财经资讯

中证报中证网讯（记者 程竹 薛瑾）作为市场上最大的机构投资者之一和中央金融企业的一级子公司，截至目前，国寿资产服务实体经济规模已超4万亿元，这不仅是金融央企“头雁”引领作用的率先垂范，更是国寿资产对国家战略的深度解码与精准落地的坚实足迹。根植于不断完善的“双线配置”投资方法论，国寿资产构建了全方位、多元化的投资图谱，精准适配不同领域实体经济的融资需求，为国民经济肌体注入强劲的金融血液。 探寻经济发展主航道 着力在国家经济发展主航道上做投资，已经成为国寿资产投资的“主基调”和“主线任务”。近年来，该公司围绕三“重”在主航道上行稳致远：一是推进重大战略投资布局，聚焦科技自立自强、“双碳”、共同富裕、乡村振兴、积极应对人口老龄化等重大战略部署，扎实做好“五篇大文章”。二是推进重点区域投资布局，以京津冀、长三角、粤港澳大湾区为重点，持续完善多点推进的投资布局，全面加强对东北和中西部地区的投资力度，深度支持区域协调发展。三是推进重点领域投资布局，助力经济稳增长、实体企业提质增效和高水平对外开放，全力支撑高质量发展。 更具体来看，国寿资产依托金融“五篇大文章”，将服务国家战略深度融入投资管理实践，着墨浓重、亮点纷呈。 一是主动融入“科技-产业-金融”良性循环。固收投资挖掘科技型龙头企业债券投资机会，权益投资加强对科技创新企业的融资支持和策略研发，另类投资重点挖掘符合科技自立自强导向的优质项目配置机会，成功探索保险资金与政府基金“接力”的投资模式。 二是以ESG投资理念引领绿色金融创新发展，响应“降碳、减污、扩绿、增长”相关领域融资需求，在业内率先形成一套顶层设计完备的ESG/绿色投资管理体系，发挥绿色投资全产业链覆盖和一二级市场联动优势，打造国寿电投清洁能源系列产品，并通过战略增资、股权投资基金等赋能绿色转型。 三是聚焦重点难点，加强普惠金融服务。持续投资农发债和募集资金用于“三农”领域的地方政府债券以及银行小微企业专项债，助力走出一条“清洁产业+绿色生态”乡村振兴发展道路。 四是协力建设养老金融服务体系。加大与国寿养老险公司合作力度，为养老资金提供长期价值；旗下国寿安保基金公司也积极布局养老基金业务，推出养老FOF产品。 五是推动数字金融走在同业第一方阵。加速推进数字化转型，强化CLIMB平台统筹建设，深化各领域、全链条科技赋能，推进人工智能等新技术落地应用，牵头编制保险资管行业首个数据标准，填补了行业空白。 做新质生产力的助力者 在“十五五”时期，沿着经济发展主航道推动高质量发展，核心要义之一便是护航新质生产力的发展，这是金融机构在新时期服务“国之大者”的生动注解。 “国寿资产着力提升服务现代化产业体系建设的适配性，综合运用多种投资方式，因业施策、因地制宜、因势利导，协同推动传统产业升级、新兴产业和未来产业发展，助力发展新质生产力。”国寿资产总裁于泳在接受中国证券报专访时表示，既要促进“新树结硕果”，又要实现“老树发新枝”。 一方面，创新思路助推新兴产业发展壮大。2023年、2024年，国寿资产相继发起设立“中国人寿-沪发1号股权投资计划”“中国人寿-北京科创股权投资计划”，探索科技创新产业“政府引导+险资接力”的投资模式，以S份额投资方式浇灌“硬科技”。另一方面，瞄准需求支持传统产业焕新升级。例如，2024年，国寿资产发起设立20亿元“福建能化集团债权投资计划”，助力钢铁产业绿色转型；发起设立“兰沧1号、2号绿色股权投资计划”，支持加快构建多元清洁能源供应体系。 诸多创新投资实践的背后，离不开一套既具远见卓识又根基稳固的投资方法论。通过创建并不断完善“双线配置”的投资方法论，国寿资产构建起多元化投资模式，适配不同领域实体经济的融资需求。 从三大类投资方向具体来看，固收投资通过加大对国债、地方债投资力度，全力服务国家区域战略布局，有力支持地方重大项目建设和经济发展。权益投资重点支持先进制造业、战略性新兴产业、现代服务业、数字经济等领域核心企业，带动产业链上下游企业发展，助力创新型企业做大做强。另类投资则是综合运用债权投资计划、股权投资计划、股权投资基金、资产支持计划等产品工具，积极参与重大基础设施建设，精准对接区域和企业发展的多元化融资需求。 在资本市场做“耐心资本” 自2024年9月中央政治局会议提出“大力引导中长期资金入市”，中央金融办、中国证监会联合发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》以来，险资入市、长钱长投成为行业时常探讨又不断躬行的重点议题。 国寿资产高度重视、积极谋划，稳步有序推进中长期资金入市，建立了进一步推动中长期资金入市的工作机制，推进完善相关配套制度，不断提高入市的力度和配置效率。同时，将加大保险资金入市力度与写好金融“五篇大文章”、支持新质生产力发展深度融合，不断完善权益投资...

