经济数据

（原标题：两部门就《银行间外汇市场管理规定》公开征求意见）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视新闻，近日，中国人民银行、国家外汇局联合发布通知，为加强银行间外汇市场监管，促进外汇市场服务实体经济，就《银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）》向社会公开征求意见。 银行间外汇市场是指通过中国外汇交易中心进行人民币与外币交易的市场。征求意见稿起草说明指出，对现有监管规则进行集中整合，将有利于加强银行间外汇市场监管的顶层设计、完善监管机制、提升监管质效。 记者了解到，此次公开征求意见的《管理规定》主要内容包括五大方面，分别是： 加强银行间外汇市场监管； 构建全链条市场监管制度； 提高外汇市场基础设施管理和服务能力； 厘清参与机构业务边界； 提升外汇市场管理的前瞻性。 ...

（原标题：蔚来萤火虫推“游牧美拉德”限量版，13.38万起售）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月25日，蔚来旗下纯电小车品牌firefly萤火虫正式发布 “游牧美拉德特别版” ，限量发售333台，官方整车售价13.38万元，BaaS电池租用方案起售价9.38万元，用户下单即可提车。新车将于8月26日起陆续抵达全国门店，并在8月29日开幕的成都车展首发亮相。特别版定价介于现款自在版（11.98万）与发光版（12.58万）之间，BaaS方案下门槛拉低至9.38万起，较普通版溢价主要体现设计附加值。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：重阳问答�蛉绾慰创�近期M1增速持续回升）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 Q：请问重阳投资，如何看待近期M1增速持续回升？图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 A：8月13日，中国人民银行发布7月份金融数据，7月M1同比增速5.6%，相较上月增速再次提升，延续了去年四季度以来持续回升的态势。 M1增速持续回升主要来自企业和居民活期存款大幅增加的推动。从企业端来看，去年4月监管层叫停银行手工补息后企业和单位活期存款快速流失，导致同期基数极低，今年5月开始单位活期同比减少的规模大幅下降，6月开始转正，这也是今年5月开始M1同比增速快速回升的主要原因。除此之外，今年上半年政府债发行节奏较快，形成的财政存款逐步进入支出阶段，推动单位活期存款回升，化债专项债截止目前发行规模已经超过1.88万亿，这部分资金在偿还前将以企业活期存款形式留存在偿债主体账上，推动企业活期存款回升；另外一个重要原因是随着美元指数走弱和人民币走强，今年以来企业结售汇意愿明显提升，外汇管理局数据显示7月结售汇差额228亿美元，与年初负差额相比快速提升，也带来企业活期存款的增加。从居民端来看，随着定期存款、货币基金以及理财收益率的不断下滑，居民部门存在资产再配置的需求。今年以来，中国权益和商品资产表现亮眼，赚钱效应驱动居民部门定期存款活期化，带动了居民活期存款的增加。除此之外国补等消费刺激政策驱动今年上半年社会消费品零售总额提高，可能也带动了一部分存款活化。 M1增速能否持续回升关键还是要取决于经济内生动能。本轮M1上行与此前几次不同，此前M1趋势性上行多是由于地产周期驱动下经济活跃度和基本面改善，而本轮更多是低利率和低基数环境下企业和居民存款资产的再配置。前瞻地看，去年取消手工补息带来的低基数效应会持续到今年十月，此后M1增速将更多取决于经济基本面的改善情况。当前政策支持虽有助于稳定信心并改善企业现金流，但对实体投资和消费意愿的传导效果尚待观察。对资本市场而言这种再配置行为意味着场外资金相对充裕，有助于流动性的改善。 ▲向上滑动阅览【免责声明】 本材料由上海重阳投资管理股份有限公司（简称“重阳投资”）原创并编辑发布，仅限于提供信息和投资者教育的目的。本材料所依据信息和资料来源于公开渠道（例如：万得、彭博）和内部研究成果，相关信息被认为是可靠的，但重阳投资不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。相关信息仅供参考，不构成广告、销售要约，或交易任何证券、基金或投资产品的建议。本材料中引用的任何实体、品牌、商品等仅作为研究分析对象使用，不代表重阳投资的实际操作。因基金产品投资限制、投资组合调整和交易成本等多种因素，重阳投资的实际操作有可能与本材料中得出的结论不同。 本材料并不考虑任何阅读者的特定投资需求、投资目标或风险承受能力。阅读者在投资之前，应当仔细阅读产品法律文件和风险揭示书，充分认识产品的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。 本材料版权属于重阳投资，未经重阳投资授权，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本材料内容。...

