工的综合能力。 在企业如何通过AIGD提高运行效率和营销效果方面，谭北平强调核心在于AI与企业自有数据结合，实现敏捷决策。AI做决策够快、够便宜、够好，企业可以将自己的私域数据与AI结合，搭建“企业私有 Agent”，让AI更懂需求。 金立印则提醒企业，在使用AIGD时要关注“效果验证”，具体可以通过AI虚拟样本测试等方式，在真实投放前用AI模拟消费者反馈，验证决策效果；同时，企业也要警惕“决策权失衡”，保护决策主权，需要整合私域数据、搭建自主AI工具，让平台AI成为辅助，而不是主导。 在现实应用中，AI幻觉是决策失真的最主要原因。要解决这一问题，核心在于区分有用信息与错误信息，多模型验证是关键解决方案。 针对AI幻觉这一行业痛点，谭北平认为，首先要区分“有用的幻觉”和“需要修正的幻觉”，对于信息不足导致的错误，企业可以通过整理好语料、补充文化常识与行业规范等方式为 AI提供数据支持，从而减少常识性错误。 金立印则针对大模型提出了两个方法，一是多模型交叉验证，即使用多个大模型做同一决策，对比结果差异，避免单一模型偏差；二是警惕信息茧房，消费者可以主动使用多个模型，避免被单一AI“框住”。 随着AI与场景深度融合，“人...

（原标题：隔夜shibor报1.3180 上涨0.1个基点）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 2025年10月22日，隔夜shibor报1.3180，上涨0.10个基点；7天shibor报1.4220，下跌0.40个基点；14天shibor报1.4520，下跌5.20个基点；1个月shibor报1.5570，与此前持平；3个月shibor报1.5920，上涨0.60个基点；6个月shibor报1.6410，与此前持平；9个月shibor报1.6620，与此前持平；1年shibor报1.6790，上涨0.40个基点。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...