　　“那天打开App一看，我的账户给了我一个惊喜！”近日，一位广东投资者向中国证券报记者展示其保险产品收益页面时说，“买了一个多月，收益率就达到两位数！”图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　一款保险产品，持有一个多月，收益率为何如此之高？记者调研了解到，此类保险产品为投连险，由不同风险收益特征的投资账户组成，特别是有一些账户如进取型、量化增强型投资账户，会配置较高比例的权益类资产，如果权益市场表现较好，会让此类投资账户配比较高的投连账户有较好收益。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　但业内人士提醒，投连险收益上不封顶、下不保底，投资者需要自负盈亏，在市场波动下，盈和亏就像硬币的两面，随时可能翻转。所以此类保险比较适合对保障要求不高、风险承受能力较高、能长期持有且具有一定投资经验的人士。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　不同投资账户的“配比”组合 　　“投连险又称投资连结保险。投连险和万能险都是现在保险市场上比较活跃的理财保险。万能险普及率比较高，投连险因较高的风险收益特征，还比较小众。投连账户会下设不同类型和风格的投资账户，不同保险公司具体划分规则有所不同。总的来看，一般都会分层为高、中、低风险收益的投资账户。”一位上市险企相关负责人表示。 　　记者调研了解到，投连险的投保人有很大的主动权和选择权：可以根据自己的风险承受能力、对收益弹性的要求以及对市场的判断，将资金投资于一个或多个投资账户，在投保阶段，设置好各类投资账户的资金比例，形成不同权重的组合。保险公司一般会给予投保人免费转换次数，方便投保人进行资金跨账户转换操作。 　　一家非上市头部险企的相关负责人告诉记者，其所在公司近些年在投连险领域持续深耕，目前公司的投连险产品主要有七大投资账户，包括进取型投资账户、量化增强型投资账户、稳健收益型投资账户、稳盈增利型投资账户、货币避险型投资账户、领先优势混合型投资账户、红利价值型投资账户。 　　“从近一年的收益率情况来看，量化增强型投资账户收益率达到45%以上，在各类账户中是最高的；进取型、红利价值型投资账户收益率也都超过30%，稳健收益型、领先优势混合型投资账户收益率为15%-20%，收益率最低的是货币避险型投资账户，为1.6%左右。”上述非上市头部险企相关负责人说。 　　作为投资属性较强的险种，投连险收益与证券市场表现之间存在较强的相关性。2025年以来，随着证券市场回暖，投连险投资账户净值普遍出现较为显著的上升态势。以某非上市头部寿险公司的某款投连险产品为例，其积极成长型投资账户2026年1月16日的单位净值为7.2419，而2025年1月1日的单位净值为4.6151。 　　险资机构是账户背后“操盘手” 　　“投连险投资账户的‘操盘手’一般为保险资管机构或部门，配置思路和保险资管产品的异曲同工。”一位险资人士告诉记者，投资账户也是按照绝对收益思路构建权益类资产、固收类资产和流动性资产的组合，进行组合管理，力争在较低回撤的基础上获得持续的超额收益。 　　比如，进取型账户主要投资于股票、股票型基金、混合型基金、权益类保险资产管理产品等。避险型账户则主要配置债券型基金、货币市场基金、政府债券、企业（公司）债券、货币市场类和固收类保险资产管理产品等。 　　“积极成长型账户配置的权益类资产比较多，账户还可参与股票战略配售、定向增发、网下和网上新股申购等一级市场投资等。为了规避风险，账户管理人可根据对市场的预测调整不同账户里的资产配置比例。”前述险资人士说。 　　为何量化增强策略会在不同的投资账户中取得更高的收益率？接受记者采访的多位险资人士表示，在实际投资中，不少保险资管机构会采用人工为主、量化辅助的方式，以产业研究和公司基本面研究为核心依据，同时结合拥挤度等量化指标把握市场情绪和波段拐点，从而更好服务于绝对收益目标。 　　“在权益投资中，量化模型与人工判断作为两大重要策略，在险资的投资实践中不断融合。