（原标题：农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格维持20.11元/公斤）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 金吾财讯 | 据农业农村部监测，8月25日“农产品批发价格200指数”为115.78，比上周五上升0.25个点，“菜篮子”产品批发价格指数为116.23，比上周五上升0.30个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.11元/公斤，与上周五持平；牛肉65.09元/公斤，与上周五持平；羊肉60.07元/公斤，比上周五上升0.9%；鸡蛋7.65元/公斤，比上周五下降0.3%；白条鸡17.57元/公斤，比上周五下降0.1%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.85元/公斤，比上周五上升0.2%；重点监测的6种水果平均价格为6.86元/公斤，比上周五上升0.6%。鲫鱼22.24元/公斤，与上周五持平；鲤鱼15.42元/公斤，与上周五持平；白鲢鱼10.24元/公斤，比上周五上升1.6%；大带鱼41.22元/公斤，比上周五上升5.3%。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除...

（原标题：深耕长三角优势显现 江苏银行上半年净利润202亿元同比增8%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 江苏银行（600919.SH）于8月22日发布了2025年半年度报告。报告显示，截至2025年6月30日，该行实现营业收入448.64亿元，同比增长7.78%；其中利息净收入329.39亿元，同比增长19.10%，占营业收入比重达73.4%，成为业绩增长的核心驱动力。归属于母公司股东的净利润达202.38亿元，同比增长8.05%。平均总资产收益率（年化）为0.96%，较去年同期下降0.12个百分点。 利息净收入的大幅增长主要得益于生息资产规模扩张和负债成本的有效控制。报告期内，生息资产收益率保持在3.67%的较高水平，其中发放贷款及垫款平均利率4.45%。同时，计息负债付息率同比下降14个基点至1.89%，其中吸收存款平均利率下降至1.78%，显示出较强的负债成本管理能力。 资产质量方面，江苏银行不良贷款率为0.84%，较上年末下降0.05个百分点，拨备覆盖率为331.02%，虽较上年末350.10%的水平有所下降，但仍处于行业领先水平，显示其风险抵御能力依然稳健。报告期内，该行总资产规模达4.79万亿元，较上年末增长21.16%，负债总额4.45万亿元，增长22.26%。 对公零售双轮驱动 江苏银行2025年上半年业绩表现稳健，对公业务和零售业务实现均衡发展。对公业务方面，截至报告期末，对公存款余额1.42万亿元，占比55.82%，较上年末增长22.20%；对公贷款余额1.63万亿元（不含贴现），较上年末增长23.30%。其中，制造业贷款余额3606亿元，较上年末增长18.90%，快于各项贷款增速2.92个百分点；基础设施贷款余额6912亿元，较上年末增长31%。这些数据表明该行在服务实体经济方面持续发力。 零售业务同样表现亮眼。报告期末，零售存款余额9484亿元，较上年末增长15.25%；零售贷款余额6955亿元，较上年末增长3.07%。财富管理业务快速发展，零售AUM规模超1.59万亿元，半年新增突破1600亿元，创历史新高。个人养老金账户累计开立突破120万户；自营消费贷新增客户数是去年同期的1.88倍，绿色消费贷款余额较去年同期增加36%。显示出在零售业务领域的深度布局。 小微企业金融服务成效显著。报告期末，全行小微贷款余额超7500亿元，普惠型小微贷款余额2358亿元，较上年末新增253亿元。科技贷款、涉农贷款分别达2740亿元、2900亿元。江苏银行通过打造产业服务体系，结合区域产业资源，加强重点产业链上下游客户拓展，上半年向重点产业小微新客户投放贷款达229亿元。 跨境金融和投行业务快速发展。报告期内，跨境人民币业务量同比增长超40%，境外贷款余额同比增长超50%。债务融资工具承销规模超1500亿元，全市场排名第十，城商行排名第一。并购贷款余额新增143.09亿元，较去年同期增长150.16%，净新增投放量江苏省内市场排名第一。 净息差微降 2025年上半年，江苏银行净息差为1.78%，净利差为1.78%，与去年同期（1.90%和1.92%）均有所降低，仍处于行业内较好水平。生息资产收益率为3.67%，其中发放贷款及垫款平均利率4.45%，金融投资平均利率2.78%，存放央行款项平均利率1.39%，其他生息资产平均利率2.24%。