量化模型依托历史数据与统计规律，高效处理海量信息，实现风险分散与纪律性交易，在因子选股、动量识别与波动率控制方面表现优异，但其对突发政策、行业结构性变迁及管理层战略调整反应滞后。人工判断则擅长洞察企业护城河、产业政策导向与管理层能力，但易受情绪、样本偏差与认知局限干扰，导致择时失误或集中度失控。”北京一家大型险企相关负责人对记者阐释了量化策略在险资投资实践中扮演的角色，并表示量化在增强收益方面展现了一定效果。 　　业内人士认为，投连险的收益表现与保险公司投研团队息息相关，投资者在选择投连险时，需要重点考察一家公司产品背后的投资业绩和投资实力。 　　一笔“做时间的朋友”的投资 　　业内人士表示，从近五年的销售数据来看，相较于2023年的“冰点”，2025年以来投连险销售有回暖...

　　近日，多家保险公司陆续披露2025年理赔服务年报。作为直接体现保险保障价值的核心指标，理赔数据不仅直观反映了险企的服务效能，也折射出当前保险产品结构布局与民众保障充足程度的现实图景。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　2025年，各家险企本着“应赔尽赔”的原则，充分发挥风险兜底作用。年报同时揭示一个关键问题：当前消费者的重疾保障缺口依然较为突出。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　理赔便捷度与时效 　　显著提升 　　作为国内寿险规模保费领军者，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）发布的理赔年报展现了强劲的保障实力。数据显示，中国人寿2025年理赔总件数超6224万件，同比增长7%；理赔总金额超1004亿元，同比增长10%。其中，健康保险责任理赔金额超788亿元。 　　其他险企也纷纷交出理赔成绩单。2025年，平安人寿总计理赔495.8万件，赔付总金额415.1亿元；新华保险总计理赔501万件，赔付金额147亿元；泰康人寿总计赔付96亿元；富德生命人寿赔付38.18亿元；中邮保险赔付32亿元；中汇人寿赔付23.55亿元；百年人寿赔付20.17亿元；招商信诺人寿赔付14.56亿元；农银人寿赔付14.05亿元。 　　在生硬的理赔数字之外，还有很多温暖的理赔故事。平安人寿的一则案例尤为典型：客户最初仅申请5000元医疗险理赔，最终却通过险企主动服务获赔551万元。故事的主人公陈先生（化名）早在2009年便投保了人寿保险，此后又陆续配置了寿险、重疾险、医疗险、意外险等七份保单。2024年，陈先生被诊断为心肌梗死，经过7天住院治疗康复出院后，他在一次与保单代理人潘先生聊天时才提到住院经历。潘先生得知后，立即为陈先生发起了5000元的医疗险理赔申请。在审核理赔材料时，平安人寿理赔人员发现陈先生的情况符合重疾赔付条件，于是主动联系了保险代理人，建议为客户一并申请重疾险理赔。最终，陈先生获赔551万余元，并获豁免后续保费49万元。 　　随着险企数字化转型的持续深入，科技对理赔服务的赋能成效愈发显著，理赔便捷度与时效均实现质的提升。例如，在“数字国寿”战略之下，中国人寿将互联网、大数据、人工智能等技术应用于理赔服务中，全年理赔直付服务817万人次，理赔金额超43亿元。其中，一站式结算服务“出院即可赔”服务530万人次，理赔金额近16亿元，实现“免报案、免申请、免资料、免临柜、免等待”无感服务。 　　部分险企医疗险赔付件数 　　占比超九成 　　从各险企理赔年报的结构分析来看，医疗险的理赔占比持续攀升，重疾险赔付金额虽仍稳居首位，但整体而言，重疾保障仍存在较大缺口。 　　数据显示，2025年，平安人寿的医疗险和重疾险理赔件数各占92%和5%，理赔金额各占28%和50%。从泰康人寿来看，医疗险和重疾险的理赔件数各占93%和5%，理赔金额各占30%和50%。同时，泰康人寿理赔服务年报显示，人们的重疾保障缺口依然显著。去年，该公司重疾险赔付总件数6.2万件，赔付总金额48亿元，其中，80%的重疾赔付不足10万元，35岁以上人群件均赔付不足8万元。