各资产板块收益率保持在合理区间。 负债端成本控制成效显著。计息负债付息率为1.89%，较去年同期（2.29%）下降40个基点。其中吸收存款平均利率1.78%，已发行债务证券平均利率2.03%，向中央银行借款平均利率2.03%，其他计息负债平均利率2.04%。存款成本的有效控制为息差稳定提供了重要支撑。 资产负债结构持续优化。报告期内，资产总额47885亿元，较上年末增长21.16%。其中发放贷款及垫款余额23726亿元，较上年末增长16.38%；衍生及金融投资余额18878亿元，较上年末增长23.10%；现金及存放中央银行款项1961亿元，较上年末增长37.80%；同业资产2839亿元，较上年末增长41.95%。 负债端，负债总额44482亿元，较上年末增长22.26%。其中吸收存款余额25897亿元，较上年末增长19.86%；已发行债务证券7853亿元，较上年末增长22.12%；同业负债7870 亿元，较上年末增长32.28%；向中央银行借款1703亿元，较上年末增长23.19%。这种结构优化有助于维持稳定的净息差水平。 风控能力持续增强 江苏银行主要业务集中于经济发达、金融资源丰富的江苏，辐射全国三大经济圈，区位优势独特。报告期末，在各项贷款余额中，江苏地区贷款余额20427亿元，占比84.06%；长三角地区（不含江苏）贷款余额198...

（原标题：台海观澜｜赖清德进退失据，朱立伦以退为进）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 不出外界所料，继7月26日第一波大罢免彻底失败后，8月23日的第二波大罢免，民进党再一次大败而归。两轮罢免，31名国民党籍“立委”全部过关，且在剩余的任期内不能再被提起罢免，对于国民党而言，这是大获全胜。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 出乎外界所料，当8月23日晚第二波大罢免尘埃落定之际，明明是大获全胜，国民党党主席朱立伦不但没有居功自傲，反而急流勇退，宣布自己准备交棒，并公开呼吁台中市市长卢秀燕“出山”竞选国民党主席。 从党的职务上讲，赖清德是民进党党主席，朱立伦是国民党党主席。目前，这两位党主席的表现，耐人寻味。 先说赖清德。 民进党的失败有目共睹，连绿营最大的报纸《自由时报》都在其社论中承认“大罢免全面溃败”、民进党当局面临“严酷挑战”。但是，赖清德给外界的感觉，却是不痛不痒。 外界以为他会态度诚恳、鞠躬致歉，甚至当众洒几滴眼泪，毕竟当初他的豪华住宅问题被对手揪住不放的时候，他是飙过泪的。 但外界想多了。赖清德宣布了几项改革措施后，转头与前来安慰他的蔡英文谈笑风生。 外界以为他会进行党、政大换血，甚至让行政团队集体辞职。 外界也想多了。赖清德没有让行政团队集体辞职，只进行了小幅度的人事调整，这个小幅度的人事调整还带着酬庸性质，有向蔡英文示好的味道。 赖清德的小打小闹，连蓝营的媒体都看不下去了。台湾《联合报》8月25日发表题为“卅二比零后，政府人事布局岂能如此摆烂”的社论，严辞批评赖清德的“人事异动，都是‘不换纱布、不清伤口、不贴膏药’的摆烂”。 再说朱立伦。 国民党两次成功反击大罢免，士气大振，朱立伦居功至伟，这一点无论是国民党内的同志、还是国民党外的朋友甚至对手，都是认可的。他在大罢免结束当天宣布交棒，功成身退，也无可厚非。但是，他公开呼吁卢秀燕“出山”，就显得有些怪异。 因为，国民党主席的选举，是有一套程序的。以这次为例，有意参选党主席的人，要在9月1日到5日期间领表登记，正式投票是10月18日。根据这套程序，符合条件的国民党党员，都可以领表登记，参与到党主席的竞选当中去。 虽然朱立伦只是呼吁卢秀燕参与到党主席选举中来，但是，他身为党主席，这样的公开呼吁，会让其他那些有意角逐党主席的人作何感想？ 而且，朱立伦公开呼吁之后，卢秀燕也公开回应，婉拒了朱立伦的邀请。 这就难免让外界怀疑，朱立伦早就知道卢秀燕不会参选党主席，他这么公开呼吁的目的，是为了让国民党内部其他意图角逐党主席的人，尤其是他不喜欢的人萌生退意。 果真如此的话，这一招以退为进，不太高明。 笔者简评如下： 赖清德的无所事事，其实是进退失据，在大罢免大失败之后，他已不知所措。笔者在之前的评论中就已指出，台湾当局历届领导人中，赖清德是水平最差的一个，“志大才疏”是他的标签。他自我感觉良好的时候，可以横着走；被对手重击瘫软之后，他必须靠别人的扶持，才能继续往前走。他不敢撤换行政团队，就是怕失去扶持之后，站都站不住。 至于朱立伦，他是不是一个恋栈者，9月5日之前可见分晓。 如果朱立伦在9月1日至9月5日期间领表参选下一任国民党主席，也不奇怪。...

西藏正在着力打造具有区域特色、质地优良、竞争力较强的资本市场“西藏板块”。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 今年是西藏自治区成立60周年。60年来，西藏地区GDP从1965年的3.27亿元增长至2024年的2765亿元，增长154倍、年均增长8.9%。就资本市场而言，西藏上市公司展现出较强的发展韧性，赋能西藏经济高质量发展。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 2024年，西藏22家A股上市公司共实现净利润56.02亿元，同比增长4.24%，在藏纳税24.83亿元、占西藏税收收入的14%，新增在藏投资5.82亿元。 日前，证券时报“从资本市场看地方高质量发展”大型融媒报道采访组在西藏调研期间获悉，西藏正在着力打造具有区域特色、质地优良、竞争力较强的资本市场“西藏板块”。 藏企借助资本市场做优做强 2024年以来，西藏各类企业通过多层次资本市场实现直接融资367.13亿元；ABS产品实现“零”的突破，新增公司债券平均利率降至2.49%，融资成本降幅为36.96%，有力支持实体经济发展。 自去年9月并购重组成为资本市场“重头戏”以来，西藏上市公司也结合企业自身经营情况与西藏产业发展优势，找准发力点和突破口，增强核心竞争力和盈利水平。 西藏发展股份有限公司日前发布公告称，公司持有拉萨啤酒50%股权，为拉萨啤酒控股股东，公司拟筹划以支付现金的方式收购嘉士伯国际有限公司持有拉萨啤酒的另50%股权。 下一步，西藏资本市场将积极支持“专精特新”等优质中小企业挂牌上市，引导企业在交易所市场发行公司债券、ABS产品优化负债结构，为企业做优做强注入资本动能。 积极回馈投资者提升投资价值 新“国九条”及配套文件明确指出要推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护。记者获悉，西藏上市公司积极回馈投资者，提升公司投资价值。 数据显示，西藏上市公司2024年年度现金分红24次、分红总额37.42亿元，同比分别增长20%、16.07%，股利支付率由60%增长至67%，创历史新高。西藏上市公司还积极落实新“国九条”关于“一年开展多次分红”要求，7家公司分别于2024年半年度和三季度共实施现金分红9次、金额14.88亿元，分别较上年同期增长200%和121.43%。 增持回购方面，截至目前，西藏上市公司中已有11家实施回购，回购金额10.78亿元；3家公司积极利用再贷款工具回购和增持，贷款金额1.85亿元。 在市值管理方面，西藏自治区政府国资委已将市值管理纳入监管企业负责人经营业绩考核，进一步发挥考核“指挥棒”作用，切实提升上市公司投资价值和投资者回报能力。 打造区域特色的资本市场“西藏板块” 西藏资本市场起步晚，发展较为缓慢，存在较大空白和短板。立足区情特点和经济现状，西藏资本市场以健全顶层设计为抓手，推动西藏企业做大做优做强，打造具有区域特色、质地优良、竞争力较强的资本市场“西藏板块”。 其中，顶层制度设计方面，加强分层分类培育。引导各地(市)出台企业上市配套政策，提升企业上市考核权重，在企业改制、上市、投融资等多个环节进一步强化制度供给；规范辅导备案企业公司治理，对标上市标准补短板、强弱项，推动企业尽快成为合格上市主体。 针对西藏后备企业资源整体较为薄弱、上市后备企业数量少、上市意愿较低等问题，西藏资本市场将加强特色产业培育，增强企业利用资本市场进一步发展的意愿和能力。 记者获悉，下一步，西藏资本市场将着力于发挥好上市公司产业整合功能，以点带链引入先进技术、管理团队、商业模式、营销渠道等资源，实现上下游整合，实现“打造一个大企业、带动一个产业链、形成一个产业集群”的目标。...