这与重疾治疗及康复所需的实际费用相比，仍存在较大缺口。 　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《证券日报》记者表示，受医疗险高性价比的影响，短期内重疾险市场面临增速放缓和客户分流的压力，但这并非单纯的制约，而是倒逼行业加速回归保障本源与推动产品深层次改革。重疾险的核心价值在于解决疾病导致的收入损失及康复费用，这是医疗险无法覆盖的刚性需求，因此，险企宜通过优化产品设计、提升服务体验来稳固重疾险在家庭风险防御体系中的地位，从而实现从单纯规模扩张向高质量发展的跨越。 　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格认为，近年来，医疗险因价格低、杠杆高快速发展，对重疾险市场形成一定分流，尤其对预算有限的消费者。不过，重疾险核心价值在于收入损失补偿与长期保障，与医疗险的功能处于互补关系。对于消费者而言，两者结合才能全面应对疾病风险，尤其是重疾险对家庭经济支柱的收入保障作用不可替代。 　　杨帆建议，消费者用医疗险转嫁高额医疗支出风险，用重疾险弥补收入损失，从而弥补保障缺口，获得全方位的立体保障。...

　　近日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）发布行政批复，同意太平养老保险股份有限公司（以下简称“太平养老”）增加注册资本约3.3亿元，同时同意比利时富杰保险国际股份有限公司（以下简称“比利时富杰”）认购该公司10%股权。增资后，太平养老的注册资本由30亿元变更为约33.33亿元。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　据《证券日报》记者统计，今年以来截至11月25日，已有国民养老保险股份有限公司（以下简称“国民养老”）、中邮人寿保险股份有限公司、中华联合人寿保险股份有限公司等15家险企获批增资，合计增资166.91亿元。 　　去年5月份，中国太平与比利时富杰集团在香港举行签约仪式，比利时富杰拟向中国太平旗下子公司太平养老投资10.75亿元，获得太平养老10%的股权。另据中国太平公告，其已授予比利时富杰对太平养老的增持选择权。依据股东协议，在股东协议签署日后至交割之日的第3个周年日止的任何时间，比利时富杰有权选择通过随时和不时一次性或分多次行权，自行认购或提名其一家或多家符合法律的附属公司认购太平养老将发行的某一数量的股份，从而将比利时富杰及其附属公司的持股比例最高增至（含）24.99%。 　　根据太平养老披露的信息，此次增资后，太平养老约33.33亿元注册资本中，中国太平出资额为29.997亿元，占比为89.99%；龙璧工业区管理（深圳）有限公司出资额为30万元，占比为0.01%；比利时富杰出资额约为3.33亿元，占比为10%。这意味着，增资完成后，比利时富杰成为太平养老第二大股东。 　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，从长期来看，险企的增资、发债等资本补充行为受到自身业务需求、战略规划、监管政策变化以及资本市场环境等多种因素影响。例如，随着保险市场的不断发展和竞争的加剧，险企可能需要更多资本来支持其业务扩张和风险控制。同时，监管政策的调整也可能影响险企的增资发债策略。若监管机构进一步提高对险企资本充足率的要求，险企可能需通过增资、发债等资本补充方式以达标。 　　另外，今年以来外资通过增资、设立新保险机构等多种方式布局我国保险行业。 　　例如，国民养老和复星联合健康保险股份有限公司均通过增加注册资本的方式新增了外资股东。另有多家中外合资险企或外资独资险企获批增加注册资本，且其外资股东均参与增资。 　　据记者统计，年内获批增资的15家险企中，有6家具有外资背景。另有4家新保险机构获发保险许可证，其中，北京法巴天星财产保险股份有限公司和保德信保险资产管理有限公司的设立均有外资参与。 　　盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚表示，对保险行业而言，外资的深度参与将带来以下三方面影响：一是加剧市场竞争，促使本土险企在产品创新、服务体验和科技应用等方面加速升级，推动行业从规模驱动向价值驱动转型。二是外资带来的先进风控理念、精算技术以及ESG（环境、社会和公司治理）投资实践，有助于提升整个行业的专业化和国际化水平，并促进保险资金运用效率的整体优化。三是外资通过“合转外”或独资运营，可能重塑股权结构和治理模式，推动行业治理标准与国际接轨；同时，其服务高净值客户的经验也将促进财富管理型保险产品的创新发展，更好地满足多元化需求。...

　　随着个人养老金制度深化，产品供给格局日渐清晰。最新数据显示，在118款在售个人养老金保险产品中，年金保险以近六成数量占据主导地位；超四成为分红型保险产品，它们通过“保证+浮动”的收益模式，既为投资者提供了更具弹性的收益空间，又帮助保险公司实现了与投保人的风险共担。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　业内人士认为，在利率下行背景下，分红型保险产品正凭借其风险分散与收益弹性的双重优势，逐步成为市场主流发展方向。此外，保险机构正积极通过开发与健康管理、养老服务深度融合的综合解决方案，进一步提升个人养老金产品的整体吸引力。 　　年金保险占主导 　　国家社会保险公共服务平台公布的个人养老金产品目录显示，截至11月24日，个人养老金保险产品共计推出437款，其中在售产品118款。 　　目前个人养老金保险产品可以分为三种类型：专属商业养老保险、两全保险和年金保险。“专属商业养老保险以养老风险保障和资金管理为核心，采用‘保底+浮动’的收益模式；两全保险是兼具‘生存金领取’与‘身故保障’双重功能的产品，其中传统型提供稳定保障，分红型兼顾保底收益与浮动分红；年金保险则是当投保人按期缴费后，保险公司以被保险人生存为条件，定期（如年/月）给付保险金的生存保险。”华源证券固收首席分析师廖志明表示。 　　从在售个人养老金保险产品数量来看，年金保险以69款占据主导地位；两全保险次之，共有37款；专属商业养老保险仅有12款，数量相对较少。 　　分红型产品受青睐 　　在利率下行背景下，兼具保证收益与分红潜力的分红型保险产品日益受到投资者青睐。国家社会保险公共服务平台数据显示，在售的分红型保险产品数量达到50只，占在售保险产品超四成，包括分红型年金保险与分红型两全保险。 　　此外，在售年金保险产品中，原本的以传统型为主、分红型为辅的格局有所改变，目前分红型年金保险产品占据半壁江山。 　　据悉，分红型产品的客户利益分为“保证”和“浮动”两部分，保险公司需要将运营收益的大部分（不低于70%）与保单持有者共享，投资者既可获得稳定的保证利益，又可从保险公司的投资经营成果中获得浮动利益，使得未来利益更有弹性。 　　“以前会购买固定收益的年金险产品，现在会考虑购买分红型产品，因为这类产品的浮动利益部分可能带来更高收益。”一位投资者称。业内人士表示，对保险公司而言，在利率下行背景下，推出分红型产品有助于缓解传统固定收益类产品所带来的利差损风险，此类产品通过收益浮动机制实现了与投保人的风险共担，同时也有助于产品实现差异化竞争。 　　提供综合方案 　　当前，个人养老金市场呈现“开户热、缴存冷”现象，尽管开户人数、产品数量在快速增长，但实际资金缴存意愿仍待激活。 　　中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，丰富个人养老金产品体系是破解这一困境的关键路径之一。监管部门近日明确，自2026年6月起，机构可开办个人养老金储蓄国债（电子式）业务，个人养老金产品矩阵将从原有的理财、基金、保险、储蓄四类进一步拓展，形成风险梯度更完整、配置更多元的投资谱系，更好地满足不同风险偏好人群的养老储备需求。 　　对于保险机构而言，业内人士认为，应着力推动产品与服务创新，开发与健康管理、养老服务深度融合的综合解决方案。例如，将康护服务、养老社区入住权益等实质性福利嵌入养老保险产品，以“服务+金融”模式提升产品吸引力。...

.TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} 　　科创企业往往遵循技术生命周期和企业生命周期双重演化路径，离不开孵化并伴其成长的土壤和长期资本支持。作为中长期资金的代表之一，保险资金具有鲜明的“耐心资本”特点，与科创企业对穿越周期的需求形成天然的匹配。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　“十五五”规划建议提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。业内人士认为，“十五五”时期，创新驱动发展战略将进一步深入实施，促进科技创新和产业创新深度融合，保险资金在这一过程中所发挥的作用将进一步彰显。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　当前，保险机构越来越多以股、债、基、另类等投资方式，助力科创企业做大做强。业内人士预计，在科技创新驱动高质量发展的背景下，保险机构将在支持科创方面发挥更加重要的作用，优质科创资产将成为保险机构面向未来的重要核心资产。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　为科创企业注入更多“源头活水” 　　保险资金的特质与科创产业的发展规律高度适配，有望成为推动科技势能、产业势能进一步积聚的重要力量。 　　业内人士认为，凭借长久期、跨市场运用等特点，保险资金能较好地契合科创企业的融资需求，可以提供全周期金融服务。 　　国寿资产总裁于泳表示，科技创新具有成本高、周期长、风险大等特点，离不开长期资本支持，而以保险资金为代表的中长期资金规模大、负债久期长、稳定性强，是典型的“耐心资本”。 　　新华资产总裁陈一江表示，中国经济正处于新旧动能转换的关键时期。新质生产力正处于蓬勃发展的上升阶段，对资本的风险识别和长期陪伴能力提出更高要求，这为以长期投资为目标的保险资金提供了历史性机遇。投资新质生产力是“耐心资本”的时代使命，也是获取长期超额收益的重要路径。 　　“保险资金的首要核心禀赋是‘长久期’蓄能，寿险资金负债久期更是长达15年至30年，具备超长投资视野和抗周期波动韧性，这与芯片研发、生物医药等‘硬科技’领域十余年漫长的研发周期高度匹配。”华夏久盈资产总经理王晓辉表示，保险资金的强大核心禀赋还有“大体量”支撑，我国保险资金运用余额超过36万亿元，具备支撑系统性布局前沿领域的实力。一些科技成果转化周期较长，对资金量需求较高，保险资金可以发挥社会资本的资源配置能力，引导资金流向科技产业的关键领域和薄弱环节。 　　在保险投资机构人士看来，科技金融作为金融“五篇大文章”之首，为科创企业注入更多“源头活水”，是保险投资机构落实服务国家战略的重要内容。挖掘优质科创资产，也是保险资金应对低利率周期下资产荒的有效选择。 　　通过多元化工具投资布局 　　近年来，在政策引导下，保险资金通过...

.TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} 　　证券时报记者 杨庆婉图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　近日，多家大型保险公司开始推出“开门红”产品。总体来看，产品设计将目光更多地转向了有浮动设置的分红险——保证收益+浮动分红，但分红的主要来源是保险公司的实际经营盈余，这尤其考验险企的投资、经营能力。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　目前，保险产品预定利率已连续三年下调，为近20年最低水平——普通型产品从3.5%降至2.0%，分红型产品从3.0%降至1.75%。相较而言，分红型产品的预定利率降幅比普通型产品更小，具备一定的收益优势。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 　　今年，保险产品预定利率也正式启动了动态调整机制。平安人寿总经理助理及总精算师孙汉杰接受证券时报记者采访时表示，参考海外寿险市场经验，美国、日本、英国等保险市场在利率下行期均加强了对各类利率敏感型保险产品的推动，扩大分红、投连等浮动收益型产品的占比来降低利率风险。 　　产品结构重点转向分红险 　　保险产品预定利率，已进入“1字头”时代。截至目前，保险产品预定利率连续三年下调，前两年降幅都是50BP（基点），今年又下调了25BP。其中，普通型产品从3.5%、3.0%、2.5%降至2.0%，分红型产品从3.0%、2.5%、2.0%降至1.75%。 　　今年，保险产品预定利率正式启动动态调整机制，当前预定利率为近20年最低水平。早在2024年8月，国家金融监督管理总局首次提出建立预定利率动态调整机制，今年1月则正式启动。预定利率研究值结合5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率，每季度发布一次。 　　为了在低利率时代破局，在考虑“净息差”的同时又要实现保险产品销售，大型保险公司已各显神通，在分红险的产品设计上倾注更多精力。比如，平安人寿最新推出的分红产品——御享分红终身寿、御享金越年金，两款产品含分红的利益最早在第5年超过所交保费，之后持续不断增长，其中御享金越年金还提供了多种年金领取方式；友邦人寿推出保额会长大的产品——盈如意，分红再投保，将保障杠杆回到一年多以前，相当于盈余自动加保重疾产品。 　　孙汉杰表示，险企产品结构重点转向分红险，是受到了利率走低等多方面影响。首先是定价方面，分红型产品的预定利率降幅相对普通型产品更小（少25BP），还能够提供长期保证收益且收益具备一定成长空间；其次是经济周期的波动，也让保险行业更加重视资负匹配，以降低利差损风险；最后是市场对分红型产品已经有了较为清晰的认知，因此多数保险公司将分红型产品作为业务发展的重点。 　　证券时报记者了解到，由于海外市场更早经历了利率下行周期，因此友邦保险在分红险方面的尝试比较早。今年初，友邦人寿分红型产品的占比已经达到80%。近期，友邦人寿上线的一款名为“传世颐年”的养老保险产品，就是“终身寿险+浮动分红”的结构，并按第三版生命表计算。 　　险企投资能力尤受考验 　　“参考海外寿险市场经验，美国、日本、英国等保险市场在利率下行期均加强了对各类利率敏感型保险产品的推动，扩大分红、投连等浮动收益型产品的占比来降低利率风险。”孙汉杰表示，长期看，经济周期、市场利率、投资市场等均会影响到保险公司的产品结构，而当前推动浮动收益的分红型产品更加契合行业的发展。 　　分红险包含保证收益和非保证红利两部分，保证收益类似于传统寿险的保障功能，这一设计能有效分散保险公司的负债压力，降低长期利差损风险，同时避免利率上行期可能出现的退保风险。 　　不过，由于非保证红利是浮动收益，每年都可能有较为明显的波动，主要来源于“利差”“死差”和“费差”，即在投资收益、保险赔付支出和费用支出三方面的实际经验与假设之间出现差额。从构成比例来看，利差通常是分红盈余的主要来源，因此这也对保险公司的投资能力和经营能力提出了较高的要求。 　　鉴于此，投保人选择分红险不能只看演示分红率，毕竟分红不是保险公司简单的“让利”，因此需要综合考虑保险公司的经营情况、投资实力、历史分红表现、风控能力和信誉度等。 　　如何保证分红实...