（原标题：今年我国智能算力规模增长将超40%）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 经济观察网 据央视网，从2025中国算力大会上了解到，中国算力平台正加快建设。目前，已有山西、辽宁、上海、江苏等10个省区市的算力分平台正式接入。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 工业和信息化部副部长熊继军表示，加快建设中国算力平台，强化跨区域、跨行业算力资源供需对接，不断提升算力资源利用效率。加快推进算力态势感知自动化监测，构建算力互联互通体系，促进东西部高效互补和协同联动。 据了解，中国算力平台汇聚了不同地域、不同行业的算力资源，构建算力调度“一张网”，同时可以对算力设施和数据进行全面采集和动态监测，精准掌握各地算力发展情况。 ...

（原标题：江苏国泰拟138亿元“闲钱”投资理财 公司总市值仅124亿元）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 8月22日晚，江苏国泰（002091.SZ）发布公告称，公司及下属子公司拟使用不超过120亿元的闲置自有资金进行委托理财；同时，公司拟使用合计不超过18.31亿元的闲置自有资金进行证券投资。二者合计超过138亿元。 江苏国泰表示，为提高公司及合并范围内子公司存量资金的使用效率与效益，在保障日常生产经营资金需求以及不影响正常经营的情况下，公司及下属公司拟使用闲置自有资金进行适度证券投资，为公司和股东创造更大的收益。 委托理财投资种类包括发行主体为商业银行、证券公司、信托公司等金融机构提供的安全性高、流动性好的中低风险理财产品，包括但不限于结构性存款、收益凭证、大额存单、国债逆回购等； 证券投资种类包括新股配售或者申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资以及深圳证券交易所认定的其他投资行为（含以证券投资为目的的资管产品）。 值得注意的是，上述投资理财总额超过江苏国泰当前总市值。截至8月22日收盘，江苏国泰股价报7.6元/股，总市值为124亿元。 2025年上半年，江苏国泰实现营业收入约为185.97亿元，同比增长5.48%；实现归母净利润为5.45亿元，同比增长10.85%；公司期末货币资金余额达到125.7亿元，其中银行存款114.87亿元。 江苏国泰目前的主要业务有供应链服务和化工新能源业务。供应链服务业务范围涵盖纺织服装、化工医药、轻工机电、玩具、汽车、食品及纺织原料等多个领域。报告期内，公司纺织品服装营业收入为158亿元，占营业收入84.96%，同比增长 7.93%。 化工新能源板块主要从事电子化学品以及有机硅等化工新材料的研发、生产和销售。公司子公司瑞泰新材（301238.SZ）作为电解液行业的先入者，在研发、生产、销售等方面具有一定的优势，掌握了锂离子电池电解液及相关材料的制造生产所需的关键核心技术，在下游客户中享有较高的市场地位，并已与宁德时代、LG新能源、亿纬锂能等国内外头部电池厂商建立了长期密切的合作关系。 同日，江苏国泰发布公告表示，因外部客观条件及行业环境变化，公司下属公司宁德国泰华荣新材料有限公司拟终止投资建设年产40万吨锂离子电池电解液项目，该项目尚未正式投入建设，目前正在与政府积极协调土地的后续工作。 2021年12月11日，江苏国泰审议通过了《关于投资建设年产40万吨锂离子电池电解液项目暨对下属公司增资的议案》，下属公司宁德华荣拟投资建设年产40万吨锂离子电池电解液项目，项目总投资15.4亿元。 江苏国泰表示，从行业层面来看，近年来锂电池材料领域产能扩张显著快于市场需求增长，产能阶段性过剩，市场竞争激烈，电解液产品价格持续下行，行业盈利空间受到大幅压缩，预计该项目产能难以消化，投资回报率大幅下降，难以实现原计划效益目标，公司经审慎研究决定终止增资建设该项目。 ...

（原标题：资本重新审视保租房REITs）图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 自从负责运营的保障性租赁住房项目不动产投资信托基金（下称“保租房REIT”）上市后，吴波的工作就变得格外忙碌。图片来源于网络，如有侵权，请联系删除 吴波是一家华东地区保租房社区运营管理机构负责人，今年起，他几乎每周都要抽出不少时间来接待不同类型金融机构的投资考察。这些机构包括保险、私募基金、券商资管与银行理财子公司等。 起初，这些机构考察的重点是，保租房REITs的发行主体是否实力强劲、预期年化分红率是否足够高、项目现金流状况是否良好。后来他发现，自己与金融机构讨论最多的是，保租房REITs的抗周期属性与较高分红率。 “我已接待数十次金融机构的投资考察，几乎所有金融机构都对它持有浓厚的投资兴趣。”他告诉经济观察报记者。 用吴波的话说，他突然发现保租房REIT仿佛是REITs市场“最靓的仔”。 多位金融机构人士告诉吴波，相比产业园、仓储物流、高速公路、消费基础设施等领域REITs的运营绩效受宏观经济波动的影响较大，保租房REITs的出租率与租金收入相对稳定，且租客都是收入相对稳健的城市白领，令保租房REITs的租金收缴率与现金流运营状况相对较好，年化分红率也优于其他类型REITs。 因此，只要保租房REITs年化分红率超过4%且分红率保持稳定，这些金融机构就认为它符合投资项目内部上会要求，会积极推动将保租房REITs纳入资产多元配置范畴。若保租房REITs运营方拥有将保租房社区“变废为宝”，令ROE（净资产收益率）由低转高的丰富经验，更是投资“加分项”。 负责城投宽庭REIT运营的上海城投置业经营管理有限公司常务副总经理吴�|告诉记者，在效益表现方面，城投宽庭2024年租金收入规模突破5亿元，较2021年实现近10倍的增长。 记者多方了解到，保租房REITs的抗周期属性与较高分红率，令其成为新的“避险资产”，吸引资本蜂拥而至，推动REITs市值快速水涨船高。 中信证券研报显示，截至2025年6月底，已上市的8只保租房REITs产品较发行价平均上涨约52%，今年以来平均涨幅达到约20%，高于REITs市场整体水平。 截至2025年6月30日，国内上市的8只保租房REITs发行规模为130.93亿元（包括华夏北京保障房REIT扩募规模），但总市值接近200亿元。 其中，去年初上市的城投宽庭保租房REIT募集规模为30.5亿元，到了今年6月底，其市值达到42.72亿元。这意味着上市后，这只保租房REIT的价格涨幅超过40%。 从分红率角度看，今年上半年，这只保租房REIT累计实现可供分配金额6337万元，按照募资规模计算的年化现金流分配率（分红率）达到4.19%，比10年期国债收益率高出超200个基点。 一位私募基金另类资产配置部主管向记者表示：“甚至不少私募基金与资管机构发现部分保租房REITs的年化分红率堪比银行、保险等优质上市公司的股息率，干脆将前者纳入红利策略进行大幅度加仓，导致保租房REITs得到更多资本的追捧。” 新变局 但是，吴波也感受到――各路资本投资热情依旧的背后，正出现越来越明显的“顾虑”。 在房价回落拖累房租价格回调与集中式长租公寓市场供给量持续高增长的情况下，保租房REITs还能否守住4%的年化分红率？这是下半年以来金融机构在投资考察时抛给吴波最多的问题。 吴波说，甚至部分金融机构有备而来，他们拿出周边社区的最新房租回调与长租公寓供给量增加数据，想了解保租房REITs如何防止租客流失，维系逾90%出租率与整体租金收入稳定。 华北地区某保租房REIT运营机构主管冯林也遇到了同样的问题。 “过去一段时间，几乎所有前来投资考察的金融机构都会询问房租价格持续回调与保租房供给持续大增，对保租房REITs未来租金收入与分红率的影响。”冯林告诉记者。尽管他一再强调当前自己负责运营的保租房REIT出租率稳定在90%以上且房租价格波动不大，但部分投资机构未必“相信”。有的投资机构会前往周边社区实地考察，一方面了解周边社区房租价格是否企稳，另一方面打听有多少租客从保租房REIT对应的社区搬到房租更低的新开发保租房项目，以此判断未来保租房REIT的实际租金收入、出租率与分红率是否回落。 冯林透露，甚至部分投资机构要求他们按月提供最新运营数据，包括保租房REITs最新租金与出租率涨跌趋势等数据。 金融机构的顾虑也有现实的映射。克而瑞长租数据显示，2025年上半年全国55城整体个人房源租金坪效为31.9元/�O/月，同比降幅3.6%，降幅较2024年同期扩大1.2个百分点。 上海瑞思不动产金融研究院院长朱元伟向记者表示，保租房供需平衡问题需持续关注，2025年上半年，全国22个重点城市的集中式长租公寓市场供应延...