中证报中证网讯（记者 陈露 李蕴奇）11月7日至8日，由北京大学经济学院和北京大学中国保险与社会保障研究中心（CCISSR）主办的“北大赛瑟（CCISSR）论坛·2025（第二十二届）”在北京大学举行。本届论坛以“展望‘十五五’：战略机遇和风险挑战”为主题。同时，《中国保险业发展报告2025》也在论坛上发布。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 原中国银保监会副主席梁涛以“坚持高质量发展，提升保险与经济的适配性”为题发表演讲。梁涛表示，保险业应高效服务现代化产业体系建设和新质生产力发展，具体工作可从大力发展科技相关保险、增加险资在科技领域的投资、大力发展绿色保险、开发数据资产和网络安全保险等方面展开。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉以“加快保险机构数智化转型，积极拥抱保险业的AI时刻”为题发表演讲。陈文辉表示，AI大模型为保险各类网点工作带来重要机会，在效率提升、价值创造、深度决策方面大有作为。AI的全面应用是决定保险业发展的关键因素，应该从现在开始积极推进。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 国家医疗保障局原副局长陈金甫以“‘十五五’医保发展挑战与改革：系统性冲突与破局”为题发表演讲。陈金甫表示，医保需以高质量发展为取向，兼顾待遇公平。应推动支付价值曲线优化，利用价格工具促进医疗科技创新。报销政策应逐步规范统一，保持纵向长期稳定，减少短期调整，将精力集中在提升医疗服务质量、强化价格作用与成本控制意识上。...

中证报中证网讯（记者 黄一灵）近日，中国太保子公司中国太保产险在第八届进博会现场举办“驭势赴山海，同心赢未来”新能源车生态发展论坛，旨在共同研讨新能源车产业发展趋势，探索金融保险服务中国新能源车出海，构建保险业与新能源车企协同共生的产业生态。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 作为“中国智造”的亮丽名片，中国新能源汽车产业正加速向绿色化、智能化及国际化迈进。中国太保董事长傅帆表示，“十五五”时期，新能源车产业仍将是国家重点培育的先进制造业。从技术变革来看，当前新能源车技术跃迁背后的风险管理挑战日益凸显。智能驾驶、电池安全等全新课题，都需要汽车、科技、保险等各领域的合作伙伴共同探索，让技术能在安全的方向下安全落地。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 据介绍，中国太保通过持续的产品、服务、技术及合作模式的创新，构建覆盖新能源汽车全产业链的风险保障体系，全力支持中国新能源车“走出去”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 论坛现场，中国太保产险发布多项成果，包括联合发布《组合驾驶辅助及有条件自动驾驶事故界定及数据协作技术规范》团体标准、发布中国太保产险“三心”服务并与多家合作伙伴完成战略签约。 ...

中证报中证网讯（王珞）11月6日，在第二届四明保险论坛上，人保财险宁波分公司与甬江实验室、中国农业银行宁波分行签署了一项旨在护航“新质生产力”的战略合作协议。三方将共同打造“科技+金融”孵化新模式，重点为甬江实验室孵化平台及其中试项目提供集风险保障与信贷支持于一体的综合金融服务，破解科技成果从实验室走向市场的产业化难题。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 签约仪式（图片来源：人保财险宁波分公司） 根据协议，首批支持对象将锁定“首届星启甬江科创大赛”的前六名优胜企业，这些企业将获得由人保财险提供的单笔最高1000万元的中试综合保险保障，以及由中国农业银行提供信贷支持。该举措旨在通过“投贷保”联动模式，分散科技企业在关键中试阶段的技术风险和资金压力，为其创新成果的产业化落地保驾护航。 宁波市政府提出，希望各类金融机构能持续创新产品与服务，精准对接科技企业全成长周期的需求，提供差异化、全周期的综合金融解决方案，深化资金链与创新链、产业链的融合。   作为服务方代表，人保财险相关负责人指出，公司已将科技保险置于服务实体经济的首要位置，并围绕科技活动的全生命周期，打造了覆盖研发、转化、中试、推广等关键环节的保险产品体系。同时，公司通过建设全国首家鉴证评估中心及“万象云”数智化风控平台，提升了对科技风险的精准评估与管理能力，致力于打通科技创新中的难点、堵点。 此次“科技+金融”孵化新模式的建立，是宁波市推动科技与金融深度融合、助力高水平科技自立自强的一次重要实践，将为本地新质生产力的发展注入强劲动能。    ...